x 第五章 外汇风险及其管理
第 五 章 外汇风险及其管理
第五章外汇风险及其管理 第一节外汇风险种类及其分析 外汇风险概念 ★这里的外汇风险是指汇率风险,即在国际 经济交易中,由于汇率的变动而给外币债权或债 务持有人造成的损失或收益的可能性(不确定 性) 2021年2)月2日星期
2021年2月22日星期一 2 第一节 外汇风险种类及其分析 一、外汇风险概念 ★ 这里的外汇风险是指汇率风险，即在国际 经济交易中，由于汇率的变动而给外币债权或债 务持有人造成的损失或收益的可能性（不确定 性）。 第五章 外汇风险及其管理
二、外汇风险类型 外汇银行 交易风险 流量风险 国际投资者 国际筹资者 结算风险 流量风险 进出口商 外汇风盼〈转换风险 存量风险 银行、企业等 经济风险 潜在风险 企业等 储备风险 存量风险 国家等 21年2)月2日星期
2021年2月22日星期一 3 二、外汇风险类型 外汇风险 流量风险 外汇银行 国际投资者 国际筹资者 流量风险 进出口商 存量风险 银行、企业等 潜在风险 企业等 存量风险 国家等 交易风险 结算风险 转换风险 经济风险 储备风险
三、外汇风险分析 G交易风险分析 结算风险分析 转换风险分析 2021年2)月2日星期
2021年2月22日星期一 4 交易风险分析 结算风险分析 转换风险分析 三、外汇风险分析
第二节外汇风险管理方法 外汇风险管理策略 二、外汇银行管理外汇风险的方法 1.平衡外汇头寸 2.合理安排外汇资产与负债的到期日 3利用不同外汇交易方式进行套期保值 2021年2)月2日星期
2021年2月22日星期一 5 一 、外汇风险管理策略 二、外汇银行管理外汇风险的方法 1. 平衡外汇头寸 2. 合理安排外汇资产与负债的到期日 3. 利用不同外汇交易方式进行套期保值 第二节 外汇风险管理方法
不同外汇交易方式趋避外汇风险的优缺点 优点 缺点 平衡外汇头寸交易方便、成本较低不可能完全弥补 远期外汇交易 成本较低 流动性小 (至多是经纪人佣金)到期必须履约 外汇期货交易|成本高于远期低于期权价格波动受投机因素影响 流动性大 交易币种有限 外汇期权交易风险有限 成本较高 事先可知 交易币种有限 2021年2月22日星期
2021年2月22日星期一 6 不同外汇交易方式趋避外汇风险的优缺点
、外贸企业防范外汇风险的方法 1.选择好计价与结算货币 G硬币与软币选择法 本币计价法 揽子货币计价法 价格调整油 2021年2)月2日星期
2021年2月22日星期一 7 1. 选择好计价与结算货币 硬币与软币选择法 本币计价法 一揽子货币计价法 价格调整法 三、外贸企业防范外汇风险的方法
2在贸易合同中加列保值条款 G黄金保值条款 在二战后的布雪顿森林体糸下,汇率由各 国规定的货币名义上的含金量决定,只有货币含 金量发生变化,汇率才会变化,因此在贸易合同 中加列黄金保值条款,便可避免汇率风险。 2021年2)月2日星期
2021年2月22日星期一 8 黄金保值条款 在二战后的布雷顿森林体系下，汇率由各 国规定的货币名义上的含金量决定，只有货币含 金量发生变化，汇率才会变化，因此在贸易合同 中加列黄金保值条款，便可避免汇率风险。 2. 在贸易合同中加列保值条款
◆例1,英国在1967年11月18日宣布,每1英镑的含金量 从248828克纯金,下降到213281克纯金,贬值14.3% 假如在英镑贬值前,美国某出口商与英国一进口商签订了 个价值100万英镑的贸易合同,并规定以黄金保值 那么,签订合同时,该笔价值100万英镑的交易相当于 248828万克黄金(248828克×100万)。英镑贬值后 这笔交易仍然要支付相当于248.828万克黄金的英镑,即 116.67万英镑(248828万÷13281),如果没有加列黄 金保值条款,就只能支付100万英镑。 2021年2)月2日星期
2021年2月22日星期一 9 ◆ 例1，英国在1967年11月18日宣布，每1英镑的含金量 从2.48828克纯金，下降到2.13281克纯金，贬值14.3%。 假如在英镑贬值前，美国某出口商与英国一进口商签订了一 个价值100万英镑的贸易合同，并规定以黄金保值。 那么，签订合同时，该笔价值100万英镑的交易相当于 248.828万克黄金（ 2.48828克×100万）。英镑贬值后， 这笔交易仍然要支付相当于248.828万克黄金的英镑，即 116.67万英镑（ 248.828万÷ .13281），如果没有加列黄 金保值条款，就只能支付100万英镑
G外汇保值条款 (1)用一种货而支付,用另一种货币保值 ◆例2,假设日本向美国出口商品,用美元支付, 用日元保值。如果签可合同肘,这执出口商品的价 值为10万美元,汇率为USD1=JPY120,即为1200万 日元。 那么,无论付敷汇率如何变化,这批货款始终 要相当于1200万日元。假如付款肘,汇率变 为:USD1=JPY100,那么这批货款便为12万美元 2021年2)月2日星期
2021年2月22日星期一 10 （1）用一种货币支付，用另一种货币保值 ◆ 例2，假设日本向美国出口商品，用美元支付， 用日元保值。如果签订合同时，这批出口商品的价 值为10万美元，汇率为USD1=JPY120，即为1200万 日元。 那么，无论付款汇率如何变化，这批货款始终 要相当于1200万日元。假如付款时，汇率变 为:USD1=JPY100，那么这批货款便为12万美元。 外汇保值条款