第七章不确定性分析
第七章 不确定性分析
主要内容 ▣盈亏平衡分析 ▣敏感性分析 ▣概率分析 ▣风险分析 工程经济学
工程经济学 主要内容 盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析 风险分析
7.1盈亏平衡分析 盈亏平衡点产量与项目设计的生产能 力之间的差距越小，说明项目的风险越 大，项目容易受生产（销售）水平变化 的影响。盈亏平衡点越低，表明项目适 应市场变化的能力越大，抗风险能力越 强。 工程经济学 工程经济学
工程经济学 7.1 盈亏平衡分析 盈亏平衡点产量与项目设计的生产能 力之间的差距越小，说明项目的风险越 大，项目容易受生产（销售）水平变化 的影响。盈亏平衡点越低，表明项目适 应市场变化的能力越大，抗风险能力越 强。 工 程 经 济 学
▣项目抗风险能力的大小可以用经营安全率反映 经营安全率=1一BEP (7-3) BEP= F x100%= ×100% (7一4) 20 (P-2o ▣式中：Q一项目的设计生产能力 外盈亏平衡点的产量 BEP一盈亏平衡生产能力利用率 工程经济学 工程经济学
工程经济学 项目抗风险能力的大小可以用经营安全率反映 经营安全率=1－ BEPi （7—3） （7—4） 式中：Q0 ——项目的设计生产能力 Q*——盈亏平衡点的产量 BEPi——盈亏平衡生产能力利用率 100% ( ) 100% 0 0 * − = = P V Q F Q Q BEPi 工 程 经 济 学
盈亏平衡分析的局限性 口（)盈亏平衡分析建立在生产量等于销售量的基 础上，即假设生产的产品全部能销售出去，这与现 实不符； （2)盈亏平衡分析所使用的数据是以类似项目正 常年份的历史数据修正得出的，数据精度不高。 工程经济学 工程经济学
工程经济学 盈亏平衡分析的局限性 （1）盈亏平衡分析建立在生产量等于销售量的基 础上，即假设生产的产品全部能销售出去，这与现 实不符； （2）盈亏平衡分析所使用的数据是以类似项目正 常年份的历史数据修正得出的，数据精度不高。 工 程 经 济 学
7.2敏感性分析 ▣7.2.1概念 ▣7.2.2步骤 ▣7.2.3敏感性分析的局限性 工程经济学
工程经济学 7.2.1 概念 7.2.2 步骤 7.2.3敏感性分析的局限性 7.2 敏感性分析
7.2.1概念 敏感性分析是在确定性分析基础上， 进一步分析不确定性因素对投资项目的最 终经济效果指标（如净现值和内部收益率 等)的影响及其影响程度。 工程经济学 工程经济学
工程经济学 敏感性分析是在确定性分析基础上， 进一步分析不确定性因素对投资项目的最 终经济效果指标（如净现值和内部收益率 等）的影响及其影响程度。 工 程 经 济 学 7.2.1 概念
目 不确定性因素一般可选择主要参数（诸 如销售收入、经营成本、生产能力、初 始投资等)进行分析。 ▣若参数的小幅度变化能导致最终经济效 果指标的较大变化，则称此参数为敏感 性因素，反之则称为非敏感性因素。 工程经济学 工程经济学
工程经济学 不确定性因素一般可选择主要参数（诸 如销售收入、经营成本、生产能力、初 始投资等）进行分析。 若参数的小幅度变化能导致最终经济效 果指标的较大变化，则称此参数为敏感 性因素，反之则称为非敏感性因素。 工 程 经 济 学
722步骤 (1)确定分析指标 (2） 选定待分析的不确定性因素， 设定其变化范围 (3)计算不确定性因素变动对分析指标 影响程度 (4) 确定敏感因素 工程经济学 工程经济学
工程经济学 （1） 确定分析指标 （2） 选定待分析的不确定性因素， 设定其变化范围 （3） 计算不确定性因素变动对分析指标 影响程度 （4） 确定敏感因素 7.2.2 步骤 工 程 经 济 学
[例1 某公司有一个生产电瓶车的投资方案， 其估算的现金流量见表7-1。由于对未来 影响经济分析的某些因素把握不大，投 资额、经营成本和产品价格均有可能在 士20%的范围内变动。设基准折现率为 10%,不考虑企业所得税，请分别就上述 3个因素做敏感性分析。 工程经济学 工程经济学
工程经济学 某公司有一个生产电瓶车的投资方案， 其估算的现金流量见表7-1。由于对未来 影响经济分析的某些因素把握不大，投 资额、经营成本和产品价格均有可能在 ±20%的范围内变动。设基准折现率为 10%，不考虑企业所得税，请分别就上述 3个因素做敏感性分析。 [例] 工 程 经 济 学