第十一章金融的脆弱性与金融监管
第十一章 金融的脆弱性与金融监管
第一节金融的脆弱性>金融风险：在金融活动中，由于金融市场中各种变量的不确定性，导致行为主体遭受损失的可能性政策性风险市场性风险操作性风险流动性风险信用风险金融危机
第一节 金融的脆弱性 ➢ 金融风险：在金融活动中，由于金融市场 中各种变量的不确定性，导致行为主体遭 受损失的可能性。 政 策 性 风 险 市 场 性 风 险 信 用 风 险 流 动 性 风 险 操 作 性 风 险 金 融 危 机
金融脆弱性(Financial Fragillity)金融不稳定假说一一从企业角度分析·经济危机是引发金融周期性危机的主要原因风险规避型企业投机型企业R高风险企业>安全边界说（MarginsofSafety）一从银行角度分析信息不对称引起的金融脆弱性
金融脆弱性（Financial Fragility) ➢ 金融不稳定假说——从企业角度分析 ⚫ 经济危机是引发金融周期性危机的主要原因 ➢ 安全边界说（Margins of Safety)——从银行角 度分析 ➢ 信息不对称引起的金融脆弱性 风险规避型企业 投机型企业 高风险企业
金融危机>全部绝大部分金融指标一一短期利率、资产（证券、房地产、土地）价格、汇率、企业的偿债能力以及金融机构的破产数目均发生急剧的、短暂的、超周期的恶化。货币危机银行危机类型个债务危机系统危机T
金融危机 ➢ 全部绝大部分金融指标——短期利率、资 产（证券、房地产、土地）价格、汇率、 企业的偿债能力以及金融机构的破产数目 均发生急剧的、短暂的、超周期的恶化。 ۩ 货币危机 ۩ 银行危机 ۩ 债务危机 ۩ 系统危机 类 型
金融危机万金融危机的新特点·超周期性和突发性极强的传染性极大的破坏性、可预测性
金融危机 金融危机的新特点 ⚫ 超周期性和突发性 ⚫ 极强的传染性 ⚫ 极大的破坏性 ⚫ 可预测性
金融危机的成因》在固定汇率制度下，一国宏观经济基本面不协调导致货币危机公众对货币贬值的预期与政府行为的相互作用导致的货币危机金融脆弱性导致金融体系的崩溃道德风险流动性危机企业净值的变动
金融危机的成因 ➢ 在固定汇率制度下，一国宏观经济基本面不协调 导致货币危机 ➢ 公众对货币贬值的预期与政府行为的相互作用导 致的货币危机 ➢ 金融脆弱性导致金融体系的崩溃 ⚫ 道德风险 ⚫ 流动性危机 ⚫ 企业净值的变动
金融危机的治理》稳定宏观经济秩序管理国际资本流动>重组金融部门加强金融监管国际社会的援助
金融危机的治理 ➢ 稳定宏观经济秩序 ➢ 管理国际资本流动 ➢ 重组金融部门 ➢ 加强金融监管 ➢ 国际社会的援助
811-2金融监管(Financial Regulation)一、金融监管概述1、定义:P347米狭义：金融监管当局依据国家法律准则和法规程序的授权，对整个金融体系实行的监督和管理。来广义：金融监管处政府监管外，还包括金融机构内部控制与稽核、同业自律组织的监管、社会中介组织的监管等
§11-2 金融监管 (Financial Regulation) 一、金融监管概述 1、定义:P347 狭义：金融监管当局依据国家法律准则和法 规程序的授权，对整个金融体系实行的监督和 管理。 广义：金融监管处政府监管外，还包括金融机 构内部控制与稽核、同业自律组织的监管、社 会中介组织的监管等
2、金融监管的类型集中监管制：又称为“一元化”监管体制，是指把金融业作为一个相互联系的整体统一进行监管，一般由一个金融机构承担监管的职责，绝大多数国家是由中央银行来承担。分业监管体制又称为多元化监管，是根据金融业内部不同的机构及其业务范围划分，由多个金融监管机构共同承担监管责任一般由中央银行监管银行业，证券监督管理委员会监管证券业：保险监督管理委员会监管保险业，各个监管机构既分工负责、又协调配合，共同组成一个国家的金融监管组织体系
2、金融监管的类型 ⚫ 集中监管制： 又称为“一元化”监管体制，是指把金融业作为一个 相互联系的整体统一进行监管，一般由一个金融机构承担 监管的职责，绝大多数国家是由中央银行来承担。 ⚫ 分业监管体制 又称为多元化监管，是根据金融业内部不同的机构及 其业务范围划分，由多个金融监管机构共同承担监管责任， 一般由中央银行监管银行业，证券监督管理委员会监管证 券业；保险监督管理委员会监管保险业，各个监管机构既 分工负责、又协调配合，共同组成一个国家的金融监管组 织体系
3、金融监管的必要性，是现代市场经济的内在要求，金融业在国民经济中的特殊重要地位和作用·金融业的内在风险金融业的公共性，维持金融秩序，保护公平竞争，提高金融效率
3、金融监管的必要性 ⚫ 是现代市场经济的内在要求 ⚫ 金融业在国民经济中的特殊重要地位和作用 ⚫ 金融业的内在风险 ⚫ 金融业的公共性 ⚫ 维持金融秩序，保护公平竞争，提高金融效率