第一节贸易交易方式的多样化 第二节批发贸易与零售贸易 第三节现货贸易与期货 第四节居间交易与信用交易 第五节几种特殊的贸易交易方式

一、国际金融“大鳄”背景介绍 1.索罗斯(· Soros),职业金融投机家,牛津大学、耶鲁大学等大学名誉博士,《金 融炼金术》一书1987年出版,没几个人看得懂但1994年再版时,该书成为抢手货(为 何?)。其创立的量子基金(注:量子基金属一种套利基金,是一种经常使用期货、期权和 互换等金融衍生工具的基金,又常称衍生基金,到1994年为止,美国已有套利基金300多 个,拥有近2000亿美元资产)28年来报酬率年均增长35%

第一章 金融市场概论 第二章 货币市场 第三章 资本市场 第四章 外汇市场 第五章 衍生市场 第六章 利率机制 第七章 风险机制 第八章 风险资产的定价 第九章 效率市场假说 第十章 债券价值分析 第十一章 普通股价值分析 第十二章 远期和期货的定价 第十三章 期权的定价 第十四章 投资管理 第十五章 金融市场监管

1.掌握金融市场的概念,掌握金融市场的基本要素、动作流程、功能和类型。 2.熟练掌握各种金融工具的概念、特点及其有价证券价格的确定。 3.了解证券市场的构成、组织和交易程序。 4.了解金融衍生工具的概念,掌握期货、期权交易的一般知识。 5.了解金融投资的风险性及其资产组合的意义

课程基本框架 第一篇总论 1、证券投资工具:股票、债券、基金、衍生工具(期货、期权) 2、证券市场: 发行市场(一级市场、初级市场) 交易市场(二级市场、次级市场) 证券价格和价格指数

本课程内容与国际 CHARTERED FINANCIAL ANALYST(CFA) PROGRAM考试所要求的部分内容一致。本课程将系统地讲授有关投资决策和资产定价的一般理论和分析方法。一般理论包括:利率期限结构理论,CAPM,API,期权、期货定价理论。分析方法包括:净现值定价法,股票和债券的定价,投资组合分析,投资基金管理,投资组合业绩评估

第七章国际金融衍生产品及其业务 学习目的: 1、了解金融衍生产品及其市场的涵义; 2、熟悉金融衍生产品的种类与基本特点; 3、掌握外汇期货交易的操作手段和程序; 4、掌握外汇期权交易的操作手段和程序 5、熟悉金融互换业务的操作手段和程序; 6、了解其他衍生金融工具的交易方式

按照经营业务的种类划分可以分为资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场。，按照金融资产交割的方式不同可以分 为现货市场、期货市场和期权市场。 >按照交易对象所在区域和交易币种,可 分为在岸市场和离岸市场。离岸市场 国际目前最要的国际金融市场

一、问题的提出 二、风险资产定价理论发展进程图示 三、圣.彼得堡悖论(st. Petersburg paradox) 四、亨利.马可维兹的投资组合理论(Harry Markowitz' Portfolio Theory) 五、资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model,capm 六、莫迪里安尼(Modigliani)和米勒()的资本结构定理,mMT 七、罗尔(Roll)和罗斯(Ross)的套利定价模型,APT 八、金融衍生品定价:远期、期货和期权的定价 九、几点评论

港府围绕港币联系汇率的保卫战,从炒家袭击港台元时机上来大致分类,可以分为四 大战役。 第一次战役是1997年10月,国际炒家挟在泰国等市场上大获全胜的余威,挥师香 港,炒家采取了佯攻汇市、志在股市的战略,炒家大量借人同时抛售港币,迫使金管局提 高利率,同时借人并抛售成指股票,在恒指期货市场购人大量淡仓,股市因利率高企而大 受打击,股价与股指狂泻,炒家虽然因利率提高而增加了资金拆借成本,但股市的“如 期”下跌,却令炒家在股票融券市场和恒指期货市场上赚得丰厚利润,可以说,港府采用 了牺牲股市,保护联汇的战略;但也可以说,港府对炒家的真实意图和操作手法并没有认 真研究和了解,掉人了炒家设置的圈套。 第二次战役是1998年1月,炒家乘印尼盾狂跌,再度抛售港元,香港金管局则采取预 先公布银行流动资金结构的策略,使银行做到心中有数,降低折息率,从而股市没有出现 大跌