第五章技术分析 第一节几个基本问题 第二节常用术语 第三节K线理论 第四节形态理论
第五章 技术分析 第一节 几个基本问题 第二节 常用术语 第三节 K线理论 第四节 形态理论
第一节几个基本问题 一、技术分析的基本假设 1、技术分析概念:通过分析证券市场的市场 行为,对市场的价格变化趋势进行预测的研究 活动。 2、市场行为:价、量、时 3、基本假设:有效市场假设,价格沿趋势移 动,历史相似假设 具体来说,技术分析的理论基础是基于三大 市场假设: 市场行为涵盖一切信息; 价格沿趋势移动; 历史会重演
第一节 几个基本问题 一、 技术分析的基本假设 1、技术分析概念 ： 通过分析证券市场的市场 行为，对市场的价格变化趋势进行预测的研究 活动。 2 、市场行为：价、量、时 3 、基本假设 ：有效市场假设，价格沿趋势移 动，历史相似假设 具体来说，技术分析的理论基础是基于三大 市场假设： 市场行为涵盖一切信息； 价格沿趋势移动； 历史会重演
(1)第一条假设(市场行为涵盖一切信息)是进 行技术分析的基础。 其主要的思想是认为影响股票价格的每一个 因素(包括内在的和外在的)都反映在市场行为 过程中,不必对影响股票价格的因素具体是什么 作过多的关心。如果不承认这一前提条件,技术 分析所作的任何结论都是无效的。技术分析是从 市场行为来预测未来,如果市场行为没有包括全 部影响股价的因素,则分析的结论就没有说服力
（1）第一条假设（市场行为涵盖一切信息）是进 行技术分析的基础。 其主要的思想是认为影响股票价格的每一个 因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为 过程中，不必对影响股票价格的因素具体是什么 作过多的关心。如果不承认这一前提条件，技术 分析所作的任何结论都是无效的。技术分析是从 市场行为来预测未来，如果市场行为没有包括全 部影响股价的因素，则分析的结论就没有说服力
(2)第二条假设(价格沿趋势移动)是进行技 术分析最根本、最核心的因素。 其主要思想是股票价格的变动是按一定规 律进行的,股票价格有保持原来方向运动的 惯性。正是由于这一条,技术分析的目的是 试图找出股票价格变动的规律。 否认了第二条假设,即认为即使没有外部 因素影响,股票价格也可以改变原来的运动 方向,技术分析就没有了立根之本。股价的 变动是遵循一定规律的,我们运用技术分析 这个工具找到这些规律,才能对今后的股票 买卖活动进行有效的指导
（2）第二条假设（价格沿趋势移动）是进行技 术分析最根本、最核心的因素。 其主要思想是股票价格的变动是按一定规 律进行的，股票价格有保持原来方向运动的 惯性。正是由于这一条，技术分析的目的是 试图找出股票价格变动的规律。 否认了第二条假设，即认为即使没有外部 因素影响，股票价格也可以改变原来的运动 方向，技术分析就没有了立根之本。股价的 变动是遵循一定规律的，我们运用技术分析 这个工具找到这些规律，才能对今后的股票 买卖活动进行有效的指导
(3)第三条假设(历史会重演)是从人的心理 因素方面考虑的。 市场中进行具体买卖的是人,是由人决定 最终的操作行为。一个人在某一场合,得到 某种结果,那么,下一次碰到相同或相似的 场合,这个人就认为会得到相同的结果。股 市也一样。在某种情况下,按一种方法进行 操作取得成功,那么以后遇到相同或相似的 情况,就会按同一方法进行操作;如果前 次失败了,后面这一次就不会按前一次的方 法操作。在进行技术分析时,一旦遇到与过 去某一时期相同或相似的情况,应该与过去 的结果比较。过去的结果是已知的,这个已 知的结果应该是现在对未来作预测的参考
（3）第三条假设（历史会重演）是从人的心理 因素方面考虑的。 市场中进行具体买卖的是人，是由人决定 最终的操作行为。一个人在某一场合，得到 某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的 场合，这个人就认为会得到相同的结果。股 市也一样。在某种情况下，按一种方法进行 操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的 情况，就会按同一方法进行操作；如果前一 次失败了，后面这一次就不会按前一次的方 法操作。在进行技术分析时，一旦遇到与过 去某一时期相同或相似的情况，应该与过去 的结果比较。过去的结果是已知的，这个已 知的结果应该是现在对未来作预测的参考
小结:在三大假设之下,技术分析有了自己的 理论基础。第一条肯定了研究市场行为就意 味着全面考虑了影响股价的所有因素;第二 和第三条使得我们找到的规律能够应用于股 票市场实际操作之中 注意:对这三大假设本身的合理性一直存在争 论,不同的人有不同的看法。例如,第一个 假设说市场行为包括了一切信息,但市场行 为反映的信息只体现在股票价格的变动之中, 同原始的信息毕竟有差异,这取决于市场的 有效性
