财务管理习题 第一章总论 思考题 1.从财务学的角度比较各种企业目标,提出你的观点 2.“利润最大化”作为公司理财的目标有何优缺点? 3.现在大公司普遍利用哪些措施激励管理者实现公司市场价值最大化? 4.财务管理的基本环节什么? 5.影响公司目标实现的财务管理环境是什么? 第二章财务管理的价值观念 练习题 、判断题 1.在通常情况下,资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利 润率。() 2.没有经营风险的企业也就没有财务风险:反之,没有财务风险的企业也就没有经营 风险。() 3.永续年金与其他年金一样,既有现值又有终值。() 4.递延年金终值的大小,与递延期无关,所以计算方法和普通年金终值相同。() 5.在利息率和计息期相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数。() 6.计算偿债基金系数,可根据年金现值系数求倒数。() 7.名义利率是指一年内多次复利时给出的年利率,它等于每期利率与年内复利次数的乘 积。() 8.普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。() 9.在终值一定的情况下,贴现率越低,计算期越少,则复利现值越大。() 10.若A投资方案的标准差系数为5.67%,B投资方案的标准差系数为3.46%,则可 以判断B投资方案的风险一定比A投资方案的风险小。() 二、单项选择题 1.若希望在3年后取得500元,利率为10%,则单利情况下现在应存入银行()。 A.384.6B.650 C.375.6D.665.5 2.一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为() A.永续年金 B.预付年金 C.普通年金 D.递延年金 3.某项永久性奖学金,每年计划颁发50000元,若年利率为8%,采用复利方式计息, 该奖学金的本金应为()元。 A.625000B.605000 C.700000D.725000 4.某项存款年利率为6%,每半年复利一次,其实际利率为()。 A.12.36%B.6.09% C.6% D.6.6
财 务 管 理 习 题 第一章 总 论 思考题 1.从财务学的角度比较各种企业目标，提出你的观点。 2.“利润最大化”作为公司理财的目标有何优缺点？ 3.现在大公司普遍利用哪些措施激励管理者实现公司市场价值最大化？ 4.财务管理的基本环节什么？ 5.影响公司目标实现的财务管理环境是什么？ 第二章 财务管理的价值观念 练习题 一、判断题 1．在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利 润率。（ ） 2．没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营 风险。（ ） 3．永续年金与其他年金一样，既有现值又有终值。（ ） 4.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同。（ ） 5.在利息率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（ ） 6.计算偿债基金系数，可根据年金现值系数求倒数。（ ） 7.名义利率是指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘 积。（ ） 8．普通年金现值系数加 1 等于同期、同利率的预付年金现值系数。 （ ） 9.在终值一定的情况下，贴现率越低，计算期越少，则复利现值越大。（ ） 10．若 A 投资方案的标准差系数为 5.67％，B 投资方案的标准差系数为 3.46％，则可 以判断 B 投资方案的风险一定比 A 投资方案的风险小。（ ） 二、单项选择题 1．若希望在 3 年后取得 500 元，利率为 10％，则单利情况下现在应存入银行（ ）。 A．384.6 B．650 C．375.6 D．665.5 2．一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（ ）。 A．永续年金 B．预付年金 C．普通年金 D．递延年金 3.某项永久性奖学金，每年计划颁发 50 000 元，若年利率为 8％，采用复利方式计息， 该奖学金的本金应为（ ）元。 A．625 000 B．605 000 C．700 000 D．725 000 4．某项存款年利率为 6％，每半年复利一次，其实际利率为（ ）。 A．12.36％ B．6.09％ C．6％ D．6.6％
5.某企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12%,每年末等额偿还。已知年金 现值系数(P/A,12%,10)=5.6502,则每年应付金额为()元 A.8849B.5000 2825 6.在普通年金终值系数的基础上,期数加1、系数减1所得的结果,在数值上等于() A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数 C.普通年金终值系数D.即付年金终值系数 7.一项600万元的借款,借款期3年,年利率为8%,若每半年复利一次,年实际利 率会高出名义利率() A.4% B.0.24%C.0.16% D.0.8% 某人年初存入银行10000元,假设银行按每年8%的复利计息,每年末取出2000元, 则最后一次能够足额(2000元)提款的时间是()。 A.6年B.7年末C.8年D.9年末 9.投资者因冒风险进行投资,所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为()。 A.无风险报酬B.风险报酬C.平均报酬 D.投资报酬 10.甲、乙两投资方案的期望值不同,甲投资方案的标准差系数为10%,乙投资方案 的标准差系数为8%,则下列判断正常的是()。 A.甲方案比乙方案风险大B.甲方案比乙方案风险小 C.甲、乙两方案风险相同D.无法判断 三、多项选择题 下列关于资金的时间价值的表述中正确的有() A.资金的时间价值是由时间创造的 B.资金的时间价值是由劳动创造的 C.资金的时间价值是在资金周转中产生的 D.资金的时间价值可用社会平均资金利润率表 2.递延年金具有如下特点:()。 A.年金的第一次支付发生在若干期以后B.没有终值 C.年金的现值与递延期无关 D.年金的终值与递延期无关 E.现值系数是普通年金现值的倒数示 3.下列各项中属于年金形式的有()。 A.直线法计提的折旧额B.等额分期付款 C.优先股股利 D.按月发放的养老金 4.年金按其每期收付款发生的时点不同,可分为()。 A.普通年金B.即付年金C.递延年金D.永续年金 5.下列表述中,正确的有 A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 6.下列各项中属于经营风险的有() A.原料价格变动B.税收调整 C.生产质量不合格D.发生通货膨胀 7.风险按形成的原因可以分为() A.财务风险B.市场风险C.经营风险D.公司特有风险
