第4节米尔顿弗里德曼和持久收入假说 米尔顿.弗里德曼在1957年出版的一本著作中提出 了持久收入假说来解释消费者行为。米尔顿.弗里德曼 的持久收入假说与莫迪利阿尼的生命周期假说是互相 补充的,两者都是根据阿尔文费雪的消费者理论提出, 消费不应该只取决于现期收入。但与生命周期假说强 调人一生中收入遵循一个有规律的形式不同,持久收 入假说强调人们的经历是随机的,而且不同年份的收 入有暂时性变动
第4节 米尔顿.弗里德曼和持久收入假说 米尔顿.弗里德曼在1957年出版的一本著作中提出 了持久收入假说来解释消费者行为。米尔顿.弗里德曼 的持久收入假说与莫迪利阿尼的生命周期假说是互相 补充的，两者都是根据阿尔文.费雪的消费者理论提出， 消费不应该只取决于现期收入。但与生命周期假说强 调人一生中收入遵循一个有规律的形式不同，持久收 入假说强调人们的经历是随机的，而且不同年份的收 入有暂时性变动
1976年诺贝尔经济学奖获得者: 米尔顿弗里德曼(1912~) 米尔顿弗里德曼( Milton friedman),美国人,货币 主义的创始人,芝加哥学派主要代表之一。1976年因其 “在消费分析、货币历史与理论、稳定政策等方面的卓越 成就”荣获诺贝尔经济学奖 米尔顿弗里德曼1912年出生于纽约布鲁克林一个贫 穷的犹太人家庭。他的父母都是奥匈帝国的移民。1932年 在拉特格斯大学拿到学士学位后,弗里德曼去芝加哥大学 读经济学研究生课程,并于次年获硕士学位
1976年诺贝尔经济学奖获得者： 米尔顿.弗里德曼（1912~ ） 米尔顿.弗里德曼（Milton Friedman)，美国人，货币 主义的创始人，芝加哥学派主要代表之一。1976年因其 “在消费分析、货币历史与理论、稳定政策等方面的卓越 成就”荣获诺贝尔经济学奖。 米尔顿.弗里德曼1912年出生于纽约布鲁克林一个贫 穷的犹太人家庭。他的父母都是奥匈帝国的移民。1932年 在拉特格斯大学拿到学士学位后，弗里德曼去芝加哥大学 读经济学研究生课程，并于次年获硕士学位
结束学业之后的弗里德曼徜徉于实际研究和大学讲坛 之间,1935~1937年在美国自然资源委员会工作,参加那 时正在进行的的一次大规模消费者预算的研究,这项研究 后来构成他后来的《消费函数理论》一书的两个主要部分 之一。1937年他到美国国民经济研究局协助西蒙.库兹涅 茨研究专门职业收入。与库兹涅茨联名发表了《独立专门 职业收入》一书,第一次提出了持久收入与暂时收入的概 念。1941~1943年在美国财政部赋税研究署工作。1946年 获哥伦比亚大学博士学位,同年去芝加哥大学任教,1948 年任该校教授
结束学业之后的弗里德曼徜徉于实际研究和大学讲坛 之间，1935~1937年在美国自然资源委员会工作，参加那 时正在进行的的一次大规模消费者预算的研究，这项研究 后来构成他后来的《消费函数理论》一书的两个主要部分 之一。1937年他到美国国民经济研究局协助西蒙.库兹涅 茨研究专门职业收入。与库兹涅茨联名发表了《独立专门 职业收入》一书，第一次提出了持久收入与暂时收入的概 念。1941~1943年在美国财政部赋税研究署工作。1946年 获哥伦比亚大学博士学位，同年去芝加哥大学任教，1948 年任该校教授
弗里德曼真正开始钻研他的货币思想并为现代货币主义 理论奠定理论基础,是在50年代初。他受托主持由美国经 济研究局发起的有关货币的全部研究工作。正是这项工作, 使他收集整理了篇幅浩瀚的《美国货币史,1867~1960年》 书的素材。据弗里德曼自己的体会,“芝加哥和研究局 结合是富于成果的”。这一期间,他还发表了一些重要菱, 主要有《实证经济学论文集》(1953)、《货币数量论重 新表述》(1956)、《消费函数理论》(1957)。这些著 作
弗里德曼真正开始钻研他的货币思想并为现代货币主义 理论奠定理论基础，是在50年代初。他受托主持由美国经 济研究局发起的有关货币的全部研究工作。正是这项工作， 使他收集整理了篇幅浩瀚的《美国货币史，1867~1960年》 一书的素材。据弗里德曼自己的体会，“芝加哥和研究局 结合是富于成果的”。这一期间，他还发表了一些重要菱， 主要有《实证经济学论文集》（1953）、《货币数量论重 新表述》（1956）、《消费函数理论》（1957）。这些著 作
