金融学 浙江大学经济学院章华 opyright by Dr Zhang Hua, 2003-2004
Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 金融学 浙江大学经济学院 章华
金融市场 Part Three资本市场 opyright by Dr Zhang Hua, 2003-2004
Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 金融市场 Part Three 资本市场
「「逅 本次讲课的主要内容 ■资本市场的概念与功能 國证券市场概述 ■证券发行市场(一级市场) 证券交易市场(二级市场) ■般票定价模型 opyright by Dr Zhang Hua, 2003-2004
Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 本次讲课的主要内容 资本市场的概念与功能 证券市场概述 证券发行市场（一级市场） 证券交易市场（二级市场） 股票定价模型
「「逅 资本市场概述 资本市场的基本概念 资本市场是指证券融资和经营一年以上中 长期资金借贷的金融市场,包括证券市场和中 长期信贷市场等 中长期信贷市场是金融机构与工商企业之 的贷款市场; 证券市场是通过证券的发行与交易进行融 资的市场,包括债券市场、股票市场和基金市 场等 opyright by Dr Zhang Hua, 2003-2004
Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 资本市场概述 资本市场的基本概念 资本市场是指证券融资和经营一年以上中 长期资金借贷的金融市场，包括证券市场和中 长期信贷市场等。 中长期信贷市场是金融机构与工商企业之 间的贷款市场； 证券市场是通过证券的发行与交易进行融 资的市场，包括债券市场、股票市场和基金市 场等
「「逅 资本市场概述 ■为什么只有期限在一年以上才是资本市 场呢?这是因为,从总体来说,在一年 的时间之内,资金短缺者难以通过它来 改变固定资本总量和结构,一般也不可 能改变使用的生产技术,难以形成有效 的供给能力。只有在一年以上,企业才 可能用在金融市场筹借到的资金建立起 新的厂房和购置机器设备等 opyright by Dr Zhang Hua, 2003-2004
Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 资本市场概述 为什么只有期限在一年以上才是资本市 场呢？这是因为，从总体来说，在一年 的时间之内，资金短缺者难以通过它来 改变固定资本总量和结构，一般也不可 能改变使用的生产技术，难以形成有效 的供给能力。只有在一年以上，企业才 可能用在金融市场筹借到的资金建立起 新的厂房和购置机器设备等
「「逅 资本市场在金融体系中的位置 银行存款市场 间接金融市场信托市场 保险市场 金融市场 货币市场 狭义金融市场 资本市场 直接金融市场黄金市场 广义金融市场)外汇市场 其他市场 opyright by Dr Zhang Hua, 2003-2004
Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 资本市场在金融体系中的位置 银行存款市场 间接金融市场 信托市场 保险市场 金融市场 货币市场 资本市场 直接金融市场 黄金市场 （广义金融市场） 外汇市场 其他市场 狭义金融市场
畫x 中长期信贷市场 股票市场 债券市场 资本市场证券市场投资基金市场 其他市场 其他市场 opyright by Dr Zhang Hua, 2003-2004
Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 中长期信贷市场 股票市场 债券市场 投资基金市场 其他市场 其他市场 资本市场 证券市场
「「逅 资本市场与货币市场比较 ■货币市场是经营一年以内短期资金融通 的金融市场,包括同业拆借市场、票据 贴现市场、回购市场和短期信贷市场等 产生途径 ■两者的比较:短期与长期;风险的大小 ■在金融市场体系中,货币市场的主要功 能是满足经济主体的流动性需要,是基 础的市场;资本市场是解决中长期资本 的需要,是核心的市场 opyright by Dr Zhang Hua, 2003-2004
Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 资本市场与货币市场比较 货币市场是经营一年以内短期资金融通 的金融市场，包括同业拆借市场、票据 贴现市场、回购市场和短期信贷市场等 产生途径 两者的比较：短期与长期；风险的大小 在金融市场体系中，货币市场的主要功 能是满足经济主体的流动性需要，是基 础的市场；资本市场是解决中长期资本 的需要，是核心的市场
「「逅 证券市场概述 证券市场的定义 证券市场是证券发行和交易的场所。 从广义上讲,证券市场是指一切以证券为 对象的交易关系的总和。从经济学的角度, 可以将证券市场定义为:通过自由竞争的 方式,根据供求关系来决定有价证券价格 的一种交易机制。 opyright by Dr Zhang Hua, 2003-2004
Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 证券市场概述 证券市场的定义 证券市场是证券发行和交易的场所。 从广义上讲，证券市场是指一切以证券为 对象的交易关系的总和。从经济学的角度， 可以将证券市场定义为：通过自由竞争的 方式，根据供求关系来决定有价证券价格 的一种交易机制
畫x 证券市场的分类 按照有价证券的运动形态划分:发行 市场和流通市场即一级市场和二级市场; 按资本交易的对象划分:股票市场、 债券市场和基金市场。 opyright by Dr Zhang Hua, 2003-2004
Copyright by Dr. Zhang Hua, 2003-2004 证券市场的分类 按照有价证券的运动形态划分：发行 市场和流通市场即一级市场和二级市场； 按资本交易的对象划分：股票市场、 债券市场和基金市场