第六章 证券投资的技术分析
第六章 证券投资的技术分析
内容提要 技术分析是指直接从证券市场行为入手,通过 分析证券市场的供求、价格、时间和投资者心 理等因素,利用统计图表等工具,预测证券市 场价格变动趋势的方法。本章共分三节,第 节介绍了技术分析的特点、理论基础、基本要 素和应注意的问题;第二节阐述了道氏理论, 包括道氏理论的主要原理、实际应用和不足之 处;第三节分析了波浪理论,主要有波浪理论 的形态分析、涨跌比例与时间、实际应用与不 足。技术分析是证券投资分析中极为重要的方 法,是投资者进行证券投资实践的经验总结。 投资者需要花费较多的时间学习和实践才能熟 练掌握
内容提要 技术分析是指直接从证券市场行为入手，通过 分析证券市场的供求、价格、时间和投资者心 理等因素，利用统计图表等工具，预测证券市 场价格变动趋势的方法。本章共分三节，第一 节介绍了技术分析的特点、理论基础、基本要 素和应注意的问题；第二节阐述了道氏理论， 包括道氏理论的主要原理、实际应用和不足之 处；第三节分析了波浪理论，主要有波浪理论 的形态分析、涨跌比例与时间、实际应用与不 足。技术分析是证券投资分析中极为重要的方 法，是投资者进行证券投资实践的经验总结。 投资者需要花费较多的时间学习和实践才能熟 练掌握
第一节 技术分析概述
第一节 技术分析概述
、技术分析的特点 基本分析与技术分析构成了证券投资分 析的主体,但技术分析不同于基本分析。 1.目的不同 2.方法与内容不同 3.用途不同
一、技术分析的特点 • 基本分析与技术分析构成了证券投资分 析的主体，但技术分析不同于基本分析。 1．目的不同 2．方法与内容不同 3．用途不同
二、技术分析的理论基础 (一)市场行为涵盖一切信息 )价格沿趋势移动,并保持趋势 )历史会重演 (四)三大假设的合理性和局限性
二、技术分析的理论基础 （一）市场行为涵盖一切信息 （二）价格沿趋势移动，并保持趋势 （三）历史会重演 （四）三大假设的合理性和局限性
三、技术分析的基本要素 技术分析要素的内容和相互关系是技 术分析的基础 (一)价格和成交量 (二)时间和空间
三、技术分析的基本要素 技术分析要素的内容和相互关系是技 术分析的基础。 （一）价格和成交量 （二）时间和空间
四、技术分析应注意的问题 )技术分析必须与基本分析相结合,才 能提高准确度,单纯的技术分析是不全面 的 二)注意多种技术分析方法的综合研判, 切忌片面地使用单一的技术分析方法 )已经存在的结论要通过自己的验证并 合具体情况加以运用
四、技术分析应注意的问题 （一）技术分析必须与基本分析相结合，才 能提高准确度，单纯的技术分析是不全面 的 （二）注意多种技术分析方法的综合研判， 切忌片面地使用单一的技术分析方法 （三）已经存在的结论要通过自己的验证并 结合具体情况加以运用
第二节 道氏理论与应用
第二节 道氏理论与应用
、道氏理论的主要原理 (一)平均指数包容消化一切因素 二)市场波动可以划分为三种趋势 道氏理论认为,股价变动趋势有三类, 种趋势同时存在,相辅相成。 1.长期趋势 2.中期趋势 3.短期趋势
一、道氏理论的主要原理 （一）平均指数包容消化一切因素 （二）市场波动可以划分为三种趋势 道氏理论认为，股价变动趋势有三类，三 种趋势同时存在，相辅相成。 1．长期趋势 2．中期趋势 3．短期趋势
)长期趋势分析 道氏理论的核心内容是对长期趋势进行分析。 1.长期上涨趋势 长期上涨趋势(牛市)通常包括三个阶段: ·第一阶段,投资者对证券发行企业的盈利前景 看好,开始买进被悲观者出售的股票,或者卖 方由于种种原因使出售量减少,这一切引致股 价的缓慢上升 第二阶段,股价已经上升,企业盈利逐渐好转 经济前景也相当乐观,股票交易量开始持续稳 定地增长,许多投资者在此阶段都有较大获利。 第三阶段,股价已上升至一个高峰,投资者争 相入市购买股票,股市一片沸腾,交易量很大
（三）长期趋势分析 道氏理论的核心内容是对长期趋势进行分析。 1．长期上涨趋势 长期上涨趋势（牛市）通常包括三个阶段： • 第一阶段，投资者对证券发行企业的盈利前景 看好，开始买进被悲观者出售的股票，或者卖 方由于种种原因使出售量减少，这一切引致股 价的缓慢上升。 • 第二阶段，股价已经上升，企业盈利逐渐好转， 经济前景也相当乐观，股票交易量开始持续稳 定地增长，许多投资者在此阶段都有较大获利。 • 第三阶段，股价已上升至一个高峰，投资者争 相入市购买股票，股市一片沸腾，交易量很大