5．某企业年初借得 50000 元贷款，10 年期，年利率 12％，每年末等额偿还。已知年金 现值系数（P／A，12％，10）＝5.6502，则每年应付金额为（ ）元。 A．8849 B．5000 C．6000 D．2825 6．在普通年金终值系数的基础上，期数加 l、系数减 1 所得的结果，在数值上等于（ ）。 A．普通年金现值系数 B．即付年金现值系数 C．普通年金终值系数 D．即付年金终值系数 7．一项 600 万元的借款，借款期 3 年，年利率为 8％，若每半年复利一次，年实际利 率会高出名义利率（ ）。 A.4％ B．0.24％ C.0.16％ D.0.8％ 8．某人年初存入银行 10000 元，假设银行按每年 8％的复利计息，每年末取出 2000 元， 则最后一次能够足额（2000 元）提款的时间是（ ）。 A．6 年 B．7 年末 C．8 年 D．9 年末 9．投资者因冒风险进行投资，所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为（ ）。 A．无风险报酬 B．风险报酬 C．平均报酬 D．投资报酬 10．甲、乙两投资方案的期望值不同，甲投资方案的标准差系数为 10％，乙投资方案 的标准差系数为 8％，则下列判断正常的是（ ）。 A．甲方案比乙方案风险大 B．甲方案比乙方案风险小 C．甲、乙两方案风险相同 D．无法判断 三、多项选择题 1．下列关于资金的时间价值的表述中正确的有（ ）。 A．资金的时间价值是由时间创造的 B．资金的时间价值是由劳动创造的 C．资金的时间价值是在资金周转中产生的 D．资金的时间价值可用社会平均资金利润率表 2．递延年金具有如下特点：（ ）。 A．年金的第一次支付发生在若干期以后 B．没有终值 C．年金的现值与递延期无关 D．年金的终值与递延期无关 E．现值系数是普通年金现值的倒数示 3．下列各项中属于年金形式的有（ ）。 A．直线法计提的折旧额 B．等额分期付款 C．优先股股利 D．按月发放的养老金 4．年金按其每期收付款发生的时点不同，可分为（ ）。 A．普通年金 B．即付年金 C．递延年金 D．永续年金 5．下列表述中，正确的有（ ）。 A．复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C．普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D．普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 6．下列各项中属于经营风险的有（ ）。 A．原料价格变动 B．税收调整 C．生产质量不合格 D．发生通货膨胀 7．风险按形成的原因可以分为（ ）。 A．财务风险 B．市场风险 C．经营风险 D．公司特有风险
8.企业因借款而增加的风险称为()。 A.经营风险B.财务风险 市场风险D.筹资风险 9.对风险进行衡量时应着重考虑的因素有( A.期望值 B.标准离差 C.标准离差率D.无风险报酬率 10.关于投资者要求的投资报酬率,下列说法中正确的有() A.风险程度越高,要求的报酬率越低 B.无风险报酬率越高,要求的报酬率越高 C.无风险报酬率越低,要求的报酬率越高 D.风险程度、无风险报酬率越高,要求的报酬率越高 四、计算分析题 1.某研究所计划存入银行一笔基金,年复利利率为10%,希望在今后10年中每年年 末获得1000元用于支付奖金,要求计算该研究所现在应存入银行多少资金? 2.某人采用分期付款方式购买一套住房,货款共计为100000元,在20年内等额偿还 年利率为8%,按复利计息,计算每年应偿还的金额为多少? 3.甲公司年初存入银行一笔现金,从第3年年末起,每年取出10000元,第6年年末 取完,若存款利率为10%,则甲公司现存入了多少钱? 4.某项投资的资产利润率概率估计情况如下表 可能出现的情况 概率 资产利润率 0.5 假定企业无负债,且所得税率为40%。 要求:(1)计算资产利润率的期望值。 (2)计算资产利润率的标准离差 (3)计算税后资本利润率的标准离差 (4)计算资产利润率的标准离差率 5.某人将10000元存入银行,利息率为年利率5%,期限为5年,采用复利计息方式 试计算期满时的本利和 6.某人计划在3年以后得到20000元的资金,用于偿还到期的债务,银行的存款利息 率为年利率4%,采用复利计息方法。试计算现在应存入银行多少钱,才能在3年后得到2000 元的资金? 7.某企业计划租用一设备,租期为5年,合同规定每年年初支付租金1000元,年利率 为5%,试计算5年租金的现值是多少? 8.某公司有一投资项目,在第一年年初需投资8万元,前3年没有投资收益,从第4 年至第8年每年年末可得到投资收益3万元。该企业的资金成本为6%。计算该投资项目是 否可行。 9.某人将1000元存入银行,年利率为5% (1)若1年复利一次,5年后本利和是多少? (2)若半年复利一次,5年后本利和是多少?计算此时银行的实际利率是多少? 10.某企业欲购置一台设备,现有三种付款方式,第一种是第1年初一次性付款240000 元:第二种是每年年初付50000元,连续付5年第一种:第三种是第1年、第2年年初各付 40000元,第3年至第5年年初各付60000元。假设利率为8%,问企业应采用哪种方式付 款有利 11.威远公司计划5年后需用资金90000元购买一套设备,如每年年来等额存款
8．企业因借款而增加的风险称为（ ）。 A．经营风险 B．财务风险 C．市场风险 D．筹资风险 9．对风险进行衡量时应着重考虑的因素有（ ）。 A．期望值 B．标准离差 C．标准离差率 D．无风险报酬率 10．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（ ）。 A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高 D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 四、计算分析题 1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为 10％，希望在今后 10 年中每年年 末获得 1000 元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？ 