第一节外汇 、外汇的概念 外汇是国际汇兑的简称,有静态和动态之分。 1、动态外汇 指将一种货币兑换成另一种货币,以清偿国际间债 权、债务的金融活动。 动态外汇强调的是过程。 2、静态外汇 有广义和狭义之分。 (1)广义外汇 各国外汇管制法规所称的外汇。包括:可以用做国 际清偿的“支付手段”和“外汇资产”。 我国外汇管理局给外汇所下的定义,外汇包括五大类:1
1 ◼ 第四章 外汇与外汇汇率 ◼ 第一节 外 汇 ◼ 一、外汇的概念 ◼ 外汇是国际汇兑的简称，有静态和动态之分。 ◼ 1、动态外汇 ◼ 指将一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间债 ◼ 权、债务的金融活动。 ◼ 动态外汇强调的是过程。 ◼ 2、静态外汇 ◼ 有广义和狭义之分。 ◼ （1）广义外汇 ◼ 各国外汇管制法规所称的外汇。包括：可以用做国 ◼ 际清偿的“支付手段”和“外汇资产” 。 ◼ 我国外汇管理局给外汇所下的定义，外汇包括五大类：
●外币支付凭证 ●外币有价证券 ●特别提款权 ●其他外汇资产 (2)狭义外汇(通常所说的外汇) 指用外币表示的能用于国际结算的支付手段(不 包括外汇资产) 强调能直接用于国际结算。因此,严格来说以下 各项不能算作外汇: ●黄金 ●外汇有价证券 ●外币现钞 因此,只有在国外的银行存款以及可以索取存款的外2
2 ◼ ●外国货币 ◼ ●外币支付凭证 ◼ ●外币有价证券 ◼ ●特别提款权 ◼ ●其他外汇资产 ◼ （2）狭义外汇（通常所说的外汇） ◼ 指用外币表示的能用于国际结算的支付手段（不 ◼ 包括外汇资产）。 ◼ 强调能直接用于国际结算。因此，严格来说以下 ◼ 各项不能算作外汇： ◼ ●黄金 ◼ ●外汇有价证券 ◼ ●外币现钞 ◼ 因此，只有在国外的银行存款以及可以索取存款的外
2爱的测测 才是狭义的外汇。 二、外汇的分类 根据不同的分类标准,有不同的划分。 (一)按兑换限制程度的不同划分 1、自由兑换外汇 2、有限制兑换外汇 3、不可兑换外汇 (二)按交割期限的不同划分 1、即期外汇(又称现汇、外汇现货) 指国际贸易和外汇买卖中即期进行收付的外汇 (成交后立即交割或第一、二个营业日交割)。 2、远期外汇(现在成交,将来交割) (三)接来源和用途的不同划分
3 ◼ 币票据、外币凭证（如汇票、支票、本票、电汇凭证） ◼ 才是狭义的外汇。 ◼ 二、外汇的分类 ◼ 根据不同的分类标准，有不同的划分。 ◼ （一）按兑换限制程度的不同划分 ◼ 1、自由兑换外汇 ◼ 2、有限制兑换外汇 ◼ 3、不可兑换外汇 ◼ （二）按交割期限的不同划分 ◼ 1、即期外汇（又称现汇、外汇现货） ◼ 指国际贸易和外汇买卖中即期进行收付的外汇 ◼ （成交后立即交割或第一、二个营业日交割）。 ◼ 2、远期外汇（现在成交，将来交割） ◼ （三）按来源和用途的不同划分
包括了贸易从属费用。如运费、保险费。 2、非贸易外汇 指非贸易往来而发生的支出和收入的外汇。 (四)按持有者的不同划分 1、官方外汇 2、私人外汇 三、外汇的作用 1、作为国际结算的计价手段和支付工具,便利了国 际结算。 2、通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移,使国 与国之间的货币流通成为可能。 3、促进了国际贸易、投资的发展。 4、便利了国际间资金供求的调剂促进了国际金融市 场的发展
