第22讲、IS-LM模型 1)IS方程和曲线 2)LM方程和曲线 3)ISLM模型 4)ISLM模型与总供求模型关系 经济学原理"第22讲“IS-LM模型 卢锋,CCER2001秋季
"经济学原理"第22讲“IS-LM模型” 卢锋，CCER,2001秋季 1 第22讲、IS-LM模型 • 1）IS方程和曲线 • 2）LM方程和曲线 • 3）IS-LM模型 • 4）IS-LM模型与总供求模型关系
背景和思路 仍然假定需求决定真实产出,因而是短期 分析。与简单收入决定模型的区别:1)投 资行为不再被外生给定,而是假定为利率 的函数。2)由于货币市场中基本变量货币 需求也与利率有关,因而可以发展出一个 分析框架,讨论两个市场同时均衡条件 这一模型将深化我们对总需求决定机制的 理解,为讨论财政、货币政策机制提供了 分析框架。 经济学原理"第22讲“IS-LM模型 2 卢锋,CCER2001秋季
"经济学原理"第22讲“IS-LM模型” 卢锋，CCER,2001秋季 2 背景和思路 • 仍然假定需求决定真实产出，因而是短期 分析。与简单收入决定模型的区别：1）投 资行为不再被外生给定，而是假定为利率 的函数。2）由于货币市场中基本变量货币 需求也与利率有关，因而可以发展出一个 分析框架，讨论两个市场同时均衡条件。 • 这一模型将深化我们对总需求决定机制的 理解，为讨论财政、货币政策机制提供了 分析框架
IS曲线 IS-LM模型在一个平面坐标中表示,横轴 表示经济需求面决定的收入或产出(Y), 纵轴表示利率(R)。IS曲线表示产品市 场均衡条件,LM曲线表示货币市场均衡条 件 为了在利率一产出框架中讨论产品市场均 衡条件,需要回到总需求组成部分,看看 它们中哪些部分受到利率变动影响 假定投资需求与利率存在反向关系 经济学原理"第22讲“IS-LM模型 卢锋,CCER2001秋季
"经济学原理"第22讲“IS-LM模型” 卢锋，CCER,2001秋季 3 IS曲线 • IS-LM模型在一个平面坐标中表示，横轴 表示经济需求面决定的收入或产出（Y）， 纵轴表示利率（R）。IS曲线表示产品市 场均衡条件，LM曲线表示货币市场均衡条 件。 • 为了在利率-产出框架中讨论产品市场均 衡条件，需要回到总需求组成部分，看看 它们中哪些部分受到利率变动影响。 • 假定投资需求与利率存在反向关系
IS方程推导(391页) dR 式中e、d是都取正值的参数。 依据Y=C+I+G →Y=a+bY,+I+G Y=a+b(r-T)+I Y=a+b(r-tr)+I+G 代入投资方程,可整理得: Y=a+b(1-t)Y+G+e-dR Y= R b(1-t)1-b(1-1) R a+G+e1-b(1-t) Y 经济学原理"第22讲“IS-LM模型 卢锋,CCER2001秋季
"经济学原理"第22讲“IS-LM模型” 卢锋，CCER,2001秋季 4 IS方程推导（391页） I = e − d R 式中e、d 是都取正值的参数。 依据Y = C + I + G Y = a + b Yd + I + G Y = a + b(Y − T ) + I + G Y = a + b(Y − t Y) + I + G 代入投资方程，可整理得： Y = a + b(1− t)Y + G + e − dR R b t d b t a G e Y 1 (1 ) 1− (1− ) − − − + + = Y d b t d a G e R 1− (1− ) − + + =
IS方程 这是一个线性方程,等式右边两项中的第一项 是一个常数,第二项中的00 所以[1-b(1-t)]/d>0,即Y与R存在反向关系 这一公式表达了产品市场均衡条件。在横轴表 示收入,纵轴表示利率的平面系统中,是一条 向右下方倾斜的曲线。IS线上每一点都满足产 市场均衡条件,或者说,IS线代表了满足产 市场均衡条件的所有利率和产出水平组合的 集合。例如,A点表示利率为R和产出为Y1的 均衡组合,B点则是利率为R2和产出为Y2的均 衡组合。 经济学原理"第22讲“IS-LM模型 卢锋,CCER2001秋季
"经济学原理"第22讲“IS-LM模型” 卢锋，CCER,2001秋季 5 IS方程 • 这是一个线性方程，等式右边两项中的第一项 是一个常数，第二项中的 00， 所以[1-b(1-t)]/d >0，即Y与R存在反向关系。 这一公式表达了产品市场均衡条件。在横轴表 示收入，纵轴表示利率的平面系统中，是一条 向右下方倾斜的曲线。IS线上每一点都满足产 品市场均衡条件，或者说，IS线代表了满足产 品市场均衡条件的所有利率和产出水平组合的 集合。例如，A点表示利率为R1和产出为Y1的 均衡组合，B点则是利率为R2和产出为Y2的均 衡组合
