第十章主要技术指标分析 本章重点 1.平滑异同移动平均线 2相对强弱指标。 3.随机指标。 4威廉指标。 5成交量净额法。 难点释疑 1.平滑异同移动平均线(MACD)的计算方法与功能 MACD在应用上,是12日为快速移动平均线(12日EMA),而以26日为慢速移动平均线 (26日EMA),首先计算出此两条移动平均线数值,再计算出两者数值间的差离值,即差 离值(DF)=12日EMA-26日EMA。然后根据此差离值,计算9日EMA值(即为MACD 值);将DF与MACD值分别绘出线条,然后依“交错分析法”分析,当DIF线向上突破 MACD平滑线即为涨势确认之点,也就是买入讯号。反之,当DF线向下跌破MACD平滑 线时,即为跌势确认之点,也就是卖出讯号。 关于EMA的计算,首先必须求得平滑系数,然后再计算指数平均值(EMA) (1)计算平滑系数 2 平滑系数 周期单位数H 如12日EMA的平滑系数为 =0.1538 12+113 26日EMA的平滑系数为 =0.074l (2)计算指数平均值(EMA) 旦求得平滑系数后,即可用于EMA的运算,公式如下 今日的指数平均值=平滑系数×(今日收盘指数一昨日的指数平均值)+昨日的指数平均值。 依公式可计算出12日EMA 12日EMA=二×(今日收盘指数一昨日的指数平均值)+昨日的指数平均值 2 lI 今日收盘指数+一×昨日的指数平均值 同理,26日EMA亦可算出 MACD一个最大的长处,即在于其指标的平滑移动,特别是对于某些剧烈波动的市场,这 种平滑移动的特性能够对价格波动作比较和缓的描述,从而大为提高资料的实用性。MACD 技术分析,运用DF线与MACD线之相交型态及直线棒高低点与背离现象,作为买卖讯号 尤其当市场股价走势呈一较为明确波段趋势时,MACD则可发挥其应有的功能,但当市场
第十章 主要技术指标分析 一、本章重点 1.平滑异同移动平均线。 2.相对强弱指标。 3.随机指标。 4.威廉指标。 5.成交量净额法。 二、难点释疑 1.平滑异同移动平均线（MACD）的计算方法与功能 MACD 在应用上，是 12 日为快速移动平均线（12 日 EMA），而以 26 日为慢速移动平均线 （26 日 EMA），首先计算出此两条移动平均线数值，再计算出两者数值间的差离值，即差 离值（DIF）＝12 日 EMA－26 日 EMA。然后根据此差离值，计算 9 日 EMA 值（即为 MACD 值）；将 DIF 与 MACD 值分别绘出线条，然后依“交错分析法”分析，当 DIF 线向上突破 MACD 平滑线即为涨势确认之点，也就是买入讯号。反之，当 DIF 线向下跌破 MACD 平滑 线时，即为跌势确认之点，也就是卖出讯号。 关于 EMA 的计算，首先必须求得平滑系数，然后再计算指数平均值（EMA）。 （1）计算平滑系数 1 2 周期单位数＋ 平滑系数＝ 如 12 日 EMA 的平滑系数为 0.1538 13 2 12 1 2 ＝ ＝ ＋ 26 日 EMA 的平滑系数为 0.0741 27 2 26 1 2 = = + （2）计算指数平均值（EMA） 一旦求得平滑系数后，即可用于 EMA 的运算，公式如下： 今日的指数平均值＝平滑系数×（今日收盘指数－昨日的指数平均值）＋昨日的指数平均值。 依公式可计算出 12 日 EMA 日 ＝ （今日收盘指数－昨日 的指数平均值）＋昨日 的指数平均值 13 2 12 EMA ＝ 今日收盘指数＋ 昨日的指数平均值 13 11 13 2 同理，26 日 EMA 亦可算出。 MACD 一个最大的长处，即在于其指标的平滑移动，特别是对于某些剧烈波动的市场，这 种平滑移动的特性能够对价格波动作比较和缓的描述，从而大为提高资料的实用性。MACD 技术分析，运用 DIF 线与 MACD 线之相交型态及直线棒高低点与背离现象，作为买卖讯号， 尤其当市场股价走势呈一较为明确波段趋势时，MACD 则可发挥其应有的功能，但当市场
