中国社会科学院大学《国际金融》课程大纲课程基本信息（CourseInformation）*学分课程编号*学时322102082021183(CourseID)（(Credit Hours）(Credits)国际金融*课程名称(CourseName)InternationalFinance先修课程宏观经济学、金融学、数理经济学、国际贸易(Prerequisite Courses)本国际金融课程的内容主要分为国际金融的一些基础概念和国际金融市场的基础知识、国际货币制度和国际汇率制度的发展历史、汇率决定理论模型、国际收支调节模型和开放经济条件下的宏观经济模型等五个部分。其中，国际金融基础概念和国际金融市场基础知识是理解国际金融问题的起点，国际货币制度与国际汇率制度历史既是理解国际金融问题的背景，又是掌握国际金融发展脉络的关键。其中，汇率决定模型和国际收支调节模型是本课程的讲授重点，而开放经济条件下的宏观经济模型则是理解现代国际金融理论和实践发展的必要内容。*课程简介本课程在教学中坚持以马克思主义为指导，帮助学生了解在中国改革开放，拥抱经济全球化大(Description)背景下需要掌握的国际金融相关知识和技能，有助于理解国家战略、相关法律法规和相关政策，同时引导学生深入社会实践、关注现实问题和为国服务的情怀，培育学生严谨治学、科学分析的专业能力，同时在讲授中也努力构建中国特色的国际金融理论框架。在教学过程中坚持“以学生为中心”的人才培养理念，在重视知识内容传递的同时也会关注学生的学习效果，在强调专业能力提升的同时侧重培养学生的学习能力，在学习考评中，即重视平时成绩也要采取综合考核，加强过程评价与反馈，特别重视知识能力和素质的融合。教学努力反映前沿性和时代性，介绍一些高级国际金融课程的学习内容，开阔视野，培养学习兴趣，激发探索热情。Thecourseof international finance is divided intofiveparts:basicconcepts andknowledge,thehistoryofinternationalmonetarysystem,modelsofexchangeratedetermination,modelsofbalanceofpaymentsadjustmentandmacroeconomicmodelinopen economy.Thebasic concepts and knowledge are the starting points forunderstanding international financial. The history is not only the background knowledge,but also the keys for understanding international financial practice.Models of Exchangerate determination and balance of payments adjustment are main parts of the course,whilemacroeconomicmodel inopeneconomyisanecessarycontentofmodern*课程简介internationaleconomics.The course adhereto Marxismas guideline,help students to(Description)understandthereformandopeningup inChina,toembraceeconomicglobalizationwithrelevantknowledgeandskills,tocomprehendnationalstrategy,relevantlaws,regulationsandpolicies,andtomakeanalysis ofsomepractical issues.Atthesametime,wetrytobuild up an academic framework with Chinese characteristics in teaching. The teachingwill be"student-centered",emphasis the teaching result,as well as theprofessionalcapacitybuilding of students.The course will introducea number of senior internationalfinancetheoriesinfrontier,inordertobroadenstudentshorizons,exploreinterestinlearning,andstimulatefurtherresearch
中国社会科学院大学《国际金融》课程大纲 课程基本信息（Course Information） 课程编号 （Course ID） 102082021183 *学时 （Credit Hours） 32 *学分 （Credits） 2 *课程名称 （Course Name） 国际金融 International Finance 先修课程 （Prerequisite Courses） 宏观经济学、金融学、数理经济学、国际贸易 *课程简介 （Description） 本国际金融课程的内容主要分为国际金融的一些基础概念和国际金融市场的基础知识、国际货 币制度和国际汇率制度的发展历史、汇率决定理论模型、国际收支调节模型和开放经济条件下的宏 观经济模型等五个部分。其中，国际金融基础概念和国际金融市场基础知识是理解国际金融问题的 起点，国际货币制度与国际汇率制度历史既是理解国际金融问题的背景，又是掌握国际金融发展脉 络的关键。其中，汇率决定模型和国际收支调节模型是本课程的讲授重点，而开放经济条件下的宏 观经济模型则是理解现代国际金融理论和实践发展的必要内容。 本课程在教学中坚持以马克思主义为指导，帮助学生了解在中国改革开放，拥抱经济全球化大 背景下需要掌握的国际金融相关知识和技能，有助于理解国家战略、相关法律法规和相关政策，同 时引导学生深入社会实践、关注现实问题和为国服务的情怀，培育学生严谨治学、科学分析的专业 能力，同时在讲授中也努力构建中国特色的国际金融理论框架。 在教学过程中坚持“以学生为中心”的人才培养理念，在重视知识内容传递的同时也会关注学 生的学习效果，在强调专业能力提升的同时侧重培养学生的学习能力，在学习考评中，即重视平时 成绩也要采取综合考核，加强过程评价与反馈，特别重视知识能力和素质的融合。教学努力反映前 沿性和时代性，介绍一些高级国际金融课程的学习内容，开阔视野，培养学习兴趣，激发探索热情。 *课程简介 （Description） The course of international finance is divided into five parts: basic concepts and knowledge, the history of international monetary system, models of exchange rate determination, models of balance of payments adjustment and macroeconomic model in open economy. The basic concepts and knowledge are the starting points for understanding international financial. The history is not only the background knowledge, but also the keys for understanding international financial practice. Models of Exchange rate determination and balance of payments adjustment are main parts of the course, while macroeconomic model in open economy is a necessary content of modern international economics. The course adhere to Marxism as guideline, help students to understand the reform and opening up in China, to embrace economic globalization with relevant knowledge and skills, to comprehend national strategy, relevant laws, regulations and policies, and to make analysis of some practical issues. At the same time, we try to build up an academic framework with Chinese characteristics in teaching. The teaching will be "student-centered", emphasis the teaching result, as well as the professional capacity building of students. The course will introduce a number of senior international finance theories in frontier, in order to broaden students' horizons, explore interest in learning, and stimulate further research
