试卷代号：2038 座位■ 中央广播电视大学2011一2012学年度第一学期“开放专科”期末考试（半开卷） 财务管理 试题 2012年1月 题号 二 三 四 五 总 分 分 数 得 分 评卷人 一、单项选择（在下列各题的备选答案中选择一个正确的，并将其序 号字母填入题后的括号里。每小题2分，计20分)》 1.与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是( ）。 A.创办费用低 B.无限责任 C.筹资容易 D.所有权与经营权的潜在分离 2.企业财务管理目标的最优表达是( A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化 3.普通年金终值系数的倒数称为( )。 A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.投资回收系数 4.在商业信用交易中，放弃现金折扣的成本大小与()。 A.折扣百分比的大小呈反向变化 B.信用期的长短呈同向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化 5.某公司全部债务资本为100万元，负债利率为10%，当销售额为100万元，息税前利润 为30万元，则财务杠杆系数为()。 A.0.8 B.1.2 C.1.5 D.3.1 6.某投资方案的年营业收入为10000元，年付现成本为6000元，年折阳额为1000元，所 得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为()。 A.1680 B.2680 C.3010 D.4320 201
试卷代号 座位号OJ 中央广播电视大学 11 2学年度第一学期"开放专科"期末考试(半开卷) 财务管理试题 2012 年1 得分|评卷人 一、单项选择(在下到各题的备选答案中选择一个正确的，并将其序 号字母填入题后的括号里。每小题 2分，计 0分) 1.与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是( )。 A. 费用低 B. 责任 c.筹资容易 .所有权与经营权的潜在分离 2. 企业财 优表达是 )。 A. 大化 B. 大化 c.企业价值最大化D.资本利润率最大化 3. 数称 )。 A. 终值 数B. 基金 c. 普通 金现 D. 4. 商业 放弃现金 成本大小 )。 A.折扣百分比的大小呈反向变化 B. 变化 c.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D. 扣期 长短 5. 某公 为100 为10% 销 售 为100 0万元，则财务杠杆系数为( )。 A.0.8 B.1.2 C. 1. 5 D. 3. 1 6. 某投 为10000 现成本为6000 为1000 得税率为 3 3 %，该方案的每年营业现金流量为( )。 A.1680 B.2680 c. 3010 D. 4320 201
7.下面对现金管理目标的描述中，正确的是()。 A.现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合 理选择 B.持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好 C.现金是一种非盈利资产，因此不该持有现金 D.现金变现能力最强，因此不必要保持太多的现金 8.优先股的“优先”指的是()。 A.优先股股东具有优先决策权 B.在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿 C.在企业请算时，优先股股东优先于债权人获得补偿 D.优先股股东优先于债权人获得收益 9.股票股利的不足主要是()。 A.稀释已流通在外股票价值 B.改变了公司权益资本结构 C.降低了股东权益总额 D.减少公司偿债能力 10.应收账款周转次数是指( )与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款流动程 度的大小。 A.销售收入 B.营业利润 C.赊销净额 D.现销收人 移 分 评卷人 二、多项选择（在下列各题的备选答案中选择2至5个正确的，并将 其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每 小题2分，计20分】 11.财务经理财务的职责包括( )。 A.现金管理 B.信用管理 C.筹资 D.具体利润分配 E.财务预测、财务计划和财务分析 12.在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是( A.复利现值系数变大 B.复利终值系数变小 C.普通年金现值系数变小 D.普通年金终值系数变大 E.复利现值系数变小 13.一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有( )。 A.同属公司股本 B.股息从净利润中支付 C.需支付固定股息 D.均可参与公司重大决策 E.参与分配公司剩余财产的顺序相同 202
