第四章、企业筹资管理 筹资概述 资金需求预测 $筹资方式 “资本成本 资本结构与财务风险 筹资方案的选择
第四章、企业筹资管理 筹资概述 资金需求预测 筹资方式 资本成本 资本结构与财务风险 筹资方案的选择
筹资概述 企业筹资概念： 是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资 本结构等需要，通过金融市场等筹资渠道，运 用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资 金的活动。 企业筹资的动机： 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机
筹资概述 企业筹资概念： 是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资 本结构等需要，通过金融市场等筹资渠道，运 用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资 金的活动。 企业筹资的动机： 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机
资金需求预测 一、销售百分比法 器销售百分比法是根据销售与资产负债表和利 润表项目之间的比例关系，预测各项目短期 资金需要量的方法。 ·既在已知某项目与销售的比率固定不变的前提下， 预测未来一定销售额下该项目的资金需要量。 ·优点：易于提供短期预计的财务报表 ·缺点：若固定比率失实造成预测失实
资金需求预测 一、销售百分比法 销售百分比法是根据销售与资产负债表和利 润表项目之间的比例关系，预测各项目短期 资金需要量的方法。 • 既在已知某项目与销售的比率固定不变的前提下， 预测未来一定销售额下该项目的资金需要量。 • 优点：易于提供短期预计的财务报表 • 缺点：若固定比率失实造成预测失实
通过预计利润表预测企业留用利润这种 内部资金来源的增加数额， $通过预计资产负债表预测企业资金需要 总额和外部筹资的增加额
通过预计利润表预测企业留用利润这种 内部资金来源的增加数额， 通过预计资产负债表预测企业资金需要 总额和外部筹资的增加额
二、线性回归分析法 是假定资金需要量与营业业务量之间存在线 性关系建立数学模型，然后根据历史有关资 料，用回归直线方程确定参数预测资金需要 量的方法。 预测模型：y=a+bx y一资金需要量 a一不变资金 器b一单位业务量所需要的变动资金 器X一业务量
二、线性回归分析法 是假定资金需要量与营业业务量之间存在线 性关系建立数学模型，然后根据历史有关资 料，用回归直线方程确定参数预测资金需要 量的方法。 预测模型：y=a+bx y—资金需要量 a—不变资金 b—单位业务量所需要的变动资金 x—业务量
筹资方式（主要指长期筹资方式） 筹集投入资本 发行股票 发行债券 长期借款 融资租赁 混合性筹资
筹资方式（主要指长期筹资方式） 筹集投入资本 发行股票 发行债券 长期借款 融资租赁 混合性筹资
筹集投入资本 非股份制企业筹措自有资本的一种基本方式。 是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业、 个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金 的一种筹资方式。 器筹集投入资本的优缺点 器优点：1、属于自有资本，能提高企业的资信和借 款能力；2、能直接筹集所需的现金、设备及技术， 尽快形成生产经营能力：3、财务风险低。 器缺点：1、资金成本较高；2、产权关系不明晰
筹集投入资本 非股份制企业筹措自有资本的一种基本方式。 是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业、 个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金 的一种筹资方式。 筹集投入资本的优缺点 优点：1、属于自有资本，能提高企业的资信和借 款能力；2、能直接筹集所需的现金、设备及技术， 尽快形成生产经营能力；3、财务风险低。 缺点：1、资金成本较高；2、产权关系不明晰
发行股票 股票的种类：按不同标准划分如下 品股东权力、义务：普通股、优先股 盘票面记名与否：记名股票、无记名股票 票面标明金额与否：有面额股票、无面额股票 器投资主体：国家股、法人股、个人股、外资股 发行时间的先后：始发股、新股 a发行对象和地区：A股、B股、H股、F股 。股票发行条件 分 股票估价 股票发行价格的确定：等价、时价、中间价
发行股票 股票的种类：按不同标准划分如下 股东权力、义务：普通股、优先股 票面记名与否：记名股票、无记名股票 票面标明金额与否：有面额股票、无面额股票 投资主体：国家股、法人股、个人股、外资股 发行时间的先后：始发股、新股 发行对象和地区：A股、B股、H股、F股 股票发行条件 股票估价 股票发行价格的确定：等价、时价、中间价
普通股筹资的优缺点 留优点： 路1、没有固定的股利负担； 2、没有固定的到期日，无需偿还； 盘3、风险小； 4、筹集自有资本，能增强公司的信誉 路缺点： 留1、资本成本高： 路2、分散公司控制权： 品3、降低每股净收益、股票市价；
普通股筹资的优缺点 优点： 1、没有固定的股利负担； 2、没有固定的到期日，无需偿还； 3、风险小； 4、筹集自有资本，能增强公司的信誉 缺点： 1、资本成本高； 2、分散公司控制权； 3、降低每股净收益、股票市价；
发行债券 。债券的种类： 盘1、记名债券与无记名债券 2、抵押债券与信用债券 3、固定利率债券与浮动利率债券 路4、参与公司债券与非参与公司债券 5、一次到期债券与分次到期债券 器6、收益公司债券、可转换公司债券与附认股权债 券 盘7、上市债券与非上市债券
发行债券 债券的种类： 1、记名债券与无记名债券 2、抵押债券与信用债券 3、固定利率债券与浮动利率债券 4、参与公司债券与非参与公司债券 5、一次到期债券与分次到期债券 6、收益公司债券、可转换公司债券与附认股权债 券 7、上市债券与非上市债券