第4章 共同基金及其他投资公司 Mutual funds and other Investment Companies
4-1 第4章 共同基金及其他投资公司 Mutual Funds and Other Investment Companies
共同基金及其他投资公司 Mutual Funds and other Investment companies 4.1投资公司 42投资公司的类型 4.3共同基金 44共同基金的投资成本 4.5共同基金收入的税负 4.6交易所交易基金 4.7共同基金投资业绩 4.8共同基金的信息
4-2 共同基金及其他投资公司 Mutual Funds and Other Investment Companies 4.1 投资公司 4.2 投资公司的类型 4.3 共同基金 4.4 共同基金的投资成本 4.5 共同基金收入的税负 4.6 交易所交易基金 4.7 共同基金投资业绩 4.8 共同基金的信息
共同基金 Mutual fund ■共同基金( Mutual fund)简称基金,是指通过发 售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形 成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管 理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益 共享、风险共担的集合投资方式。 individual investors are choosing not to trade securities directly for their own accounts Instead they direct their funds to investment companies that purchase securities on their behalf ■注意:基金当事人有三方:基金持有人(Fund Share Holders)、基金管理人( Fund Manager、 基金托管人 Fund trustee)
4-3 共同基金 Mutual fund 共同基金（Mutual fund）简称基金，是指通过发 售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形 成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管 理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益 共享、风险共担的集合投资方式。 individual investors are choosing not to trade securities directly for their own accounts. Instead, they direct their funds to investment companies that purchase securities on their behalf. 注意：基金当事人有三方：基金持有人(Fund Share Holders) 、基金管理人(Fund Manager、 基金托管人(Fund Trustee)
共同基金 Mutual fund 基金托管人 Fund trustees 基金托管人是投资人权益的代表,是基金资产的名义 持有人或管理机构。为了保证基金资产的安全,按照 资产管理和资产保管分开的原则运作基金,基金设有 专门的基金托管人保管基金资产。基金托管人应为基 金开设独立的基金资产帐户,负责款项收付、资金划 拔、证券清算、分红派息等,所有这些,基金托管人 都是按照基金管理人的指令行事,而基金管理人的指 令也必须通过基金托管人来执行。 在外国,对基金托管人的任职资格都有严格的规定, 般都要求由商业银行及信托投资公司等金融机构担 任,并有严格的审批程序
4-4 共同基金 Mutual fund 基金托管人 Fund Trustees 基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义 持有人或管理机构。为了保证基金资产的安全，按照 资产管理和资产保管分开的原则运作基金，基金设有 专门的基金托管人保管基金资产。基金托管人应为基 金开设独立的基金资产帐户，负责款项收付、资金划 拔、证券清算、分红派息等，所有这些，基金托管人 都是按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指 令也必须通过基金托管人来执行。 在外国，对基金托管人的任职资格都有严格的规定， 一般都要求由商业银行及信托投资公司等金融机构担 任，并有严格的审批程序
共同基金 Mutual fund 基金管理人: 是指凭借专门的知识与经验,运用所管理基金的资产,根 据法律、法规及基金章程或基金契约的规定,按照科学的 投资组合原理进行投资决策,谋求所管理的基金资产不断 增值,并使基金持有人获取尽可能多收益的机构 a highly trained investment professional with a vast amount of investment experience with good performance and exceptional formal education. The fund manager's main responsibilities include investing the assets of a mutual, pension, trust, or hedge fund implementing investment strategy and managing the day-to-day portfolio trades
4-5 共同基金 Mutual fund 基金管理人: 是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根 据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的 投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断 增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 A highly trained investment professional with a vast amount of investment experience with good performance and exceptional formal education. The fund manager's main responsibilities include investing the assets of a mutual, pension, trust, or hedge fund, implementing investment strategy and managing the day-to-day portfolio trades
集合投资 组合投资 基金管理人 投资者甲 证券A 投资者乙 基金 证券B 投资者丙 证券C 基金托管人
4-6 基 金 基金管理人 基金托管人 投资者乙 投资者甲 投资者丙 证券B 证券A 证券C 集合投资 组合投资
投资公司提供的服务 Services of Investment companies 记录保存与管理 Administration& record keeping 多样化和可分割性 Diversification& divisibility!y 专家管理 Professional management 降低交易成本 Reduced transaction costs
4-7 投资公司提供的服务 Services of Investment Companies 记录保存与管理 Administration & record keeping 多样化和可分割性 Diversification & divisibility 专家管理 Professional management 降低交易成本 Reduced transaction costs
投资公司的类型 Types of Investment Organizations ■单位投资信托是在基金寿命期内货币组合成固定 的一种资产组合进行投资。 Unit investment trusts are pools of money invested in a portfolio that is fixed for the life of the fund 投资管理公司 Managed Investment Companies 开放式基金Open-End 封闭式基金 Closed-End
4-8 投资公司的类型 Types of Investment Organizations 单位投资信托是在基金寿命期内货币组合成固定 的一种资产组合进行投资。 Unit investment trusts are pools of money invested in a portfolio that is fixed for the life of the fund. 投资管理公司 Managed Investment Companies 开放式基金 Open-End 封闭式基金 Closed-End
单位投资信托( Unit investment trusts):一旦成 立资产组合固定不变,也称为无需管理的基金。 开放型基金:通常称为共同基金 投资管理公司: 组合有管理 封闭型基金
4-9 单位投资信托（Unit investment trusts)：一旦成 立资产组合固定不变，也称为无需管理的基金。 投资管理公司： 组合有管理 开放型基金：通常称为共同基金 封闭型基金
投资公司的类型 Types of Investment Organizations ■其他投资组织 Other investment organizations 综合基金 Commingled funds 不动产投资信托RE|Ts 对冲基金 Hedge Funds 4-10
4-10 投资公司的类型 Types of Investment Organizations 其他投资组织 Other investment organizations 综合基金 Commingled funds 不动产投资信托 REITs 对冲基金 Hedge Funds