2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为 100000 元，在 20 年内等额偿还， 年利率为 8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？ 3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第 3 年年末起，每年取出 10000 元，第 6 年年末 取完，若存款利率为 10％，则甲公司现存入了多少钱？ 4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表： 可能出现的情况 概率 资产利润率 经济状况好 0.3 20％ 经济状况一般 0.5 10％ 经济状况差 0.2 －5％ 假定企业无负债，且所得税率为 40％。 要求：（1）计算资产利润率的期望值。 （2）计算资产利润率的标准离差。 （3）计算税后资本利润率的标准离差。 （4）计算资产利润率的标准离差率。 5．某人将 10000 元存入银行，利息率为年利率 5％，期限为 5 年，采用复利计息方式。 试计算期满时的本利和。 6．某人计划在 3 年以后得到 20000 元的资金，用于偿还到期的债务，银行的存款利息 率为年利率4％，采用复利计息方法。试计算现在应存入银行多少钱，才能在3年后得到20000 元的资金？ 7．某企业计划租用一设备，租期为 5 年，合同规定每年年初支付租金 1000 元，年利率 为 5％，试计算 5 年租金的现值是多少？ 8．某公司有一投资项目，在第一年年初需投资 8 万元，前 3 年没有投资收益，从第 4 年至第 8 年每年年末可得到投资收益 3 万元。该企业的资金成本为 6％。计算该投资项目是 否可行。 9．某人将 1000 元存入银行，年利率为 5％。 （1）若 1 年复利一次，5 年后本利和是多少？ （2）若半年复利一次，5 年后本利和是多少？计算此时银行的实际利率是多少？ 10．某企业欲购置一台设备，现有三种付款方式，第一种是第 1 年初一次性付款 240000 元；第二种是每年年初付 50000 元，连续付 5 年第一种；第三种是第 1 年、第 2 年年初各付 40000 元，第 3 年至第 5 年年初各付 60000 元。假设利率为 8％，问企业应采用哪种方式付 款有利？ 11．威远公司计划 5 年后需用资金 90000 元购买一套设备，如每年年来等额存款一次
在年利为10%的情况下,该公司每年年末应存入多少现金,才能保证5年后购买设备的款 项 12.某企业准备投资开发新产品,现有三个方案可供选择。根据市场预测,三种不同市 场状况的预计年报酬如下表: 预计年报酬率 市场状况 发生概率 A产品 繁荣 0.30 30% 40% 一般 0.50 15% 15% 15%-30% 衰退 0 要求:计算投资开发各种新产品的风险大小 第三章短期筹资决策 练习题 一、判断题 1.如果没有现金折扣,或企业不放弃现金折扣,则利用商业信用筹资没有实际成本。() 2.由于抵押借款有抵押品作抵押,因此抵押借款的资金成本低于非抵押借款。() 3.一旦企业与银行签订周转信贷协议,则在协定的有效期内,只要企业的借款总额不超 过最高限额,银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。() 4.商业信用筹资属于自然性融资,与商业买卖同时进行,商业信用筹资没有实际成本 5.周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。() 6.金融市场上的利率越高,补偿性存款余额的机会成本就越高。() 二、单项选择题 1.某企业按年利率10%向银行借款20万元,银行要求保留20%的补偿性余额。那么, 企业该项借款的实际利率为()。 A.10%B.12.5%C.20%D.15% 2.某企业与银行商定的周转信贷额为200万元,承诺费率为0.5%,借款企业年度内使 用了120万元,那么,借款企业向银行支付承诺费()元。 A.10000B.6000C.4000D.8000 3.某企业向银行借款100万元,期限1年,年利率为10%。按照贴现法付息,该项贷 款的实际利率是()。 A.11%B.10%C.9%D.12% 4.某企业周转信贷额为1000万元,承诺费率为0.4%,借款企业在年度内已使用了500 万元,则其应向银行支付承诺费()元 A.10000 20000C.40000D.2000 5.下列各项中,不属于商业信用的是()。 A.短期借款B.应付账款C.应付票据D.预收货款 6.补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是() A.增加了所需支付的借款利息额B.增加了实际可用借款额 C.提高了实际借款利率 D.降低了实际借款利率 7.企业从银行借入短期借款,可能不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是 ()。 A.利随本清法B.贴现法C.附加法D.分期等额偿还本利和的方法 8.丧失现金折扣的机会成本的大小与()
在年利为 10％的情况下，该公司每年年末应存入多少现金，才能保证 5 年后购买设备的款 项。 12．某企业准备投资开发新产品，现有三个方案可供选择。根据市场预测，三种不同市 场状况的预计年报酬如下表： 市场状况 发生概率 预计年报酬率 A 产品 B 产品 C 产品 繁荣 一般 衰退 0.30 0.50 0.20 30％ 15％ 0 40％ 15％ －15％ 50％ 15％ －30％ 要求：计算投资开发各种新产品的风险大小。 第三章 短期筹资决策 练习题 一、判断题 1.如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。（ ） 2.由于抵押借款有抵押品作抵押，因此抵押借款的资金成本低于非抵押借款。（ ） 3.一旦企业与银行签订周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超 过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（ ） 4.商业信用筹资属于自然性融资，与商业买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。 （ ） 5.周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。（ ） 6.金融市场上的利率越高，补偿性存款余额的机会成本就越高。（ ） 二、单项选择题 1.某企业按年利率 10％向银行借款 20 万元，银行要求保留 20％的补偿性余额。那么， 企业该项借款的实际利率为（ ）。 A.10％ B.12.5％ C.20％ D.15％ 2.某企业与银行商定的周转信贷额为 200 万元，承诺费率为 0.5％，借款企业年度内使 用了 120 万元，那么，借款企业向银行支付承诺费（ ）元。 