IS曲线 在横轴表示收入,纵轴 R 表示利率的平面系统中, 是一条向右下方倾斜的 曲线。IS线代表满足产 品市场均衡条件的利率 R A 和产出水平组合的集合 R B 简单收入决定模型中 inves tment(I)等于 saving(S)是产品市 IS 场均衡条件,因而把描 述商品市场均衡条件的 立出与利率关系组合曲 Y 线称为IS曲线。 经济学原理"第22讲“IS-LM模型 6 卢锋,CCER2001秋季
"经济学原理"第22讲“IS-LM模型” 卢锋，CCER,2001秋季 6 IS曲线 • 在横轴表示收入，纵轴 表示利率的平面系统中， 是一条向右下方倾斜的 曲线。IS线代表满足产 品市场均衡条件的利率 和产出水平组合的集合。 • 简单收入决定模型中， investment（I）等于 saving（S）是产品市 场均衡条件，因而把描 述商品市场均衡条件的 产出与利率关系组合曲 线称为IS曲线。 R R1 R2 A B Y1 Y2 IS Y 0
IS曲线斜率经济含义 IS线向右下方倾斜的经济含义是:由于总 支出中投资与利率负相关,其它条件相同 时,利率上升(下降)导致总支出下降 (上升),要求总产出或总收入与总支出 同样下降(上升)来保持产品市场均衡 因而,利率与收入之间负向关系,是维持 产品市场均衡的必要条件。 经济学原理"第22讲“IS-LM模型 卢锋,CCER2001秋季
"经济学原理"第22讲“IS-LM模型” 卢锋，CCER,2001秋季 7 IS曲线斜率经济含义 • IS线向右下方倾斜的经济含义是：由于总 支出中投资与利率负相关，其它条件相同 时，利率上升（下降）导致总支出下降 （上升），要求总产出或总收入与总支出 同样下降（上升）来保持产品市场均衡。 因而，利率与收入之间负向关系，是维持 产品市场均衡的必要条件
IS线的移动 利率以外影响总需求 R 因素的变动,导致IS 线移动,或决定I线 位置高低。例如,利 政府支出增加等导致S曲 率不变时增加政府支 线向右上方移动 出,等于在每个给定 利率水平下总需求都 投资预期收益下降 会上升一个给定数量, 等导致IS曲线向左 结果表现为IS曲线向 下友移动 右上方移动。相反, 如果投资预期收益下 降,会导致IS曲线向 左下方移动。 经济学原理"第22讲“IS-LM模型 卢锋,CCER2001秋季
"经济学原理"第22讲“IS-LM模型” 卢锋，CCER,2001秋季 8 IS线的移动 • 利率以外影响总需求 因素的变动，导致IS 线移动，或决定IS线 位置高低。例如，利 率不变时增加政府支 出，等于在每个给定 利率水平下总需求都 会上升一个给定数量， 结果表现为IS曲线向 右上方移动。相反， 如果投资预期收益下 降，会导致IS曲线向 左下方移动。 R 政府支出增加等导致IS曲 线向右上方移动 投资预期收益下降 等导致IS曲线向左 下方移动 Y IS0 IS1 IS2 0
LM方程推导 货币需求由交易动机和利率成本决定: (KY-hRP ·货币供给由货币当局决定,货币市场均衡 条件可以表示为: Md=(kY-hR)P 将下脚标省去,货币市场均衡条件表达为: M=(KY-hRP 整理得:R=M/hP+kY/h 经济学原理"第22讲“IS-LM模型 卢锋,CCER2001秋季
"经济学原理"第22讲“IS-LM模型” 卢锋，CCER,2001秋季 9 LM方程推导 • 货币需求由交易动机和利率成本决定： • Md = (kY – hR)P: • 货币供给由货币当局决定，货币市场均衡 条件可以表示为： • Ms = Md = (kY – hR)P • 将下脚标省去，货币市场均衡条件表达为： • M = (kY – hR)P • 整理得: R = M/hP + kY/h
LM曲线 在“利率与收入”框架 中,是向右上方倾斜的R 曲线,代表了满足货币 市场均衡条件的所有利 BLM 率和产出水平组合的集 R 合。早期经济学文献习 惯用流动性偏好 A (liquidity preference)的第 字母L表示货币需求 用货币供给( money supply)的第一个字母 M表示货币供给,因而 表示货币市场均衡条件 Y 的曲线称为LM曲线 经济学原理"第22讲“IS-LM模型 卢锋,CCER2001秋季
"经济学原理"第22讲“IS-LM模型” 卢锋，CCER,2001秋季 10 LM曲线 • 在“利率与收入”框架 中，是向右上方倾斜的 曲线，代表了满足货币 市场均衡条件的所有利 率和产出水平组合的集 合。早期经济学文献习 惯用流动性偏好 （liquidity preference）的第一个 字母L表示货币需求， 用货币供给（money supply）的第一个字母 M表示货币供给，因而 表示货币市场均衡条件 的曲线称为LM曲线。 R R2 R1 A B Y1 Y2 LM Y 0