第2章 金融市场和金融工具 Financial market and financial instruments 2-1
2-1 第2章 金融市场和金融工具 Financial Market and Financial Instruments
金融市场和金融工具 Financial market and financial instruments 2.1货币市场 22债券市场 2.3权益证券 2.4股票和债券市场指数 2.5衍生品市场
2-2 金融市场和金融工具 Financial Market and Financial Instruments 2.1 货币市场 2.2 债券市场 2.3 权益证券 2.4 股票和债券市场指数 2.5 衍生品市场
市场和工具 Markets and instruments ■货币市场 Money Market 债务工具 Debt Instruments 衍生产品 Derivatives ■资本市场 Capital Market 债券 Bonds 权益 Equity 衍生产品 Derivatives
2-3 货币市场 Money Market • 债务工具 Debt Instruments • 衍生产品 Derivatives 资本市场 Capital Market • 债券 Bonds • 权益 Equity • 衍生产品 Derivatives 市场和工具 Markets and Instruments
货币市场 Money market ■国库券 Treasury bills 定期存单 Certificates of Deposit ■商业票据 Commercial Paper ■银行承兑汇票 Bankers Acceptances
2-4 货币市场 Money Market 国库券 Treasury bills 定期存单 Certificates of Deposit 商业票据 Commercial Paper 银行承兑汇票 Bankers Acceptances
商业票据 Commercial paper ■著名的大公司发行的短期的负债票据, 般期限小于270天,多数是1个月到2个月以 内,面额通常为10万美元或其整数倍 由于公司的经营状况在1个月内是可以准确 预测的,因此其安全系数相当高。 ■许多公司采用商业票据的滚动发行,为旧 商业票据还本付息
2-5 商业票据 Commercial paper 著名的大公司发行的短期的负债票据，一 般期限小于270天，多数是1个月到2个月以 内，面额通常为10万美元或其整数倍。 由于公司的经营状况在1个月内是可以准确 预测的，因此其安全系数相当高。 许多公司采用商业票据的滚动发行，为旧 商业票据还本付息
银行承兑汇票 Banks Acceptance bill ■银行承兑汇票是指客户委托银行承兑远期汇票, 般期限是6个月。在承兑期内,它与远期支票相 似。因此,当银行对汇票背书表示同意承兑时, 银行就成为汇票持有者最终支付的责任人。 ■由于银行的承兑,汇票可在二级市场上交易流通 以银行的信用代替交易者的信用(信用增级), 因而是十分安全的金融资产 ■在国际贸易中,交易者互不知晓对方的信用,因 而银行承兑汇票得到了广泛的运用。银行承兑汇 票也可以像短期国债一样以面值的折扣价出售 2-6
2-6 银行承兑汇票 Bank’s Acceptance Bill 银行承兑汇票是指客户委托银行承兑远期汇票， 一般期限是6个月。在承兑期内，它与远期支票相 似。因此，当银行对汇票背书表示同意承兑时， 银行就成为汇票持有者最终支付的责任人。 由于银行的承兑，汇票可在二级市场上交易流通， 以银行的信用代替交易者的信用（信用增级）， 因而是十分安全的金融资产。 在国际贸易中，交易者互不知晓对方的信用，因 而银行承兑汇票得到了广泛的运用。银行承兑汇 票也可以像短期国债一样以面值的折扣价出售
货币市场 Money Market ■欧洲美元 Eurodollars ■回购与反回购 Repurchase Agreements(RPs) and reverse rps 联邦基金 Federal funds 货币市场基金 Money Market Funds 伦敦银行同业拆借利率( London interbank Offered Rate, LIBOR) 2-7
2-7 货币市场 Money Market 欧洲美元 Eurodollars 回购与反回购 Repurchase Agreements (RPs) and Reverse RPs 联邦基金 Federal Funds 货币市场基金 Money Market Funds 伦敦银行同业拆借利率（London Interbank Offered Rate, LIBOR）
回购协议 (Repurchase Agreement ■概念:证券的卖方承诺在将来某一个指定日期、 以约定价格向该证券的买方购回原先已经售出的 证券。其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押 品的抵押贷款 ■回购协议的功能:为各种金融机构提供短期资金 2-8
2-8 回购协议 （Repurchase Agreement） 概念：证券的卖方承诺在将来某一个指定日期、 以约定价格向该证券的买方购回原先已经售出的 证券。其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押 品的抵押贷款。 回购协议的功能：为各种金融机构提供短期资金
固定收益资本市场 Capital Market -Fixed Income Instruments ■政府债券和票据 US Treasury Bonds and Notes ■政府机构债务 Agency Issues( Fed Gov) ■市政债券 Municipal Bonds ■国际债券 International Bonds 2-9
2-9 固定收益资本市场 Capital Market - Fixed Income Instruments 政府债券和票据 US Treasury Bonds and Notes 政府机构债务 Agency Issues (Fed Gov) 市政债券 Municipal Bonds 国际债券 International Bonds
固定收益资本市场 Capital market- Fixed Income Instruments ■公司债券 Corporate Bonds ■抵押与抵押支撑证券 Mortgage- Backed Securities 2-10
2-10 固定收益资本市场 Capital Market - Fixed Income Instruments 公司债券 Corporate Bonds 抵押与抵押支撑证券 Mortgage-Backed Securities