第七章资本结构 一，复习题 1.什么叫企业筹货？其动机和目的是什么？ 2什么叫筹资渠道？我国企业的筹货果道主要有哪几种？ 怎什么叫筹资方式？我国企业的等隆方式主要有爆几种？ 4简述企业筹资的类重。 5筹资需要量预测的方法主要有哪几种？其基本原理是什么？ 6什么是货本金？什么是注用资本了 7.什么是货本金制度？其主要内容包括那几个方面？ &筹集投入资本的形式和种类有哪些？这种筹资方式有何优缺点？ 9.什么是普通股？普通股股东有哪些权利？ 1Q,什么叫股票上市？其意义何在： 1山.普通般筹资有哪些优缺点？ 12简述优先股的种类、优先股服东的权利以及优先股筹货的优缺点， 13,什么叫商业信用？利用商业信用筹货主要有爆几种形式？有何优缺点？ 14.简述短期借款的信用条件。 15,短期信款的利率有哪几种？它们是如何影响借款实际利率的？ 16,短期借款筹有何优肤点？ 17.长期情款的基本程序是什么？ 18长期借款合同的主要内容是什么？ 19.长期借款筹货有何优缺点？ 20.什么叫债券？其基本要素是什么？包括愿些种类？ 21.债券发行的基本程序是什么？ 2债券发行价格的确定受爆些因素的影响？是如何确定的？ 23.债券筹资的优缺点是什么？ 24,什么叫险资租赁？其基本程序是什么？ 25.租圆筹资有何优缺点？ 2五什么是资金成本，它包括事些内容？ 27,资金成本的作用有哪些？
第七章 资本结构 一.复习题 1.什么叫企业筹资？其动机和目的是什么？ 2.什么叫筹资渠道？我国企业的筹资渠道主要有哪几种？ 3.什么叫筹资方式？我国企业的筹资方式主要有哪几种？ 4.简述企业筹资的类型。 5.筹资需要量预测的方法主要有哪几种？其基本原理是什么？ 6.什么是资本金？什么是注册资本？ 7.什么是资本金制度？其主要内容包括那几个方面？ 8.筹集投入资本的形式和种类有哪些？这种筹资方式有何优缺点？ 9.什么是普通股？普通股股东有哪些权利？ 10.什么叫股票上市？其意义何在？ 11.普通股筹资有哪些优缺点？ 12.简述优先股的种类、优先股股东的权利以及优先股筹资的优缺点。 13.什么叫商业信用？利用商业信用筹资主要有哪几种形式?有何优缺点？ 14.简述短期借款的信用条件。 15.短期借款的利率有哪几种？它们是如何影响借款实际利率的？ 16.短期借款筹资有何优缺点？ 17.长期借款的基本程序是什么？ 18.长期借款合同的主要内容是什么？ 19.长期借款筹资有何优缺点？ 20.什么叫债券？其基本要素是什么？包括哪些种类？ 21.债券发行的基本程序是什么？ 22.债券发行价格的确定受哪些因素的影响？是如何确定的？ 23.债券筹资的优缺点是什么？ 24.什么叫融资租赁？其基本程序是什么？ 25.租赁筹资有何优缺点？ 26.什么是资金成本，它包括哪些内容？ 27.资金成本的作用有哪些？
28.什么是综合货金成本？ 29,什么是边际贵金成本？ 0.简述量营杠杆和财务杠杆的基本原理。 31.资本结构中负债有何意义？ 32什么是最佳臺本结构： 33.资本结构决策的方法有哪些？ 二练习题： 1.某企业2003年实际利润表.资产负债表及有关项目与销售的百分比如下表所示，2004 年预计销售收入为4900000元。若该企业税后利测的留用比例为50%，试编制2004年预计 利润彪、预计货产负债表并预测外部筹魔额。 2003年利润表单位：元 项目 金额 占情售收入的百分比（第） 销售收入 600000 1000 减：销售成本 456000 760 营业费用 24000 4.0 销售利润 120000 20.0 减：管理贵用 36000 6.0 财务费用 12000 2.0 税前利润 72000 120 减：所得税(40%) 28800 4.8 税后利润 43200 7.2 2003年货产负债表单位：元 项目 金额 占销售收入的百分比（第》 隆产 现金 3000 0.5 应收账款 96000 16.0 存货 108000 18.0 预付费用 5000 因定资产净植 189000
28.什么是综合资金成本？ 29.什么是边际资金成本？ 30.简述经营杠杆和财务杠杆的基本原理。 31.资本结构中负债有何意义？ 32.什么是最佳资本结构？ 33.资本结构决策的方法有哪些？ 二.练习题： 1.某企业 2003 年实际利润表、资产负债表及有关项目与销售的百分比如下表所示。2004 年预计销售收入为 4900000 元。若该企业税后利润的留用比例为 50％，试编制 2004 年预计 利润彪、预计资产负债表并预测外部筹资额。 2003 年利润表单位：元 项目 金额 占销售收入的百分比（%） 销售收入 减：销售成本 营业费用 600000 456000 24000 100.0 76.0 4.0 销售利润 减：管理费用 财务费用 120000 36000 12000 20.0 6.0 2.0 税前利润 减：所得税（40%） 72000 28800 12.0 4.8 税后利润 43200 7.2 2003 年资产负债表单位：元 项目 金额 占销售收入的百分比（%） 资产 现金 应收账款 存货 预付费用 固定资产净值 3000 96000 108000 5000 189000 0.5 16.0 18.0 － －