1、《国际金融》，陈雨露主编，中国人民大学出版社，2019年，第六版，ISBN9787300273655。2、《国际金融（第六版）学习指导书》，陈雨露、王芳：中国人民大学出版社，2020年，*教材ISBN9787300276304(Textbooks)3、《汇率与国际收支：现代国际金融理论与实践》，孙杰、夏广涛，社会科学文献出版社，2024年即将出版。《国际金融新编》，姜波克，复旦大学出版社，2018年，第六版，ISBN9787309133783。《国际金融新编习题指南》，姜波克、刘沁清，复日大学出版社，2019年，第5版，ISBN9787309137736。《国际金融》，保罗·R.克鲁格曼，中国人民大学出版社，2021年，第十一版，ISBN9787300290577。参考资料《国际宏观经济学》，芬斯特拉、泰勒，中国人民大学出版社，2017年，第三版，ISBN9787300253268。(OtherReferences)《国际金融与开放宏观经济学：理论、历史与政策》，亨德里克·范登伯格，中国人民大学出版社，2016年，1SBN9787300233802。《汇率与国际收支》，孙杰，经济科学出版社，1999年，ISBN7-5058-1633-0/G338。*课程类别公共基础课/全校公共必修课口通识教育课专业基础课(CourseCategory)■专业核心课/专业必修课口专业拓展课/专业选修课口其他口线上，教学平台*授课对象国际政治经济学院本*授课模式■线下口混合式口其他科生(TargetStudents)(ModeofInstruction)口实践类（70%以上学时深入基层）*开课院系*授课语言■中文口全外语国际政治经济学院(School)(Languageof Instruction)口双语：中文+（外语讲授不低于50%）课程负责人孙杰，世界经济与政治研究所研究员姓名及简介*授课教师信息(Teacher Information)团队成员无姓名及简介国际金融是货币金融学和经济学（特别是宏观经济学）的分支学科。随着中国经济日益溶入世界经学习目标济活动中，经济专业的学生需要具备一些国际金融的背景知识，真正掌握有关理论并能自觉加以运(Learning用，以便理解现代经济政策，全面认识现代经济运行机制，读懂有关国际金融的新闻报道，真正了Outcomes)解事件缘由，意义和影响，并达到从中预见国际金融的未来走势的目的。*考核方式三次随堂测验（每次10%）和一次综合考核（70%）(Grading)*课程教学计划（TeachingPlan）其中周教学内容摘要课其哥今学周次讲程他（必含章节名称、讲述的内容提要、实验的名称、教学方法、课堂讨论的题目、验题时授阅读文献参考书目及作业等）讨环课课&节第一章国际金融基础：基础概念与历史第一节外汇和汇率外汇第一周二、外汇汇率三、套利第二节国际账户、作为一个总体框架的国际账户
*教材 （Textbooks） 1、《国际金融》，陈雨露主编，中国人民大学出版社，2019 年，第六版，ISBN9787300273655。 2、《国际金融（第六版）学习指导书》，陈雨露、王芳：中国人民大学出版社，2020 年， ISBN9787300276304 3、《汇率与国际收支：现代国际金融理论与实践》，孙杰、夏广涛，社会科学文献出版社，2024 年 即将出版。 参考资料 （Other References） 《国际金融新编》，姜波克，复旦大学出版社，2018 年，第六版，ISBN9787309133783。 《国际金融新编习题指南》，姜波克、刘沁清，复旦大学出版社，2019 年，第 5 版，ISBN9787309137736。 《国际金融》，保罗•R.克鲁格曼，中国人民大学出版社，2021 年，第十一版，ISBN9787300290577。 《国际宏观经济学》，芬斯特拉、泰勒，中国人民大学出版社，2017 年，第三版，ISBN9787300253268。 《国际金融与开放宏观经济学：理论、历史与政策》，亨德里克•范登伯格，中国人民大学出版社， 2016 年，ISBN9787300233802。 《汇率与国际收支》，孙杰，经济科学出版社，1999 年，ISBN7-5058-1633-0/G338。 *课程类别 （Course Category） 公共基础课/全校公共必修课 通识教育课 专业基础课 ■专业核心课/专业必修课 专业拓展课/专业选修课 其他 *授课对象 （Target Students） 国际政治经济学院本 科生 *授课模式 （Mode of Instruction） 线上，教学平台 ■线下 混合式 其他 实践类（70%以上学时深入基层） *开课院系 （School） 国际政治经济学院 *授课语言 （Language of Instruction） ■中文 全外语 双语：中文+ （外语讲授不低于 50%） *授课教师信息 （Teacher Information） 课程负责人 姓名及简介 孙杰，世界经济与政治研究所研究员 团队成员 姓名及简介 无 学习目标 （ Learning Outcomes） 国际金融是货币金融学和经济学（特别是宏观经济学）的分支学科。随着中国经济日益溶入世界经 济活动中，经济专业的学生需要具备一些国际金融的背景知识，真正掌握有关理论并能自觉加以运 用，以便理解现代经济政策，全面认识现代经济运行机制，读懂有关国际金融的新闻报道，真正了 解事件缘由，意义和影响，并达到从中预见国际金融的未来走势的目的。 *考核方式 （Grading） 三次随堂测验（每次 10%）和一次综合考核（70%） *课程教学计划（Teaching Plan） 周次 周 学 时 其中 教学内容摘要 （必含章节名称、讲述的内容提要、实验的名称、教学方法、课堂讨论的题目、 阅读文献参考书目及作业等） 讲 授 实 验 课 习 题 课 课 程 讨 论 其 他 环 节 第一周 2 √ 第一章 国际金融基础：基础概念与历史 第一节 外汇和汇率 一、 外汇 二、 外汇汇率 三、 套利 第二节 国际账户 一、 作为一个总体框架的国际账户
二、作为存量概念的国际投资头寸三、作为流量概念的国际收支四、国际账户的会计原则第三节国际收支平衡表与国际投资头寸表一、国际收支平衡表二、国际投资头寸表第四节国际收支的平衡与失衡一、国际收支平衡表的差额分析二、国际收支平衡原理三、国际收支的调节在介绍外汇、汇率和国际收支相关基本概念的基础上，重点讲授国际收支平衡的原理，分析主要国家BOP实例，补充介绍最新汇率概念的发展。教学方法：讲授阅读文献：IMF《国际收支和国际投资头寸手册》第六版（BPM6）IMF《国际收支和国际投资头寸手册第六版编制指南》（BPM6配套文件）IMF汇率制度年度报告IMF工作论文09211IMF《Guidelines forForeign Exchange ReserveManagement》余永定、覃东海：中国的双顺差：性质、根源和解决办法，世界经济.2006,(03)贺力平、蔡兴：从国际经验看中国国际收支双顺差之“谜”，国际金融研究.2008,(09)李扬、余维彬、曾刚：经济全球化背景下的中国外汇储备管理体制改革，国际金融研究.2007,(04)李江华、杨能良：IMF外汇储备管理指南对我国的启示，《上海金融》2003年第8期讨论题目/作业：1、如何看待国际收支平衡2、如何理解实际有效汇率3、分析美国中国国际收支平衡表和国际投资头寸表第二章国际货币制度及其历史演进第一节作为国际货币制度的国际金本位国际货币制度国际金本位第二节国际金本位的历史演变一、国际金本位的形成二、金本位制的运行及其局限三、金本位制的崩溃第二周第三节布雷顿森林体系一、布雷顿森林体系的由来二、布雷顿森林体系的主要内容三、布雷顿森林体系的特点及其崩溃通过讲述国际货市币制度的发展历史，奠定学生对当前国际金融相关问题研究的基础，特别是主权货币国际化的相关理论。教学方法：讲授阅读文献：
二、 作为存量概念的国际投资头寸 三、 作为流量概念的国际收支 四、 国际账户的会计原则 第三节 国际收支平衡表与国际投资头寸表 一、国际收支平衡表 二、国际投资头寸表 第四节 国际收支的平衡与失衡 一、国际收支平衡表的差额分析 二、国际收支平衡原理 三、国际收支的调节 在介绍外汇、汇率和国际收支相关基本概念的基础上，重点讲 授国际收支平衡的原理，分析主要国家 BOP 实例，补充介绍最新汇 率概念的发展。 教学方法：讲授 阅读文献： IMF《国际收支和国际投资头寸手册》第六版（BPM6） IMF《国际收支和国际投资头寸手册第六版编制指南》（BPM6 配套文件） IMF 汇率制度年度报告 IMF 工作论文 09211 IMF《Guidelines for Foreign Exchange Reserve Management》 余永定、覃东海：中国的双顺差:性质、根源和解决办法，世界 经济. 2006,(03) 贺力平、蔡兴：从国际经验看中国国际收支双顺差之“谜”，国 际金融研究. 2008,(09) 李扬、余维彬、曾刚：经济全球化背景下的中国外汇储备管理 体制改革，国际金融研究. 2007,(04) 李江华、杨能良：IMF 外汇储备管理指南对我国的启示，《上海 金融》2003 年第 8 期 讨论题目/作业： 1、 如何看待国际收支平衡 2、 如何理解实际有效汇率 3、 分析美国中国国际收支平衡表和国际投资头寸表 第二周 2 √ 第二章 国际货币制度及其历史演进 第一节 作为国际货币制度的国际金本位 一、国际货币制度 二、国际金本位 第二节 国际金本位的历史演变 一、国际金本位的形成 二、金本位制的运行及其局限 三、金本位制的崩溃 第三节 布雷顿森林体系 一、布雷顿森林体系的由来 二、布雷顿森林体系的主要内容 三、布雷顿森林体系的特点及其崩溃 通过讲述国际货币制度的发展历史，奠定学生对当前国际金融 相关问题研究的基础，特别是主权货币国际化的相关理论。 教学方法：讲授 阅读文献：