A.10 000 B.6 000 C.4 000 D.8 000 3.某企业向银行借款 100 万元，期限 1 年，年利率为 10％。按照贴现法付息，该项贷 款的实际利率是（ ）。 A.11％ B.10％ C.9％ D.12％ 4.某企业周转信贷额为 1 000 万元，承诺费率为 0.4％，借款企业在年度内已使用了 500 万元，则其应向银行支付承诺费（ ）元。 A.10 000 B.20 000 C．40 000 D．2 000 5.下列各项中，不属于商业信用的是（ ）。 A.短期借款 B.应付账款 C.应付票据 D.预收货款 6．补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是（ ）。 A.增加了所需支付的借款利息额 B.增加了实际可用借款额 C.提高了实际借款利率 D.降低了实际借款利率 7.企业从银行借入短期借款，可能不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是 （ ）。 A.利随本清法 B.贴现法 C.附加法 D.分期等额偿还本利和的方法 8.丧失现金折扣的机会成本的大小与（）
A.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化 9.某企业按“2/10,N/60”条件购进商品20000元,若放弃现金折扣,则其资金的机 会成本率为()。 A.12.3%B.12.6%C.11.4%D.14.7% 三、多项选择题 1.下列有关抵押借款和无抵押借款的说法正确的有()。 A.抵押借款的资金成本通常高于无抵押借款 B.银行主要向信誉好的客户提供无抵押借款 C.银行对于抵押借款一般还要收取手续费,抵押借款还会限制借款企业抵押资产的使用 和将来的借款能力 D.抵押借款是一种风险贷款 2.在短期借款的利息计算和偿还方法中,企业实际负担利率高于名义利率的有()。 A.利随本清法付息 B.贴现法付息 C.贷款期内定期等额偿还贷款D.到期一次偿还贷款 3.短期负债筹资的特点有() A.筹资速度快,容易取得B.筹资富有弹性 C.筹资成本较低 D.筹资风险低 4.补偿性余额的使借款企业所受的影响有() A.减少了可用资金B.提高了筹资成本 C.减少了应付利息D.增加了应付利息 5.商业信用筹资的优点主要表现在()。 A.筹资风险小B.筹资成本低C.限制条件少D.筹资方便 6.下列各项目中,能够被视作自发性融资的项目有()。 A.短期借款 B.应交税金C.应付水电费D.应付工资 四、计算题 某公司与银行商定的周转信贷额度为100万元,承诺费率为2%,该企业年度内实际 借款额为80万元。计算该公司应向银行支付多少承诺费? 2.某公司向银行借入短期借款10000元,支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结 果是: ①利随本清法,利息率为14% ②采用贴现法,利息率为12% ③采用补偿性余额,利息率降为10%,银行要求的补偿性余额比例为20% 要求:如果你是该公司的财务经理,你选择那种支付方式,并说明理由 第四章长期筹资决策 练习题 、判断题 1.优先股是一种具有双重性质的证券,它虽属自有资金,但却兼有债券性质。( 2.收益债券是指在企业不盈利时,可暂不支付利息,而到获利时支付累积利息的债券。 3.公司法对发债企业的基本要求是公司的净资产额不低于6000万元。()
A.折扣百分比的大小呈反向变化 B.信用期的长短呈同向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化 9.某企业按“2／10，N/60”条件购进商品 20 000 元，若放弃现金折扣，则其资金的机 会成本率为（）。 A.12.3％ B.12.6％ C.11.4％ D.14.7％ 三、多项选择题 1.下列有关抵押借款和无抵押借款的说法正确的有（ ）。 A.抵押借款的资金成本通常高于无抵押借款 B.银行主要向信誉好的客户提供无抵押借款 C.银行对于抵押借款一般还要收取手续费，抵押借款还会限制借款企业抵押资产的使用 和将来的借款能力 D.抵押借款是一种风险贷款 2.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（ ）。 A.利随本清法付息 B.贴现法付息 C.贷款期内定期等额偿还贷款 D.到期一次偿还贷款 3.短期负债筹资的特点有（ ）。 A.筹资速度快，容易取得 B.筹资富有弹性 C.筹资成本较低 D.筹资风险低 4．补偿性余额的使借款企业所受的影响有（ ）。 A.减少了可用资金 B.提高了筹资成本 C.减少了应付利息 D.增加了应付利息 5.商业信用筹资的优点主要表现在（ ）。 A.筹资风险小 B.筹资成本低 C.限制条件少 D.筹资方便 6.下列各项目中，能够被视作自发性融资的项目有（ ）。 A.短期借款 B.应交税金 C.应付水电费 D.应付工资 四、计算题 1.某公司与银行商定的周转信贷额度为 100 万元，承诺费率为 2％，该企业年度内实际 借款额为 80 万元。计算该公司应向银行支付多少承诺费？ 2.某公司向银行借入短期借款 10 000 元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结 果是： ①利随本清法，利息率为 14％； ②采用贴现法，利息率为 12％； ③采用补偿性余额，利息率降为 10％，银行要求的补偿性余额比例为 20％。 要求：如果你是该公司的财务经理，你选择那种支付方式，并说明理由。 第四章 长期筹资决策 练习题 一、判断题 1.优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质。（ ） 2．收益债券是指在企业不盈利时，可暂不支付利息，而到获利时支付累积利息的债券。 （ ） 3．公司法对发债企业的基本要求是公司的净资产额不低于 6000 万元。（ ）
