一、美式期权由于可以提前执行使得期权定价没有解析解 二、有分红股票期权使得解析算法更为困难 三、利率动态变动使得期权定价难以求出解析解 四、B-S公式依赖与对数正态分布，二叉树不依赖与特定分布 五、对于更为复杂的衍生证券价格的定价

一、研发– 市盈率比较高的公司往往是研发投入较高的公司，可见研发可以提高公司的价值 二、竞争优势– 垄断与竞争优势有关 三、长期价值– 取决于长期现金流量

期权期货的定义 1、期货– 多头：在未来某确定的时间以事先敲定的价格买入一定数量的某标的产品的权利和义务– 空头

一、广义: 金融工程涉及到创新性金融工具的设计、发展、实施，是用创新性方法来解决金融问题的过程。 二、狭义: 金融工程是借助于创新性金融工具进行风险管理

一、模型假设 只有现在和未来两个时刻,现在是确定的,未来是不确定的; 假定市场中有n种风险资产,其未来价格是n个随机变量x,x2,xn 第0种资产是无风险资产,其未来价格x是确定值; 假设n+1种资产的当前价格为p(x),px),p(x2),p(xn).这n+1 种资产的投资组合可用n+1维向量=(1)来表示那么投资组 合的当前价格为 p=p(x)+0p(x1)+…+np(xn) 投资组合的未来价格为

第五课(1)期望收益与风险 英国的历史收益率 一、股票市场 一平均收益率:17.9% 一标准差:28.4% 二、长期国债 平均收益率:8.8% 一标准差:14.9%

APT理论的均衡证明 我们假定一个只有现在和未来两个时刻的两期模型,现在是确定的,未来 是不确定的。假定市场中有n种风险资产,其未来价格是n个随机变量 x1,x2,…,xn;第0种资产是无风险资产,其未来价格x是确定值;n+1种资产 的当前价格为p(x),p(x1)p(x2),p(xn)。这+1种资产的投资组合可用n+1 维向量=(,1,0)来表示

1.1什么是金融学 1.2为什么学习金融学 1.3个人和企业的财务决策 1.4所有权和管理权的分离 1.5管理的目标 1.6市场对管理者的激励:收购 1.7CFO的作用 1.8金融系统的构成

第一章 中国对外贸易建立与发展进程 第二章 中国发展对外贸易的理论依据 第三章 WTO与中国对外贸易发展 第四章货物进出口贸易综合分析和发展战略 第五章中国服务贸易发展和服务市场开放 第六章 中国技术进出口贸易 第七章 利用外资和对外投资 第八章 中国对外贸易管理 第九章中国对外贸易管理 第十章 中国对外贸易促进 第十一章 中国对外贸易救济

一、经营风险是指企业经营利润，即息前利润，的变动性 1、销售量随商业周期的变动 2、 价格的变动 3、 成本的变动 4、市场影响力的大小