西方财务管理 第三章财务分析
西方财务管理 第三章财务分析
则务分析的作用与目的 财务分析是认识过程,通常只能发现问题而不能提 供解决问题的现成答案,只能作岀评价而不能改善 企业的状况 财务分析的使用者:投资者、债权人、经理人员、 供应商、政府、雇员和工会、中介机构 般目的:评价过去的经营业绩;衡量现在的财务 状况;预测未来的发展趋势 特定目的:流动性分析;盈利性分析;风险性分析 ;破产预测等 西方务管理
西方财务管理 一、财务分析的作用与目的 财务分析是认识过程，通常只能发现问题而不能提 供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善 企业的状况。 财务分析的使用者：投资者、债权人、经理人员、 供应商、政府、雇员和工会、中介机构 一般目的：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务 状况；预测未来的发展趋势 特定目的：流动性分析；盈利性分析；风险性分析 ；破产预测等
则务分析的作用与目的 财务分析的重点: 财务报表分析 财务分析的信息源: 招股说明书、上市公告、定期报告、临时公告、公 司主页、证监会及交易所、税务局等 财务分析与非财务分析的结合 产品市场信息、资本市场信息;企业(产品)生命 周期、行业背景等 西方务管理
西方财务管理 一、财务分析的作用与目的 财务分析的重点： 财务报表分析 财务分析的信息源： 招股说明书、上市公告、定期报告、临时公告、公 司主页、证监会及交易所、税务局等 财务分析与非财务分析的结合 产品市场信息、资本市场信息；企业（产品）生命 周期、行业背景等
财务分析的基础(一) 资产负债表 百万元 年初数年末数负债和股东权益:「年初数年末数 现金 1.5 2应付账款 14 15 应收账款 20.5 18短期借款 17 13 存货 16 15流动负债小计 31 28 流动资产合计 38 35长期借款 10 长期投资 5负债合计 41 40 固定资 58 60股本 30 30 长期资产合计 61 65留存收益 28 30 股东权益合计 58 60 资产合计 9100负债和股东权益合计 99 100 西方务管理
西方财务管理 财务分析的基础（一） ——资产负债表 资产： 年初数 年末数 负债和股东权益： 年初数 年末数 现金 1.5 2 应付账款 14 15 应收账款 20.5 18 短期借款 17 13 存货 16 15 流动负债小计 31 28 流动资产合计 38 35 长期借款 10 12 长期投资 3 5 负债合计 41 40 固定资产 58 60 股本 30 30 长期资产合计 61 65 留存收益 28 30 股东权益合计 58 60 资产合计 99 100 负债和股东权益合计 99 100 百万元
财务分析的基础(二)-一损益表 损益表的基本结构(百万元) 主营业务收入 70 减:主营业务成本 30 销售费用 管理费用 15 财务费用 营业利润 19 加:投资收益 营业外收支 0.5 利润总额 0.5 减:所得税30% 6.15 净利润 1385 西方务管理
西方财务管理 财务分析的基础（二）——损益表 损益表的基本结构（百万元） 主营业务收入 70 减：主营业务成本 30 销售费用 5 管理费用 15 财务费用 1 营业利润 19 加：投资收益 1 营业外收支 0.5 利润总额 20.5 减：所得税30% 6.15 净利润 13.85
二,财务分析的基本方法 一)横截面技术( cross- sectional) 1、共同比财务报表(比较百分比财务报表) 在资产负债表中,将资产定为100%,其他项目以其 占资产的比例列示;损益表中将总收入(或主营业 务收入)定为100%,其他项目以其占收入的百分比 列示 2、财务比率分析 西方务管理
西方财务管理 二、财务分析的基本方法 （一）横截面技术（cross-sectional) 1、共同比财务报表（比较百分比财务报表） 在资产负债表中，将资产定为100%，其他项目以其 占资产的比例列示；损益表中将总收入（或主营业 务收入）定为100%，其他项目以其占收入的百分比 列示。 2、财务比率分析
