犹京航堂航灭大學 Beijing University of Aeronautics and Astronautic 第2章资金的时间价值及等值计算 资金的时间价值 2.2资金等值计算
第2章 资金的时间价值及等值计算 2.1 资金的时间价值 2.2 资金等值计算
犹京航堂航灭大學 Beijing University of Aeronautics and Astronautic 2.1资金的时间价值 (Time Value of Money) 、资金的时间价值概念 资金的价值既体现在额度上,同时也 体现在发生的时间上
2.1 资金的时间价值 （Time Value of Money） 一、资金的时间价值概念 资金的价值既体现在额度上，同时也 体现在发生的时间上
犹京航堂航灭大學 Beijing University of Aeronautics and Astronautic 例:有一个公司面临两个投资方案A,B,寿命期都 是4年,初始投资也相同,均为10000元。实现利润的 总额也相同,但每年数额不同,具体数据见下表 年末 A方案 B方案 -10000 10000 01234 7000 1000 5000 3000 3000 5000 1000 7000
例：有一个公司面临两个投资方案A，B，寿命期都 是4年，初始投资也相同，均为10000元。实现利润的 总额也相同，但每年数额不同，具体数据见下表： 年末 A方案 B方案 0 -10000 -10000 1 7000 1000 2 5000 3000 3 3000 5000 4 1000 7000
犹京航堂航灭大學 Beijing University of Aeronautics and Astronautic 资金的的间价值: 资金在周转使用过程中由于 时间因素而形成的价值差额。 资金时间价值如何度量? 例如:社会总体资金 具体资金
资金的时间价值： 资金在周转使用过程中由于 时间因素而形成的价值差额。 资金时间价值如何度量？ 例如：社会总体资金 具体资金
犹京航堂航灭大學 Beijing University of Aeronautics and Astronautic 二、现金流量图 (cash flow diagram) 现金流出量:项目所需的各种费用,例如投资、 成本等 现金流入量:项目带来的各种收入,例如销售 收入、利润等 现金流量( cash flow):由许多次投入(支出 )和产出(收入)按时间顺序构成的动态序量
二、现金流量图 （cash flow diagram） 现金流出量：项目所需的各种费用，例如投资、 成本等 现金流量（cash flow）：由许多次投入（支出 ）和产出（收入）按时间顺序构成的动态序量 现金流入量：项目带来的各种收入，例如销售 收入、利润等
犹京航堂航灭大學 Beijing University of Aeronautics and Astronautic 现金流量图: 例:收4+ receipts 01234 年 支 P disbursement
收 支 disbursement － ＋ receipts P 0 1 2 3 4 …… n-1 n 年 例： 现金流量图： ……
犹京航堂航灭大學 Beijing University of Aeronautics and Astronautic 现金流量图的观点: 例: 1262 ▲1000收入 收入 0 0 借款人 支出贷款人 v1262 V1000
现金流量图的观点： 1262 0 1000 1 2 3 4 借款人 收入 支出 支出 1000 1262 4 贷款人 0 1 2 3 收入 例：
犹京航堂航灭大學 Beijing University of Aeronautics and Astronautic 2.2资金等值( Equivalent value)计算 折现的概念 烽现在值( Present value现值):未来时 点上的资金折现到现在时点的资金价值 烽郑来值( Future value终):与现值等 价的未来某时点的资金价值。 烽折现( Discount贴现):把将来某一时点上的 资金换算成与现在时点相等值的金额的换算过程
2.2 资金等值（Equivalent Value）计算 一、折现的概念 现在值（Present Value 现值）： 未来时 点上的资金折现到现在时点的资金价值。 将来值（Future Value 终值）：与现值等 价的未来某时点的资金价值。 折现（Discount 贴现）： 把将来某一时点上的 资金换算成与现在时点相等值的金额的换算过程
犹京航堂航灭大學 Beijing University of Aeronautics and Astronautic 例:定期一年存款100元,月息9.45厘,一年后本 利和11134元。这100元就是现值,11134元是其 年后的终值。终值与现值可以相互等价交换, 把一年后的11134元换算成现在的值100元的折算 过程就是折现: F 111.34 100 1+ni1+12×0.00945
例：定期一年存款100元，月息9.45厘，一年后本 利和111.34元。这100元就是现值，111.34元是其 一年后的终值。终值与现值可以相互等价交换， 把一年后的111.34元换算成现在的值100元的折算 过程就是折现： 1 = + × = 1 P F ni = + 111.34 12 0.00945 100
犹京航堂航灭大學 Beijing University of Aeronautics and Astronautic 、利息的概念 利息( Interest):资金通过一定时间的生产经营活 动以后的增值部分或投资的收益额 利率( Interest rate):一定时间(年、月)所得到的 利息额与原资金额(本金)之比,通常用百分数表示 计息周期( Interest period):计算利息的时间单位 付息周期:在计息的基础上支付利息的时间单位
利率（Interest Rate）：一定时间（年、月）所得到的 利息额与原资金额（本金）之比，通常用百分数表示 计息周期（Interest Period）：计算利息的时间单位 付息周期：在计息的基础上支付利息的时间单位 二、利息的概念 利息（Interest）：资金通过一定时间的生产经营活 动以后的增值部分或投资的收益额
