练习十九 一、关键概念 1.现金流量2.经营成本3.净现金流量 4.营业收入5.固定资产余值6.现金流量表 二、分析思考 1.怎样估算现金流量的具体项目？ 2.项目计算期不同阶段上的净现金流量各有什么特征？ 三、单项选择题 1.在单纯固定资产投资项目中，计算某年经营净现金流量的简化公式中不应当包括的是 ()。 A.该年净利润B.该年折旧 C.该年利息D.该年回收额 2.已知某单纯固定资产投资项目经营期某年的总成本费用为100万元，当年与该项目有 关的固定资产折旧为30万元，计入财务费用的利息支出为10万元，上缴所得税20万元，则该 年的经营成本等于0。 A.40万元B.50万元 C.60万元D.70万元 3.已知某更新改造项目中，新设备的年折旧为4500元：旧设备改造前每年计提折旧3 000元，尚可用5年。当前变价收入为13000元，清理费用为2000元，营业税率为5%，预 计5年后的净残值为1000元。则该项目在经营期内每年因更新改造而增加的折旧为()。 A.2500元B.2070元 C.1870元D.1500元 4.在项目投资决策的现金流量分析中使用的“经营成本”是指()。 A.变动成本B.付现成本 C.全部成本D.固定成本 5.己知某投资项目的某年营业收入为140万元，该年经营成本为70万元，该年折旧为30 万元，所得税率为40%。据此计算的该年经营净现金流量为0。 A.100万元B.70万元 C.54万元D.24万元
练习十九 一、关键概念 1.现金流量 2.经营成本 3.净现金流量 4.营业收入 5.固定资产余值 6.现金流量表 二、分析思考 1.怎样估算现金流量的具体项目？ 2.项目计算期不同阶段上的净现金流量各有什么特征？ 三、单项选择题 1.在单纯固定资产投资项目中,计算某年经营净现金流量的简化公式中不应当包括的是 （ ）。 A.该年净利润 B.该年折旧 C.该年利息 D.该年回收额 2.已知某单纯固定资产投资项目经营期某年的总成本费用为 100 万元,当年与该项目有 关的固定资产折旧为30万元,计入财务费用的利息支出为10万元,上缴所得税20万元,则该 年的经营成本等于()。 A.40 万元 B.50 万元 C.60 万元 D.70 万元 3.已知某更新改造项目中，新设备的年折旧为 4 500 元；旧设备改造前每年计提折旧 3 000 元，尚可用 5 年。当前变价收入为 13 000 元，清理费用为 2 000 元,营业税率为 5%,预 计 5 年后的净残值为 1 000 元。则该项目在经营期内每年因更新改造而增加的折旧为（）。 A.2 500 元 B. 2 070 元 C. 1 870 元 D. 1 500 元 4.在项目投资决策的现金流量分析中使用的“经营成本”是指()。 A.变动成本 B.付现成本 C.全部成本 D.固定成本 5.已知某投资项目的某年营业收入为 140 万元,该年经营成本为 70 万元,该年折旧为 30 万元, 所得税率为 40％。据此计算的该年经营净现金流量为()。 A.100 万元 B.70 万元 C.54 万元 D.24 万元
四、多项选择题 1.下列各项中，属于揭示现金流量指标优点的说法有()。 A.可以序时动态地反映项目的投入产出关系 B.便于完整、准确、全面地评价项目的效益 C.能克服利润信息相关性差的缺点 D.能简化投资决策评价指标计算 E.便于采用货币时间价值 2.下列各项中，属于管理会计为了克服确定现金流量所遇到的困难和简化现金流量的计 算过程所做假定的有()。 A.财务可行性分析假设B.时点指标假定 C.投资项目类型假设D.因素的确定性假设 E.经营期与折旧年限一致假设 3.下列各项中，可能构成完整工业投资项目终结点净现金流量组成内容的有)。 A.第n年归还的借款本金B.第n年固定资产的折旧额 C.第n年回收的流动资金D.第n年固定资产的净残值 E.第n年的净利润 4.在单纯固定资产投资项目中，不可能发生的现金流量有()。 A.流动资金投资B.回收固定资产余值 C.回收流动资金D.经营成本 E.资本化利息 5.下列各项中，属于可能导致某投资项目的固定资产投资与固定资产原值相等的原因 有，（)。 A.建设期为零 B.全部投资均为自有资金 C.全部投资均于建设起点一次投入 D.未发生资本化利息 E.未发生流动资金投资 6.如果某完整工业投资项目的建设期不为零，则该项目建设期内有关时点的净现金流量 ()。 A.一定小于零B.一定大于零C.可能等于零
