第四章金融市场 41金的融通 预习 方式 直接融资与间接融资的区别 42金融市场的 合义和类型 金融市场的类型 43货市场 什么是货币市场?有哪些类型 什么是资本市场?有哪些类型 44资啤市扬 习题
第四章 金融市场 4.1 资金的融通 方式 4.2 金融市场的 含义和类型 4.3 货币市场 ò 习题 预习： Ø 直接融资与间接融资的区别 Ø 金融市场的类型 Ø 什么是货币市场？有哪些类型 Ø 什么是资本市场？有哪些类型 4.4 资本市场
第四章金融市场 1.直接融资 41资金的融通(1)优点: 方式 令便于资金所有者多元化投资的需要; 令所筹资金规模大,期限长,稳定性 高,便于长期使用。 (2)局限性 在面临较高交易成本是很难分散投 资,分散风险 融资的风险由资金供给者独自承担
第四章 金融市场 1.直接融资 （1）优点: v 便于资金所有者多元化投资的需要； v 所筹资金规模大，期限长，稳定性 高，便于长期使用。 （2）局限性： v 在面临较高交易成本是很难分散投 资，分散风险； v 融资的风险由资金供给者独自承担。 4.1 资金的融通 方式
第四章金融市场 2.间接融资 41资金的融通(1)优点 方式 令融资风险小 令融资成本较低; 令间接政权的流动性强。 (2)局限性 令对个人来说,由于间接证券风险低, 流动性较高,所以收益率低 令对企业来说,所得资金期限较短, 还受到种种限制
第四章 金融市场 2.间接融资 （1）优点： v 融资风险小； v 融资成本较低； v 间接政权的流动性强。 （2）局限性： v 对个人来说，由于间接证券风险低， 流动性较高，所以收益率低； v 对企业来说，所得资金期限较短， 还受到种种限制。 4.1 资金的融通 方式
式 金融
融资方式 金融中介机构 金融市场 盈余部门 1.家庭 2.企业 3.政府 赤字部门 1.家庭 2.企业 资 金 资 金 3.政府 资 金 资 金 资 金 间接融资 直接融资
第四章金融市场 1.金融市场的概念 金融市场是建立在金融商品买卖基 出上的融资场所、融资机构和各种融资 活动的综合体系。 42金融市场的 义的金融市场涵盖间接融资和直 合义和型接融资领域,把社会的一切融资活动, 包括存贷业务、保险业务、信托业务、 贵金属买卖业务、外汇买卖业务、金融 同业拆借和各种有价证券的买卖 狭义的金融市场把存贷业务、保险 业务及信托业务等间接融资活动排除在 外,只把同业拆借、外汇买卖和有价证 券买卖看作是金融市场的活动
第四章 金融市场 1.金融市场的概念 金融市场是建立在金融商品买卖基 础上的融资场所、融资机构和各种融资 活动的综合体系。 广义的金融市场涵盖间接融资和直 接融资领域，把社会的一切融资活动， 包括存贷业务、保险业务、信托业务、 贵金属买卖业务、外汇买卖业务、金融 同业拆借和各种有价证券的买卖。 狭义的金融市场把存贷业务、保险 业务及信托业务等间接融资活动排除在 外，只把同业拆借、外汇买卖和有价证 券买卖看作是金融市场的活动。 4.2 金融市场的 含义和类型
第四章金融市场 2.金融市场的构成要素 (1)交易主体 家庭:资金的净供给者 42金融市场的 非金融企业:资金的净借入者 含义和类型 令政府:双重角色:资金的需求和 供应者;市场活动的调节者 令金融机构:资金的净贷出者
第四章 金融市场 2.金融市场的构成要素 （1）交易主体 v 家庭：资金的净供给者 v 非金融企业：资金的净借入者 v 政府：双重角色：资金的需求和 供应者；市场活动的调节者 v 金融机构：资金的净贷出者 4.2 金融市场的 含义和类型
第四章金融市场 2.金融市场的构成要素 (2)金融工具 令种类:商业票据,公司债券,政 府债券,金融债券,股票,远期 42金融市场的 合约,互换,期货,期权等。 合义和类型 特性 ■流动性:一种资产立即变现的容易程 票面收益率一面收益 100%6 度和意愿。 票面金额 当期收益率≈年收益额 风险性:违约风险和市场风险。 当前市场价格00 收益率:持有金融工具所取得的收益 平均收益率 与本金的比率 年净收益 市场价格 年票面利息+年均资本损益 l009 市场价格
第四章 金融市场 2.金融市场的构成要素 （2）金融工具 v 种类：商业票据，公司债券，政 府债券，金融债券，股票，远期 合约，互换，期货，期权等。 v 特性： ¡ 流动性：一种资产立即变现的容易程 度和意愿。 ¡ 风险性：违约风险和市场风险。 ¡ 收益率：持有金融工具所取得的收益 与本金的比率。 4.2 金融市场的 含义和类型 ％ 票面金额 票面收益 票面收益率＝ ´100 ％ 当前市场价格 年收益额 当期收益率＝ ´100 ％ 市场价格 年票面利息＋年均资本损益 ＝ ％ 市场价格 年净收益 ＝ 平均收益率 100 100 ´ ´
第四章金融市场 金融市场的构成要素 (3)金融中介 包括存款性金融机构、非存款性金融 42金融市场的 机构和官办、半官办的专业信用机构。 含义和类型 口功能: 令期限中介 通过“分散化”减少风险 冷减少订立合同和处理信息的成本。 令创造信用货币,提供支付机制
第四章 金融市场 2.金融市场的构成要素 （3）金融中介 包括存款性金融机构、非存款性金融 机构和官办、半官办的专业信用机构。 q 功能： v 期限中介。 v 通过“分散化”减少风险。 v 减少订立合同和处理信息的成本。 v 创造信用货币，提供支付机制。 4.2 金融市场的 含义和类型
第四章金融市场 3.金融市场的类型 令以金融交易及期限为标准划分 货币市场和资本市场 42金融市扬的令按照金融交易的交割期限划分 含义和类型 现货市场和期货市场 按交易的层次划分 级市场和二级市场 按金融交易的政治地理区域划分 国内金融市场和国际金融市场
第四章 金融市场 3.金融市场的类型 v 以金融交易及期限为标准划分： 货币市场和资本市场 v 按照金融交易的交割期限划分： 现货市场和期货市场 v 按交易的层次划分： 一级市场和二级市场 v 按金融交易的政治地理区域划分： 国内金融市场和国际金融市场 4.2 金融市场的 含义和类型
第四章金融市场 1.货币市场( money market) 即短期资金市场,主要从事一年 或一年以内的短期资金的融通活 相对于资本市场来说,货币市场 工具具有安全性高、流动性强的特 43货乖市场点
第四章 金融市场 1.货币市场（money market） 即短期资金市场，主要从事一年 或一年以内的短期资金的融通活 动。 相对于资本市场来说，货币市场 工具具有安全性高、流动性强的特 4.3 货币市场 点