奠定了其货币主义学说的基础。1967年任美国经济学协会 主席。1969~1971年任尼克松总统经济顾问委员会委员, 并于1976年获诺贝尔绎济学奖。弗里德曼于1977年退休后 还一直担任斯坦福大学胡佛研究所高级研究员职务,并于 1983年发表了《美国和英国的货币趋势:它们与收入、价 格及利率之间的关系(1867~1975) 弗里德曼对中国的经济改革比较关注,分别于1980年 1988年、1993年三次访问中国,发表了他对于中国宏观经 济调控的看法和政策建议
奠定了其货币主义学说的基础。1967年任美国经济学协会 主席。1969~1971年任尼克松总统经济顾问委员会委员， 并于1976年获诺贝尔经济学奖。弗里德曼于1977年退休后 还一直担任斯坦福大学胡佛研究所高级研究员职务，并于 1983年发表了《美国和英国的货币趋势：它们与收入、价 格及利率之间的关系（1867~1975）。 弗里德曼对中国的经济改革比较关注，分别于1980年、 1988年、1993年三次访问中国，发表了他对于中国宏观经 济调控的看法和政策建议
、假说 弗里德曼提出,我们把现期收入Y分为两部分: 持久收入YP与暂时收入Y之和。这就是: Y=YP+Y 持久收入是在收入中人们预期持续到未来的那 部分。暂时收入是在收入中人们并不预期可以 持续的那一部分。换个说法,持久收入是平均收 入,而暂时收入是平均量的暂时背离 为了说明我们如何把收入分为这两部分,考虑以 下例子:
一、假说 弗里德曼提出，我们把现期收入Y分为两部分： 持久收入Y P与暂时收入Y T之和。这就是： Y=YP+YT 持久收入是在收入中人们预期持续到未来的那 一部分。暂时收入是在收入中人们并不预期可以 持续的那一部分。换个说法，持久收入是平均收 入，而暂时收入是平均量的暂时背离。 为了说明我们如何把收入分为这两部分，考虑以 下例子：
■有法学学位的玛丽亚今年比高中退学的约翰赚得多。玛丽 亚的较高收入来自较高的持久收入,因为她受到的教育将 给她提供较高的薪水 ■佛罗里达的橘子种植者苏今年赚到的收入小于正常年份, 是因为冰冻摧毁了他的作物。加利福尼亚的橘子种植者比 尔今年赚得比平常多是因为佛罗里达有冰冻使橘子价格上 升。比尔较高的收入来自较高的暂时收入,因为在明年他 那里的天气不见得会比今年好
◼ 有法学学位的玛丽亚今年比高中退学的约翰赚得多。玛丽 亚的较高收入来自较高的持久收入，因为她受到的教育将 给她提供较高的薪水。 ◼ 佛罗里达的橘子种植者苏今年赚到的收入小于正常年份， 是因为冰冻摧毁了他的作物。加利福尼亚的橘子种植者比 尔今年赚得比平常多是因为佛罗里达有冰冻使橘子价格上 升。比尔较高的收入来自较高的暂时收入，因为在明年他 那里的天气不见得会比今年好
这些例子说明不同形式的收入有不同的持续程度。 种良好的教育提供了一种持久的高收入,而好天气只暂 时提供了高收入。尽管可以设想中间情况,但简单的记 住假设只有两种收入:持久的和暂时的,是有用的
这些例子说明不同形式的收入有不同的持续程度。一 种良好的教育提供了一种持久的高收入，而好天气只暂 时提供了高收入。尽管可以设想中间情况，但简单的记 住假设只有两种收入：持久的和暂时的，是有用的
弗里德曼的推理是,消费主要取决于持久收入,因为 消费者对收入暂时变动的反应是用储蓄和借贷来稳定消费 例如,如果一个人每年得到持久增加的收入1万美元,他 的消费会增加这么多。但一个人在彩票上赢得了1万美元, 他不会在一年中把这笔钱全部消费完。相反,他将在一生 中其他年份中分摊这种额外收入。假设利率为零,而且生 命仍然有50年,对1万美元奖金的反应是每年只增加200美 元的消费。因此,消费者支出他的持久收入,他们把大部 分暂时收入储蓄起来不作支出
弗里德曼的推理是，消费主要取决于持久收入，因为 消费者对收入暂时变动的反应是用储蓄和借贷来稳定消费。 例如，如果一个人每年得到持久增加的收入1万美元，他 的消费会增加这么多。但一个人在彩票上赢得了1万美元， 他不会在一年中把这笔钱全部消费完。相反，他将在一生 中其他年份中分摊这种额外收入。假设利率为零，而且生 命仍然有50年，对1万美元奖金的反应是每年只增加200美 元的消费。因此，消费者支出他的持久收入，他们把大部 分暂时收入储蓄起来不作支出
弗里德曼的结论是,我们应该把消费函数近似地表示为: C=aYP 在这里α是不变的,它衡量持久收入中用于消费的部分。正 如这个式子所表示的,持久收入假说说明消费与持久收 入是同比例的
弗里德曼的结论是，我们应该把消费函数近似地表示为： C=αYP 在这里α是不变的，它衡量持久收入中用于消费的部分。正 如这个式子所表示的，持久收入假说说明消费与持久收 入是同比例的