IMF《国际货币基金组织协定》何国华：西方货币国际化理论综述，经济评论.2007,(04)诺美普林斯，布雷顿森林货币战，机械工业出版社，2020巴里·埃肯格林，器张的特权：美元的兴衰和货币的未来，中信出版社，2011巴里·艾肯格林，金色的羁纤：黄金本位与大萧条，机械工业出版社，2016特里芬：《美元与黄金危机》，商务印书馆1997年版，第137页。Gourinchas, P., & Obstfeld, M., Stories of the twentieth century forthe twenty-first, American Economic Journal:Macroeconomics, Jan.2012, 4(1)。Eichengreen, Barry (2019), Globalizing Capital: A History of theInternational MonetarySystem (Third Edition),Princeton UniversityPressEichengreen, Barry (2014),Hall of mirrors:Thegreat depression,the great recession, and the uses-and misuses-of history, OxfordUniversityPressMaurice Obstfeld and Alan M.Taylo, International MonetaryRelations:TakingFinanceSeriously,TheJournal ofEconomicPerspectives,Summer2017,Vol.31,No.3(Summer2017),pp.3-28Gabriel Fagan, James R. Lothian and Paul D.Mcnelis,Was the GoldStandardReallyDestabilizing?JournalofAppliedEconometrics,March2013, Vol. 28, No.2 (March 2013), pp.231-249Jason Lennard, Did monetary policy matter? Narrative evidencefrom the classical gold standard, Explorations in Economic History,2018,vol.68, pp.16-36.Yao Chen, Felix Ward, When do fixed exchange rates work?EvidencefromtheGoldStandard, Journalof International Economics,2019,vol.116,pp.158-172Bryan P. Cutsinger, On the feasibility of returning to the goldstandard, The Quarterly Review of Economics and Finance, 2020,vol.78,pp.88-97.Robert A.Mundell,The International Monetary System:TheMissing Factor,Journal of laolicy Modeling,1995,vol.17,no.5,pp.479-492.讨论题目/作业：1、金本位制能够复活吗？2、国际货币制度改革的方向应该是什么？3、布雷顿森林体系的进步和局限是什么？第三章从国际货币制度到汇率制度第一节后布雷顿森林体系与国际货币制度改革一、后布雷顿森林体系与美元本位二、从最优货币区理论到欧元的兴起三、对国际货币制度改革的探索第二节汇率制度：当前国际货币制度的核心第三周一、浮动汇率与固定汇率之争二、汇率制度的选择三、汇率制度的分类与汇率制度的两极化假说第三节货币国际化、储备货币多元化与国际货币制度一、货币国际化问题二、主权货币国际化的条件与挑战三、储备货币的多元化
IMF《国际货币基金组织协定》 何国华：西方货币国际化理论综述，经济评论. 2007,(04) 诺美•普林斯，布雷顿森林货币战，机械工业出版社，2020. 巴里•埃肯格林，嚣张的特权:美元的兴衰和货币的未来，中信 出版社，2011. 巴里•艾肯格林，金色的羁绊：黄金本位与大萧条，机械工业出 版社，2016. 特里芬：《美元与黄金危机》，商务印书馆 1997 年版，第 137 页。 Gourinchas, P., & Obstfeld, M., Stories of the twentieth century for the twenty-first, American Economic Journal: Macroeconomics, Jan. 2012, 4(1)。 Eichengreen, Barry (2019), Globalizing Capital: A History of the International Monetary System (Third Edition), Princeton University Press Eichengreen, Barry (2014), Hall of mirrors: The great depression, the great recession, and the uses-and misuses-of history, Oxford University Press. Maurice Obstfeld and Alan M. Taylo, International Monetary Relations: Taking Finance Seriously, The Journal of Economic Perspectives , Summer 2017, Vol. 31, No. 3 (Summer 2017), pp. 3-28 Gabriel Fagan, James R. Lothian and Paul D. Mcnelis, Was the Gold Standard Really Destabilizing? Journal of Applied Econometrics , March 2013, Vol. 28, No. 2 (March 2013), pp.231-249. Jason Lennard, Did monetary policy matter? Narrative evidence from the classical gold standard, Explorations in Economic History, 2018, vol.68, pp.16-36. Yao Chen, Felix Ward, When do fixed exchange rates work? Evidence from the Gold Standard, Journal of International Economics, 2019, vol.116, pp.158-172. Bryan P. Cutsinger, On the feasibility of returning to the gold standard, The Quarterly Review of Economics and Finance, 2020, vol.78, pp.88-97. Robert A. Mundell, The International Monetary System: The Missing Factor, Journal of laolicy Modeling, 1995, vol.17, no.5, pp.479-492. 讨论题目/作业： 1、金本位制能够复活吗？ 2、国际货币制度改革的方向应该是什么？ 3、布雷顿森林体系的进步和局限是什么？ 第三周 2 第三章 从国际货币制度到汇率制度 第一节 后布雷顿森林体系与国际货币制度改革 一、后布雷顿森林体系与美元本位 二、从最优货币区理论到欧元的兴起 三、对国际货币制度改革的探索 第二节 汇率制度：当前国际货币制度的核心 一、浮动汇率与固定汇率之争 二、汇率制度的选择 三、汇率制度的分类与汇率制度的两极化假说 第三节 货币国际化、储备货币多元化与国际货币制度 一、货币国际化问题 二、主权货币国际化的条件与挑战 三、储备货币的多元化
在历史研究的基础上，加深对不同汇率制度利弊的理解，引入有关汇率制度选择的理论，以及国际货币制度改革问题。教学方法：讲授阅读文献：周小川：关于改革国际货币体系的思考，2009年3月23日，人民银行，http://www.pbc.gov.cn/hanglingdao/128697/128719/128772/2847833/index.html《斯蒂格利茨报告：后危机时代的国际货币与金融体系改革》，新华出版社，2011年。Krugman, P.