B. 利 润 D. B. 改变 本结 D. 少公 能力 )与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款流动程 7. 对现金管 正确 )。 A. 收益性 变化 此现 就是要在 理选择 B.持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好 c. 利 资 该持有现 D. 金变 此不 保持太 8. 优先 )。 A. 股股 先决策 B. 通股 东 获得补偿 c.在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿 D.优先股股东优先于债权人获得收益 9. 不足 要是 )。 A. 流通 票价 c. 降低 权益 10. 账款 数是 度的大小。 A. 销售 收 |得分|评卷人| I I I 二、多项选择{在下列各题的备选答案中选择 5个正确的，并将 其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每 小题 2分，计 0分) 1. 务经 责包括 )。 A. 理B. c.筹资 .具体利润分配 务预 划 和 务分 12. →定 随着 下列表述不正 )。 A.复利现值系数变大B.复利终值系数变小 c.普通年金现值系数变小 .普通年金终值系数变大 E. 现值 变小 13. 一般 要有 )。 A.同属公司股本 .股息从净利润中支付 c.需支付固定股息 .均可参与公司重大决策 E. 序相 202
14.总杠杆系数的作用在于( ）。 A.用来估计销售额变动对息税前利润的影响 B.用来估计销售额变动对每股收益造成的影响 C,揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系 D.用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响 E.用来估计销售量对息税前利润造成的影响 15.净现值法与现值指数法的主要区别是( ）。 A.前者是绝对数，后者是相对数 B.前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值 C.前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致 D.前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较 E.前者只能在互斥方案的选择中运用，后者只能在非互斥方案中运用 16.在现金需要总量既定的前提下，则( 9 A.现金持有量越多，现金管理总成本越高 B.现金持有量越多，现金持有成本越大 C.现金持有量越少，现金管理总成本越低 D.现金持有量越少，现金转换成本越高 E.现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比 17.一般认为，企业进行证券投资的目的主要有( A.为保证未来的现金支付进行证券投资 B.通过多元化投资来分散投资风险 C.对某一企业进行控制或实施重大影响而进行股权投资 D.利用闲置资金进行盈利性投资 E.降低企业投资管理成本 18.下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有( )。 A.债券的价格 B.债券的计息方式 C.当前的市场利率 D.票面利率 E.债券的付息方式 19.利润分配的原则包括( )。 A.依法分配原则 B.妥善处理积累与分配的关系原则 C.同股同权，同股同利原则 D.无利不分原则 E.有利必分原则 203
B. 妥善 理积 分配 D. 分原 14. )。 A. 销售 额变动对 税前利润 B. 额变 对每 c. 经营杠杆 财务杠杆 D. 利 润 变动 益造成 E. 来估 销售 利润 15. A. 者是绝对数 者是 B. 前者考 后者 资金 c. 前者所得结论 含报 法一致 所得结论 含报 法不一致 D. 者不 在投 于在投资额不 中 比 E. 能在互 方案 后者 16. 在现金需要 既定 前提 )。 A. 越多 成本越 B.现金持有量越多，现金持有成本越大 c. 量越少 金管 本越 D. 现金持 量越少 转换 E. 现金持有量 成本成 转换成本成反 17. A. 保证 支付进行证券投资 B. 通过 化投资来 散投 c. 某一企业进行 重大 而进行股 D. 利用 置资金 性投资 E. 18. 各项 素有 )。 A. 格B.债券 c. 面利 E. 债券 19. 利润 A.依法分配原则 c.同股同权，同股同利原则 E. 203
20.下列指标中数值越高，表明企业获利能力越强的有( ）。 A.销售利润率 B.资产负债率 C.净资产收益率 D.速动比率 E.流动资产周转率 得 分 评卷人 三、判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号里划“√”， 错误的在题后的括号里划“×”。每小题1分，共10分) 21.财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的 财务关系。() 22.时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依 据。（) 23.某企业以“2/10，n/40”的信用条件购入原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为 18%。() 24.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于账面成本，通常它是一种预测成本。 () 25.由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活 动现金流量的影响。