海富通收益增长 2004年报表分析 ·基金简称:海富通收益增长 基金运作方式:契约型开放式 基金合同生效日:2004年3月12日 2004年末基金份额总额:11,400,744,867,47份 (12,258,294,126.60份,3季度末) ·基金投资目标:建立随时间推移非负增长的收益增 长线,运用优化组合保险机制实现风险预算管理, 力争基金单位资产净值高于收益增长线水平。在此 基础上,通过精选证券和适度主动地把握市场时机, 将中国经济的高速成长转化为基金资产的长期稳定 增值
海富通收益增长 2004年报表分析 • 基金简称：海富通收益增长 • 基金运作方式：契约型开放式 • 基金合同生效日：2004 年3 月12 日 • 2004年末基金份额总额：11,400,744,867.47份 （12,258,294,126.60 份，3季度末） • 基金投资目标：建立随时间推移非负增长的收 益增 长线，运用优化组合保险机制实现风险预算管理， 力争基金单位资产净值高于收益增长线水平。在此 基础上，通过精选证券和适度主动地把握市场时机， 将中国经济的高速成长转化为基金资产的长期稳定 增值
基金投资策略:整体投资策略分为三个层次:第 层次,以优化投资组合保险策略为核心,并结合把 握市场时机,确定和调整基金资产在债券和股票间 的配置比例,实现风险预算管理、降低系统性风险, 保证基金投资目标的实现;第二层次,采用自上而 下的策略,以久期管理为核心,从整体资产配置、 类属资产配置和个券选择三个层次进行积极主动的 债券投资管理,保证基金单位资产净值超越收益增 长线;第三层次,从定价指标、盈利预测指标和流 动性指标三个方面,积极主动精选个股和构建分散 化的股票组合,控制非系统性风险,充分获取股市 上涨收益。 基金业绩比较基准:上证综合指数×40%+上证国债 指数×60%。 风险收益特征:属于证券投资基金中风险较低的产 品,追求在风险预算目标下基金资产增值的最大化
• 基金投资策略：整体投资策略分为三个层次：第一 层次，以优化投资组合保险策略为核心，并结合把 握市场时机，确定和调整基金资产在债券和股票间 的配置比例，实现风险预算管理、降低系统性风险， 保证基金投资目标的实现；第二层次，采用自上而 下的策略，以久期管理为核心，从整体资产配置、 类属资产配置和个券选择三个层次进行积极主动的 债券投资管理，保证基金单位资产净值超越收益增 长线；第三层次，从定价指标、盈利预测指标和流 动性指标三个方面，积极主动精选个股和构建分散 化的股票组合，控制非系统性风险，充分获取股市 上涨收益。 • 基金业绩比较基准：上证综合指数×40%+上证国债 指数×60%。 • 风险收益特征：属于证券投资基金中风险较低的产 品，追求在风险预算目标下基金资产增值的最大化
主要财务指标 1基金本期净收益 283.21200 2金份额本期净收益 -0.02 3期末可供分配基金收益 -6293158461 期末可供分配基金份额收益 -0.055 5周期末基金资产净值 10,771,49,01.3 末基金份额净值 0.945 7基金加权平均净值收益率 2.33 8本期基金份额净值增长率 -5.500 9金份额累计净值增长率
1、本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表: 净值增净值增长业绩比较基业绩比较 阶段 率(1)率标准差准收益率基准标准(1)-(3)(2)-( 3) 差(4) 过去3个月 3.08 0.48 3.46 0.50%0.38%-0.0 过去6个月 0.63%0.47 2.83 0.56 2.20 0.09% 自基金合同生效起至剑-5.50%0.41%-11.85 0.56% 6.35 -0.15 2、本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图: 1% 2004+3-12 2004-5-12 2004-7-12 2004-9 2004-11-12 3% 11% 15% 巴海高通收益一一基准]
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·(一)基金经理简介 陈绍胜先生,硕士学位,基金从业人员资格证书持 有者。历任香港英皇金融集团外汇投资经理、原上 海万国证券公司证券分析师、海通证券交易总部投 资经理。2003年4月至204年2月任海富通基金 管理有限公司股票分析师、策略分析师,2004年3 月至今任本基金基金经理。 ·张炜先生,伦敦商学院硕士学位。历任上海万国证 券高级基金经理,上海富国投资公司项目经理,安 徽证券上海资产管理部总经理,上海中路集团副总 经理。2004年9月至今任本基金基金经理助理
• （一） 基金经理简介 • 陈绍胜先生，硕士学位，基金从业人员资格证书持 有者。历任香港英皇金融集团外汇投资经理、原上 海万国证券公司证券分析师、海通证券交易总部投 资经理。2003 年4 月至2004 年2 月任海富通基金 管理有限公司股票分析师、策略分析师，2004 年3 月至今任本基金基金经理。 • 张炜先生，伦敦商学院硕士学位。历任上海万国证 券高级基金经理，上海富国投资公司项目经理，安 徽证券上海资产管理部总经理，上海中路集团副总 经理。2004年9月至今任本基金基金经理助理
