通过本章的学习，理解信用在货币经济中的重要性，认识各种信用形式的特点；掌握金融市场的概念及其构成要素；了解各种金融工具的基本特点和金融市场的分类；熟悉主要货币市场和资本市场的运作机制以及四个代表性衍生工具的运作；理解资金短缺者的融资决策原理。 • 第一节 信用和信用形式 • 第二节 金融市场概述 • 第三节 货币市场 • 第四节 资本市场 • 第五节 金融衍生市场 • 第六节 资金短缺者的融资选择与资本结构

期权定价的技巧被广泛的应用到许多金融领域 和非金融领域，包括各种衍生证券定价、公司 投资决策等。 学术领域内的巨大进步带来了实际领域的飞速 发展。期权定价的技巧对产生全球化的金融产 品和金融市场起着最基本的作用。 近年来，从事金融产品的创造及定价的行业蓬 勃发展，从而使得期权定价理论得到不断的改 进和拓展

第一节 无风险组合与偏微分方程 第二节 衍生产品期权的定价

一、美式期权由于可以提前执行使得期权定价没有解析解 二、有分红股票期权使得解析算法更为困难 三、利率动态变动使得期权定价难以求出解析解 四、B-S公式依赖与对数正态分布，二叉树不依赖与特定分布 五、对于更为复杂的衍生证券价格的定价

一、了解金融衍生工具的基本功能，金融期货和期权的分类和基本特征； 二、掌握金融期货与金融期权的区别； 三、掌握利用期货和期权进行套期保值的主要方法； 四、理解掉期的含义及其在风险管理中的应用

一、期货：农产品、石油、黄金、金属、天然橡胶等 二、调期：互换 三、期权：外汇期权、股票期权等 四、远期合约等

金融工具(Financial instrument)可以分为原生 金融工具和衍生金融工具,原生金融工具的价格 和收益直接取决于发行者的经营业绩。衍生工具 (Derivative instrument)其价值是原生金融工 具的价值派生出来,是或有要求权(Contingent claim)。 任何金融工具都是标准化的资本证券,标准化的 目的是增强流动性。一般要把期限、交易条款、 交易金额标准化,只剩下交易价格需要由市场决 定,从而买卖双方之间只要讨论价格,这样就减 少交易成本

衍生证券(Derivatives)是一种金融工具,其价值依赖于基础资产的价值

一、国际金融“大鳄”背景介绍 1.索罗斯(· Soros),职业金融投机家,牛津大学、耶鲁大学等大学名誉博士,《金 融炼金术》一书1987年出版,没几个人看得懂但1994年再版时,该书成为抢手货(为 何?)。其创立的量子基金(注:量子基金属一种套利基金,是一种经常使用期货、期权和 互换等金融衍生工具的基金,又常称衍生基金,到1994年为止,美国已有套利基金300多 个,拥有近2000亿美元资产)28年来报酬率年均增长35%

本章主要内容与结构安排 ★金融市场的概念及其构成要素 ★金融工具的特征与种类 ★货币市场的构成与运作 ★资本市场及其基本运作 ★金融衍生工具的分类与作用 ★金融资产与资产组合问题