第一节 标准资产定价模型 第三节 套利定价模型 单因素APT模型的严格证明

应用：农产品期权定价 布莱克-舒尔斯-默顿期权定价公式 股票价格的变化过程 布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型的基本思路

支付已知现金收益资产远期合约的定价 无收益资产远期合约的定价 远期价格与期货价格 远期(期货)价格与标的资产现货价格的关系 支付已知收益率资产远期合约的定价 远期与期货价格的一般结论

第一节 有效市场假说 第二节 资本资产定价模型（CAPM） 第三节 套利定价模型（APT） 第四节 期权定价理论

证券定价理论主要指的是: （1）资本资产定价模型(capital asset pricing model, CAPM)； （2）单因素模型； （3）多因素模型； 等说明证券资产价格决定的理论。 一、证券定价理论

本课程内容与国际 CHARTERED FINANCIAL ANALYST(CFA) PROGRAM考试所要求的部分内容一致。本课程将系统地讲授有关投资决策和资产定价的一般理论和分析方法。一般理论包括:利率期限结构理论,CAPM,API,期权、期货定价理论。分析方法包括:净现值定价法,股票和债券的定价,投资组合分析,投资基金管理,投资组合业绩评估

定价的影响因素如上图所示,具体而言: 顾客需求:价格心理(衡量商品价值与品质、自我意 识的比拟、刺激与抑制需求一一价格与需求量成反 比),是企业定价的最高限度; 竞争者:完全竞争一不完全竞争一寡头竞争一完全垄 断 国家物价法规—一硬性规定或宏观调节 商品特点:商品种类、标准化程度、商品的易腐、易 毁和季节性、时尚性、需求弹性、生命周期阶段 企业状况:产品成本一一定价的最低限度、企业的规 模与实力、企业的销售渠道、信息沟通、营销人员的 素质和能力;

一、不同的价值概念 二、债券定价 三、优先股定价 四、普通股定价 五、报酬率(或收益率)

21.1期权定价简介 21.2期权价值的限制 21.3二项式期权定价模型 214布莱克-斯克尔斯期权定价 21.5布莱克-斯克尔斯公式的运用 21.6经验证明

认知价值定价法 也叫感受价值定价法,是企业根据购买者对产品的认知来制定价格的一种方法。 认知价值定价法的关键是准确地计算所提供的全部市场感受价值