第七章汇率及其决定 第一节外汇与汇率 第二节汇率变动的影响因素和经济后果 第三节汇率的短期决定——利率平价理论 四节汇率的长期决 脑力亚价理讼 第五节汇率理论的最新发 1 2021/2/21 目录
1 2021/2/21 第七章 汇率及其决定 第一节 外汇与汇率 第二节 汇率变动的影响因素和经济后果 第三节 汇率的短期决定——利率平价理论 第四节 汇率的长期决定——购买力平价理论 第五节 汇率理论的最新发展 返回 目录
中国历年外汇储备(单位:亿美元) 4000 3000 口中国历年外汇储 2000 备(单位:亿美 1000 兀 1993199619992002 2 2021/2/21
2 2021/2/21 0 1000 2000 3000 4000 1993 1996 1999 2002 中国历年外汇储备（单位：亿美元） 中国历年外汇储 备（单位：亿美 元）
第一节外汇与汇率 、外汇的概念 (一)什么是外汇 ●外汇是指可自由兑换的、并在国际经济往来中被各国普 遍接受和使用的外国货币及其所表示的资产(包括各种 支付凭证和信用凭证)。 ●外汇是国外汇兑的简称,它有动态和静态的两种含义 动态的国外汇兑是指将一种货币兑换成另一种货币,借 此清偿国际间债权、债务关系的行为活动。 >静态的国外汇兑则是指以外国货币表示的为各国普遍接 受的,可用于国际间结算的支付手段。 3 2021/2/21
3 2021/2/21 第一节 外汇与汇率 一、外汇的概念 （一）什么是外汇 ⚫ 外汇是指可自由兑换的、并在国际经济往来中被各国普 遍接受和使用的外国货币及其所表示的资产（包括各种 支付凭证和信用凭证）。 ⚫ 外汇是国外汇兑的简称，它有动态和静态的两种含义。 ➢ 动态的国外汇兑是指将一种货币兑换成另一种货币，借 此清偿国际间债权、债务关系的行为活动。 ➢ 静态的国外汇兑则是指以外国货币表示的为各国普遍接 受的，可用于国际间结算的支付手段
第一节外汇与汇率 (二)外汇的种类 1.根据外汇的来源与用途不同,可分为贸易外汇与非贸 易外汇 贸易外汇是指一国出口所收入的外汇和进口支出的外 汇,以及与进出口贸易有关的从属外汇,如运费、保 险费、银行手续费等。 ●非贸易外汇是指进出口贸易以外所收支的外汇,此类 外汇有侨汇、旅游、航空、港口以及邮电等方面收支 的外汇。 2021/2/21
4 2021/2/21 第一节 外汇与汇率 （二）外汇的种类 1. 根据外汇的来源与用途不同，可分为贸易外汇与非贸 易外汇 ⚫ 贸易外汇是指一国出口所收入的外汇和进口支出的外 汇，以及与进出口贸易有关的从属外汇，如运费、保 险费、银行手续费等。 ⚫ 非贸易外汇是指进出口贸易以外所收支的外汇，此类 外汇有侨汇、旅游、航空、港口以及邮电等方面收支 的外汇
第一节外汇与汇率 2.根据外汇的可兑换程度不同,可分为自由外 汇与非自由外汇 自由外汇是指不受任何限制就可自由兑换成 任何国家货币的外汇。自由外汇具有完全可 对兑换性和普遍可接受性 非自由外汇是指不能自由兑换成其他国家货 币的外汇。记账外汇就属于此类外汇 5 2021/2/21
5 2021/2/21 第一节 外汇与汇率 2. 根据外汇的可兑换程度不同，可分为自由外 汇与非自由外汇 ⚫ 自由外汇是指不受任何限制就可自由兑换成 任何国家货币的外汇。自由外汇具有完全可 对兑换性和普遍可接受性。 ⚫ 非自由外汇是指不能自由兑换成其他国家货 币的外汇。记账外汇就属于此类外汇