小结：在三大假设之下，技术分析有了自己的 理论基础。第一条肯定了研究市场行为就意 味着全面考虑了影响股价的所有因素；第二 和第三条使得我们找到的规律能够应用于股 票市场实际操作之中。 注意：对这三大假设本身的合理性一直存在争 论，不同的人有不同的看法。例如，第一个 假设说市场行为包括了一切信息，但市场行 为反映的信息只体现在股票价格的变动之中， 同原始的信息毕竟有差异，这取决于市场的 有效性
技术分析与基本分析的关系 、技术分析与基本分析的区别 (1)着眼点不同:前者着眼价格的运动规 律,后者着眼股票的内在价值; (2)分析方法不同:前者从市场入手,后 者从外部因素入手 (3)参考价值不同:前者选时,后者选股 2、市场行为:价格,成交量,时间,空间。 美国投资专家葛南维曾说过“成交量 是股市的元气,股价只不过是它的表征而 这一论述,概括了成交量与股价之间的关 系
二、技术分析与基本分析的关系 1、 技术分析与基本分析的区别 （1）着眼点不同： 前者着眼价格的运动规 律， 后者着眼股票的内在价值； （2）分析方法不同 ： 前者从市场入手 ， 后 者从外部因素入手； （3）参考价值不同 ： 前者选时 ， 后者选股 2、市场行为 ： 价格， 成交量， 时间，空间。 是股市的元气，股价只不过是它的表征而 已，成交量的变化是股价变化的前兆”。 这一论述，概括了成交量与股价之间的关 系
价格和成交量的影响 “股市中,什么都可以骗人,唯独成交量 是不会骗人的”。尤其在T+1的中国股市,成 交量是股市的晴雨表,它反映了市场上的所有 信息。成交量的大小反映的是多空双方交战的 规模和争夺的激烈程度,通过对成交量的观察 和分析,我们能找出哪些股票有主力坐庄,哪 些股票无主力坐庄;通过对成交量和股价的涨 跌关系,也可以分析出主力的动向意图。主力 机构是在打压或暗中吸筹,还是在拉高出货, 以及主力介入的深浅等都可以通过成交量的变 化分析出来
“股市中，什么都可以骗人，唯独成交量 是不会骗人的”。尤其在T+1的中国股市，成 交量是股市的晴雨表，它反映了市场上的所有 信息。成交量的大小反映的是多空双方交战的 规模和争夺的激烈程度，通过对成交量的观察 和分析，我们能找出哪些股票有主力坐庄，哪 些股票无主力坐庄；通过对成交量和股价的涨 跌关系，也可以分析出主力的动向意图。主力 机构是在打压或暗中吸筹，还是在拉高出货， 以及主力介入的深浅等都可以通过成交量的变 化分析出来 。 价格和成交量的影响
价格和成交量的影响 市场过去和现在的成交价与成交量涵盖了过 去和现在的市场行为。技术分析要做的工作就是 利用过去和现在的成交量推测市场未来的走势 多空双方的对比关系都是通过成交量和价格反映 出来的,价量关系有这样一种规律:价增量增, 价跌量跌。 根据这个规律,当价格上升时,成交量应该 增加,如果成交量未能增加,说明价格得不到买 方的确认,价格的上升趋势难以维持;反之,当 价格下跌时,成交量减少,成交量萎缩到一定程 度不再萎缩,说明卖方不再认同价格继续下降 (否则会继续抛盘减轻),这时,往往离底部很 近了。成交量和价格之间的这种规律是技术分析 的合理性所在。因此,价格和成交量是技术分析 的基础要素,是市场涨跌的基本表现
市场过去和现在的成交价与成交量涵盖了过 去和现在的市场行为。技术分析要做的工作就是 利用过去和现在的成交量推测市场未来的走势， 多空双方的对比关系都是通过成交量和价格反映 出来的，价量关系有这样一种规律：价增量增， 价跌量跌。 根据这个规律，当价格上升时，成交量应该 增加，如果成交量未能增加，说明价格得不到买 方的确认，价格的上升趋势难以维持；反之，当 价格下跌时，成交量减少，成交量萎缩到一定程 度不再萎缩，说明卖方不再认同价格继续下降 （否则会继续抛盘减轻），这时，往往离底部很 近了。成交量和价格之间的这种规律是技术分析 的合理性所在。因此，价格和成交量是技术分析 的基础要素，是市场涨跌的基本表现。 价格和成交量的影响
价格和成交量的影响 在一波上升行情中,成交量应随着股指的走 高而逐步放大,直至成交量无法增加,一波上升 行情即告结束。进入下降阶段,成交量也会逐渐 萎缩,当成交量萎缩到一定程度后,无法再萎缩 时,下跌行情即将结束,股价创新低,等到一定 时机,成交量才会逐渐放大,一波上升行情即将 开始,周而复始
在一波上升行情中，成交量应随着股指的走 高而逐步放大，直至成交量无法增加，一波上升 行情即告结束。进入下降阶段，成交量也会逐渐 萎缩，当成交量萎缩到一定程度后，无法再萎缩 时，下跌行情即将结束，股价创新低，等到一定 时机，成交量才会逐渐放大，一波上升行情即将 开始，周而复始。 价格和成交量的影响