第五章公司因素分析
第五章 公司因素分析
内容提要 上市公司股票价格的变化,除了受宏观经济 形势和公司所处行业的发展趋势影响之外, 还受到公司内在因素的影响。本章通过对公 司的基本因素、公司财务报表、公司财务状 况以及公司财务状况综合分析,可以判断出 某个公司的投资价值的高低以及股价的可能 变动趋势
内容提要: 上市公司股票价格的变化，除了受宏观经济 形势和公司所处行业的发展趋势影响之外， 还受到公司内在因素的影响。本章通过对公 司的基本因素、公司财务报表、公司财务状 况以及公司财务状况综合分析，可以判断出 某个公司的投资价值的高低以及股价的可能 变动趋势
第一节公司一般因素分析 公司发展前景分析 (一)公司募集资金的投向 (二)公司产品的更新换代 三)公司业务发展情况
第一节 公司一般因素分析 一、公司发展前景分析 （一）公司募集资金的投向 （二）公司产品的更新换代 （三）公司业务发展情况
公司的竞争能力分析 )公司是否是市场的领导者 (二)公司产品的市场需求 三)原材料价格变动 公司经营管理能力分析 )公司管理人员的公众形象 二)公司社会形象
二、公司的竞争能力分析 （一）公司是否是市场的领导者 （二）公司产品的市场需求 （三）原材料价格变动 三、公司经营管理能力分析 （一）公司管理人员的公众形象 （二）公司社会形象
第二节公司财务报表分析 股价的基本分析还包括对公司的财务状况 进行分析。公司的财务状况好坏主要通过公 司定期公布其主要的财务报表得以反映 司公布的财务报表主要有资产负债表、现金 流量表和利润表
第二节 公司财务报表分析 股价的基本分析还包括对公司的财务状况 进行分析。公司的 财务状况好坏主要通过公 司定期公布其主要的财务报表得以反映。公 司公布的财务报表主要有资产负债表、现金 流量表和利润表
资产负债表 资产负债表是反映公司在一个特定日期(某一时点上)的财务 状况的财务报表。资产负债表是一种静态的财务报表,它根 据“资产=负债十股东权益”这一基本公式进行编制。资产 负债表分为左右两方,左方是各项资产,右方为负债和股东 权益。资产表示公司所拥有的财产,负债和股东权益表示公 司资金的来源和每一种来源提供了多少金额的资金。由于公 司所拥有的各项财产都是由债权人和股东提供的,因此,债 权人和股东所享有的权利必须和公司的全部资产相等。 )资产 (二)负债 三)股东权益
一、资产负债表 资产负债表是反映公司在一个特定日期(某一时点上)的财务 状况的财务报表。资产负债表是一种静态的财务报表，它根 据“资产＝负债十股东权益”这一基本公式进行编制。资产 负债表分为左右两方，左方是各项资产，右方为负债和股东 权益。资产表示公司所拥有的财产，负债和股东权益表示公 司资金的来源和每一种来源提供了多少金额的资金。由于公 司所拥有的各项财产都是由债权人和股东提供的，因此，债 权人和股东所享有的权利必须和公司的全部资产相等。 （一）资产 （二）负债 （三）股东权益
现金流量表 现金流量表是反映某公司在某一会计年度内的现金变化 的结果和财务状况变化的原因的一种会计报表。现金流量表 中的现金是一个广义的概念,其包括现金和现金等价物。现 金主要是指库存现金和存入银行及其他金融机构的活期存款。 而现金等价物是指短期国库券、商业票据、货币市场资金等 短期内能够变现的投资。现金流量是公司现金流动的金额, 也即是对公司现金流入量和流出量的总称。现金流入量减现 金流出量的净额,称为现金净流量。所以,现金流量表也就 是反映公司在一定时期内在各种经济业务活动中所发生的现 金流量的一张动态会计报表
二、现金流量表 现金流量表是反映某公司在某一会计年度内的现金变化 的结果和财务状况变化的原因的一种会计报表。现金流量表 中的现金是一个广义的概念，其包括现金和现金等价物。现 金主要是指库存现金和存入银行及其他金融机构的活期存款。 而现金等价物是指短期国库券、商业票据、货币市场资金等 短期内能够变现的投资。现金流量是公司现金流动的金额， 也即是对公司现金流入量和流出量的总称。现金流入量减现 金流出量的净额，称为现金净流量。所以，现金流量表也就 是反映公司在一定时期内在各种经济业务活动中所发生的现 金流量的一张动态会计报表
(一)经营活动产生的现金流量 (二)投资活动产生的现金流量 (三)筹资活动产生的现金流量 四)现金流量净额及补充资料 (五)现金流量表的作用
（一）经营活动产生的现金流量 （二）投资活动产生的现金流量 （三）筹资活动产生的现金流量 （四）现金流量净额及补充资料 （五）现金流量表的作用
三、利润表 投资者一般最为关注的是公司的获利能力,以及公司股 利的分配政策。分析公司的获利能力主要看公司的利润表 利润表是反映该公司在某一会计期间内利润获取情况和分配 情况的会计报表。利润表分为两大部分:第一部分是反映公 司在某一会计期间所取得的利润大小及其构成情况。这一部 分反映在表5-3的第一项主营业务收入到第十四项利润总额。 第二部分是反映利润分配情况以及留存于公司可供营运使用 的未分配利润的结余情况,这部分反映在表5-3的第十四项 利润总额到第二十六项未分配利润
三、利润表 投资者一般最为关注的是公司的获利能力，以及公司股 利的分配政策。分析公司的获利能力主要看公司的利润表。 利润表是反映该公司在某一会计期间内利润获取情况和分配 情况的会计报表。利润表分为两大部分：第一部分是反映公 司在某一会计期间所取得的利润大小及其构成情况。这一部 分反映在表5-3的第一项主营业务收入到第十四项利润总额。 第二部分是反映利润分配情况以及留存于公司可供营运使用 的未分配利润的结余情况，这部分反映在表5-3的第十四项 利润总额到第二十六项未分配利润
第三节公司财务比率分析 公司偿债能力分析 (一)流动比率分析 流动比率可以反映公司的短期偿债能力的高低,是以流动资产 除以流动负债。用公式表示为 ◆流动比率=流动资产流动负债×100% 二)速动比率分析 速动比率也称酸性测试比率,是指从流动资产中扣除存货部分, 再除以流动负债所得的比率。其计算公式为: ◆速动比率=(流动资产-存货)流动负债×100%
第三节 公司财务比率分析 一、公司偿债能力分析 （一）流动比率分析 流动比率可以反映公司的短期偿债能力的高低，是以流动资产 除以流动负债。用公式表示为： ◆流动比率=流动资产/流动负债×100% （二）速动比率分析 速动比率也称酸性测试比率，是指从流动资产中扣除存货部分， 再除以流动负债所得的比率。其计算公式为： ◆速动比率=(流动资产-存货)/流动负债×100%