(1991):"Target Zones and Exchange Rate Dynamics,QuarterlyJournal ofEconomics, vol.106, pp.669-682.Alesina,Alberto.,Robert J.Barroand Silvana Tenreyro (2002):OptimalCurrencyAreas",NBERWorkingPaper9072.Frankel J and A. Rose (1998):"The Endogeneity of the Optimum CurrencyAreaCriteria"TheEconomicJournal,vol.108,pp.1009-1025FasihUddin,ReformingtheInternationalMonetarySystem,PolicyPerspectives,July-December2011,Vol.8,No.2 (July-December2011),pp.19-32Carmen M. Reinhart and Christoph Trebesch, The International MonetaryFund:70YearsofReinvention,TheJournalofEconomicPerspectives,Winter2016,Vol. 30, No. 1 (Winter 2016), pp. 3-2Calvo, G. and C. Reinhart (2002): "Fear of Floating", Quarterly Journal ofEconomics,vol.117,pp.379-408.Levy-Yeyati, E. and F. Sturzenegger (2005) "Classifying Exchange RateRegimes: Deeds vs.Words,European Economic Review,vol.49,pp.1603-1635.Edward, Sebastian and Miguel A Savastano (1999):"Exchange Rate inEmerging Economies:What Do WeKnow?What Do WeNeed toKnow?",NBERWorking Paper7228.Husain, Aasim., Aska Mody and Kenneth S. Rogoff (2004):"Exchange RateRegimeDurabilityandPerformance inDevelopingVersusAdvancedEconomies"NBER Working Paper10673.讨论题目/作业：1、固定汇率有什么利弊？2、浮动汇率有什么利弊？3、简述选择汇率制度时应该考虑的有关因素。4、简述建立最优货币区的条件？5、为什么会出现汇率制度的角解？6、如何看待人民币国际化？第四章国际金融市场、工具和机构第一节国际金融活动的发展一、战后宏观经济环境的变化二、金融创新、互换交易与证券化三、离岸金融市场的发展四、国际金融发展的特征第二节国际金融市场和金融工具第四周第三节国际金融机构与监管第四节汇率风险和管理主要了解主要国际金融市场的功能、学习汇率风险管理并从历史的角度理解金融创新教学方法：讲授阅读文献：斯蒂芬·瓦尔德斯，菲利普·莫利纽克斯著：《国际金融市场导论》（第六版），郎金焕译，中国人民大学出版社，2014年。史燕平，王倩编：《国际金融市场》（第三版），中国人民大学出版社
在历史研究的基础上，加深对不同汇率制度利弊的理解，引入 有关汇率制度选择的理论，以及国际货币制度改革问题。 教学方法：讲授 阅读文献： 周小川：关于改革国际货币体系的思考，2009 年 3 月 23 日，人民银行， http://www.pbc.gov.cn/hanglingdao/128697/128719/128772/2847833/index.html 《斯蒂格利茨报告：后危机时代的国际货币与金融体系改革》，新华出版 社，2011 年。 Krugman, P. (1991): “Target Zones and Exchange Rate Dynamics”, Quarterly Journal of Economics, vol.106, pp.669-682. Alesina, Alberto., Robert J. Barro and Silvana Tenreyro (2002): “Optimal Currency Areas”, NBER Working Paper 9072. Frankel J and A. Rose (1998): “The Endogeneity of the Optimum Currency Area Criteria”, The Economic Journal, vol.108, pp.1009-1025. Fasih Uddin, Reforming the International Monetary System, Policy Perspectives, July - December 2011, Vol. 8, No. 2 (July – December 2011), pp. 19-32 Carmen M. Reinhart and Christoph Trebesch, The International Monetary Fund: 70 Years of Reinvention, The Journal of Economic Perspectives , Winter 2016, Vol. 30, No. 1 (Winter 2016), pp. 3-2 Calvo, G. and C. Reinhart (2002): “Fear of Floating”, Quarterly Journal of Economics, vol.117, pp.379-408. Levy-Yeyati, E. and F. Sturzenegger (2005) “Classifying Exchange Rate Regimes: Deeds vs. Words,” European Economic Review, vol.49, pp.1603-1635. Edward, Sebastian and Miguel A Savastano (1999): “Exchange Rate in Emerging Economies: What Do We Know? What Do We Need to Know?”, NBER Working Paper 7228. Husain, Aasim., Aska Mody and Kenneth S. Rogoff (2004): “Exchange Rate Regime Durability and Performance in Developing Versus Advanced Economies”, NBER Working Paper 10673. 讨论题目/作业： 1、固定汇率有什么利弊？ 2、浮动汇率有什么利弊？ 3、简述选择汇率制度时应该考虑的有关因素。 4、简述建立最优货币区的条件？ 5、为什么会出现汇率制度的角解？ 6、如何看待人民币国际化？ 第四周 2 √ √ √ 第四章 国际金融市场、工具和机构 第一节 国际金融活动的发展 一、战后宏观经济环境的变化 二、金融创新、互换交易与证券化 三、离岸金融市场的发展 四、国际金融发展的特征 第二节 国际金融市场和金融工具 第三节 国际金融机构与监管 第四节 汇率风险和管理 主要了解主要国际金融市场的功能、学习汇率风险管理并从历 史的角度理解金融创新 教学方法：讲授 阅读文献： 斯蒂芬·瓦尔德斯，菲利普·莫利纽克斯著：《国际金融市场导论》（第 六版），郎金焕译，中国人民大学出版社，2014 年。 史燕平，王倩编：《国际金融市场》（第三版），中国人民大学出版社
2020年。张卫国、谷任编：《中国进出口制造业企业外汇风险测定与管理》，经济管理出版社，2016年。吴丽华编著：《外汇业务操作与风险管理》，厦门大学出版社，2010年。朱国华，毛小云著：《金融互换交易》，上海财经大学出版社，2006年。阿纳斯塔西娅·内斯维索娃著：《金融创新的真相》，中信出版集团，2021年。巴曙松，刘晓依，朱元倩著：《巴塞尔Ⅲ：金融监管的十年重构》，中国金融出版社，2019年版。巴塞尔银行监管委员会：《第三版巴塞尔协议改革最终方案》，讨论题目/作业：1、如何看待金融创新？2、如何看待黄金市场的走势3、外汇风险管理的本质是什么？4、从巴塞尔协议的演变理解巴塞尔协议？5、从离岸金融和互换交易理解金融创新6、远期交易、期货和期权的异同？9、金融市场一体化的含义是什么？第五章国际资本流动与金融危机第一节国际资本流动一、资本流动的主要形式二、资本流动的基本事实三、资本流动的宏观效应第二节金融危机一、金融危机的定义、分类和测度二、金融危机的典型案例三、金融危机的经典理论：金融危机的研究进展第三节资本流动管理一、资本流动管理的现状二、资本流动管理的措施三、资本流动管理的效果侧重市场实务，并且通过历史发展来加深对金融市场、金融机构、金融工具和国际金融的理解。第五周教学方法：讲授2阅读文献：Bianchi,J.(2011).Overborrowingandsystemicexternalitiesin thebusinesscycle.AmericanEconomicReview,101(7),3400-3426.Chinn, M.D., & Ito, H.(2008).A new measure of financialopenness.Journal ofComparativePolicyAnalysis,10(3),309-322Forbes,K.,Fratzscher,M.,&Straub,R.(2015).Capital-flowmanagementmeasures:What are they good for?Journal ofInternationalEconomics,96,S76-S97Gourinchas,P.O.,& Jeanne,0.(2013).Capital flows todevelopingcountries:Theallocationpuzzle.ReviewofEconomicStudies,8o(4),1484-1515Krugman, P. (1979).A Model of Balance-of-Payments Crises.Journalof Money,Credit,and Banking,11(3),311-325Lucas,R.(1990).Whydoesn'tCapitalFlowfromRichtoPoorCountries?.AmericanEconomicReview,80(2),92-96