4.在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高,则债券的发行价格越低。() 累积优先般、可转换优先股、参加优先股均对股东有利,而可赎回优先股则对股份 公司有利。() 6.在一定的时期内,可转换债券的持有人可以按规定的价格或一定比例将其持有的可 转换债券自由地选择转换为普通股。() 7.始发股票和新股发行具体条件、目的、发行价格不尽相同,股东的权利、义务也不 致。() 8.特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的,如贷款专款专用、 不贴现应收票据或出售应收账款以避免或有负债等。() 9.对于借款企业来讲,若预测市场利率上升,应与银行签订浮动利率合同。() 10.股份有限公司申请其股票上市的必备件之一是:公司股本总额不少于人民币5000 万元。() 11.在市场利率大于票面利率的情况下,债券的发行价格大于其面值。() 12.发行可转换债券与发行一般债券相比筹资成本较低。() 、单项选择题 1.有下列情形,不会被暂停股票上市()。 A.财务报告虚假 B.最近两年连续亏损 C.股本总额下降到4800万元D.有重大违法活动 2.在新设立的股份有限公司申请发行股票时,发起人认购的股本数额不少于公司拟发行 股本的() A.25%B.10%C.35%D.15% 3.下列优先股中,对股份公司有利的是()。 A.累积优先股B.可转换优先股C.参加优先股D.可赎回优先股 4.债券筹资的特点之一是() A.资金成本高 B.财务风险小C.筹资数额无限D.可利用财务杠杆 5.某债券面值为1000元,票面年利率为12%,期限6年,每半年支付一次利息。若 市场利率为12%,则其发行时的价格将()。 A.高于110元B.低于1000元C.等于1000元D.无法计算 6.发行浮动利率债券的主要目的是() A.增加债券持有人的收益B.可使企业融资具有弹性 C.为了对付通货膨胀 D.遵循公司法的有关规定 7.债券筹资的特点之一是()。 A.资金成本高 B.财务风险小C.筹资数额无限D.可利用财务杠杆 8.财务风险是()带来的风险 A.通货膨胀B.高利率C.筹资决策D.销售决策 9.下列筹资方式按一般情况而言,企业所承担的财务风险由大到小排列为()。 A.融资租赁、发行股票、发行债券B.融资租赁、发行债券、发行股票 C.发行债券、融资租赁、发行股票D.发行债券、发行股票、融资租赁 10.在我国融资租赁业务中,计算租金的方法一般采用()。 A.直线法 B.递减法C.等额年金法D.不等额支付法 三、多项选择题 1.下列有关优先股的表述,正确的是()。 A.可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票 B.不参加优先股是不能参加利润分配的优先股
4．在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。（ ） 5．累积优先般、可转换优先股、参加优先股均对股东有利，而可赎回优先股则对股份 公司有利。（ ） 6．在一定的时期内，可转换债券的持有人可以按规定的价格或一定比例将其持有的可 转换债券自由地选择转换为普通股。 （ ） 7．始发股票和新股发行具体条件、目的、发行价格不尽相同，股东的权利、义务也不 一致。（ ） 8．特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的，如贷款专款专用、 不贴现应收票据或出售应收账款以避免或有负债等。（ ） 9.对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同。（ ） 10.股份有限公司申请其股票上市的必备件之一是：公司股本总额不少于人民币 5000 万元。（ ） 11.在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。（ ） 12.发行可转换债券与发行一般债券相比筹资成本较低。（ ） 二、单项选择题 1.有下列情形，不会被暂停股票上市（ ）。 A.财务报告虚假 B.最近两年连续亏损 C.股本总额下降到 4 800 万元 D.有重大违法活动 2.在新设立的股份有限公司申请发行股票时，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行 股本的（ ）。 A.25％ B.10％ C.35％ D.15％ 3.下列优先股中，对股份公司有利的是（ ）。 A.累积优先股 B.可转换优先股 C.参加优先股 D.可赎回优先股 4.债券筹资的特点之一是（ ）。 A.资金成本高 B.财务风险小 C.筹资数额无限 D.可利用财务杠杆 5.某债券面值为 1 000 元，票面年利率为 12％，期限 6 年，每半年支付一次利息。若 市场利率为 12％，则其发行时的价格将（ ）。 A.高于 110 元 B.低于 1 000 元 C.等于 1 000 元 D.无法计算 6.发行浮动利率债券的主要目的是（ ）。 A.增加债券持有人的收益 B.可使企业融资具有弹性 C.为了对付通货膨胀 D.遵循公司法的有关规定 7.债券筹资的特点之一是（ ）。 A.资金成本高 B.财务风险小 C.筹资数额无限 D.可利用财务杠杆 8.财务风险是（ ）带来的风险。 A.通货膨胀 B.高利率 C.筹资决策 D.销售决策 9.下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（ ）。 A.融资租赁、发行股票、发行债券 B.融资租赁、发行债券、发行股票 C.发行债券、融资租赁、发行股票 D.发行债券、发行股票、融资租赁 10.在我国融资租赁业务中，计算租金的方法一般采用（ ）。 A.直线法 B.递减法 C.等额年金法 D.不等额支付法 三、多项选择题 1.下列有关优先股的表述，正确的是（ ）。 A．可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票 B．不参加优先股是不能参加利润分配的优先股
C.非累积优先股是仅按当年利润分取股利,而不予以累积补付的优先股 D.可赎回优先股是股份公司可以按一定价格收回的优先股 2.有下列情况之一者,可能被暂停股票上市()。 A.财务报告虚假 B.最近两年连续亏损 C.公司股本总额为4900万元 D.公司股本总额为39000万元,向社会公众发行的股份达股份总数的24.8% 3.与股票筹资方式相比,银行借款筹资的优点包括()。 A.筹资速度快B.借款弹性大C.使用限制少D.筹资费用低 4.优先股的优先权主要表现在()。 A.优先认股 B.优先取得股息 C.优先分配剩余财产D.优先行使投票权 5.相对于发行债券筹资而言,对于企业而言,发行股票筹集资金的优点有()。 A.增强公司筹资能力B.降低公司财务风险 C.降低公司资金成本D.筹资限制较少 6.影响债券发行价格的因素包括()。 A.债券面额B.票面利率C.市场利率D.债券期限 7.下列具有发行公司债券资格的有()。 A.股份有限公司B.国有独资公司 C.两个以上的国有企业投资设立的有限责任公司 D.其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司 8.长期借款筹资的特点表现在()。 A.筹资风险较高B.借款成本较高 C.限制条件较多D.筹资数量有限 9.下列各项中,用于长期借款合同例行性保护条款的有()。 A.限制现金股利支付水平 B.限制为其他单位或个人提供担保 C.限制租赁固定资产规模 限制高级管理人员的工资和奖金支出 10.对企业而有,发行股票筹集资金的优点有() A.增强公司筹资能力B.降低公司财务风险 C.降低公司资金成本D.没有使用约束 11.与股票筹资方式相比,银行借款筹资的优点包括() A.筹资速度快B.借款弹性大C.使用限制少D.筹资费用低 12.可转换债券设置合理的回售条款,可以() A.保护债券投资人的利益 B.可以促使债券持有人转换股份 C.可以使投资者具有安全感,因而有利于吸引投资者 D.可以使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所 蒙受的损失 13.融资租赁的租金包括()。 A.设备价款B.设备租赁期间利息C.租赁手续费D.折旧 14.租赁筹资具有的优点包括()。 A.能迅速获得所需资产