呈牛皮盘整格局,股价不上不下时,MACD买卖讯号较不明显 2.相对强弱指标(RSI)的计算公式和方法 在教材中,对相对强弱指标(RSI)的运用原则和技巧进行了计算和分析,但没有对其计算 公式和方法进行介绍,这里举例说明如下: RSI=[上升平均数÷(上升平均数+下跌平均数)]×100 具体方法是:上升平均数是某一段日子里升幅数的平均,而下跌平均数则是在同一段日子里 跌幅数的平均数。例如我们要计算9日RSI,首先就要找出前9日内的上升平均数和下跌平 均数,事例如下 收市价 第1天 23.70 第2天 27.90 第3天 26.50 140 第4天 29.60 3.10 第5天 31.10 第6天 1.70 第7天 25.50 3.90 第8天 28.90 3.40 匚第9天 0.50 8.40 第10天 23.20 15 15.40 15÷9=1.67 1540÷9=1.71 第10天上升平均数=(420+3.10+1.50+340+280)÷9=1.67 第10天下跌平均数=(140+1.70+3.90+840)÷9=1.71 第10天RSI=[1.67÷(1.67+1.71)]×100=49.41 如果第11天收市价为25.30,则9日RSI计算方法为: 第1天上升平均数=[167×8+2.10]÷9=1.72 第11天下跌平均数=171×8÷9=1.52 第1l天RSI=[1.72÷(1.71+1.52)]×100=5309 3.随机指标(KDJ)的计算方法 随机指标可以选择任何一种日数作为计算基础,例如5日KD线公式为: K值=100×[(c-L)/(H5-L5)] D值=100×(H3/L3) 公式中:c为最后1日收市价,Ls为最后5日内最低价 H为最后5日内最高价:H3为最后三个(c-L5)数的总和 L3为最后三个(H5-L5)数的总和 计算出来的都是一个0-100的数目,而得到的数都划在图上,通常K线是用实线代表,而 D线就用虚线代表。应该注意的是,随机指标是一种较短期、敏感指标,分析比较全面,但 比相对强弱指标复杂 4威廉指标(%R)的计算方法 威廉指标%R的计算公式是:
呈牛皮盘整格局，股价不上不下时，MACD 买卖讯号较不明显。 2.相对强弱指标（RSI）的计算公式和方法 在教材中，对相对强弱指标（RSI）的运用原则和技巧进行了计算和分析，但没有对其计算 公式和方法进行介绍，这里举例说明如下： RSI＝[上升平均数÷（上升平均数＋下跌平均数）]×100 具体方法是：上升平均数是某一段日子里升幅数的平均，而下跌平均数则是在同一段日子里 跌幅数的平均数。例如我们要计算 9 日 RSI，首先就要找出前 9 日内的上升平均数和下跌平 均数，事例如下： 日 数 收市价 升 跌 第 1 天 23.70 第 2 天 27.90 4.20 第 3 天 26.50 1.40 第 4 天 29.60 3.10 第 5 天 31.10 1.50 第 6 天 29.40 1.70 第 7 天 25.50 3.90 第 8 天 28.90 3.40 第 9 天 20.50 8.40 第 10 天 23.20 2.80 +15.00 15.40 15÷9＝1.67 15.40÷9＝1.71 第 10 天上升平均数＝（4.20+3.10+1.50+3.40+2.80）÷9＝1.67 第 10 天下跌平均数＝（1.40+1.70+3.90+8.40）÷9＝1.71 第 10 天 RSI＝[1.67÷（1.67+1.71）]×100＝49.41 如果第 11 天收市价为 25.30，则 9 日 RSI 计算方法为： 第 11 天上升平均数＝[1.67×8＋2.10]÷9＝1.72 第 11 天下跌平均数＝1.71×8÷9＝1.52 第 11 天 RSI＝[1.72÷（1.71＋1.52）]×100＝53.09 3.随机指标（KD.J）的计算方法 随机指标可以选择任何一种日数作为计算基础，例如 5 日 KD 线公式为： K 值＝100×[（c－L5）／（H5－L5）] D 值＝100×（H3／L3） 公式中：c 为最后 1 日收市价，L5 为最后 5 日内最低价 H5 为最后 5 日内最高价；H３为最后三个（c－L5）数的总和 L3 为最后三个（H5－L5）数的总和。 计算出来的都是一个 0－100 的数目，而得到的数都划在图上，通常 K 线是用实线代表，而 D 线就用虚线代表。应该注意的是，随机指标是一种较短期、敏感指标，分析比较全面，但 比相对强弱指标复杂。 4.威廉指标（%R）的计算方法 威廉指标%R 的计算公式是：