四、多项选择题 1. 下列各项中,属于揭示现金流量指标优点的说法有( )。 A.可以序时动态地反映项目的投入产出关系 B.便于完整、准确、全面地评价项目的效益 C.能克服利润信息相关性差的缺点 D.能简化投资决策评价指标计算 E.便于采用货币时间价值 2.下列各项中，属于管理会计为了克服确定现金流量所遇到的困难和简化现金流量的计 算过程所做假定的有()。 A.财务可行性分析假设 B.时点指标假定 C.投资项目类型假设 D.因素的确定性假设 E.经营期与折旧年限一致假设 3.下列各项中，可能构成完整工业投资项目终结点净现金流量组成内容的有()。 A.第 n 年归还的借款本金 B.第 n 年固定资产的折旧额 C.第 n 年回收的流动资金 D.第 n 年固定资产的净残值 E.第 n 年的净利润 4.在单纯固定资产投资项目中，不可能发生的现金流量有（ ）。 A.流动资金投资 B.回收固定资产余值 C.回收流动资金 D.经营成本 E.资本化利息 5.下列各项中，属于可能导致某投资项目的固定资产投资与固定资产原值相等的原因 有，（）。 A.建设期为零 B.全部投资均为自有资金 C.全部投资均于建设起点一次投入 D.未发生资本化利息 E.未发生流动资金投资 6.如果某完整工业投资项目的建设期不为零,则该项目建设期内有关时点的净现金流量 （）。 A.一定小于零 B. 一定大于零 C.可能等于零
D.可能大于零E.可能小于零 7.如果某项目分两次投入流动资金，第一次投入100万元，第二次投入180万元，经营期 内没有发生提前回收流动资金的现象。则下列说法中正确的有()。 A.该项目流动资金投资合计为280万元 B.第一次投资时的流动资金需用额为100万元 C.第二次投资时的流动资金需用额为280万元 D.第二次投资时的流动资金需用额为180万元 E.终结点回收的流动资金为380万元 8.下列项目中，属于完整工业投资项目现金流入量的有()。 A.营业收入B.建设投资 C.回收流动资金D.经营成本节约额 E.回收固定资产余值 五、判断题 1.在项目投资的现金流量表上，节约的经营成本应当列作现金流入项目处理。() 2.只有在经营期才存在净现金流量。() 3.终结点净现金流量等于终结点那一年的经营净现金流量与该期回收额之和，其回收额 必须大于零。() 4.在全投资假设条件下，无论是计入财务费用的经营期利息费用，还是计入固定资产原 值的建设期资本化利息，都不属于现金流出量的内容。() 5.在更新改造项目中，因旧设备提前报废发生处理固定资产净损失而引起的抵减所得税 不但不会减少当期净现金流量，相反会增加净现金流量。() 六、计算题 1.已知：某企业准备添置一条生产线，共需要投资202万元。建设期为一年，全部资金 于建设起点一次投入。该项目预计可使用10年，期满有净残值2万元。生产线投入使用后 不要求追加投入流动资金，每年可使企业增加净利润15万元。企业按直线法计提固定资产 折旧。 要求：用简单法计算该项目的净现金流量。 2.己知某更新改造项目中，购置新设备需要投资500000元：旧设备的变价净收入为 10000元，预计其5年后的净残值与新设备的净残值相等。与处理旧设备有关固定资产清 理损益为0元。该项目不影响企业的正常经营，投入使用后不会增加收入，但每年会降低经
D.可能大于零 E. 可能小于零 7.如果某项目分两次投入流动资金,第一次投入 100 万元,第二次投入 180 万元,经营期 内没有发生提前回收流动资金的现象。则下列说法中正确的有（）。 A.该项目流动资金投资合计为 280 万元 B.第一次投资时的流动资金需用额为 100 万元 C.第二次投资时的流动资金需用额为 280 万元 D.第二次投资时的流动资金需用额为 180 万元 E.终结点回收的流动资金为 380 万元 8.下列项目中,属于完整工业投资项目现金流入量的有()。 A.营业收入 B.建设投资 C.回收流动资金 D.经营成本节约额 E.回收固定资产余值 五、判断题 1.在项目投资的现金流量表上,节约的经营成本应当列作现金流入项目处理。（） 2.只有在经营期才存在净现金流量。 （） 3.终结点净现金流量等于终结点那一年的经营净现金流量与该期回收额之和，其回收额 必须大于零。 （） 4.在全投资假设条件下，无论是计入财务费用的经营期利息费用,还是计入固定资产原 值的建设期资本化利息,都不属于现金流出量的内容。（） 5.在更新改造项目中，因旧设备提前报废发生处理固定资产净损失而引起的抵减所得税 不但不会减少当期净现金流量，相反会增加净现金流量。 （） 六、计算题 1.已知：某企业准备添置一条生产线，共需要投资 202 万元。建设期为一年，全部资金 于建设起点一次投入。该项目预计可使用 10 年，期满有净残值 2 万元。生产线投入使用后 不要求追加投入流动资金，每年可使企业增加净利润 15 万元。企业按直线法计提固定资产 折旧。 要求：用简单法计算该项目的净现金流量。 2.已知某更新改造项目中，购置新设备需要投资 500 000 元；旧设备的变价净收入为 10 000 元，预计其 5 年后的净残值与新设备的净残值相等。与处理旧设备有关固定资产清 理损益为 0 元。该项目不影响企业的正常经营，投入使用后不会增加收入，但每年会降低经