C．非累积优先股是仅按当年利润分取股利，而不予以累积补付的优先股 D．可赎回优先股是股份公司可以按一定价格收回的优先股 2.有下列情况之一者，可能被暂停股票上市（ ）。 A.财务报告虚假 B.最近两年连续亏损 C.公司股本总额为 4 900 万元 D.公司股本总额为 39 000 万元，向社会公众发行的股份达股份总数的 24.8％. 3.与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括（ ）。 A.筹资速度快 B.借款弹性大 C.使用限制少 D.筹资费用低 4.优先股的优先权主要表现在（ ）。 A.优先认股 B.优先取得股息 C.优先分配剩余财产 D.优先行使投票权 5.相对于发行债券筹资而言，对于企业而言，发行股票筹集资金的优点有（ ）。 A.增强公司筹资能力 B．降低公司财务风险 C.降低公司资金成本 D.筹资限制较少 6.影响债券发行价格的因素包括（）。 A.债券面额 B.票面利率 C.市场利率 D.债券期限 7.下列具有发行公司债券资格的有（）。 A.股份有限公司 B.国有独资公司 C．两个以上的国有企业投资设立的有限责任公司 D．其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司 8.长期借款筹资的特点表现在（）。 A.筹资风险较高 B.借款成本较高 C.限制条件较多 D.筹资数量有限 9.下列各项中，用于长期借款合同例行性保护条款的有（）。 A．限制现金股利支付水平 B.限制为其他单位或个人提供担保 C.限制租赁固定资产规模 D.限制高级管理人员的工资和奖金支出 10．对企业而有，发行股票筹集资金的优点有（）。 A.增强公司筹资能力 B.降低公司财务风险 C.降低公司资金成本 D.没有使用约束 11.与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括 （）。 A.筹资速度快 B.借款弹性大 C.使用限制少 D.筹资费用低 12．可转换债券设置合理的回售条款，可以（）。 A.保护债券投资人的利益 B.可以促使债券持有人转换股份 C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者 D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所 蒙受的损失。 13.融资租赁的租金包括（）。 A.设备价款 B.设备租赁期间利息 C.租赁手续费 D.折旧 14.租赁筹资具有的优点包括（）。 A.能迅速获得所需资产
B.租赁能减少设备陈旧过时的风险 C.租赁集资限制较少 D.租金可在税前扣除,能减少所得税上交额 四、计算分析题 1.企业拟发行面值为100元的债券一批。该债券期限三年,单利计息,票面利率12% 到期一次还本付息。 要求:计算市场利率分别为10%、12%、15%时的发行价格 2.某企业为扩大经营规模融资租入一台机床,该机床的市价为198万元,租期10年, 租赁公司的融资成本为20万元,租赁手续费为15万元。租赁公司要求的报酬率为15% 要求: (1)确定租金总额 (2)如果采用等额年金法,每年年初支付,则每期租金为多少? (3)如果采用等额年金法,每年年末支付,则每期租金为多少? 第五章资金结构决策 练习题 、判断题 1.资金成本与资金时间价值是有区别的。资金成本是从用资者角度考虑的:资金时间 价值是从投资者角度考虑的,但这两者在价值上是相等的。() 2.留存收益是企业经营中的内部积累,这种资金不是向外界筹措的,因而它不存在资 金成本。() 3.在筹资额和利息(股息)率相同时,企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先 股产生的财务杠杆作用不同,其原因是借款利息和优先股股息并不相等。() 4.每股利润无差别点法只考虑了资金结构对每股利润的影响,但没有考虑资金结构对风 险的影响。() 5.在各种资金来源中,凡是须支付固定性资金成本的资金都能产生财务杠杆作用。() 6.超过筹资总额分界点筹集资金,只要维持现有的资金结构,其资金成本率就不会增 加。() 若债券利息率、筹资费率和所得税率均已确定,则企业的债务成本率与发行债券的 数额无关。() 8.优先股的股利率一般大于债券的利息率。() 9.如果企业的债务资金为零,财务杠杆系数必等于1。() 10.经营杠杆影响息税前利润,财务杠杆影响息税后利润。() 二、单项选择题 1.在计算资金成本时,与所得税有关的资金来源是下述情况中的() A.普通股B.优先股C.银行借款D.留存收益 2.经营杠杆效应产生的原因是() A.不变的固定成本B.不变的产销量 C.不变的债务利息D.不变的销售单价 3.当经营杠杆系数是3,财务杠杆系数是2.5,则综合杠杆系数是()。 A.5.5B.0.5C.1.2D.7.5 4.关于复合杠杆系数,下列说法正确的是()。 A.复合杠杆系数等于经营杠杆系数和财务杠杆系数之和 B.该系数等于普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率