班产总额 404000 45.5 负债及所有者权益 应付票据 0000 应付帐款 114000 19.0 应付费用 6000 1.0 长期负债 36000 负债合计 196000 20.0 实收资本 180000 图存利润 28000 所有者权益合计 208000 负债及所有者权益合计 404000 2某公司发行面额为1000元，票面利率8%，期恩5年的债券，每年末付息一次。试 分别计算市场利率为%、1信、12是债券的发行价格。 3某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33将。有关资料如下： 白银行借款10万元，错款年利半路，手续费率2%。 按溢价发行衡券。债券面植14万元，滥价发行价格为15万元。票面利率8等，期限三 年，每年支付一次利息，筹座费用率为3器。 发行优先殿25万元，预计年股利率为10作，筹货费用率为3篇 发行普通服4万股，每殿发行价格10元，筹资费用率作。预计第一年每殿股利0.8元 以后每年按锋递增。 其余所雷货金通过留存收性取得。 要求： 计算个别质金成本。 计算该企业综合货金成本。 4某企业拥有资金500万元，其中，银行倍款200万元，普通殿300万元.该公司计划 筹集新的资金，并推持目前的货木结构不变，随着筹资飘的增加，各个筹饶方式的货本成本 变化如下： 筹魔方式 新筹资额 资本成本 银行错款 30万元以下 6%
资产总额 404000 45.5 负债及所有者权益 应付票据 应付帐款 应付费用 长期负债 40000 114000 6000 36000 － 19.0 1.0 － 负债合计 196000 20.0 实收资本 留存利润 180000 28000 － － 所有者权益合计 208000 － 负债及所有者权益合计 404000 2.某公司发行面额为 1000 元，票面利率 8％，期限 5 年的债券，每年末付息一次。试 分别计算市场利率为 9%、10%、12%是债券的发行价格。 3.某企业计划筹集资金 100 万元，所得税税率为 33%。有关资料如下： 向银行借款 10 万元，借款年利率 6%，手续费率 2%。 按溢价发行债券，债券面值 14 万元，溢价发行价格为 15 万元，票面利率 8%，期限三 年，每年支付一次利息，筹资费用率为 3%。 发行优先股 25 万元，预计年股利率为 10%，筹资费用率为 3%。 发行普通股 4 万股，每股发行价格 10 元，筹资费用率 4%。预计第一年每股股利 0.8 元 以后每年按 4%递增。 其余所需资金通过留存收益取得。 要求: 计算个别资金成本。 计算该企业综合资金成本。 4.某企业拥有资金 500 万元，其中，银行借款 200 万元，普通股 300 万元。该公司计划 筹集新的资金，并维持目前的资本结构不变。随着筹资额的增加，各个筹资方式的资本成本 变化如下： 筹资方式 新筹资额 资本成本 银行借款 30 万元以下 6%
30一80万元 7% 80万元以上 6痛 著通股 0万元以下 124 60万元以上 14锡 要求： 计算各筹货总额的分界点。 计算各筹货总领蓖围内货金的边际成本。 5某企业只生产一种产品，2003年产销量为50000，每件售价0元，单位麦动成本30 元，国定成本总飘100000元， 要求计算： (1)2003年边际贡献. (2)2003年悬税前利利。 2004年经营杠杆系数。 6某公司目前拥有资金500万元，其中，鲁通取25万殿，每股价格10元，每胶国定散 利2元：债券150万元，年利率83：优先殿100万元，年殿利率14格，企业的息税前利润为 100万元.该公司凑答开发一投资项目，项目所需投资为500万元，预计项目投产后可以使 企业每年的息税前利洞达到150万元：投资所需资金有下列两种方案可供这择： (1》发行债券500万元。年利率10%： (2)发行普通殿服票500万元，每股发行价格10元 要求：《1)计算两种筹宽方案的每股利洞无差别点。 (2)计算两种筹资方案的财务杠杆系数和每股利润。 《3)若不考虑风险因需，确定该公司最佳的筹资方案。 7.某公司的固定成本总额为80万元，变动成本率（变动成本与销售额之比）为0%， 在销售额为400万元时，息税前利润为80万元，税后利润为29.48万元。该公司全部资本 为750万元，债务资本比率为0.4（债务与全都贤本之比），债务利率为12%，所得税税率 为33%. 要求：《1)计算孩公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。 《2)对装公同经营及时务面临的风验进行分析
30—80 万元 80 万元以上 7% 8% 普通股 60 万元以下 60 万元以上 12% 14% 要求： 计算各筹资总额的分界点。 计算各筹资总额范围内资金的边际成本。 5.某企业只生产一种产品，2003 年产销量为 50000，每件售价 40 元，单位变动成本 30 元，固定成本总额 100000 元。 要求计算： （1）2003 年边际贡献。 （2）2003 年息税前利润。 2004 年经营杠杆系数。 6.某公司目前拥有资金 500 万元，其中，普通股 25 万股，每股价格 10 元，每股固定股 利 2 元；债券 150 万元，年利率 8%；优先股 100 万元，年股利率 14%，企业的息税前利润为 100 万元。该公司准备开发一投资项目，项目所需投资为 500 万元，预计项目投产后可以使 企业每年的息税前利润达到 150 万元；投资所需资金有下列两种方案可供选择： （1）发行债券 500 万元，年利率 10%； （2）发行普通股股票 500 万元，每股发行价格 10 元。 要求：（1）计算两种筹资方案的每股利润无差别点。 （2）计算两种筹资方案的财务杠杆系数和每股利润。 （3）若不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案。 7.某公司的固定成本总额为 80 万元，变动成本率（变动成本与销售额之比）为 60％， 在销售额为 400 万元时，息税前利润为 80 万元，税后利润为 29.48 万元。该公司全部资本 为 750 万元，债务资本比率为 0.4（债务与全部资本之比），债务利率为 12％，所得税税率 为 33％。 要求：（1）计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。 （2）对该公司经营及财务面临的风险进行分析