复旦大学管理学院 School of management, Fudan university (2013年春) MANA130004财务管理 课程大纲 张晓蓉 方曙红 黄建兵 周欣
复旦大学管理学院 School of Management, Fudan University (2013 年春) MANA130004 财务管理 课程大纲 张晓蓉 方曙红 黄建兵 周欣
财务管理 课程信息 课程描述 本课程为管理类专业基础课程。 本课程的学习旨在使学生掌握金融财务的基本知识。在学习过会计学,对公司财务报表的基 本概念有所了解后,本课程讲授公司财务的基本思想,讨论如何对于金融资产和实际项目进 行价值分析,使学生学习如何进行公司财务决策,为将来更深入的财务课程和其他课程的学 习打好基础 课程将分成以下四个部分:第一部分对课程进行介绍,说明公司财务的基本概念,并对现金 的时间价值做深入讲解。第二部分在分析金融资产(主要是债券和股票)价值的基础上,研 究企业的投资决策(也即资本预算),对公司实际投资项目的价值进行评估,包括资本预算 的方法、现金流的计算和项目分析等,并讨论实际项目评估中出现的问题。第三部分分析风 险的定价,讲授资产组合理论和资本资产定价模型,从而对于项目和企业的风险进行价值评 估。第四部分介绍公司融资的方法和融资决策的相关理论,讨论加权平均资本成本和最优资 本结构。 要求学生通过课程,掌握公司财务的基本理论与分析方法,尤其是理解金融财务对于资产定 价的基本思想,学会分析资产的现金流,从而评估资产的价值。 课程教学目的 理解和掌握金融财务的基本原理和方法 学习公司进行财务决策的思想 ·学习并掌握如何对于金融资产及实际项目进行价值分析的方法 课程资料 教材: 公司财务原理 Richard A. Brealey, Steward C. Myers and Franklin Allen; Principle of corporate finance,10 Edition,机械工业出版社2012年 案例与教学材料 将在课堂上发放 参考书籍 Stephan A. Ross, Randolph W. Westerfield, and Jeffrey F Jaffe Corporate Finance Mc Graw-Hill Eugene F Brigham and Louis C. Gapenski; Financial Management: Theory and Practice, South-Western Cengage Learning
财务管理 2 一. 课程信息 课程描述： 本课程为管理类专业基础课程。 本课程的学习旨在使学生掌握金融财务的基本知识。在学习过会计学，对公司财务报表的基 本概念有所了解后，本课程讲授公司财务的基本思想，讨论如何对于金融资产和实际项目进 行价值分析，使学生学习如何进行公司财务决策，为将来更深入的财务课程和其他课程的学 习打好基础。 课程将分成以下四个部分：第一部分对课程进行介绍，说明公司财务的基本概念，并对现金 的时间价值做深入讲解。第二部分在分析金融资产（主要是债券和股票）价值的基础上，研 究企业的投资决策（也即资本预算），对公司实际投资项目的价值进行评估，包括资本预算 的方法、现金流的计算和项目分析等，并讨论实际项目评估中出现的问题。第三部分分析风 险的定价，讲授资产组合理论和资本资产定价模型，从而对于项目和企业的风险进行价值评 估。第四部分介绍公司融资的方法和融资决策的相关理论，讨论加权平均资本成本和最优资 本结构。 要求学生通过课程，掌握公司财务的基本理论与分析方法，尤其是理解金融财务对于资产定 价的基本思想，学会分析资产的现金流，从而评估资产的价值。 课程教学目的 · 理解和掌握金融财务的基本原理和方法 · 学习公司进行财务决策的思想 · 学习并掌握如何对于金融资产及实际项目进行价值分析的方法 课程资料 教材： 公司财务原理 Richard A. Brealey, Steward C. Myers and Franklin Allen; Principle of Corporate Finance, 10th Edition, 机械工业出版社 2012 年 案例与教学材料 将在课堂上发放 参考书籍 Stephan A. Ross, Randolph W. Westerfield, and Jeffrey F. Jaffe; Corporate Finance, McGraw-Hill Eugene F. Brigham and Louis C. Gapenski; Financial Management: Theory and Practice, South-Western Cengage Learning