%R=(Hn-c)/(Hn-Ln)×100 式中:c一当日收盘价 Ln-N日内最低价 Hn-N日内最高价 N一一般取14日或20日 威廉指标计算公式与强弱指标、随机指标一样,计算出的指数值在0-100之间波动。不同 的是,威廉指数的值越小,市场的买气越重:反之,其值越大,市场卖气越浓。 5成交量净额法(OBV)的计算方法 成交量余额法( On Balance volume简称OBV)的计算方法非常简单。逐日累计每日上市股 票总成交量,当今日收盘价高于前一日时,总成交量为正值,反之,为负值,若平盘,则为 零 即当日OBV=前一日的OBⅤ土今日成交量 然后将累计所得的成交量逐日定点连接成线,与股价曲线并列于一图中,观其变化。OBV 线为技术分析专家格蓝碧1963年发表在《股票获利的最新技巧》一书上。主要是利用成交 量的累计数来研判股票市场人气的汇集或涣散。 三、练习题 (一)名词解释 1.平滑异同移动平均线 2相对强弱指标 3.随机指标 4威廉指标 (二)填空题 1MACD在应用上,是以12日为快速移动平均线,简称 29日EMA值即为 3.平滑系数的计算公式是 4相对强弱指标简称为 5.随机指标简称为 6威廉指标计算公式与强弱指标随机指标一样,计算出的指数值都在 之间波 (三)判断题 1.平滑异同移动平均线,简称为MA。 2.当DF线向上突破MACD平滑线即为跌势确认点,也就是卖出记号。 36日RSI值在85以上或在15以下时,市场走势可能会出现反转。 4在实践中,K线与D线常配合J线的指标使用(J=3K-2D)。 )))))) 5威廉指标是由拉瑞·威廉于1973年首先发表,原名称为“超买超卖指标”。() 6OBⅴ线把成交量看做股价涨跌的能量,亦称能量潮。 (四)单项选择题 1差离值DF和MACD在0轴线以下,大势属于()。 A.空头市场B.多头市场C.牛皮市D.大牛市 26日RSI值在85以上或在()以下时,大势可能会出现反转行情。 B.25 C.15 D.10 3.RSI()以上时所反映的信号准确性较高
%R＝（Hn－c）/（Hn－Ln）×100 式中：c－当日收盘价 Ln－N 日内最低价 Hn－N 日内最高价 N－一般取 14 日或 20 日 威廉指标计算公式与强弱指标、随机指标一样，计算出的指数值在 0－100 之间波动。不同 的是，威廉指数的值越小，市场的买气越重；反之，其值越大，市场卖气越浓。 5.成交量净额法（OBV）的计算方法 成交量余额法（On Balance Volume 简称 OBV）的计算方法非常简单。逐日累计每日上市股 票总成交量，当今日收盘价高于前一日时，总成交量为正值，反之，为负值，若平盘，则为 零。 即当日 OBV＝前一日的 OBV±今日成交量 然后将累计所得的成交量逐日定点连接成线，与股价曲线并列于一图中，观其变化。OBV 线为技术分析专家格蓝碧 1963 年发表在《股票获利的最新技巧》一书上。主要是利用成交 量的累计数来研判股票市场人气的汇集或涣散。 三、练习题 （一）名词解释 1.平滑异同移动平均线 2.相对强弱指标 3.随机指标 4.威廉指标 （二）填空题 1.MACD 在应用上，是以 12 日为快速移动平均线，简称______________。 2.9 日 EMA 值即为______________。 3.平滑系数的计算公式是______________。 4.相对强弱指标简称为______________。 5.随机指标简称为______________。 6.威廉指标计算公式与强弱指标.随机指标一样，计算出的指数值都在____________之间波 动。 （三）判断题 1.平滑异同移动平均线，简称为 MA。 （ ） 2.当 DIF 线向上突破 MACD 平滑线即为跌势确认点，也就是卖出记号。 （ ） 3.6 日 RSI 值在 85 以上或在 15 以下时，市场走势可能会出现反转。 （ ） 4.在实践中，K 线与 D 线常配合 J 线的指标使用（J＝3K－2D）。 （ ） 5.威廉指标是由拉瑞·威廉于 1973 年首先发表，原名称为“超买超卖指标”。 （ ） 6.OBV 线把成交量看做股价涨跌的能量，亦称能量潮。 （ ） （四）单项选择题 1.差离值 DIF 和 MACD 在 0 轴线以下，大势属于（ ）。 A．空头市场 B．多头市场 C．牛皮市 D．大牛市 2.6 日 RSI 值在 85 以上或在（ ）以下时，大势可能会出现反转行情。 A．30 B．25 C．15 D．10 3.RSI（ ）以上时所反映的信号准确性较高