() 26.存货决策的经济批量是指使存货的总成本最低的进货批量。() 27.股票发行价格，既可以按票面金额，也可以超过票面金额或低于票面金额发行。() 28.股利无关理论认为，可供分配的股利总额高低与公司价值是相关的，而可供分配之股 利的分配与否与公司价值是无关的。() 29.企业用银行存款购买一笔期限为三个月，随时可以变现的国债，会降低现金比率。() 30.流动比率、速动比率及现金比率是用于分析企业短期偿债能力的指标，这三项指标在 排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比一个小。() 得 分 评卷人 四、计算题（每小题15分，共30分） 31.某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其筹资方案是：向银行借款5000万 元，已知借款利率8%，期限2年；增发股票1000万股共筹资5000万元（每股面值1元，发行价 格为5元/股)，且该股股票预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为 6%。 假设股票筹资费率为4%，借款筹资费用率忽略不计，企业所得税率30%。根据上述资 204
20. 下列 值越 利 能力 )。 A.销售利润率 .资产负债率 c.净资产收益率 .速动比率 E. 转率 得分|评卷人 三、判断题{判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号里划 错误的在题后的括号里划 "飞。每小题 1分'共 O分) 1. 作为一项 管理工作 要职 能是企业组织 财务关系。( ) 22. 揭示 间 的 据。( ) 23. 以"2/10 ，n/40" 用条件 企业 弃现 折扣 会成本 为 18 %0 ( ) 24. 资本成本具有产 成本 某些 它又 成本 通常它是一种预 ( ) 25. 于非 现成本 进行技 这→ 动现金流量的影响。( ) 26. 决策 量是指使 本最 ) 27. 票发 价格 既可 按票面金 超过票面金额或低于票面金额发 ) 28. 论认 供分 利的分配与否与公司价值是无关的。( ) 29. 企业 行存款 买一笔期限 三个 时可 变现的 国 降低 ) 30. 率是用 于 企业短期 力 的 排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比一个小。( ) |得分|评卷人| I I I 四、计算题(每小题 5分，共 0分} 1. 某新增投 资 资10000 万元 其筹 款5000 元，已知借款利率 %，期限 2年;增发股票 0万股共筹资 0 0 0万元(每股面值 1元，发行价 格为 5元/股) ，且该股股票预期第一年末每股支付股利 长率 6% 假设股票筹资费率为 %，借款筹资费用率忽略不计，企业所得税率 %。根据上述资 204
料，要求测算： (1)债务成本； (2)普通股成本； (3)该筹资方案的综合资本成本。 32.某企业每年耗用某种原材料的总量3000千克。且该材料在年内均衡使用。已知，该 原材料单位采购成本60元，单位储存成本为2元，平均每次订货成本120元。 要求根据上述计算： (1)计算经济进货批量； (2)每年最佳订货次数； (3)与批量有关的总成本： (4)最佳订货周期； (5)经济订货占用的资金。 得 分 评卷人 五、计算分析题（共20分）】 33.某公司决定投资生产并销售一种新产品，单位售价800元，单位变动成本360元。该 公司进行市场调查，认为未来7年该新产品每年可售出5000件，它将导致公司现有高端产品 (售价1000元/件，变动成本500元/件)的销量每年减少2500件。预计，新产品线一上马后， 该公司每年固定成本将增加10000元（该固定成本不包含新产品线所需厂房、设备的折旧费）。 而经测算；新产品线所需厂房、机器的总投入成本为2100000元，按直线法折旧，项目使用年限 为7年。企业所得税率40%，公司投资必要报酬率为14%。 要求根据上述，测算该产品线的： (1)回收期； (2)平均报酬率； (3)净现值； (4)现值指数： (5)请根据上述计算结果分析，该项目是否可行。· 本试卷可能使用的资金时间价值系数： (P/A,14%,7)=4.288 (P/F,14%,7)=0.400 205
(P/F, 14% , 7) =0.400 料，要求测算: (1)债务成本; (2) 成本 (3) 资方 本成 32. 某企 耗用某 量3000 千克 该材料在 年 原材料单位采购成本 0元，单位储存成本为2元，平均每次订货成本 0元。 要求根据上述计算: (1)计算经济进货批量; (2) 最佳订 (3) (4) 货周期 (5) 济订货 得分|评卷入 五、计算分析题{共 0分} 33. 某公 决定投资 销售一种新产 价800 本360 公司进行市场调查，认为未来7年该新产品每年可售出 0 0 0件，它将导致公司现有高端产品 〈售价 0元/件，变动成本 0元/件)的销量每年减少 0件。预计，新产品线一上马后， 该公司每年固定成本将增加 0 0 0 0元(诙固定成本不包含新产品线所需厂房、设备的折旧费)。 而经测算z新产品线所需厂房、机器的总投入成本为 0 0 0 0 0元，按直线法折旧，项目使用年限 7年。企业所得税率 %，公司投资必要报酬率为 %。 要求根据上述，测算该产品线的: (1)回收期; (2) 均报 (3) (4) (5) 请根据上述计算结果 该项 否可 本试卷可能使用的资金时间价值系数 (P/A,14%,7) = 4. 288 205
