货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 学习要点: 1、从静态的角度看,外汇是指以外币表示的可用于 对外支付的金融资产。 2、用作外汇的货币必须具有充分的可兑性,这是指 种货币能够不受限制地兑换成其他国家的货币的特 性。货币可按其可兑性程度分成3类:()完全的可 自由兑换货币;(2)有限的或部分的可兑换货币 (3)不可兑换货币 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 学习要点 : 1、从静态的角度看，外汇是指以外币表示的可用于 对外支付的金融资产。 2、用作外汇的货币必须具有充分的可兑性，这是指 一种货币能够不受限制地兑换成其他国家的货币的特 性。货币可按其可兑性程度分成3类：（l）完全的可 自由兑换货币；（2）有限的或部分的可兑换货币； （3）不可兑换货币
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 3、汇率是两种不同货币之间的比价,它反映一国货 币的对外价值。为了表示两种不同货币之间的比价 先要确定用哪个国家的货币作为标准,由于确定的标 准不同,因而便产生了两种不同的汇率标价方法,即 直接标价法和间接标价法。 4、国际金本位制度下铸币平价是汇率决定的基础, 汇率波动的界限是黄金输送点,即最高不超过黄金输 出点,即铸币平价加运费;最低不低于黄金输入点, 即铸币平价减运费。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 3、汇率是两种不同货币之间的比价，它反映一国货 币的对外价值。为了表示两种不同货币之间的比价， 先要确定用哪个国家的货币作为标准，由于确定的标 准不同，因而便产生了两种不同的汇率标价方法，即 直接标价法和间接标价法。 4、国际金本位制度下铸币平价是汇率决定的基础， 汇率波动的界限是黄金输送点，即最高不超过黄金输 出点，即铸币平价加运费；最低不低于黄金输入点， 即铸币平价减运费
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 5、国际借贷论认为外汇汇率由外汇的供求关系决定, 而外汇的供求又是由国际借贷引起的。汇兑心理论认 为人们的主观心理活动和预期对汇率有重要的影响作 用。购买力平价论认为两种货币的汇率是由这两国货 币各自在本国的购买力之比,即购买力平价决定的。 资产市场论认为外汇是一种金融资产,资产持有人对 外币的数量和市种的需求取决于其资产选择行为,并 进而决定和影响汇率。货币论认为汇率是两国货币的 相对价格,而不是两国商品的相对价格,因而汇率由 两国货币市场的货币存量决定。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 5、国际借贷论认为外汇汇率由外汇的供求关系决定， 而外汇的供求又是由国际借贷引起的。汇兑心理论认 为人们的主观心理活动和预期对汇率有重要的影响作 用。购买力平价论认为两种货币的汇率是由这两国货 币各自在本国的购买力之比，即购买力平价决定的。 资产市场论认为外汇是一种金融资产，资产持有人对 外币的数量和币种的需求取决于其资产选择行为，并 进而决定和影响汇率。货币论认为汇率是两国货币的 相对价格，而不是两国商品的相对价格，因而汇率由 两国货币市场的货币存量决定
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 6、影响汇率变动的主要因素是利率、国际收支、价 格水平和中央银行的直接干预等。 7、固定汇率制度是以某些相对稳定的标准或尺度, 如货币的含金量作为依据,以确定汇率水平的一种制 度。由于据此确定的汇率水平一般不轻易变动,故称 为固定汇率制度。浮动汇率制度是一种汇率的变动主 要由外汇市场上的外汇供求决定,因而不受任何指标 限制的汇率制度。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 6、影响汇率变动的主要因素是利率、国际收支、价 格水平和中央银行的直接干预等。 7、固定汇率制度是以某些相对稳定的标准或尺度， 如货币的含金量作为依据，以确定汇率水平的一种制 度。由于据此确定的汇率水平一般不轻易变动，故称 为固定汇率制度。浮动汇率制度是一种汇率的变动主 要由外汇市场上的外汇供求决定，因而不受任何指标 限制的汇率制度
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 8、与固定汇率制度相比,浮动汇率制度的有利方面 主要表现为:(1)有助于发挥汇率对国际收支的自 动调节作用。(2)防止国际游资的冲击,减少国际 储备需求。(3)内外均衡易于协调。 9、浮动汇率制度的弊端主要有以下四个方面:(1) 不利于国际贸易和投资的发展。(2)助长国际金融 市场上的投机活动。(3)可能引发竞相贬值。(4) 诱发通货膨胀。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 8、与固定汇率制度相比，浮动汇率制度的有利方面 主要表现为：（1）有助于发挥汇率对国际收支的自 动调节作用。（2）防止国际游资的冲击，减少国际 储备需求。（3）内外均衡易于协调。 9、浮动汇率制度的弊端主要有以下四个方面：（1） 不利于国际贸易和投资的发展。（2）助长国际金融 市场上的投机活动。（3）可能引发竞相贬值。（4） 诱发通货膨胀
