第四章不确定性分析 导论 第一节盈亏平衡分析 一、盈亏平衡分析的定义 盈亏平衡分析的基本公式 三、盈亏平衡分析的局限性 第二节敏感性分析 一、敏感性分析的定义及任务 步骤 三、单因素敏感性分析 四、多因素敏感性分析 第三节概率分析 二、解析法 二、蒙特卡洛模拟法 课堂讨论 题 上一页 回目录 下一页
❖ 导论 ❖ 第一节 盈亏平衡分析 一、盈亏平衡分析的定义 二、盈亏平衡分析的基本公式 三、盈亏平衡分析的局限性 ❖ 第二节 敏感性分析 一、敏感性分析的定义及任务 二、步骤 三、单因素敏感性分析 四、多因素敏感性分析 ❖ 第三节 概率分析 一、解析法 二、蒙特卡洛模拟法 课堂讨论 习 题 上一页 回目录 下一页 第四章 不确定性分析
导论 项目评价不确定原因: 2项目评价所依据的投资估算、成本估算、市场预测等数据全是根据现状水平估 算 CR左面电于设计深度未到足%准确让算 夏 资及经营成本,另一方面也由 于项目实施中及在寿命期内,项目外部环 难以想到的变化,包括: ①政治、经济形式变化 ②生产工艺和技术装备的发展变化; ③建设资金不足或工期延长; ④资源条件的变化或需求量变化; ⑤生产能力达不到设计要求; ⑥通货膨胀和物价变动; ⑦预测方法和工作条件的限制 CR因此项且评价中计算出来的评价指标也就有了较大的不确定性,评价结论就不 芳的存险微是芬 建设部发布《方法与参数》规定,在完成基 析,包 ①敏感性分析 ②盈亏平衡分析 ③概率分析。 其中,盈亏平衡分析只用于财务评价,敏感性分析和概率分析可同时用于财务评 价和国民经济评价。 上一页 回目录 下一页
项目评价不确定原因： 项目评价所依据的投资估算、成本估算、市场预测等数据全是根据现状水平估 算。 一方面由于设计深度未达到足以准确计算经营投资及经营成本，另一方面也由 于项目实施中及在寿命期内，项目外部环境发生难以想到的变化，包括： ①政治、经济形式变化； ②生产工艺和技术装备的发展变化； ③建设资金不足或工期延长； ④资源条件的变化或需求量变化； ⑤生产能力达不到设计要求； ⑥通货膨胀和物价变动； ⑦预测方法和工作条件的限制 因此项目评价中计算出来的评价指标也就有了较大的不确定性，评价结论就不 可避免的带有风险性。国家计委与建设部发布《方法与参数》规定，在完成基 本方案的评价后，要做不确定性分析，包括： ①敏感性分析 ②盈亏平衡分析 ③概率分析。 其中，盈亏平衡分析只用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评 价和国民经济评价。 上一页 回目录 下一页 导 论
第一节盈亏平衡分析 、盈亏平衡分析的定义 1.定义 是根据项目正常年份的产品产量(销售量),固定成本 可变成本、税金等,研究项目产量、成本、利润之间变化 与平衡关系的方法,也称量、本、利分析。 其主要任务是找够本点BEP(盈亏平衡点 BREAK EVEN PONT),即营业总收入和总成本正好相等的产销量,当 产销量大于BEP,盈利,否则亏损。 2.盈亏平衡分析的基本假设(线性盈亏平衡分析基本假设) (1)生产量等于销售量,称产销量。销量变化,单价不变。 (2)单位产品的销售价格、可变成本和固定成本在项目寿命期 内保持不变。 (3)产品品种结构稳定项目只生产一种产品,生产多种产品 时,产品结构不变,都可换算为单一产品计算。 上一页 回目录 下一页
1. 定义 是根据项目正常年份的产品产量（销售量），固定成本、 可变成本、税金等，研究项目产量、成本、利润之间变化 与平衡关系的方法，也称量、本、利分析。 其主要任务是找够本点BEP（盈亏平衡点BREAK EVEN POINT），即营业总收入和总成本正好相等的产销量，当 产销量大于BEP，盈利，否则亏损。 2. 盈亏平衡分析的基本假设（线性盈亏平衡分析基本假设） （1）生产量等于销售量，称产销量。销量变化，单价不变。 （2）单位产品的销售价格、可变成本和固定成本在项目寿命期 内保持不变。 （3）产品品种结构稳定。项目只生产一种产品，生产多种产品 时，产品结构不变，都可换算为单一产品计算。 上一页 回目录 下一页 第一节 盈亏平衡分析 一、盈亏平衡分析的定义
