第六章利率及其决定 第一节利息与利率 第二节利率的计量 第三节各种证券的收益率 第四节利率的风险结构与期限结 五节利率的理 第六节我国的利率管理体制 1 2021/2/21 目录
1 2021/2/21 第六章 利率及其决定 第一节 利息与利率 第二节 利率的计量 第三节 各种证券的收益率 第四节 利率的风险结构与期限结构 第五节 利率的决定理论 第六节 我国的利率管理体制 返回 目录
第一节利息与利率 利息 在商业银行的信用活动中,资金盈余方暂时放 弃资金的使用权将其多余资金存入银行,由银 行通过信用中介将聚集的资金贷给资金需求方 在这一过程中,资金最终使用者(贷款人)偿 还给银行超过其本金的一定补偿,这种补偿就 是贷款利息。 银行支付给资金最终所有者(存款人)超过其 存款本金的一定补偿,这就是存款利息 2021/2/21
4 2021/2/21 第一节 利息与利率 一、利息 ⚫ 在商业银行的信用活动中,资金盈余方暂时放 弃资金的使用权将其多余资金存入银行,由银 行通过信用中介将聚集的资金贷给资金需求方。 在这一过程中,资金最终使用者(贷款人)偿 还给银行超过其本金的一定补偿,这种补偿就 是贷款利息。 ⚫ 银行支付给资金最终所有者(存款人)超过其 存款本金的一定补偿,这就是存款利息
第一节利息与利率 利息的本质 (一)西方古典经济学派的利息理论 ●英国古典政治经济学的创始人威廉·配第认为,利息是 由于地租存在而产生的,是因为暂时放弃货币的使用 权而获得的报酬,这就是所谓的“利息报酬论” 亚当·斯密对利息实质有了较为深刻的认识,提出了 “利息剩余价值学说”,他认为利息代表剩余价值, 始终是从利润中派生出来的。 5 2021/2/21
5 2021/2/21 第一节 利息与利率 二、利息的本质 (一)西方古典经济学派的利息理论 ⚫ 英国古典政治经济学的创始人威廉·配第认为,利息是 由于地租存在而产生的,是因为暂时放弃货币的使用 权而获得的报酬,这就是所谓的“利息报酬论”。 ⚫ 亚当·斯密对利息实质有了较为深刻的认识,提出了 “利息剩余价值学说”,他认为利息代表剩余价值, 始终是从利润中派生出来的
第一节利息与利率 (二)近现代西方学者的利息理论 以英国经济学家西尼尔为代表的“节欲论”认为,产生 利息来源的原始因素不是资本,而是节欲,是资本家为 积累资本而牺牲现在享受的报酬 以庞巴唯克为代表的“时差利息论”则认为,利息来源 于商品在不同时期内由于人们评价不同而产生的价值差 异 ●以费雪和马歇尔为代表的新古典学派在时差利息论的基 础上提出了“均衡利息论”。认为,利息率作为使用资 本的报酬或资本的价格是由资本的供求决定的。 ●20世纪30年代,凯恩斯提出了“流动性偏好论”,认为 利息是人们在特定时期内放弃货币周转流动性的报酬, 利息率并不决定于储蓄和投资,而是决定于货币存量的 供求和人们对流动性偏好的强弱。 6 2021/2/21
6 2021/2/21 第一节 利息与利率 (二)近现代西方学者的利息理论 ⚫ 以英国经济学家西尼尔为代表的“节欲论”认为,产生 利息来源的原始因素不是资本,而是节欲,是资本家为 积累资本而牺牲现在享受的报酬。 ⚫ 以庞巴唯克为代表的“时差利息论”则认为,利息来源 于商品在不同时期内由于人们评价不同而产生的价值差 异。 ⚫ 以费雪和马歇尔为代表的新古典学派在时差利息论的基 础上提出了“均衡利息论”。认为,利息率作为使用资 本的报酬或资本的价格是由资本的供求决定的。 ⚫ 20世纪30年代,凯恩斯提出了“流动性偏好论”,认为 利息是人们在特定时期内放弃货币周转流动性的报酬, 利息率并不决定于储蓄和投资,而是决定于货币存量的 供求和人们对流动性偏好的强弱
第一节利息与利率 (三)马克思的利息理论 利息的性质决定于利息的来源 利息是财富的分配形式 在一定意义上利息可以称为是借贷资本这种特殊商 品的价格,任何时候都由供求决定。 综观马克思利息性质理论,利息来源于剩余价值的 部分是利息来源的质的规定,由利润分割出利息 是利息分配的质的规定,作为借贷资本价格体现了 利息率作为交易要素质的规定 7 2021/2/21
7 2021/2/21 第一节 利息与利率 (三)马克思的利息理论 ➢ 利息的性质决定于利息的来源。 ➢ 利息是财富的分配形式。 ➢ 在一定意义上利息可以称为是借贷资本这种特殊商 品的价格,任何时候都由供求决定。 ⚫ 综观马克思利息性质理论,利息来源于剩余价值的 一部分是利息来源的质的规定,由利润分割出利息 是利息分配的质的规定,作为借贷资本价格体现了 利息率作为交易要素质的规定
第一节利息与利率 (四)我国经济学界对利息本质的认识 ●利息是信用活动的标志,有信用就有利息 改革开放前,我国实行的是高度集中的计划经济体制, 利息曾一度被看作是服从计划管理需要的工具 改革开放后,人们逐渐认为社会主义下的利息来源于 利润,是社会纯收入的一部分,它体现了企业、银行、 居民之间按生产要素分配的经济关系 8 2021/2/21
8 2021/2/21 第一节 利息与利率 (四)我国经济学界对利息本质的认识 ⚫ 利息是信用活动的标志,有信用就有利息。 ⚫ 改革开放前,我国实行的是高度集中的计划经济体制, 利息曾一度被看作是服从计划管理需要的工具。 ⚫ 改革开放后,人们逐渐认为社会主义下的利息来源于 利润,是社会纯收入的一部分,它体现了企业、银行、 居民之间按生产要素分配的经济关系