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 第一节外汇与汇率 外汇的概念 外汇 Foreign Exchange 简称 Forex 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 第一节 外汇与汇率 一、外汇的概念 外汇 Foreign Exchange 简称 Forex
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 我国1996年1月29日发布的《中华人民共和国 外汇管理条例》(1997年1月14日修订)第三 条对外汇作了如下的规定:“本条例所称外汇, 是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支 付手段和资产 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 我国1996年1月29日发布的《中华人民共和国 外汇管理条例》（1997年1月14日修订）第三 条对外汇作了如下的规定：“本条例所称外汇， 是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支 付手段和资产：
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 (一)外国货市,包括纸币、铸币 (二)外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮 政储蓄凭证等 (三)外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股 票等 (四)特别提款权、欧洲货币单位 (五)其他外汇资产。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 （一）外国货币，包括纸币、铸币； （二）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮 政储蓄凭证等； （三）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股 票等； （四）特别提款权、欧洲货币单位； （五）其他外汇资产
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 外汇的特征 1外汇是一种金融资产 所谓资产,是具有货币价值的财物或权利,或者说 是用货币表现的经济资源。资产可以是实物性的,即 所谓的实物资产( Physical Assets),如士地、机器 等,也可以是金融性的,亦即金融资( Financial Assets),如现金、存款、商业票据、有价证券等。 既然外汇只能以货币形态得到表现,因此它必然属于 金融资产。所以,实物资产和版权、专利权等无形资 产不能构成外汇。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 二、外汇的特征 1.外汇是一种金融资产 所谓资产，是具有货币价值的财物或权利，或者说 是用货币表现的经济资源。资产可以是实物性的，即 所谓的实物资产（Physical Assets），如土地、机器 等，也可以是金融性的，亦即金融资(Financial Assets），如现金、存款、商业票据、有价证券等。 既然外汇只能以货币形态得到表现，因此它必然属于 金融资产。所以，实物资产和版权、专利权等无形资 产不能构成外汇
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 2.外汇必须以外币表示 3用作外汇的货币必须具有较充分的可兑性 有限的或部分的可兑换货币 当一国政府对本币兑换外币的行为实行某些方面的严 格限制时,该国的货币就成为有限的或部分的可兑换 货币。这种限制通常表现在两个方面:一是按居民身 份实行限制,如外国居民可以自由兑换,本国居民贝 不能兑换;二是对与经常项目交易有关的货币兑换没 有限制,但对涉及资本项目交易的兑换仍施加紧
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 2.外汇必须以外币表示 3.用作外汇的货币必须具有较充分的可兑性 有限的或部分的可兑换货币 当一国政府对本币兑换外币的行为实行某些方面的严 格限制时，该国的货币就成为有限的或部分的可兑换 货币。这种限制通常表现在两个方面：一是按居民身 份实行限制，如外国居民可以自由兑换，本国居民则 不能兑换；二是对与经常项目交易有关的货币兑换没 有限制，但对涉及资本项目交易的兑换仍施加限制