2020 年。 张卫国、谷任编：《中国进出口制造业企业外汇风险测定与管理》，经济 管理出版社，2016 年。 吴丽华编著：《外汇业务操作与风险管理》，厦门大学出版社，2010 年。 朱国华，毛小云著：《金融互换交易》，上海财经大学出版社，2006 年。 阿纳斯塔西娅·内斯维索娃著：《金融创新的真相》，中信出版集团，2021 年。 巴曙松，刘晓依，朱元倩著：《巴塞尔Ⅲ：金融监管的十年重构》，中国 金融出版社，2019 年版。 巴塞尔银行监管委员会：《第三版巴塞尔协议改革最终方案》， 讨论题目/作业： 1、如何看待金融创新？ 2、如何看待黄金市场的走势 3、外汇风险管理的本质是什么？ 4、从巴塞尔协议的演变理解巴塞尔协议？ 5、从离岸金融和互换交易理解金融创新 6、远期交易、期货和期权的异同？ 9、金融市场一体化的含义是什么？ 第五周 2 √ 第五章 国际资本流动与金融危机 第一节 国际资本流动 一、资本流动的主要形式 二、资本流动的基本事实 三、资本流动的宏观效应 第二节 金融危机 一、金融危机的定义、分类和测度 二、金融危机的典型案例 三、金融危机的经典理论；金融危机的研究进展 第三节 资本流动管理 一、资本流动管理的现状 二、资本流动管理的措施 三、资本流动管理的效果 侧重市场实务，并且通过历史发展来加深对金融市场、金融机 构、金融工具和国际金融的理解。 教学方法：讲授 阅读文献： Bianchi, J. (2011). Overborrowing and systemic externalities in the business cycle. American Economic Review, 101(7), 3400-3426. Chinn, M. D., & Ito, H. (2008). A new measure of financial openness. Journal of Comparative Policy Analysis, 10(3), 309-322. Forbes, K., Fratzscher, M., & Straub, R. (2015). Capital-flow management measures: What are they good for? Journal of International Economics, 96, S76-S97. Gourinchas, P. O., & Jeanne, O. (2013). Capital flows to developing countries: The allocation puzzle. Review of Economic Studies, 80(4), 1484-1515. Krugman, P. (1979). A Model of Balance-of-Payments Crises. Journal of Money, Credit, and Banking, 11(3), 311-325. Lucas, R. (1990). Why doesn't Capital Flow from Rich to Poor Countries?. American Economic Review, 80(2), 92–96
Mendoza,E.G.(2o1o).Suddenstops,financialcrises,andleverage.AmericanEconomicReview,100(5),1941-1966Reinhart, C. M., & Rogoff, K. S. (2009). This Time is Different: EightCenturies of Financial Folly. Princeton, NJ: Princeton University Press.Schmitt-Grohe, S., & Uribe, M. (2016). Multiple Equilibria in OpenEconomy Models with Collateral Constraints: Overborrowing Revisited.NationalBureauofEconomicResearch【美】克鲁格曼、奥布斯特费尔德、梅里兹：《国际经济学：理论与政策（第十版）》，丁凯等译，中国人民大学出版社2016年版。刘威、黄晓琪、郭小波：《金融异质性、金融调整渠道与中国外部失衡短期波动一一基于G20国家数据的门限效应分析》，《金融研究》2017年第07期。杨荣海、李亚波：《资本账户开放对人民币国际化”货市锚地位的影响分析》，《经济研究》2017年第01期。张明：《次贷危机对当前国际货币体系的冲击》，《世界经济与政治》2009年第06期。讨论题目/作业：1、资本流动的主要形式有哪些？2、如何理解资本流动的卢卡斯谜题和配置之谜？3、亚洲金融危机和美国次贷危机的形成机制有何异同？4、过度借贷和借贷不足哪种机制更符合直觉？第六章开放经济中的一价定律：购买力平价第一节绝对购买力平价一、购买力平价关系与一价定律二、购买力平价是一种市场均衡三、对绝对购买力平价的一般表达第二节相对购买力平价第三节名义汇率和实际汇率第四节对购买力平价偏离的分析一、影响价格决定的因素二、价格指数的局限性三、价格调整与汇率调整之间的时间差距因素四、巴拉萨-萨缪尔森命题第六周2进入国际金融课程核心内容的基础性一章。在讲述基本理论逻辑的以后介绍相关研究的最新进展教学方法：讲授阅读文献：Engel, Charles, Accounting for U.S. Real Exchange Rate Changes,JournalofPoliticalEconomy,107(3)(June1999):507-538Imbs,Jean,HaroonMumtaz,MortenO.RavnandHeleneRey,PPPStrikes Back:Aggregation and the Real Exchange Rate,QuarterlyJournalofEconomics,120(1)(Feb2005):1-43徐建炜、杨盼盼理解中国的实际汇率：一价定律偏离还是相对价格变动？《经济研究》，2011年第7期Rogoff K(1996):"The Purchasing Power Parity Puzzle",Journal ofEconomicLiterature,vol34,pp.647-668
Mendoza, E. G. (2010). Sudden stops, financial crises, and leverage. American Economic Review, 100(5), 1941-1966. Reinhart, C. M., & Rogoff, K. S. (2009). This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly. Princeton, NJ: Princeton University Press. Schmitt-Grohé, S., & Uribe, M. (2016). Multiple Equilibria in Open Economy Models with Collateral Constraints: Overborrowing Revisited. National Bureau of Economic Research. ［美］克鲁格曼、奥布斯特费尔德、梅里兹：《国际经济学：理论与 政策（第十版）》，丁凯 等译，中国人民大学出版社 2016 年版。 刘威、黄晓琪、郭小波:《金融异质性、金融调整渠道与中国外部失 衡短期波动——基于 G20 国家数据的门限效应分析》,《金融研 究》2017 年第 07 期。 杨荣海、李亚波:《资本账户开放对人民币国际化”货币锚”地位的影 响分析》,《经济研究》2017 年第 01 期。 张明:《次贷危机对当前国际货币体系的冲击》,《世界经济与 政治》2009 年第 06 期。 讨论题目/作业： 1、资本流动的主要形式有哪些？ 2、如何理解资本流动的卢卡斯谜题和配置之谜？ 3、亚洲金融危机和美国次贷危机的形成机制有何异同？ 4、过度借贷和借贷不足哪种机制更符合直觉？ 第六周 2 √ 第六章 开放经济中的一价定律：购买力平价 第一节 绝对购买力平价 一、购买力平价关系与一价定律 二、购买力平价是一种市场均衡 三、对绝对购买力平价的一般表达 第二节 相对购买力平价 第三节 名义汇率和实际汇率 第四节 对购买力平价偏离的分析 一、影响价格决定的因素 二、价格指数的局限性 三、价格调整与汇率调整之间的时间差距因素 四、巴拉萨-萨缪尔森命题 进入国际金融课程核心内容的基础性一章。在讲述基本理论逻 辑的以后介绍相关研究的最新进展 教学方法：讲授 阅读文献： Engel, Charles, Accounting for U.S. Real Exchange Rate Changes, Journal of Political Economy, 107(3) (June 1999): 507-538. Imbs, Jean, Haroon Mumtaz, Morten O. Ravn and Hélène Rey, PPP Strikes Back: Aggregation and the Real Exchange Rate, Quarterly Journal of Economics, 120(1) (Feb 2005): 1-43 徐建炜、杨盼盼 理解中国的实际汇率:一价定律偏离还是相对 价格变动? 《经济研究》，2011 年第 7 期 Rogoff K(1996): “The Purchasing Power Parity Puzzle”, Journal of Economic Literature, vol34, pp.647-668