B.租赁能减少设备陈旧过时的风险 C.租赁集资限制较少 D.租金可在税前扣除，能减少所得税上交额 四、计算分析题 1.企业拟发行面值为 100 元的债券一批。该债券期限三年，单利计息，票面利率 12％， 到期一次还本付息。 要求：计算市场利率分别为 10％、12％、15％时的发行价格。 2.某企业为扩大经营规模融资租入一台机床，该机床的市价为 198 万元，租期 10 年， 租赁公司的融资成本为 20 万元，租赁手续费为 15 万元。租赁公司要求的报酬率为 15％。 要求： （1）确定租金总额。 （2）如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少？ （3）如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少？ 第五章 资金结构决策 练习题 一、判断题 1．资金成本与资金时间价值是有区别的。资金成本是从用资者角度考虑的；资金时间 价值是从投资者角度考虑的，但这两者在价值上是相等的。（） 2．留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资 金成本。（） 3．在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先 股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息并不相等。（） 4.每股利润无差别点法只考虑了资金结构对每股利润的影响，但没有考虑资金结构对风 险的影响。（） 5．在各种资金来源中，凡是须支付固定性资金成本的资金都能产生财务杠杆作用。（） 6．超过筹资总额分界点筹集资金，只要维持现有的资金结构，其资金成本率就不会增 加。（） 7．若债券利息率、筹资费率和所得税率均已确定，则企业的债务成本率与发行债券的 数额无关。（ ） 8．优先股的股利率一般大于债券的利息率。（ ） 9．如果企业的债务资金为零，财务杠杆系数必等于 1。（ ） 10．经营杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。（ ） 二、单项选择题 1．在计算资金成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的（）。 A．普通股 B．优先股 C．银行借款 D．留存收益 2．经营杠杆效应产生的原因是（）。 A．不变的固定成本 B．不变的产销量 C．不变的债务利息 D．不变的销售单价 3． 当经营杠杆系数是 3，财务杠杆系数是 2.5，则综合杠杆系数是（）。 A．5.5 B．0.5 C．1.2 D．7.5 4．关于复合杠杆系数，下列说法正确的是 （）。 A．复合杠杆系数等于经营杠杆系数和财务杠杆系数之和 B．该系数等于普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率
C.该系数反映产销量变动对普通股每股利润的影响 D.复合杠杆系数越大,企业风险越小 5.某公司全部资产120万元,负债比率为40%,负债利率为10%,当息税前利润为 20万元,则财务杠杆系数为() A.1.25B.1.32C.1.43D.1.56 6.某公司发行普通股股票600万元,筹资费用率5%,上年股利率为14%,预计股利 每年增长5%,所得税率33%,该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需,则该笔 留存收益的成本为()。 A.14.74%B.19.7%C.19% D.20.47% 7.最佳资金结构是指() A.每股利润最大时的资金结构B.企业风险最小时的资金结构 C.企业目标资金结构D.综合资金成本最低,企业价值最大时的资金结构 8.调整企业资金结构并不能()。 A.降低财务风险B.降低经营风险C.降低资金成本D.增强融资弹性 9.某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元,筹 资额分别为300万元、100万元、500万元和100万元,资金成本率分别为6%、11%、12%、 15%。则该筹资组合的综合资金成本为()。 A.10.4%B.10%C.12%D.10.6% 10.一般来讲,以下四项中()最低 A.长期借款成本B.优先股成本 债券成本 D.普通股成本 11.关于经营杠杆系数,下列说法不正确的是()。 A.在其他因素一定时,产销量越小,经营杠杆系数越大 B.在其他因素一定时,固定成本越大,经营杠杆系数越小 C.当固定成本趋近于0时,经营杠杆系数趋近于1 D.经营杠杆系数越大,反映企业的风险越大 12.某公司的经营杠杆系数为2,预计息前税前利润将增长10%,在其他条件不变的情 况下,销售量将增长()。 A.5%B.10%C.15%D.20% 三、多项选择题 1.普通股的特点有() A.有经营管理权B.有盈利分配权 C.有优先认股权D.有优先分配剩余财产权 2.下列筹资方式中筹集资金属企业负债的有()。 A.银行借款B.发行债券C.融资租赁D.商业信用 3.企业的资产结构影响资金结构的方式有()。 A.拥有大量的固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金 B.拥有较多流动资产的企业,更多依赖流动负债筹集资金 C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多 D.以技术研究开发为主的公司则负债较少 4.负债资金在资金结构中产生的影响是()。 A.降低企业资金成本B.加大企业财务风险 C.具有财务杠杆作用D.分散股东控制权 5.企业降低经营风险的途径一般有()。 A.增加销售 B.增加自有资本
C．该系数反映产销量变动对普通股每股利润的影响 D．复合杠杆系数越大，企业风险越小 5．某公司全部资产 120 万元，负债比率为 40％，负债利率为 10％，当息税前利润为 20 万元，则财务杠杆系数为（）。 A．1.25 B．1.32 C．1.43 D．1.56 6．某公司发行普通股股票 600 万元，筹资费用率 5％，上年股利率为 14％，预计股利 每年增长 5％，所得税率 33％，该公司年末留存 50 万元未分配利润用作发展之需，则该笔 留存收益的成本为(）。 A．14.74％ B．19.7％ C．19％ D．20.47％ 7．最佳资金结构是指(）。 A．每股利润最大时的资金结构 B．企业风险最小时的资金结构 C．企业目标资金结构 D．综合资金成本最低，企业价值最大时的资金结构 8．调整企业资金结构并不能（）。 A．降低财务风险 B．降低经营风险 C．降低资金成本 D．增强融资弹性 9．某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金 1000 万元，筹 资额分别为 300 万元、100 万元、500 万元和 100 万元，资金成本率分别为 6％、11％、12％、 15％。则该筹资组合的综合资金成本为（）。 A．10.4％ B．10％ C．12％ D．10.6％ 10．一般来讲，以下四项中（）最低。 A．长期借款成本 B．优先股成本 C．债券成本 D．普通股成本 11．关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（）。 A．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大 B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小 C．当固定成本趋近于 0 时，经营杠杆系数趋近于 1 D．经营杠杆系数越大，反映企业的风险越大 12．某公司的经营杠杆系数为 2，预计息前税前利润将增长 10％，在其他条件不变的情 况下，销售量将增长（）。 