二、盈亏平衡分析的基本公式 a通过量本利分析,找出投资方案盈亏在产量、价格、单位产品成本等方面 的界限,以断定方案的风险情况。 (一)线性盈亏平衡分析 1.基本假设 数解法 线性盈亏平衡分析的基本公式如下: 销售收入:R=PQ c成本费用:c=VQ+ 当利润B时,则B=R一C=PQ-VQ-F c当盈亏平衡时B=0,则Q=F/(P-V) 图解法 盈亏平衡分析的应用 1.平衡点生产能力利用率 ′=Q0Qc×100%=F(P-VQc 2.平衡点销售收入 上一页 回目录 下一页
通过量本利分析，找出投资方案盈亏在产量、价格、单位产品成本等方面 的界限，以断定方案的风险情况。 （一）线性盈亏平衡分析 1. 基本假设 数解法 线性盈亏平衡分析的基本公式如下： 销售收入：R=PQ 成本费用 ：C=VQ+F 当利润 B时，则B=R－C=PQ－VQ－F 当盈亏平衡时B=0，则Q0=F/（P－V） 图解法 盈亏平衡分析的应用 1. 平衡点生产能力利用率 f=Q0 /QC×100%=F/(P－V)QC 2. 平衡点销售收入 上一页 回目录 下一页 二、盈亏平衡分析的基本公式
Ro=PQo-PF(P-v 3.按设计生产能力盈亏平衡销售价格 P=R/QC= V+F/QC 4.按设计生产能力生产销售,且销售价格已定,则盈亏平 衡单位产品变动成本 Vo= P-F/QC 5达到目标利润B的产量 Q=(F+B)/(P-v) (二)非线性盈亏平衡分析 1.产生原因 2.例 上一页 回目录 下一页
R0=PQ0=PF/(P－V) 3. 按设计生产能力,盈亏平衡销售价格 P0=R/QC= V+F/QC 4. 按设计生产能力生产销售,且销售价格已定，则盈亏平 衡单位产品变动成本 V0= P－F/QC 5. 达到目标利润B的产量 Q=（F+B）/（P－V） （二）非线性盈亏平衡分析 1. 产生原因 2. 例 上一页 回目录 下一页
三、盈亏平衡分析的局限性 a只讨论价格、产量、可变成本、固定成本等因素而 未考虑其它因素对项目影响分析少,对项目盈利能 力分析不够。 是静态分析 其假设与实际不一致,结果不精确。 上一页 回目录 下一节
只讨论价格、产量、可变成本、固定成本等因素而 未考虑其它因素对项目影响分析少，对项目盈利能 力分析不够。 是静态分析 其假设与实际不一致，结果不精确。 上一页 回目录 下一节 三、盈亏平衡分析的局限性
第二节敏感性分析 、敏感性分析的定义及任务 敏感性分析的任务是研究建设项目的主要因素,包括 价格、产量、成本、投资、建设期 率等发生变化时 项自经济效益评价指标RR、NPV等的预期值发生变化的 程度。 其任务主要表现为: α研究不确定性因素变动对工程项目经济评价指标的影响 程度 寻找影响项目经济效果的敏感因素,并进一步分析与预 或估算有关的数据可能的变化范围,测算项目风险大 ca通过对项目不同方案中某些关键因素的敏感性程度对比, 可 项目不同方案对某关键因素的敏感性大小,选敏 感性小的方案,减少风险。 的蔓花范能够保持项目评选原有结论时,相关因素容许 上一页 回目录 下一页
敏感性分析的任务是研究建设项目的主要因素，包括 价格、产量、成本、投资、建设期、汇率等发生变化时， 项目经济效益评价指标IRR、NPV等的预期值发生变化的 程度。 其任务主要表现为： 研究不确定性因素变动对工程项目经济评价指标的影响 程度 寻找影响项目经济效果的敏感因素，并进一步分析与预 测或估算有关的数据可能的变化范围，测算项目风险大 小。 通过对项目不同方案中某些关键因素的敏感性程度对比， 可区别项目不同方案对某关键因素的敏感性大小，选敏 感性小的方案，减少风险。 可以估算能够保持项目评选原有结论时，相关因素容许 的变化范围。 上一页 回目录 下一页 第二节 敏感性分析 一、敏感性分析的定义及任务
二、步骤(略) 上一页 回目录 下一页
上一页 回目录 下一页 二、步 骤（略）
、单因素敏感性分析 进行敏感性分析一般要考虑几个可变参数,为简化起见, 通常假设各参数之间是相互独立的,每次只研究一个可 变参数,其它参数则保持不变。 ca例(略) 上一页 回目录 下一页
进行敏感性分析一般要考虑几个可变参数，为简化起见， 通常假设各参数之间是相互独立的，每次只研究一个可 变参数，其它参数则保持不变。 例（略） 上一页 回目录 下一页 三、单因素敏感性分析
四、多因素敏感性分析 例 上一页 回目录 下一节
❖ 例 上一页 回目录 下一节 四、多因素敏感性分析