FrootK.andK.Rogoff(1994):"PerspectivesonPPPandLong-RunReal ExchangeRates",NBERWorkingPapersNo.4952。Michael Morrison,Matias Fontenla,Purchasing power parityacross eight worlds, Economics Letters, 2017,vol.158,pp.62-66.James R.Lothian,Purchasing power parityand thebehaviorofprices and nominal exchange rates across exchange-rate regimes,JournalofInternationalMoneyandFinance,2016,vol.69,pp.5-21.Collin Rabe, Andrea Waddle, The evolution of purchasing powerparity,Journal of International Money and Finance,2020,vol.109Jun Nagayasu,Journal of International Financial Markets,Institutions&Money,2021,vol.71David H.Papell, Ruxandra Prodan, Long-run purchasing powerparity redux,Journal of International Money and Finance,2020,vol.109.Tsangyao Chang,Han-Wen Tzeng, Long-run purchasing powerparity with asymmetric adjustment:Further evidence from ninetransition countries, 2011, vol.28, pp.1383-1391.讨论题目/作业：1、巴拉萨-萨缪尔森假说反映的是什么问题？2、相对购买力平价可以准确的反映绝对购买力平价的变化吗？3、如何从实际汇率系数理解实际汇率？第七章开放经济中的货币市场：利率平价第一节无抛补的利率平价第二节抛补的利率平价第三节对利率平价关系的说明一、对利率平价关系的再认识二、利率平价与相对购买力平价三、汇率、利率和利率的期限结构第四节抛补的利率平价与远期汇率第五节利率平价与有效市场作为汇率决定理论的双支柱之一，不仅需要学习理论本身，雨购买力平价进行对比学习，而且要由此加深对国际金融市场的理解教学方法：讲授和随堂小测验阅读文献：Itskhoki,O.,&Mukhin,D.,Exchange rate disconnect in general第七周equilibrium.National Bureau of Economic Research Working PaperSeries, May2017,w23401Obstfeld, M., & Rogoff, K.,The six major puzzles in internationalmacroeconomics:is there a common cause?NBER MacroeconomicsAnnual,Jan.2000,15Hui Ding, Jaebeom Kim, Inflation-targeting and real interest rateparity:A bias correction approach, Economic Modelling,2017,vol.60,pp.132-137.Charles Engel, Dohyeon Lee, Chang Liu, Chenxin Liu, Steve PakYeung Wu, The uncovered interest parity puzzle, exchangerateforecasting,and Taylor rules, Journal of International Money andFinance,2019,vol.95,vol.317-331.Adilzhan Ismailov,BarbaraRossi,Uncertaintyand deviations fromuncovered interest rate parity,Journal of International Money andFinance, 2018, vol.88,pp.242-259
Froot K. and K. Rogoff(1994): “Perspectives on PPP and Long-Run Real Exchange Rates", NBER Working Papers No.4952。 Michael Morrison, Matías Fontenla, Purchasing power parity across eight worlds, Economics Letters, 2017, vol.158,pp.62-66. James R. Lothian, Purchasing power parity and the behavior of prices and nominal exchange rates across exchange-rate regimes, Journal of International Money and Finance, 2016, vol.69, pp.5-21. Collin Rabe, Andrea Waddle, The evolution of purchasing power parity, Journal of International Money and Finance, 2020, vol.109. Jun Nagayasu, Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 2021, vol.71. David H. Papell, Ruxandra Prodan, Long-run purchasing power parity redux, Journal of International Money and Finance, 2020, vol.109. Tsangyao Chang, Han-Wen Tzeng, Long-run purchasing power parity with asymmetric adjustment: Further evidence from nine transition countries, 2011, vol.28, pp.1383-1391. 讨论题目/作业： 1、巴拉萨-萨缪尔森假说反映的是什么问题？ 2、相对购买力平价可以准确的反映绝对购买力平价的变化 吗？ 3、如何从实际汇率系数理解实际汇率？ 第七周 2 √ 第七章 开放经济中的货币市场：利率平价 第一节 无抛补的利率平价 第二节 抛补的利率平价 第三节 对利率平价关系的说明 一、对利率平价关系的再认识 二、利率平价与相对购买力平价 三、汇率、利率和利率的期限结构 第四节 抛补的利率平价与远期汇率 第五节 利率平价与有效市场 作为汇率决定理论的双支柱之一，不仅需要学习理论本身，雨 购买力平价进行对比学习，而且要由此加深对国际金融市场的理解 教学方法：讲授和随堂小测验 阅读文献： Itskhoki, O., & Mukhin, D., Exchange rate disconnect in general equilibrium. National Bureau of Economic Research Working Paper Series, May 2017, w23401. Obstfeld, M., & Rogoff, K., The six major puzzles in international macroeconomics: is there a common cause? NBER Macroeconomics Annual, Jan. 2000, 15. Hui Ding, Jaebeom Kim, Inflation-targeting and real interest rate parity: A bias correction approach, Economic Modelling, 2017, vol.60, pp.132-137. Charles Engel, Dohyeon Lee, Chang Liu, Chenxin Liu, Steve Pak Yeung Wu, The uncovered interest parity puzzle, exchange rate forecasting, and Taylor rules, Journal of International Money and Finance, 2019, vol.95, vol.317-331. Adilzhan Ismailov, Barbara Rossi, Uncertainty and deviations from uncovered interest rate parity, Journal of International Money and Finance, 2018, vol.88, pp.242-259