B.60 C.50 4随机指标的K线与D线在()处交叉为盘态,此指标无明确的买卖信号 5当威廉指数高于()时,市场处于超卖状态,行情即将见底。 B.60 6OBV线下降,股价上升,表示买盘无力,为()。 A.买入信号B.卖出信号C.观望信号D.恐慌信号 (五)简答题 1简述MACD的运用原则 2.简述随机指标的优缺点 参考答案 (一)名词解释 1MACD是利用二条不同速度的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况(DIF)作 为研判行情的基础,然后再求取其DF之9日平滑移动平均线即MACD。 2.相对强弱指标是根据股价涨跌幅度变动来分析一段时间内股市多空双方相对强弱趋势的 技术指标。 3随机指标在设计中综合了动量观念强弱指标与移动平均线的优点,在计算过程中主要研究 高低价位与收市价的关系。它在图表上是由%K和%D两条线所形成,因此也简称KD线 4威廉指标是利用摆动点来衡量市场的超买超卖现象,可以预测循环周期内的高点和低点 从而提出有效的买卖信号。它是分析市场短期行情走势的技术指标。 (二)填空题 1.12日EMA 2. MACD: 周期单位数+ 5KD 6.0-100 (三)判断题 1.x 3.√ 5.√; (四)单项选择题 1.A; 2. C: 3. C: 4.B 5.A; 6.B: (五)简答题 1.答:MACD理论除了用以确认中期涨势或跌势之外,同时也可用来判断短期反转点。在图 形中,可以观察DF和MACD两条线之间垂直距离的直线柱状体。在实际运用MACD指 标做出买卖判断主要有以下几种 (1)差离值DF和MACD在O轴线以下,大势属于空头市场,DF下破MACD与O轴线 为卖出信号。 (2)DF和MACD在O轴线以上,大势属于多头市场,DIF上穿MACD与O轴线均为买 进信号。 (3)若DF或MACD曲线与股价指数走势产生背离,是提前发出进货与出货的信号,若 DIF与MACD差的绝对值最大时,是提前发出买卖信号
A．80 B．60 C．50 D．40 4.随机指标的 K 线与 D 线在（ ）处交叉为盘态，此指标无明确的买卖信号。 A．60 B．50 C．40 D．30 5.当威廉指数高于（ ）时，市场处于超卖状态，行情即将见底。 A．80 B．60 C．40 D．30 6.OBV 线下降，股价上升，表示买盘无力，为（ ）。 A．买入信号 B．卖出信号 C．观望信号 D．恐慌信号 （五）简答题 1.简述 MACD 的运用原则 2.简述随机指标的优缺点 参考答案 （一）名词解释 1.MACD 是利用二条不同速度的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况（DIF）作 为研判行情的基础，然后再求取其 DIF 之 9 日平滑移动平均线即 MACD。 2.相对强弱指标是根据股价涨跌幅度变动来分析一段时间内股市多空双方相对强弱趋势的 技术指标。 3.随机指标在设计中综合了动量观念.强弱指标与移动平均线的优点，在计算过程中主要研究 高低价位与收市价的关系。它在图表上是由%K 和%D 两条线所形成，因此也简称 KD 线。 4.威廉指标是利用摆动点来衡量市场的超买超卖现象，可以预测循环周期内的高点和低点。 从而提出有效的买卖信号。它是分析市场短期行情走势的技术指标。 （二）填空题 1.12 日 EMA； 2.MACD； 3. 1 2 周期单位数＋ ； 4.RSI； 5.KD； 6.0－100； （三）判断题 1.×； 2.×； 3.√； 4.√； 5.√； 6.√； （四）单项选择题 1.A； 2.C； 3.C； 4.B； 5.A； 6.B； （五）简答题 1.答：MACD 理论除了用以确认中期涨势或跌势之外，同时也可用来判断短期反转点。在图 形中，可以观察 DIF 和 MACD 两条线之间垂直距离的直线柱状体。在实际运用 MACD 指 标做出买卖判断主要有以下几种： （1）差离值 DIF 和 MACD 在 O 轴线以下，大势属于空头市场，DIF 下破 MACD 与 O 轴线 为卖出信号。 （2）DIF 和 MACD 在 O 轴线以上，大势属于多头市场，DIF 上穿 MACD 与 O 轴线均为买 进信号。 （3）若 DIF 或 MACD 曲线与股价指数走势产生背离，是提前发出进货与出货的信号，若 DIF 与 MACD 差的绝对值最大时，是提前发出买卖信号
2.答:随机指标的优点是:(1)KD线非常适合短线进出:(2)KD指标比RSIⅠ准确率高, 且有明确的买卖点出现。随机指标的缺点是:KD指标图中K线,D线交叉时须注意“骗线 出现,因KD指标过于敏感,易被操纵
2.答：随机指标的优点是：（1）KD 线非常适合短线进出；（2）KD 指标比 RSI 准确率高， 且有明确的买卖点出现。随机指标的缺点是：KD 指标图中 K 线，D 线交叉时须注意“骗线” 出现，因 KD 指标过于敏感，易被操纵