财务管理 课程学习结果(CLO) 通过本课程的学习,学生能够 获得金融财务的基本理论、原则和方法方面的知识。(CLOl) 获得对于金融市场上不同金融工具的概念、基本信息以及价值分析的相关知识。(CLO2) 获得如何对于公司投资及融资进行分析和决策的知识。(CLO3) 增加对于公司财务的案例研究能力。(CLO4) 与项目学习目的的一致性 项目学习目的 课程学习结果 1.熟悉本学科的理论基础知识与方法,具备扎实的专业技能和系统化、CLO1,CLO2 逻辑化的思维方式 CLO3 2.了解和掌握资料与信息收集以及数据测量的工具和方法 CLO2 CLO3 CLO4 3.具有初步科研能力和实践能力 CLO3 CLO4 4.具有社会责任感和良好的道德修养 CLO4 教学活动 课堂授课:基本概念和知识的传播 课堂讨论:教师会在课堂中提出问题供学生讨论,并鼓励学生积极参与讨论,分享观 点,并对相关问题产生深入思考 作业:通过课程学到的知识完成作业,学会如何使用相关知识进行分析。 小组项目/案例分析学生组成不同的小组,对实际公司案例进行分析,并对相关结果进行 课堂演示、问题回答,以及上交报告 学习目的评估 学习目的 教学活动 评估 获得金融财务的基本理论、「课堂授课、课堂讨论、课后出席率、讨论的参与程度、作 原则和方法方面的知识。个人及小组作业、案例学业、案例学习 (CLOD) 习、指导 「获得对于金融市场上不同金课堂授课、课堂讨论、课后「出席率、讨论的参与程度、案 融工具的概念、基本信息以个人作业、小组会议与讨例学习、作业、小组分析的演 及价值分析的相关知识 论、案例学习、指导 小组分析报告 CLO2) 获得如何对于公司投资及融课堂授课、课堂讨论、课后出席率、讨论的参与程度、案 资进行分析和决策的知识。个人、小组会议与讨论、案例学习、作业、小组分析的演 CLO3) 例学习、指导 斥、小组分析报告 增加对于公司财务的案例研课堂授课、课堂讨论、课后出席率、讨论的参与程度、案 究能力。(CLO4) 个人、小组会议与讨论、案例学习、作业、小组分析的演 例学习、指导 斥、小组分析报告
财务管理 3 二. 课程学习结果(CLO)： 通过本课程的学习，学生能够： · 获得金融财务的基本理论、原则和方法方面的知识。(CLO1) · 获得对于金融市场上不同金融工具的概念、基本信息以及价值分析的相关知识。 (CLO2) · 获得如何对于公司投资及融资进行分析和决策的知识。(CLO3) · 增加对于公司财务的案例研究能力。 (CLO4) 与项目学习目的的一致性 项目学习目的 课程学习结果 1. 熟悉本学科的理论基础知识与方法，具备扎实的专业技能和系统化、 逻辑化的思维方式 CLO1, CLO2, CLO3 2. 了解和掌握资料与信息收集以及数据测量的工具和方法 CLO2, CLO3, CLO4 3. 具有初步科研能力和实践能力 CLO3, CLO4 4. 具有社会责任感和良好的道德修养 CLO4 教学活动： Ÿ 课堂授课：基本概念和知识的传播 Ÿ 课堂讨论：教师会在课堂中提出问题供学生讨论，并鼓励学生积极参与讨论，分享观 点，并对相关问题产生深入思考 Ÿ 作业：通过课程学到的知识完成作业，学会如何使用相关知识进行分析。 Ÿ 小组项目/案例分析学生组成不同的小组，对实际公司案例进行分析，并对相关结果进行 课堂演示、问题回答，以及上交报告 学习目的评估 学习目的 教学活动 评估 获得金融财务的基本理论、 原则和方法方面的知识。 (CLO1) 课堂授课、课堂讨论、课后 个人及小组作业、案例学 习、指导 出席率、讨论的参与程度、作 业、案例学习 获得对于金融市场上不同金 融工具的概念、基本信息以 及价值分析的相关知识。 (CLO2) 课堂授课、课堂讨论、课后 个人作业、小组会议与讨 论、案例学习、指导 出席率、讨论的参与程度、案 例学习、作业、小组分析的演 示、小组分析报告 获得如何对于公司投资及融 资进行分析和决策的知识。 (CLO3) 课堂授课、课堂讨论、课后 个人、小组会议与讨论、案 例学习、指导 出席率、讨论的参与程度、案 例学习、作业、小组分析的演 示、小组分析报告 增加对于公司财务的案例研 究能力。(CLO4) 课堂授课、课堂讨论、课后 个人、小组会议与讨论、案 例学习、指导 出席率、讨论的参与程度、案 例学习、作业、小组分析的演 示、小组分析报告
财务管理 三.课程评分 课堂讨论(20%) 参与课堂讨论,小组讨论,以及对其他课程活动扮演积极角色 作业(20%) 课后个人作业完成,上交 小组作业:案例硏究,包括材料准备、讨论、研究与分析、问题解决、现场演示、问答、分析报 告完成并上交 期末考试(60%) 120分钟,包括多项选择题和问题 涵盖整个课程大部分重要知识点
财务管理 4 三. 课程评分 课堂讨论 (20%) § 参与课堂讨论，小组讨论，以及对其他课程活动扮演积极角色 作业(20%) · 课后个人作业完成，上交 · 小组作业：案例研究，包括材料准备、讨论、研究与分析、问题解决、现场演示、问答、分析报 告完成并上交 期末考试 (60%) · 120 分钟，包括多项选择题和问题 · 涵盖整个课程大部分重要知识点