第一节外汇与汇率 3.根据外汇交易的交割时间不同,可分为即期 外汇与远期外汇。 °即期外汇是指外汇买卖双方成交后,在两个 营业日内交割的外汇。 远期外汇是指外汇买卖双方成交后,在两个 营业日以后按合同约定的时间交割的外汇 6 2021/2/21
6 2021/2/21 第一节 外汇与汇率 3. 根据外汇交易的交割时间不同，可分为即期 外汇与远期外汇。 ⚫ 即期外汇是指外汇买卖双方成交后，在两个 营业日内交割的外汇。 ⚫ 远期外汇是指外汇买卖双方成交后，在两个 营业日以后按合同约定的时间交割的外汇
第一节外汇与汇率 (三)外汇的性质 外汇是以外币表示的金融资产。 外汇是可自由汇兑的金融资产。 外汇是国际间普遍可接受的金融资产。 7 2021/2/21
7 2021/2/21 第一节 外汇与汇率 （三）外汇的性质 ⚫ 外汇是以外币表示的金融资产。 ⚫ 外汇是可自由汇兑的金融资产。 ⚫ 外汇是国际间普遍可接受的金融资产
第一节外汇与汇率 (四)外汇的供给与需求 外汇的供给表示在一定的价格(即汇率)水平下,市 场上所能提供的外汇总量。 外汇的需求表示在一定的价格水平下,市场上所需要 的外汇总量。 国内的外汇供给即国内企业出口货物,对外提供劳务, 借入外债,吸收外国直接投资,境外发行股票融资等 ●国内外汇需求即国内企业进口货物,支付专利、技术 和专家费用,偿还外债,对外投资建厂和购买股票、 债券等。 8 2021/2/21
8 2021/2/21 第一节 外汇与汇率 （四）外汇的供给与需求 ⚫ 外汇的供给表示在一定的价格（即汇率）水平下，市 场上所能提供的外汇总量。 ⚫ 外汇的需求表示在一定的价格水平下，市场上所需要 的外汇总量。 ⚫ 国内的外汇供给即国内企业出口货物，对外提供劳务， 借入外债，吸收外国直接投资，境外发行股票融资等。 ⚫ 国内外汇需求即国内企业进口货物，支付专利、技术 和专家费用，偿还外债，对外投资建厂和购买股票、 债券等
第一节外汇与汇率 (五)外汇的作用 1.实现购买力的国际转移,促进国际贸易的发展 2.用于国际债权债务的清偿,便利国际清算的进 3.便利国际间资金余缺的调剂,促进世界经济的 发展 4.保存货币的国际购买力,满足国际支付准备金 的需要 9 2021/2/21
9 2021/2/21 第一节 外汇与汇率 （五）外汇的作用 1. 实现购买力的国际转移，促进国际贸易的发展 2. 用于国际债权债务的清偿，便利国际清算的进 行 3. 便利国际间资金余缺的调剂，促进世界经济的 发展 4. 保存货币的国际购买力，满足国际支付准备金 的需要
第一节外汇与汇率 二、汇率的概念、标价方法及种类 (一)汇率的定义 ●汇率又称汇价或外汇行市。即用一国货币所表示的另 国货币的价格,或一国货币折算成另一国货币的比 率 (二)汇率的标价方法 汇率有直接标价法和间接标价法两种表示方法。以 定单位的外币B折算成若干单位本币A来表示的,称为 直接标价法。以一定单位的本币A折算成若干单位外 币B来表示的,称为间接标价法 10 2021/2/21
10 2021/2/21 第一节 外汇与汇率 二、汇率的概念、标价方法及种类 （一）汇率的定义 ⚫ 汇率又称汇价或外汇行市。即用一国货币所表示的另 一国货币的价格，或一国货币折算成另一国货币的比 率。 （二）汇率的标价方法 ⚫ 汇率有直接标价法和间接标价法两种表示方法。以一 定单位的外币B折算成若干单位本币A来表示的，称为 直接标价法。以一定单位的本币A折算成若干单位外 币B来表示的，称为间接标价法