营成本100000元。假定不考虑所得税因素。 要求：计算该更新改造项目的净现金流量。 3.企业一台旧设备，尚可继续使用4年，预计4年后残值为2400元，目前变价出售可获 20000元。使用该设备每年获营业收入500000元，经营成本350000元。市场上有一新型 号设备，价值90000元，预计4年后残值为5000元。使用新设备不会增加收入，但可使每 年经营成本降低25000元。如果企业所得税率为33%。 要求： (1)分别确定新旧设备的原始投资差额： (2)分别计算新旧设备的每年折旧差额： (3)分别计算新旧设备的每年净利润差额： (4)计算新旧设备残值的差额： (⑤)计算新I旧设备各年的净现金流量NC℉，并在此基础上计算两者之差△NCF: (6)直接按差量分析法计算△NCF。 4.知：某企业年初借款100万元，一次性投资用于购置固定资产，借款的年利息率为10%。 该工程第二年末完工交付使用。该项目使用年限为10年，期末残值为21万元。投产后第1~ 4年每年可获税后净利润8万元，第5~10年每年可获税后利润19万元。经营期头4年每 年末归还银行借款利息11万元，第4年末一次性归还借款本金。 要求计算该项目的下列指标： (1)项目计算期： (2)固定资产原值： (3)年折旧： (4)建设期净现金流量： (5)经营期净现金流量
营成本 100 000 元。假定不考虑所得税因素。 要求：计算该更新改造项目的净现金流量。 3.企业一台旧设备,尚可继续使用 4 年,预计 4 年后残值为 2 400 元，目前变价出售可获 20 000 元。使用该设备每年获营业收入 500 000 元,经营成本 350 000 元。市场上有一新型 号设备,价值 90 000 元, 预计 4 年后残值为 5 000 元。使用新设备不会增加收入, 但可使每 年经营成本降低 25 000 元。如果企业所得税率为 33％。 要求： (1)分别确定新旧设备的原始投资差额； (2)分别计算新旧设备的每年折旧差额； (3)分别计算新旧设备的每年净利润差额； (4)计算新旧设备残值的差额； (5)计算新旧设备各年的净现金流量 NCF,并在此基础上计算两者之差△NCF； (6)直接按差量分析法计算△NCF。 4.知:某企业年初借款 100 万元，一次性投资用于购置固定资产,借款的年利息率为 10%。 该工程第二年末完工交付使用。该项目使用年限为 10 年，期末残值为 21 万元。投产后第 1～ 4 年每年可获税后净利润 8 万元，第 5～10 年每年可获税后利润 19 万元。经营期头 4 年每 年末归还银行借款利息 11 万元，第 4 年末一次性归还借款本金。 要求计算该项目的下列指标： (1)项目计算期； (2)固定资产原值； (3)年折旧； (4)建设期净现金流量； (5)经营期净现金流量
答案 (一)单项选择题 1.D2.C3.A4.B5.C (二)多项选择题 1.ABCDE2.ABCDE 3.BCDE 4.AC5.ABD 6.CE 7.ABC 8.ACE (三)判断题 1.×2.×3.×4.√5.√ (四)计算题 1. NCF0=-202万元，NCF1=0, NCF2-10=39万元，NCF11=41万元 9y NCF0=-400000元， NCF1-5=180000元 3. (1)=70000元 (2)=16850元 (3)=5460.5元 (4)=2600元 (⑤)新设备的净现金流量： NCF0=-90000元 NCF1~3=124262.5元 NCF4=129262.5(元) 旧设备净现金流量： NCF0=-20000(元) NCF1~3=101952(元) NCF4=104352(元) △NCF0=-70000(元) △NCF1~3=22310.5(元)
答案 （一）单项选择题 1.D 2.C3.A4.B5.C （二）多项选择题 1.ABCDE2.ABCDE 3.BCDE 4.AC5.ABD 6.CE 7.ABC 8.ACE （三）判断题 1.×2.× 3.× 4.√ 5.√ （四）计算题 1. NCF0 =－202 万元, NCF1 =0, NCF2-10 =39 万元, NCF11 =41 万元 2. NCF0 =－400 000 元, NCF1-5 =180 000 元 3. (1)=70 000 元 (2) =16 850 元 (3) =5460.5 元 (4) =2 600 元 (5)新设备的净现金流量: NCF0=－90 000 元 NCF1～3=124 262.5 元 NCF4=129 262.5(元) 旧设备净现金流量: NCF0=－20 000(元) NCF1～3=101 952(元) NCF4=104 352(元) ΔNCF0=－70 000(元) ΔNCF1～3=22 310.5(元)
△NCF4=24910.5(元) (6)同(5) 又 (1)12年 (2)121万元 (3)20万元 (4)NCF0=-100万元 NCF1-2=0: (5)NCF3-11=29万元 NCF12=50万元
ΔNCF4=24 910.5(元) (6)同（5） 4. (1)12 年 (2)121 万元 (3)20 万元 (4) NCF0 =－100 万元 NCF1-2 =0; (5) NCF3-11 =29 万元 NCF12 =50 万元