财务管理 四课程计划 课程 主题 相关阅读 作业 课程介绍 教材-[BMA]第1章 公司财务研究什么 案例讨论: Investing or Financing 现金流的特征 ony sold its' Sony City Osaki 课程内容 案例讨论: Adidas social 货币的时间价值 教材-[BMA]第2章 货币的时间价值 案例讨论: Identifying your BMA]第2 章习题13 永续年金与年金 pportunity cost of capital 4.16.18 单利、复利与复利区间 23,25,32 名义利率和实际利率 债券定价 教材-[BMA]第3章 IBMA]第3 债券概念 章习题16, 债券的价值分析 17 债券的收益率 股票定价 教材-[BMA]第4章 普通股概念 案例讨论: Dividend policy and 股利贴现模型 Microsoft 章习题16 市盈率的价值意义 18,22,25 成长机会的价值 资本预算 教材-[BMA]第5,6,10章 项目评估法则 案例讨论- Investment Detective l、净现值法则 2、回收期法则 案例作业- Acid ain:The BMA]第5 3、利润指标法则 Southern Company 章习题 4、内部收益率法则 8,11,14 5、预算约束 BMA]第6 7 NPV法则的应用 章习题8 l、现金流的估计 10,14,21,26 2、投资时机的选择 3、等价年度成本 IBMA]第10 项目投资决策时的更多思考 章习题10,12 1、敏感性分析 2、情境分析 盈亏平衡分析 投资的收益与风险 教材-[BMA]第7章 投资项目的收益 项目收益的不确定性 章习题 投资组合的收益与风险 10.14.15 Markowitz.的投资组合理论
财务管理 5 四. 课程计划 课程 主题 相关阅读 作业 1 课程介绍 § 公司财务研究什么 § 现金流的特征 § 课程内容 § 教材 – [BMA] 第 1 章 § 案例讨论 ： Investing or Financing: Sony sold its‘ Sony City Osaki’ building § 案例讨论 ：Adidas’ Social Responsibility 2,3 货币的时间价值 § 货币的时间价值 § 永续年金与年金 § 单利、复利与复利区间 § 名义利率和实际利率 § 教材 – [BMA] 第 2 章 § 案例讨论：Identifying your opportunity cost of capital [BMA] 第 2 章 习 题 13, 14, 16, 18, 23, 25, 32 4 债券定价 § 债券概念 § 债券的价值分析 § 债券的收益率 § 教材 – [BMA] 第 3 章 [BMA] 第 3 章习题 16, 17 5,6 股票定价 § 普通股概念 § 股利贴现模型 § 市盈率的价值意义 § 成长机会的价值 § 教材 – [BMA] 第 4 章 § 案例讨论：Dividend Policy and Microsoft [BMA] 第 4 章 习 题 16, 18,22,25 7- 10 资本预算 § 项目评估法则 l、净现值法则 2、回收期法则 3、利润指标法则 4、内部收益率法则 5、预算约束 § NPV 法则的应用 l、现金流的估计 2、投资时机的选择 3、等价年度成本 § 项目投资决策时的更多思考 1、 敏感性分析 2、 情境分析 3、 盈亏平衡分析 § 教材 – [BMA] 第 5,6,10 章 § 案例讨论 – Investment Detective § 案例作业 – Acid Rain: The Southern Company [BMA] 第 5 章 习 题 8,11,14 [BMA] 第 6 章 习 题 8, 10,14,21,26, 28 [BMA] 第 10 章习题 10,12 11 投资的收益与风险 § 投资项目的收益 § 项目收益的不确定性 § 投资组合的收益与风险 § Markowitz 的投资组合理论 § 教材 – [BMA] 第 7 章 [BMA] 第 7 章 习 题 10,14,15
财务管理 资本资产定价模型CAPM 教材-BMA]第8章 Beta的估计与检验 案例作业- Valuing coca-cola A]第 章习题12 12. Coca-cola 融资决策 教材-[BMA]第14,15,17,18章 公司融资 1、公司融资方式 BMA]第14 2、负债与普通股 公司证券发行 6,7,10 创业资本 BMA]第15 2、首次公开发行 章习题13,14 3、增发 BMA]第17 16 4、上市融资的优劣 章习题 资本结构 11,19,21 1、资本结构无关论 BMA]第18 2、MM第二定理 3、资本结构与税收 12,15,18,23 4、WACC 5、财务困境 课程总结复习讨论
财务管理 6 12, 13 资本资产定价模型 CAPM § CAPM § Beta 的估计与检验 § 教材 – [BMA] 第 8 章 § 案例作业– Valuing Coca-cola [BMA] 第 8 章 习 题 12, 16; 案例– Valuing Coca-cola 14 - 16 融资决策 § 公司融资 1、公司融资方式 2、负债与普通股 § 公司证券发行 1、创业资本 2、首次公开发行 3、增发 4、上市融资的优劣 § 资本结构 l、资本结构无关论 2、MM 第二定理 3、资本结构与税收 4、WACC 5、财务困境 § 教材 – [BMA] 第 14,15,17,18 章 [BMA] 第 14 章 习 题 6,7,10 [BMA] 第 15 章习题 13,14 [BMA] 第 17 章 习 题 11,19,21 [BMA] 第 18 章 习 题 12,15,18,23 17 课程总结复习讨论
