第五章 新古典宏观经济学I 真实经济周期理论 复旦大学经济学院
复旦大学经济学院 1 第 五 章 新古典宏观经济学II ——真实经济周期理论
主要内容 c货币经济周期理论受到的理论和经验上的冲击 ⊙与新古典宏观经济学I的区别与联系 ⊙随机游走 ⊙ Ramsey-Cass- Koopmans模型 ⊙求显式解析解 ⊙校准 ◎真实经济周期理论对就业波动的解释 ⊙货币中性 ⊙理论意义 ⊙政策含义 ⊙遭受的质疑 复旦大学经济学院
复旦大学经济学院 2 主要内容 货币经济周期理论受到的理论和经验上的冲击 与新古典宏观经济学I的区别与联系 随机游走 Ramsey-Cass-Koopmans模型 求显式解析解 校准 真实经济周期理论对就业波动的解释 货币中性 理论意义 政策含义 遭受的质疑
货币经济周期理论受到的理论和经 击 ⊙货币经济周期理论的回顾 ⊙经验的冲击 ⊙理论的冲击 ⊙真实经济周期理论的诞生 复旦大学经济学院
复旦大学经济学院 3 一、货币经济周期理论受到的理论和经 验上的冲击 货币经济周期理论的回顾 经验的冲击 理论的冲击 真实经济周期理论的诞生
士1货币经济周期理论的回顾 ⊙主要论点是长期货币政策无效,只有未 预期到的政策意外才会在短期内起作用 复旦大学经济学院
复旦大学经济学院 4 1.1货币经济周期理论的回顾 主要论点是长期货币政策无效，只有未 预期到的政策意外才会在短期内起作用
经验的冲击 ⊙支持货币中性主张的证据并不有力,相 反,真实产出变化的实际数据表明产出、 失业等的变化具有惯性,在不同时期具 有很强的正值的序列相关性,变动具有 持久性 ⊙1970s两次石油危机也使得宏观经济学家 认识到供给因素,尤其是一些真实因素 在解释宏观经济不稳定时很重要 复旦大学经济学院 5
复旦大学经济学院 5 1.2 经验的冲击 支持货币中性主张的证据并不有力，相 反，真实产出变化的实际数据表明产出、 失业等的变化具有惯性，在不同时期具 有很强的正值的序列相关性，变动具有 持久性 1970s两次石油危机也使得宏观经济学家 认识到供给因素，尤其是一些真实因素 在解释宏观经济不稳定时很重要
13理论的冲击 ⊙ Nelson、 Plosser等的研究表明经济增长 率呈现随即游走的状态,相对于货币扰 动而言,由真实因素造成的随机变化对 经济周期的影响更大 复旦大学经济学院 6
复旦大学经济学院 6 1.3 理论的冲击 Nelson、Plosser等的研究表明经济增长 率呈现随即游走的状态，相对于货币扰 动而言，由真实因素造成的随机变化对 经济周期的影响更大
真实绎济周期理论的诞生 ⊙以爱德华·普雷斯科特(A. Prescott 芬恩·基德兰德(F. Kydland)、查尔斯· 普洛瑟(C. Plosser)、约翰·朗(]. Long)和罗伯特·金(R.King)等为代表 的一批经济学家将意外的技术冲击等真 实因素纳入一般均衡模型,并据此对经 济周期各变量之间的关系作出了较好的 解释 ⊙这些理论被称为“真实经济周期理论
复旦大学经济学院 7 1.4 真实经济周期理论的诞生 以爱德华·普雷斯科特（A. Prescott) 、 芬恩·基德兰德（F. Kydland） 、查尔斯· 普洛瑟（C. Plosser）、约翰·朗（J. Long）和罗伯特·金（R. King）等为代表 的一批经济学家将意外的技术冲击等真 实因素纳入一般均衡模型，并据此对经 济周期各变量之间的关系作出了较好的 解释 这些理论被称为“真实经济周期理论
与新古典宏观经济学的区 士 别与联系 ◎真实经济周期理论自称“新古典宏观经济学II” 因为它们继承了新古典宏观经济学的几项传统 ⊙有别于宏观经济学I的地方 复旦大学经济学院
复旦大学经济学院 8 二、与新古典宏观经济学I的区 别与联系 真实经济周期理论自称“新古典宏观经济学II” ， 因为它们继承了新古典宏观经济学的几项传统 有别于宏观经济学I的地方
士2 承的新古典传统 ⊙经济当事人是理性人,追求行为最优化* ⊙理性预期,信息对称且完全 ⊙价格灵活,保证市场出清 ⊙就业波动反映人们工作时间的自愿变化 工资可以灵活变动 ◎以上传统使真实经济周期理论能够在微 观基础上建立宏观模型,并且这一分析 框架能够有效抵挡卢卡斯批评 复旦大学经济学院
复旦大学经济学院 9 2.1 继承的新古典传统 经济当事人是理性人，追求行为最优化* 理性预期，信息对称且完全 价格灵活，保证市场出清 就业波动反映人们工作时间的自愿变化， 工资可以灵活变动 以上传统使真实经济周期理论能够在微 观基础上建立宏观模型，并且这一分析 框架能够有效抵挡卢卡斯批评
士2 有别于宏观经济学I的地方 占主导地位的冲击因素是技术革新、战争、自 然灾害等真实因素,强调技术冲击而非货币冲 击、供给冲击而非需求冲击、真实因素而非名 义因素的作用 ◎打破了宏观经济分析短期与长期的二分法 ◎各种传播机制会使最初的冲击影响扩散开来 复旦大学经济学院
复旦大学经济学院 10 2.2 有别于宏观经济学I的地方 占主导地位的冲击因素是技术革新、战争、自 然灾害等真实因素，强调技术冲击而非货币冲 击、供给冲击而非需求冲击、真实因素而非名 义因素的作用 打破了宏观经济分析短期与长期的二分法 各种传播机制会使最初的冲击影响扩散开来