第一节资本结构涵义与作用 一、资本结构涵义 资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。它有广义和狭义之分。广义的资本结构是指全部资金的来源构成,不但包括长期资本,还包括短期负债狭义的资本结构是指长期资本(长期债务资本和权益资本)的构成及其比例关系。 二、资本结构理论 (一)净收益理论 (二)净营运收益理论 (三)MM理论

本章研究企业的资本结构和利润分配决策，即股利政策。资本结构是指企业各 种长期资金来源之间的比例关系，通常企业的长期资金来源分为权益资本和债务资 本，即企业所有者投入企业的资金和债权人投入企业的资金。因此，企业资本结构 主要是指债务资本与权益资本的关系。企业的资本结构对企业的价值、股票的价值 对重要的影响。确定企业的资本结构是企业筹资决策的重要内容之一

一、早期资本结构理论 （一）净利理论 （二）营业净利理论 （三）传统理论 二、MM资本结构理论 三、近期资本结构理论

有效市场 经营风险与财务风险 最佳资本结构 资本结构理论 财务困境 融资优序

一、杠杆分析 二、资本结构与公司价值 三、资本结构决定因素

第一节 资本市场有效性 第二节 普通股 第三节 公司债券 第四节 公司融资决策原则 第一节 远期合约和期货合约 第二节 期权合约 第三节 互换合约 第一节 现代资本结构理论 第二节 新资本结构理论 第三节 融资决策和资本预算 第一节 股利政策定义和决定 第二节 股利政策决定 第三节 传统股利政策的重要理论 第四节 现代股利政策理论 第五节 股利政策实践

第一节 资本成本 第二节 杠杆效应 第三节 资本结构决策

理解财务杠杆（即资本结构）对公司盈利的影响 理解什么是自制杠杆（homemade leverage） 理解无税和有税环境下的资本结构理论 能计算有负债的价值 理解强调公司负债水平的理论 权衡理论/信号理论/代理成本理论/优序融资理论 知道真实世界里哪些因素会影响公司的负债权益之比 理解清算与重组之间的差别 理解Z-Score在预测公司破产方面的应用

对外经济贸易大学：《企业财务报表分析 Financial Statement Analysis》课程教学资源（授课教案）第八讲 所得税会计的报表含义与资本结构与质量分析（资本结构与质量分析）

对外经济贸易大学：《企业财务报表分析 Financial Statement Analysis》课程教学资源（授课教案课件）第八讲 所得税会计的报表含义、资本结构与质量分析（2/2）资本结构的质量分析