第10讲外汇和国际收支 外汇汇率 外汇市场 外汇业务 国际收支平衡表 国民收入恒等式（两缺口理论 计座价質
1 第10讲 外汇和国际收支 外汇和国际收支 z 外汇汇率 z 外汇市场 z 外汇业务 z 国际收支平衡表 z 国民收入恒等式（两缺口理论）
一、 外汇汇率 外汇汇率使两国货 1美元=7.7645港元 币之间的比率、比 价或价格 $1=H.K.S7.763550 直接标价法和间接 标价法，美元标价 直接标价法买入价在 法。 前，卖出价在后；间接 标价法卖出价在前，买 买入价、卖出价、 入价在后。 现钞价 计魔价質
2 一、外汇汇率 z 外汇汇率使两国货 币之间的比率、比 价或价格。 z 直接标价法和间接 标价法，美元标价 法。 z 买入价、卖出价、 现钞价 1美元=7.7645港元 $1=H.K.$7.7635~50 直接标价法买入价在 前，卖出价在后；间接 标价法卖出价在前，买 入价在后
即期汇率和远期汇率 S1=H.K.S7.763550 两个营业 3个月 20-30 日 $1=H.K.$7.7655-80 。直接表示 或3个月 3020 法 $1=H.K.$7.760530 点数表示 法 P= F-S ×100% S 升贴水率 表示法 F=S(1+P) 计座价質
3 即期汇率和远期汇率 即期汇率和远期汇率 $1=H.K.$7.7635~50 z 两个营业 日 z 直接表示 法 z 点数表示 法 z 升贴水率 表示法 3个月 20~30 $1=H.K.$7.7655~80 或 3个月 30~20 $1=H.K.$7.7605~30 × 100 % − = S F S P F = S ( 1 + P)
汇率类型 单一汇率和复汇率 市场汇率和官方汇率 贸易汇率和金融汇率 外汇调剂市场汇率和黑市汇率 国际货币基金组织的第八条规定 计座价質
4 汇率类型 z 单一汇率和复汇率 z 市场汇率和官方汇率 z 贸易汇率和金融汇率 z 外汇调剂市场汇率和黑市汇率 z 国际货币基金组织的第八条规定
汇率制度 固定汇率制度和浮动汇率制度 -固定汇率：比价固定，波动受限制 浮动汇率：比价随市场供求而变化，波动没 有受到限制 自由浮动汇率制度和有管理的浮动汇率 制度 盯住汇率制度和弹性汇率制度 计魔价質
5 汇率制度 z 固定汇率制度和浮动汇率制度 – 固定汇率：比价固定，波动受限制 – 浮动汇率：比价随市场供求而变化，波动没 有受到限制 z 自由浮动汇率制度和有管理的浮动汇率 制度 z 盯住汇率制度和弹性汇率制度
二、外汇市场 外汇市场主要有四类参与者： -贸易商 -商业银行 经纪人 中央银行 外汇市场的参与者同时充当需求者和供 给者的角色。 计魔价質
6 二、外汇市场 z 外汇市场主要有四类参与者： – 贸易商 – 商业银行 – 经纪人 – 中央银行 z 外汇市场的参与者同时充当需求者和供 给者的角色
外汇市场 商业银行的运行原则：贱买贵卖，头寸 轧平。 商业银行的运作为外汇市场的主体，他 们之间的汇率为外汇市场的基准汇率。 外汇市场为全球24小时运作方式。 三大金融市场 伦敦、纽约、东京 计座价質
7 外汇市场 z 商业银行的运行原则：贱买贵卖，头寸 轧平。 z 商业银行的运作为外汇市场的主体，他 们之间的汇率为外汇市场的基准汇率。 z 外汇市场为全球24小时运作方式。 z 三大金融市场 – 伦敦、纽约、东京
三、外汇业务 套汇业务 三角套汇原则： 两角套汇： 以同一种标价方法表示 香港外汇市场 的数值的乘积不等于1。 $1=H.K.$7.763550 纽约外汇市场 纽约外汇市场1=$2 $1=H.K$7.7615～25 伦敦外汇市场1=DM3.8 法兰克福市场S1=DM1.93 按照贱买贵卖原则进行交易 计座价質 8
8 三、外汇业务 z 套汇业务 三角套汇原则： 以同一种标价方法表示 的数值的乘积不等于 1 。 两角套汇： 香港外汇市场 $1=H.K.$7.7635~50 $1=H.K.$7.7615~25 纽约外汇市场 纽约外汇市场 £1=$2 伦敦外汇市场 £1=DM3.8 法兰克福市场 $1=DM1.93 按照贱买贵卖原则进行交易
外汇市场(2) 远期外汇合同 -合同 需要约定 币种 数量 价格（远期汇率 交割期：超过二天 ,一般为三天、一周、 半个月、一个月、三个月、六个月、一年 治
9 外汇市场(2) z 远期外汇合同 – 合同 – 需要约定 z 币种 z 数量 z 价格（远期汇率） z 交割期：超过二天，一般为三天、一周、 半个月、一个月、三个月、六个月、一年
外汇业务(3) 。外汇期货 -标准化合同 固定交易场所 买卖双方不见面 交易的主要目的不是为减少风险，而是获得 利润，因此一般不会再交割期进行交割，而 是在之前平仓。 10 计魔价質
10 外汇业务(3) z 外汇期货 – 标准化合同 – 固定交易场所 – 买卖双方不见面 – 交易的主要目的不是为减少风险，而是获得 利润，因此一般不会再交割期进行交割，而 是在之前平仓
