2011年天胶投资主题：供需PK政策 闫新兵 能源化工分析师 东证期货研究所 全国统一客服热线：95503 地址：上海市浦电路500号 上海期货大厦14楼 邮箱：researche@or ientfutures.com 网址：www.or ientfutures.com
2011年天胶投资主题：供需PK政策 闫新兵 能源化工分析师 东证期货研究所 全国统一客服热线：95503 地址：上海市浦电路500号 上海期货大厦14 楼 邮箱：research@orientfutures.com 网址：www.orientfutures.com
第一部分 胶价回顾•展望 第二部分 供需格局·产业链 第三部分 价差结构·贸易流 第四部分 金融因素·政策面 第五部分 行情研判●策略 上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503
上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503 胶价回顾●展望 供需格局●产业链 第三部分 第四部分 金融因素●政策面 价差结构●贸易流 第一部分 第二部分 第五部分 行情研判●策略
第一部分胶价回顾·展望 39000 38920 36000 33000 3万 27000 24000 21000 20055 日线 201101 上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503
上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503 第一部分 胶价回顾●展望
沪胶周K线走势图(1996年-2010 年 38920 35000 3万 25000 50%- 2万「6i.8 15000 1万 6580 月战193601 199901200002 200102 0020 0040 200601 200708 200804 200910201006 上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503
上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503 沪胶周K线走势图（1996年-2010 年）
2011年胶价走势展望 紧平衡 基本面 关键点 内外差异 通胀因素 节奏力度 政策面 资金面 汇率因素 不确定性 上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503
上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503 政策面 资金面 基本面 关键点 2011年胶价走势展望 紧平衡 内外差异 节奏力度 通胀因素 汇率因素 不确定性
第二部分供需格局·产业链 全球天然橡胶年度生产量变化（单位：千吨） 12,000 口产量 一变化〔%) 15.00% 10,000 10.00% 8,000 6,000 5.00% 4,000 0.00% 2,000 -5.00% 母 母 母 2010年增长5.33%至1021万吨 数据来源： IRSG、东证期货研究所 2011年增长7.35%至1097万吨 上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503
上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503 第二部分 供需格局●产业链 全球天然橡胶年度生产量变化（单位：千吨） 数据来源：IRSG、东证期货研究所 2010年增长5.33%至1021万吨 2011年增长7.35%至1097万吨
主要天然橡胶生产国年度产量变化（单位：千吨） ◆泰国一印尼一马来西亚一印度米一越南·中国 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年 2010年泰国减少2.9%至307万吨 数据来源：ANRPC、东证期货研究所 2011年泰国增长5.7%至325万吨 上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503
上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503 主要天然橡胶生产国年度产量变化（单位：千吨） 数据来源：ANRPC、东证期货研究所 2010年泰国减少2.9%至307万吨 2011年泰国增长5.7%至325万吨
主要天然橡胶主产国种植面积变化（单位：千公顷） 4500 +泰国一印呢马来西亚一印度*越南·中国 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年 2010年印尼种植面积344.5万公颅 数据来源：ANRPC、东证期货研究所 2011年印尼种植面积没有变化 上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503
上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503 主要天然橡胶主产国种植面积变化（单位：千公顷） 数据来源：ANRPC、东证期货研究所 2010年印尼种植面积344.5万公顷 2011年印尼种植面积没有变化
主要天然橡胶主产国开割面积变化（单位：千公顷） ◆泰国一印尼·马来西亚一印度￥-越南·中国 3000 2500 2000 1500 1000 500 2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年 2010年印尼开割面积277.3万公顷 数据来源：ANRPC、东证期货研究所 开割率80.5%，泰67%，马66%，中56% 上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503
上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503 主要天然橡胶主产国开割面积变化（单位：千公顷） 数据来源：ANRPC、东证期货研究所 2010年印尼开割面积277.3万公顷 开割率80.5%，泰67%，马66%，中56%
主要天然橡胶主产国新种面积变化（单位：千公顷） 250 ◆泰国印尼一马来西亚一印度*一越南·中国（混） 200 150 100 50 2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年 数据来源：ANRPC、东证期货研究所 上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503
上海东证期货有限公司 全国统一客服热线：95503 主要天然橡胶主产国新种面积变化（单位：千公顷） 数据来源：ANRPC、东证期货研究所