Stefano Bosi, Patrice Fontaine, Cuong Le Van, Interest rates parityand no arbitrage as equivalent equilibrium conditions in theinternational financial assets and goods markets, Mathematical SocialSciences,2016,vol.82,pp.26-36.James R.Lothian, Liuren Wu, Uncovered interest-rate parity overthe past two centuries, Journal of International Money and Finance,2011,vol.30, pp.448-473.Ludger Linnemann,Andreas Schabert,Liquidity premia andinterest rate parity,Journal of International Economics,2015,vol.97,pp.178-192.Gordon Y. Liao, Credit migration and covered interest rate parity,Journal of Financial Economics, 2020, vol.138, pp.504-525.Frank S. Skinner,Andrew Mason, Covered interest rate parity inemerging markets,International Review of Financial Analysis, 2011,vol.20,pp.355-363.W.D. Chen, Liquidity, covered interest rate parity, and zero lowerbound in Japan's foreign exchange markets, International Review ofEconomics and Finance,2020, vol.69, pp.334-349.讨论题目/作业：1、对比利率平价和购买力平价2、利率平价的短期均衡特征3、汇率的期限结构能够成立吗？第八章汇率动态：购买力平价与利率平价的综合作用第一节汇率作为一种资产价格的特点第二节汇率决定的弹性分析第三节引入预期的货币分析第四节汇率决定的粘性价格模型商品市场的均衡二、货币市场的均衡三、商品市场和货币市场的同时均衡四、发生货币冲击以后的汇率超调过程：公式推导五、发生货币冲击以后的汇率超调过程：图形分析第五节货币替代尽管汇率超调在理论和时间中都是一个非常有意思的现象，但是其重要性却远远不止于此。事实上，后来的Redux和NOEM都是在黏性价格假定在展开的，甚至MF模型也被发展为MFD模型。教学方法：讲授第八周阅读文献：Rogoff, Kenneth (2002):"Dornbusch's Overshooting Model AfterTwenty-FiveYears",IMFWorkingPapers02/39Dornbusch,Rudiger (1976):"Expectations and Exchange RateDynamics", Journal of Political Economy, vol.84, pp.1161-1176.Sebastian K.Ruth, Shifts in monetary policy and exchange ratedynamics: Is Dornbusch's overshooting hypothesis intact, after all?JournalofInternational Economics,2020,vol.126Hilde C. Bjornland, Monetary policy and exchange rateovershooting:Dornbusch was rightafter all, Journal of InternationalEconomics, 2009, vol.79,pp.64-77.Jihye Ahn, Soyoung Kim, Delayed overshooting can still be a puzzleafterthe1980s,2021,vol.199Jean-Olivier Hairault, Lise Patureau, Thepthida Sopraseuth,Overshooting and the exchange rate disconnect puzzle:a reappraisal,JournalofInternationalMoneyandFinance,23(2004)615-643.Jihae Kim, Soyoung Kim, Monetary policy shocks and delayed
Stefano Bosi, Patrice Fontaine, Cuong Le Van, Interest rates parity and no arbitrage as equivalent equilibrium conditions in the international financial assets and goods markets, Mathematical Social Sciences, 2016, vol.82, pp.26-36. James R. Lothian, Liuren Wu, Uncovered interest-rate parity over the past two centuries, Journal of International Money and Finance, 2011, vol.30, pp.448-473. Ludger Linnemann, Andreas Schabert, Liquidity premia and interest rate parity, Journal of International Economics, 2015, vol.97, pp.178-192. Gordon Y. Liao, Credit migration and covered interest rate parity, Journal of Financial Economics, 2020, vol.138, pp.504-525. Frank S. Skinner, Andrew Mason, Covered interest rate parity in emerging markets, International Review of Financial Analysis, 2011, vol.20, pp.355-363. W.D. Chen, Liquidity, covered interest rate parity, and zero lower bound in Japan’s foreign exchange markets, International Review of Economics and Finance, 2020, vol.69, pp.334-349. 讨论题目/作业： 1、对比利率平价和购买力平价 2、利率平价的短期均衡特征 3、汇率的期限结构能够成立吗？ 第八周 2 √ 第八章 汇率动态：购买力平价与利率平价的综合作用 第一节 汇率作为一种资产价格的特点 第二节 汇率决定的弹性分析 第三节 引入预期的货币分析 第四节 汇率决定的粘性价格模型 一、商品市场的均衡 二、货币市场的均衡 三、商品市场和货币市场的同时均衡 四、发生货币冲击以后的汇率超调过程：公式推导 五、发生货币冲击以后的汇率超调过程：图形分析 第五节 货币替代 尽管汇率超调在理论和时间中都是一个非常有意思的现象，但 是其重要性却远远不止于此。事实上，后来的 Redux 和 NOEM 都是 在黏性价格假定在展开的，甚至 MF 模型也被发展为 MFD 模型。 教学方法：讲授 阅读文献： Rogoff, Kenneth (2002): “Dornbusch's Overshooting Model After Twenty-Five Years”, IMF Working Papers 02/39. Dornbusch, Rudiger (1976): “Expectations and Exchange Rate Dynamics”, Journal of Political Economy, vol.84, pp.1161-1176. Sebastian K. Rüth, Shifts in monetary policy and exchange rate dynamics: Is Dornbusch's overshooting hypothesis intact, after all? Journal of International Economics, 2020, vol.126 Hilde C. Bjørnland, Monetary policy and exchange rate overshooting: Dornbusch was right after all, Journal of International Economics, 2009, vol.79, pp.64-77. Jihye Ahn, Soyoung Kim, Delayed overshooting can still be a puzzle after the 1980s, 2021, vol.199 Jean-Olivier Hairault, Lise Patureau, Thepthida Sopraseuth, Overshooting and the exchange rate disconnect puzzle: a reappraisal, Journal of International Money and Finance, 23 (2004) 615–643. Jihae Kim, Soyoung Kim, Monetary policy shocks and delayed