4 ◼ 1、贸易外汇 ◼ 指因进出口贸易而发生的支出和收入的外汇。 ◼ 包括了贸易从属费用。如运费、保险费。 ◼ 2、非贸易外汇 ◼ 指非贸易往来而发生的支出和收入的外汇。 ◼ （四）按持有者的不同划分 ◼ 1、官方外汇 ◼ 2、私人外汇 ◼ 三、外汇的作用 ◼ 1、作为国际结算的计价手段和支付工具，便利了国 ◼ 际结算。 ◼ 2、通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移，使国 ◼ 与国之间的货币流通成为可能。 ◼ 3、促进了国际贸易、投资的发展。 ◼ 4、便利了国际间资金供求的调剂,促进了国际金融市 ◼ 场的发展
6、节约流通费用,弥补流通手段的不足。 第二节外汇汇率 、汇率的概念 指两国货币之间的汇兑比率。 二、汇率的标价方法 (一)直接标价法(又称价格标价法) 1、概念 指以1个单位或100个单位的外国货币作为标准, 折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即用本币 表示外币价格。 如:在中国汇市 UsD100=cNY827.86 在东京某银行报USD1=JPY109.10 2、直接标价法的特点
5 ◼ 5、外汇储备为国际储备，起着平衡国际收支的作用。 ◼ 6、节约流通费用，弥补流通手段的不足。 ◼ 第二节 外汇汇率 ◼ 一、汇率的概念 ◼ 指两国货币之间的汇兑比率。 ◼ 二、汇率的标价方法 ◼ （一）直接标价法（又称价格标价法） ◼ 1、概念 ◼ 指以1个单位或100个单位的外国货币作为标准， ◼ 折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即用本币 ◼ 表示外币价格。 ◼ 如： 在中国汇市 USD100=CNY827.86 ◼ 在东京某银行报 USD1 =JPY109.10 ◼ 2、直接标价法的特点
3、直接标价法下升、贬值的含义 (二)间接标价法(又称数量标价法) 1、概念 指以外币表示本币的价格。 如伦敦汇市GBP1=UsD16010 纽约汇市UsD1=JPY110.18 2、间接标价法的特点 以本币作为标准,本币数额固定不变。 ●英镑、欧元、澳元采用间接标价法,美元除对 英镑仍采用直接标价法外,对其他货币于1978年9月 开始改用间接标价法。 注意:直接标价法、间接标价法是针对“本币” 与 外币”之间的关系而言的。如在巴黎汇市
6 ◼ 外币作为标准，外币数额固定不变。 ◼ 3、直接标价法下升、贬值的含义 ◼ （二）间接标价法（又称数量标价法） ◼ 1、概念 ◼ 指以外币表示本币的价格。 ◼ 如 伦敦汇市 GBP1=USD1.6010 ◼ 纽约汇市 USD1=JPY110.18 ◼ 2、间接标价法的特点 ◼ 以本币作为标准，本币数额固定不变。 ◼ ● 英镑、欧元、澳元采用间接标价法，美元除对 ◼ 英镑仍采用直接标价法外，对其他货币于1978年9月 ◼ 开始改用间接标价法。 ◼ 注意：直接标价法、间接标价法是针对“本币” 与 ◼ “外币”之间的关系而言的。如在巴黎汇市
额产强 这样的问题是无意义的。 非本币与外币之间往往以关键货币为标准。以美元 为关键货币的情况交多。 (三)美元报价法 以1单位美元为标准,美元数额固定不变 (四)点数报价法 只报变化了的点数,1点( point)=0.0001 如USD兑JPY的汇价: 原汇价109.1020变化后的汇价109.3555 只报35/55 三、汇率的种类 从不同的角度可划分为不同的种类: (一)按银行业务操作情况划分