A．5％ B．10％ C．15％ D．20％ 三、多项选择题 1．普通股的特点有（）。 A．有经营管理权 B．有盈利分配权 C．有优先认股权 D．有优先分配剩余财产权 2．下列筹资方式中筹集资金属企业负债的有（）。 A．银行借款 B．发行债券 C．融资租赁 D．商业信用 3．企业的资产结构影响资金结构的方式有 （）。 A．拥有大量的固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金 B．拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金 C．资产适用于抵押贷款的公司举债额较多 D．以技术研究开发为主的公司则负债较少 4．负债资金在资金结构中产生的影响是（）。 A．降低企业资金成本 B．加大企业财务风险 C．具有财务杠杆作用 D．分散股东控制权 5．企业降低经营风险的途径一般有（）。 A．增加销售 B．增加自有资本
C.降低变动成本D.增加固定成本比例 6.下列关于资金成本的说法中,正确的有() A.资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价 B.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素 C.资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位 D.资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本 7.债券资金成本一般应包括下列哪些内容()。 A.债券利息 B.发行印刷费 C.发行注册费D.上市费以及推销费用 四、计算分析题 1.某企业发行面值为400元,票面利率15%,偿还期5年的长期债券。该债券的筹资 费率为2%,所得税率为33%。 要求:计算此债券的资金成本率。 2.某企业发行面值为100元,年股利率为14%的优先股股票,发行该优先股股票的筹 资费率为3% 要求:计算优先股的资金成本率 3.某企业发行普通股股票,每股发行价格为20元,筹资费率为5%,预计第一年末股 利为2.50元,年股利增长率为6%。 要求:计算普通股的资金成本率。 某企业留用利润100万元,预计普通股下一期股利率为10%,以后每年股利增长率 为1% 要求:计算留存收益的资金成本率 5.某公司2001年销售产品10万件,单价50元,单位变动成本30元,固定成本总额 100万元。公司负债60万元,年利息率为12%,并需要每年支付优先股股利10万元,所得 税率33%。 要求: (1)计算2001年边际贡献: (2)计算2001年息税前利润总额 (3)计算该公司200年复合杠杆系数。 6.某公司拟筹资4000万元,其中按面值发行债券1500万元,票面利率为10%,筹资 费率为1%:发行优先股500万元,股利率为12%,筹资费率为2%;发行普通股动m万 元,筹资费率为4%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税税率为33%。 要求 (1)计算债券成本: (2)计算优先股成本 (3)计算普通股成本:(4)计算综合资金成本。 7.某企业计算筹集资金100万元,所得税税率33%。有关资料如下: (1)向银行借款10万元,借款年利率7%,手续费2% (2)按溢价发行债券,债券面值14万元,溢价发行价格为15万元,票面利率9 期限为5年,每年支付一次利息,其筹资费率为3% (3)发行优先股25万元,预计年股利率为12%,筹资费率为4% (4)发行普通股40万元,每股发行价格10元,筹资费率为6%。预计第一年每股股 利1.2元,以后每年按8%递增 (5)其余所需资金通过留存收益取得 要求:(1)计算个别资金成本
C．降低变动成本 D．增加固定成本比例 6．下列关于资金成本的说法中，正确的有（）。 A．资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价 B．资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素 C．资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位 D．资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本 7．债券资金成本一般应包括下列哪些内容（）。 A．债券利息 B．发行印刷费 C．发行注册费 D．上市费以及推销费用 四、计算分析题 1．某企业发行面值为 400 元，票面利率 15％，偿还期 5 年的长期债券。该债券的筹资 费率为 2％，所得税率为 33％。 要求：计算此债券的资金成本率。 2．某企业发行面值为 100 元，年股利率为 14％的优先股股票，发行该优先股股票的筹 资费率为 3％。 要求：计算优先股的资金成本率。 3．某企业发行普通股股票，每股发行价格为 20 元，筹资费率为 5％，预计第一年末股 利为 2.50 元，年股利增长率为 6％。 要求：计算普通股的资金成本率。 4．某企业留用利润 100 万元，预计普通股下一期股利率为 10％，以后每年股利增长率 为 1％。 要求：计算留存收益的资金成本率。 5．某公司 2001 年销售产品 10 万件，单价 50 元，单位变动成本 30 元，固定成本总额 100 万元。公司负债 60 万元，年利息率为 12％，并需要每年支付优先股股利 10 万元，所得 税率 33％。 要求： （1）计算 2001 年边际贡献； （2）计算 2001 年息税前利润总额； （3）计算该公司 200 年复合杠杆系数。 6．某公司拟筹资 4000 万元，其中按面值发行债券 1500 万元，票面利率为 10％，筹资 费率为 1％；发行优先股 500 万元，股利率为 12％，筹资费率为 2％；发行普通股动 m 万 元，筹资费率为 4％，预计第一年股利率为 12％，以后每年按 4％递增，所得税税率为 33％。 要求： （1）计算债券成本； （2）计算优先股成本； （3）计算普通股成本； （4）计算综合资金成本。 7．某企业计算筹集资金 100 万元，所得税税率 33％。有关资料如下： （1）向银行借款 10 万元，借款年利率 7％，手续费 2％。 （2）按溢价发行债券，债券面值 14 万元，溢价发行价格为 15 万元，票面利率 9％， 期限为 5 年，每年支付一次利息，其筹资费率为 3％。 （3）发行优先股 25 万元，预计年股利率为 12％，筹资费率为 4％。 （4）发行普通股 40 万元，每股发行价格 10 元，筹资费率为 6％。预计第一年每股股 利 l.2 元，以后每年按 8％递增。 （5）其余所需资金通过留存收益取得。 要求：(1）计算个别资金成本；