Common -s ize Bal ance Sheet, 2000 项目 A公司 B公司 G公司 流动资产 45.70% 21.70% 39.70% 非流动资产5430%78.30%60.30% 资产总额 100% 100% 100% 动负债 23.92%16.70%42.80% 长期负债 26.79%22.20%31.50% 负债总额50.71%38.90%74.30% 股东权益 49.29% 61.10% 25.70% 负债及股东100% 100% 100% 权益合计 西方务管理
西方财务管理 Common-size Balance Sheet, 2000 项目 A公司 B公司 C公司 流动资产 45.70% 21.70% 39.70% 非流动资产 54.30% 78.30% 60.30% 资产总额 100% 100% 100% 流动负债 23.92% 16.70% 42.80% 长期负债 26.79% 22.20% 31.50% 负债总额 50.71% 38.90% 74.30% 股东权益 49.29% 61.10% 25.70% 负债及股东 权益合计 100% 100% 100%
Common-size Income Statement. 2000 项目 A公司 B公司 G公司 收入 100% 100% 100% 主营业务收入994%99.8%37.7% 其他收入 0.6% 0.2% 62.3% 费用与净利润100910091009 主营业务成本61.7% 67.7% 40.2% 营业费用 8.5% 8.3% 9.0% 管理费用 8.0% 7.8% 5.4% 财务费用 1.7% 1.2% 12.0% 所得税 13.1% 14.1% 13.7% 净利润 7.0% 0.8% 19.7% 西方务管理
西方财务管理 Common-size Income Statement, 2000 项目 A公司 B公司 C公司 收入 100% 100% 100% 主营业务收入 99.4% 99.8% 37.7% 其他收入 0.6% 0.2% 62.3% 费用与净利润 100% 100% 100% 主营业务成本 61.7% 67.7% 40.2% 营业费用 8.5% 8.3% 9.0% 管理费用 8.0% 7.8% 5.4% 财务费用 1.7% 1.2% 12.0% 所得税 13.1% 14.1% 13.7% 净利润 7.0% 0.8% 19.7%
D公司现金流量结构分析,2000 经营活动 流入流出净流内部流入流出流入流 结构结构结构|出比 [销售商品、提供劳务|13425 100% 现金流入小计 13425 100%64% 购买商品和劳务 4923 51% 支付给职工 3000 31% 支付所得税 971 10% 其他税费 20 0% 其他现金支出 700 8% 现金流出小计 9641 100% 36%1.4 经营流量净 额 3811 投资活动 投资收回 165 5% 分得股利 300 9% 西方务管理
西方财务管理 D公司现金流量结构分析, 2000 一、经营活动 流入 流出 净流 量 内部 结构 流入 结构 流出 结构 流入流 出比 销售商品、提供劳务 13425 100% 现金流入小计 13425 100% 64% 购买商品和劳务 4923 51% 支付给职工 3000 31% 支付所得税 971 10% 其他税费 20 0% 其他现金支出 700 8% 现金流出小计 9641 100% 36% 1.4 经营流量净额 3811 二、投资活动 投资收回 165 5% 分得股利 300 9%
现金流量结构分析(续),2000 流入流出净流内部流入流出结|流入流 结构结构|构 出比 处置固定资产3003 86% 现金流入小计3468 100%17% 购买固定资产 4510 现金流出小计 4510 17%0.77 净额 1042 仨、筹资活动 借款 4000 现金流入小计4000 偿还债务 12500 99% 支付利息 125 1% 现金流出小计 12625 100% 47% 32 净额 8625 「合并 2089326749-5856100%
西方财务管理 现金流量结构分析(续）, 2000 流入 流出 净流 量 内部 结构 流入 结构 流出结 构 流入流 出比 处置固定资产 3003 86% 现金流入小计 3468 100% 17% 购买固定资产 4510 现金流出小计 4510 17% 0.77 净额 -1042 三、筹资活动 借款 4000 现金流入小计 4000 19% 偿还债务 12500 99% 支付利息 125 1% 现金流出小计 12625 100% 47% 0.32 净额 -8625 合并 20893 26749 -5856 100%