3.资金的时间价值 工程经济学
工程经济学 3. 资金的时间价值
3.1现金流量 概念：一定时期内（项目寿命期内)流入或流出 项目系统的资金活动 >流入系统的实际收入或现金收入称为现金流入量 (为正) >流出系统的实际支出或现金支出称为现金流出量 (为负) >现金流入量与现金流出量之差称为净现金流量。 工程经济学
工程经济学 3.1 现金流量 ➢ 概念：一定时期内（项目寿命期内）流入或流出 项目系统的资金活动 ➢ 流入系统的实际收入或现金收入称为现金流入量 （为正） ➢ 流出系统的实际支出或现金支出称为现金流出量 （为负） ➢ 现金流入量与现金流出量之差称为净现金流量
现金流量的表达方式 现金流量图 年初投资年末收益法 年末习惯法 大小、流向、时间（年末法) 流入 0 2 3 n 时间（年末） 流出 工程经济学
工程经济学 现金流量图 年初投资年末收益法 年末习惯法 大小、流向、时间（年末法） 0 1 2 3 . n 时间(年末) 流入 流出 现金流量的表达方式
工程项目分析中的现金流量 现金方式支出 固定资产投资 流动资金 现金流出量 经营成本 营业税金及附加 所得税 项目 营业收入 回收固定资产残值 现金流入量 补贴收入 现金方式收入 回收流动资金 工程经济学
工程经济学 工程项目分析中的现金流量 现金方式支出 现金流出量 现金方式收入 现金流入量 固定资产投资 流动资金 经营成本 营业税金及附加 所得税 营业收入 回收固定资产残值 补贴收入 回收流动资金 项目
计算期。 序号项目 合计 1 现金流入中 1.1营业收入 3 1.2 补贴收入和 3 1.3 回收固定资产余值 2 1.4 回收流动资金 2现金流出 2 2.1建设投资 3 2.2流动资金和 3 0心 2.3经营成本中 2.4营业税金及附加 和 2.5维护运营投资和 0 3所得税前净现金流量(1-2) 4累计所得税前净现金流量 5调整所得税和 和 3 6所得税后净现金流量(3-5) 3 7累计所得税后净现金流量· 工程经济学
工程经济学
算例 序号项目 合计 计算期 1现金流入 2010201120122013201420152016201720182019 1.1营业收》 1.2补贴收入 1.3回收固定资产余值 1.4回收流动资金 2现金流出 2.1建设投资 2.2流动资金 2.3经营成本 2.4营业税金及附加 2.5维护运营投资 3所得税前净现金流量(1-2) 4累计所得税前净现金流量 5调整所得税 6所得税后净现金流量(3-5) 7累计所得税后净现金流量 -1100004600 760018000180001800018000180001800018000 现金流出总量 -110000 现金流入总量 138200 工程经济学
工程经济学 算例
3.2资金时间价值 定义：把资金投入到生产和流通领域，随着时间的推 移，会发生增值现象，所增值的部分称为资金的时间 价值 投资 原资金 新资金 原资金 资金的 时间价值 储蓄 闲置 原资金 工程经济学
工程经济学 3.2 资金时间价值 定义：把资金投入到生产和流通领域，随着时间的推 移，会发生增值现象，所增值的部分称为资金的时间 价值。 原资金 投资 储蓄 新资金 原资金 资金的 时间价值 闲置 原资金 = +
基本术语 > 时值：某个时间为基准，运动着的资金所处的相对时 间位置上的价值（即特定时间位置上的价值）。根据 时间基点的不同，同一笔资金的时值又可以分为现值 和终值。 √ 现值P(Present):某一特定时间序列起点的现金流量。 √终值F(utur®)：某一特定时间序列终点的现金流量。 √ 年值A(annuity):发生在某一特定时间序列各计算期 末（不包括零期）并且金额大小相等的现金流量。 工程经济学
工程经济学 基本术语 ➢ 时值：某个时间为基准，运动着的资金所处的相对时 间位置上的价值（即特定时间位置上的价值）。根据 时间基点的不同，同一笔资金的时值又可以分为现值 和终值。 ✓ 现值 P (Present)：某一特定时间序列起点的现金流量。 ✓ 终值 F (Future)：某一特定时间序列终点的现金流量。 ✓ 年值 A (annuity)：发生在某一特定时间序列各计算期 末（不包括零期）并且金额大小相等的现金流量
0 3 工程经济学
工程经济学 0 1 2 3 4 P F A
折现和等值 目 折现：折现又称贴现，是指把未来某个时点上的现 金流量按照某一确定的利率（)计算到该时间序 列起点的现金流量的过程 ▣折现的大小取决于折现率，即某一特定的“利 率” 口在同一时间序列中，不同时点上的两笔或两笔以上 的现金流量，按照一定的利率和计息方式，折现到 某一相同时点的现金流量是相等的，则称这两笔或 两笔以上的现金流量是“等值”的 工程经济学
工程经济学 折现和等值 折现：折现又称贴现，是指把未来某个时点上的现 金流量按照某一确定的利率（i）计算到该时间序 列起点的现金流量的过程 折现的大小取决于折现率，即某一特定的“利 率i” 在同一时间序列中，不同时点上的两笔或两笔以上 的现金流量，按照一定的利率和计息方式，折现到 某一相同时点的现金流量是相等的，则称这两笔或 两笔以上的现金流量是“等值”的