7 USD1=DM2.1020，问：是直接标价法还是间接标价法？ 这样的问题是无意义的。 非本币与外币之间往往以关键货币为标准。以美元 为关键货币的情况交多。 （三）美元报价法 以1单位美元为标准，美元数额固定不变。 （四）点数报价法 只报变化了的点数，1点（point）＝0.0001 如USD兑JPY的汇价： 原汇价 109.10/20 变化后的汇价 109.35/55 只报 35/55 三、汇率的种类 从不同的角度可划分为不同的种类： （一）按银行业务操作情况划分
(1)直接标价法情况下 巴黎行市USD兑FRF57218/5.7268 中国行市USD兑cNY8.2713/8.2753 (2)间接标价法情况下 纽约行市USD兑JPY114.95/11505 伦敦行市GBP兑UsD1.5025/1.5035 买卖差价一般在1%-5‰。 特点: ●大银行差价较小,一般为1.5%‰-3‰%,小银行差价较 大 ●发达国家银行差价较小。发展中国家银行差价较大。 ●主要储备货币差价较小。 8
8 ◼ 1、买入汇率、卖出汇率 ◼ （1）直接标价法情况下 ◼ 巴黎行市 USD兑FRF 5.7218/5.7268 ◼ 中国行市 USD兑CNY 8.2713/8.2753 ◼ (2)间接标价法情况下 ◼ 纽约行市 USD兑JPY 114.95/115.05 ◼ 伦敦行市 GBP兑USD 1.5025/1.5035 ◼ 买卖差价一般在1‰—5‰。 ◼ 特点： ◼ ●大银行差价较小，一般为1.5‰—3‰，小银行差价较 ◼ 大。 ◼ ●发达国家银行差价较小。发展中国家银行差价较大。 ◼ ●主要储备货币差价较小
中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)2 主要作用: ☆说明、分析汇率走势。 ☆企业核算时的折算标准。 3、现钞价 即银行购买外币钞票的价格。 银行买入现钞价比买入现汇价要低些,但,银行 卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。 (二)按外汇交易工具和收付时间划分 1、电汇汇率 看作是标准汇率,其他汇率以其为基础计算出来。 公布的外汇牌价一般为电汇汇率。 2、票汇汇率 9
9 ◼ 2、中间汇率 ◼ 中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2 ◼ 主要作用： ◼ ☆说明、分析汇率走势。 ◼ ☆企业核算时的折算标准。 ◼ 3、现钞价 ◼ 即银行购买外币钞票的价格。 ◼ 银行买入现钞价比买入现汇价要低些，但，银行 ◼ 卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。 ◼ （二）按外汇交易工具和收付时间划分 1、电汇汇率 看作是标准汇率，其他汇率以其为基础计算出来。 公布的外汇牌价一般为电汇汇率。 2、票汇汇率
3、信汇汇率 与票汇汇率一般相同。 (三)按外汇买卖交割期限不同划分 1、即期汇率 即期外汇交易所采用的汇率,是外汇市场上用得 最多的汇率 2、远期汇率 (1)概念 指外汇买卖成交后,在约定的到期日进行外汇交 割所使用的汇率。 一般为16个月或12个月进行交割的为多。 (2)远期汇率的报价 有两种: 10
10 ◼ 低于电汇汇率，差价相当于一个航空邮程的利息。 ◼ 3、信汇汇率 ◼ 与票汇汇率一般相同。 （三）按外汇买卖交割期限不同划分 ◼ 1、即期汇率 ◼ 即期外汇交易所采用的汇率，是外汇市场上用得 ◼ 最多的汇率。 ◼ 2、远期汇率 ◼ （1）概念 ◼ 指外汇买卖成交后，在约定的到期日进行外汇交 ◼ 割所使用的汇率。 ◼ 一般为1—6个月或12个月进行交割的为多。 ◼ （2）远期汇率的报价 ◼ 有两种：