(三)报告期内基金投资策略和业绩表现的说明 本报告期,证券市场出现了前热后冷的格局 个 季度的上涨,三个季度的下跌。第一季度在“九朵金 花”轮番活跃的推动下,市场呈现了极度繁荣的现 象——本基金就是在这种繁荣的末段诞生的。而在紧 接着的宏观调控中,管理层推出了一连串急风骤雨式 的措施,包括市场手段、行政手段、道义劝告、窗口 指导等,导致部分周期性股票出现了大幅回调,部分 庄股也纷纷雪崩,指数江河直下,上证综指自1783点 路下行600点。 ·在这一背景下,本基金充分利用基金合同中规定的强 化的组合保险策略机制(CPPI),以及充分考虑中国 已经进入新一轮加息周期和即将进入新一轮汇率升值 的环境趋势,在股票投资方面采取了谨慎建仓的策略
• （三） 报告期内基金投资策略和业绩表现的说明 • 本报告期，证券市场出现了前热后冷的格局——一个 季度的上涨，三个季度的下跌。第一季度在“九朵金 花”轮番活跃的推动下，市场呈现了极度繁荣的现 象——本基金就是在这种繁荣的末段诞生的。而在紧 接着的宏观调控中，管理层推出了一连串急风骤雨式 的措施，包括市场手段、行政手段、道义劝告、窗口 指导等，导致部分周期性股票出现了大幅回调，部分 庄股也纷纷雪崩，指数江河直下，上证综指自1783点 一路下行600点。 • 在这一背景下，本基金充分利用基金合同中规定的强 化的组合保险策略机制（CPPI），以及充分考虑中国 已经进入新一轮加息周期和即将进入新一轮汇率升值 的环境趋势，在股票投资方面采取了谨慎建仓的策略
第一阶段主要针对“大能源”、“大交通 大消 费”三大领域进行重点投资,对战略性投资品种和配 置性投资品种进行基本配置;第二阶段则主要是针对 汇率升值和周期性公司进行重点投资,特别是结合证 券市场在2004年度发生的最新重大变化,对战略性投 资品种和重点配置型投资品种进行集中投资,从而提 高了持仓集中度。在债券方面,本基金采取了缩短久 期的子弹型组合,主要投资于新发行的短期债券,特 别是银行票据,以回避利率风险。与此同时,本基金 在报告期内还依照基金合同对部分可转债进行了投资, 以实现资产的多元化配置。在本报告期末本基金净值 为0.945元,累积净值为0.945元,跌幅为5.50%,低 于大盘的下跌幅度和业绩基准的下跌幅度
• 第一阶段主要针对“大能源” 、 “大交通” 、 “大消 费”三大领域进行重点投资，对战略性投资品种和配 置性投资品种进行基本配置；第二阶段则主要是针对 汇率升值和周期性公司进行重点投资，特别是结合证 券市场在2004年度发生的最新重大变化，对战略性投 资品种和重点配置型投资品种进行集中投资，从而提 高了持仓集中度。在债券方面，本基金采取了缩短久 期的子弹型组合，主要投资于新发行的短期债券，特 别是银行票据，以回避利率风险。与此同时，本基金 在报告期内还依照基金合同对部分可转债进行了投资， 以实现资产的多元化配置。在本报告期末本基金净值 为0.945元，累积净值为0.945元，跌幅为5.50%，低 于大盘的下跌幅度和业绩基准的下跌幅度
资严负债表 2004年12月31日资产负债表 (除特别注明外,金额单位为人民币元) 附注 2004年12月31日 资产 银行存款 500.173.22273 交易保证金 1,281,30349 应收证券清算款 59,274,028.58 应收利息 75.03925290 应收申购款 79,31035 股票投资市值 5,035,37689370 其中:股票投资成本 5410,441,9162 债券投资市值 5,143,128,270.52 其中:债券投资成本 5,182648,88287 资产总计 10,814352,28227
负债及持有人权益 负债 应付赎回款 22.416.91742 应付赎回费 49,985.06 应付管理人报酬 14.006.030.88 应付托管费 2,334,33849 应付佣金 234 2,762,310.52 其他应付款 937,238.00 预提费用 416.440.60 负债合计 42.923,26097 持有人权益 实收基金 5 11400.744.86747 未实现损失 (368,109,55590) 累计基金净损失 (261,206,290.27) 持有人权益合计 10.771429,021.30 (2004年末每单位基金资产净值:0.945元) 负债及持有人权益总计 10,814,352,28227
、经营业绩、收益分配表 2004年度经营业绩、收益分配表 (除特别注明外,金额单位为人民币元) 2004年3月12日 (基金合同生效日) 至2004年 附注 12月31日止期间 收入 股票差价损失 (332,460,19828) 债券差价收入 8 6.239.670.35 债券利息收入 123.587833.97 存款利息收入 35.415.109.75 股利收入 39,648,188.87 买入返售证券收入 12.155929.16 其他收入 3499,100.28 损失合计 (111914,365.90) 费用