overshooting in farm prices and exchange rates, International ReviewofEconomicsandFinance,2021,vol.71,pp.620-628.KanChena,ShageZhang,What'snews inexchangeratedynamics:ADSGEapproach,EconomicsLetters,2015,vol.134,pp.133-137.讨论题目/作业：1、影响汇率超调的因素都有哪些？2、预期与汇率超调的关系3、资本不完全流动条件下会出现汇率超调吗？第九章汇率决定的资产组合平衡分析第一节模型假设和基本框架第二节三个市场的均衡和变动一、货币市场均衡曲线MM二、本国债券市场均衡曲线BB三、外国债券市场的均衡曲线FF四、资本市场的均衡：三个市场的同时均衡资产组合平衡模型的短期均衡分析第三节总资产不变的情况下不同资产之间的转换二、资产供给的增加：财富效应第四节资产组合平衡模型的长期均衡分析一、政府在公开市场购买债券的扩张性货币政策二、政府增加国内债券供给的财政政策资产平衡模型则更综合的表现了汇率决定的市场过程，分短期和长期两个部分展开分析。教学方法：讲授和随堂小测验阅读文献：Kouri, P.,and M.Porter (1974):"nternational Capital Flows andPortfolioEquilibrium,JournalofPoliticalEconomy,vol.82,pp.443-467Branson, W and D. Henderson (1984):"The Specification andInfluenceofAsset Markets",NBERWorking PapersNo.1283.Haas, Richard D (1972):"A Portfolio Modelof International Capital第九周Flows", The Journal of Finance, vol.27, pp.948.Stephanie E.Curcuru,Charles P.Thomas, Francis E.Warnock, JonWongswan, Uncovered Equity Parity and rebalancing in internationalportfolios, 2014, vol.47, pp.86-99.Jacob Gyntelberg,Mico Loretan,Tientip Subhanij, Eric Chan,Exchange rate fluctuations and international portfolio rebalancing,Emerging Markets Review, 2014, vol.18,pp.34-44.Guglielmo Maria Caporale, Faek Menla Ali, Fabio Spagnolo,NicolaSpagnolo,International portfolio flowsand exchangeratevolatilityinemerging Asian markets, Journal of International Moneyand Finance,2017,vol.76,pp.1-15Philippe Bacchetta, Eric van Wincoop, Puzzling exchange ratedynamics and delayed portfolio adjustment, Journal of InternationalEconomics,2021,vol.131Chonghui Jiang,Yongkai Ma,Yunbi An,International portfolioselection with exchange rate risk: A behavioural portfolio theoryperspective, Journal of Banking & Finance, 2013, vol.37, pp.648-659.FrancisBreedon,PaoloVitale,Anempiricalstudyofportfolio-balance and information effects of order flow on exchangerates,Journal of International Money and Finance,2010,vol.29,pp.504-524.Liang Ding, Jun Ma, Portfolio reallocation and exchange ratedynamics,Journalof Banking&Finance,2013,vol.37,pp.3100-3124.讨论题目/作业：
overshooting in farm prices and exchange rates, International Review of Economics and Finance, 2021, vol.71, pp.620-628. Kan Chena, Shage Zhang, What’s news in exchange rate dynamics: A DSGE approach, Economics Letters, 2015, vol.134, pp.133-137. 讨论题目/作业： 1、影响汇率超调的因素都有哪些？ 2、预期与汇率超调的关系 3、资本不完全流动条件下会出现汇率超调吗？ 第九周 2 √ 第九章 汇率决定的资产组合平衡分析 第一节 模型假设和基本框架 第二节 三个市场的均衡和变动 一、货币市场均衡曲线 MM 二、本国债券市场均衡曲线 BB 三、外国债券市场的均衡曲线 FF 四、资本市场的均衡：三个市场的同时均衡 第三节 资产组合平衡模型的短期均衡分析 一、总资产不变的情况下不同资产之间的转换 二、资产供给的增加：财富效应 第四节 资产组合平衡模型的长期均衡分析 一、政府在公开市场购买债券的扩张性货币政策 二、政府增加国内债券供给的财政政策 资产平衡模型则更综合的表现了汇率决定的市场过程，分短期 和长期两个部分展开分析。 教学方法：讲授和随堂小测验 阅读文献： Kouri, P., and M. Porter (1974): “International Capital Flows and Portfolio Equilibrium”, Journal of Political Economy, vol.82, pp.443-467. Branson, W and D. Henderson (1984): “The Specification and Influence of Asset Markets”, NBER Working Papers No.1283. Haas, Richard D (1972): “A Portfolio Model of International Capital Flows”, The Journal of Finance, vol.27, pp.948. Stephanie E. Curcuru, Charles P. Thomas, Francis E. Warnock, Jon Wongswan, Uncovered Equity Parity and rebalancing in international portfolios, 2014, vol.47, pp.86-99. Jacob Gyntelberg, Mico Loretan, Tientip Subhanij, Eric Chan, Exchange rate fluctuations and international portfolio rebalancing, Emerging Markets Review, 2014, vol.18, pp.34-44. Guglielmo Maria Caporale, Faek Menla Ali, Fabio Spagnolo, Nicola Spagnolo, International portfolio flows and exchange rate volatility in emerging Asian markets, Journal of International Money and Finance, 2017, vol.76, pp.1-15. Philippe Bacchetta, Eric van Wincoop, Puzzling exchange rate dynamics and delayed portfolio adjustment, Journal of International Economics, 2021, vol.131. Chonghui Jiang, Yongkai Ma, Yunbi An, International portfolio selection with exchange rate risk: A behavioural portfolio theory perspective, Journal of Banking & Finance, 2013, vol.37, pp.648-659. Francis Breedon, Paolo Vitale, An empirical study of portfolio-balance and information effects of order flow on exchange rates, Journal of International Money and Finance, 2010, vol.29, pp.504-524. Liang Ding, Jun Ma, Portfolio reallocation and exchange rate dynamics, Journal of Banking & Finance, 2013, vol.37, pp.3100-3124. 讨论题目/作业：