试卷代号：2038 中央广播电视大学2011一2012学年度第一学期“开放专科”期未考试（半开卷） 财务管理 试题答案及评分标准 (供参考) 2012年1月 一、单项选择（每小题2分，计20分）】 1.D 2.C 3.B 4.D 5.C 6.C 7.A 8.B 9.A 10.C 二、多项选择（每小题2分，共20分） 11.ABCDE 12.ABC 13.AB 14.BC 15.AD 16.BDE 17.ABCD 18.BCDE 19.ABCD 20.AC 三、判断题（每小题1分，共10分） 21./ 22./ 23.× 24. 25.× 26./ 27.× 28.J 29.× 30.× 四、计算题（每小题15分，共30分） 31.解：根据题意可计算为： (1)银行借款成本=8%×(1-30%)=5.6%(5分) (②)#通股成本=K:=,0可+g=50P200+6为=803%(5分) (3)加权平均资本成本=50%×5.6%+50%×8.08%=6.84%(5分) 32.解：根据题意，可以计算出： (1)经济进货批量Q=√2DK/K。=√2×3000×120/2=600（千克）(3分) (2)每年最佳进货次数N=D/Q=3000/600=5(次)(3分) (3)与批量有关的总成本T。=√2KDK=√2X120×3000×2=1200(3分) (4)最佳订货周期t=360/5=72(天)，即每隔72天进货一次。(3分) (5)经济订货占用的资金W=QP/2=600×60/2=18000(元)(3分) 206
试卷代号 2 0 中央广播电视大学 11 2学年度第一学期"开放专科"期末考试(半开卷) 财务管理试题答案及评分标准 (供参考) 2012 年1 -、单项选择{每小题 2分，计 0分} 1. D 6.C 2. C 7.A 3. B 8.B 4. D 9. A 5. C 10. C 二、多项选择{每小题 2分，共 0分} 11. ABCDE 12. ABC 13. AB 14. BC 15. AD 16. BDE 17. ABCD 18. BCDE 19. ABCD 20. AC 三、判断题{每小题 1分，共 0分} 21. .J 22. .J 23. X 24. .J 25. X 26. .J 27. X 28. .J 29. X 30. X 四、计算题{每小题 5分，共 0分} 1. 意可 (1)银行借款成本 X(1一 D10.lX1000 (2) 普通 本=KE= 十g= r- n n v ; ，~//'，.L V， +6% =8.08% (5 P R (1 - £) 'is 5000 X (1 (3) 本成本=50%X5.6% 十50%X8. 08%=6.84%(5 32. (1)经济进货批量 y' y' 0 0 0 / 2 -600( 克)(3 (2) 每年最佳进 数N=D/Q=3000/600=5( 次)(3 (3)与批量有关的总成本 .;2 K: K.， V2X (4) 佳订 期t=360/5=72( ，即每隔 2天进货一次。 (5) 金W=QP/2=600X 60/2= 18000(元)(3 206
五、计算分析题（共20分） 33.解：首先计算新产品线生产后预计每年营业活动现金流量变动情况： 增加的销售收入=800×5000-1000×2500=1500000（元）(1分) 增加的变动成本=360X5000-500×2500=550000(元)(1分) 增加的固定成本=10000（元）(1分) 增加的折旧=2100000÷7=300000（元）(1分) 从而计算得： 每年的息税前利润=1500000一550000-10000一300000=640000（元）(2分) 每年的税后净利=640000(1一40%)=384000（元）(2分) 由此：每年营亚现金净流量=384000+300000=684000（元）(2分) 由上述可计算： 回收期=2100000÷684000=3.07（年）(2分) 平均报酬率=684000÷2100000=32.57%(2分) 净现值=一2100000十684000(P/A,14%,7)=832992(元)(2分) 现值指数=[684000×(P/A,14%,7)]÷2100000=1.39(2分) 该新投资项目是可行的。(2分) 207
五、计算分析题{共 0分} 33. 首先 活动现金 变动情况 增加的销售收入= 800 X 5000-1000 X 2500= 1500000 (元)(1分) 增加的变动成本 0 0 X 2500=550000( (1 增加的固定成本= 10000( (1 增加的折旧 0 0 0 0 0 -;-' =300000( (1 从而计算得: 每年的息税前利润= 1500000- 550000-10000 一300000 = 640000(元 )( 每年的税后净利 4 0 0 0 0 %) =384000( 元)(2 由此:每年营业现金净流量 3 8 4 0 0 0 0 = 684000 (元 ) ( 由上述可计算: 回收期 0 0 0 -;-' 4 0 0 0 ) ( 平均报酬率 4 0 -;-' 0 0 0 3 2 净现值 -2100000+684000(PIA ,14% ,7) =832992( 元)(2 现值指数 0 0 0 (PIA ,14% ,7)J-;-'2100000= 1. 39(2 该新技资项目是可行的。 207