2020年江苏省城乡建设专项债券（一至三期）——2020年江苏省政府专项债券（一至三期）信息披露文件

2020年江苏省城乡建设专项债券(一至三期)-2020年 江苏省政府专项债券(一至三期)信息披露文件 、债券概况 (一)基本情况 在财政部提前下达的债券规模内,2020年江苏省城乡建设 专项债券(一至三期)—2020年江苏省政府专项债券(一至三期) 计划发行总额344.65亿元,品种为记账式固定利率附息债券,全 部为新增专项债券。在债券发行总额内,2020年江苏省城乡建设 专项债券(一期)—2020年江苏省政府专项债券(一期)为5年 期,计划发行规模31.7亿元;2020年江苏省城乡建设专项债券 (二期)—2020年江苏省政府专项债券(二期)为7年期,计划 发行规模31.1亿元;2020年江苏省城乡建设专项债券(三期) 2020年江苏省政府专项债券(三期)为10年期,计划发行规模 28185亿元。5年期、7年期的江苏省政府专项债券利息按年支 付,10年期的江苏省政府专项债券利息按半年支付,各期债券最 后一次利息随本金一起支付。债券发行后可按规定在全国银行间 债券市场和证券交易所债券市场上市流通。 拟发行的2020年江苏省政府专项债券(一至三期)概况(表1) 2020年江苏省城乡建设专项债券(一至三期)-2020年江苏 债券名称 省政府专项债券(一至三期) 发行规模民币345亿元 分为5年期、7年期、10年期三个品种。5年期计划发行规模 债券期限为317亿元,7年期计划发行规模为31亿元,10年期计划 发行规模为281.85亿元

1 2020 年江苏省城乡建设专项债券（一至三期）—2020 年 江苏省政府专项债券（一至三期）信息披露文件 一、债券概况 （一）基本情况。 在财政部提前下达的债券规模内， 2020 年江苏省城乡建设 专项债券（一至三期）—2020 年江苏省政府专项债券（一至三期） 计划发行总额 344.65 亿元，品种为记账式固定利率附息债券，全 部为新增专项债券。在债券发行总额内，2020 年江苏省城乡建设 专项债券（一期）—2020 年江苏省政府专项债券（一期）为 5 年 期，计划发行规模 31.7 亿元；2020 年江苏省城乡建设专项债券 （二期）—2020 年江苏省政府专项债券（二期）为 7 年期，计划 发行规模 31.1 亿元；2020 年江苏省城乡建设专项债券（三期）— 2020 年江苏省政府专项债券（三期）为 10 年期，计划发行规模 281.85 亿元。5 年期、7 年期的江苏省政府专项债券利息按年支 付，10 年期的江苏省政府专项债券利息按半年支付，各期债券最 后一次利息随本金一起支付。债券发行后可按规定在全国银行间 债券市场和证券交易所债券市场上市流通。 拟发行的 2020 年江苏省政府专项债券（一至三期）概况（表 1） 债券名称 2020 年江苏省城乡建设专项债券（一至三期）—2020 年江苏 省政府专项债券（一至三期） 发行规模 人民币 344.65 亿元 债券期限 分为 5 年期、7 年期、10 年期三个品种。5 年期计划发行规模 为 31.7 亿元，7 年期计划发行规模为 31.1 亿元，10 年期计划 发行规模为 281.85 亿元

债券利率固定利率 5年期、7年期的江苏省政府专项债券利息每年支付一次,10 付息方式年期的江苏省政府专项债券利息每半年支付一次,债券最后 期利息随本金一起支付 (二)发行方式。 2020年江苏省城乡建设专项债券(一至三期)—2020年江 苏省政府专项债券(一至三期)通过招标方式发行。江苏省财政 厅于招标日通过财政部上海证券交易所政府债券发行系统组织 招投标工作,参与投标机构为2020-2022年江苏省政府债券承销 团成员。招标发行具体安排详见《江苏省财政厅关于印发江苏省 政府债券招标发行兑付办法的通知》、《江苏省财政厅关于印发江 苏省政府债券招标发行规则的通知》、《关于发行2020年江苏省 城乡建设专项债券(一至三期)2020年江苏省政府专项债券( 至三期)有关事项的通知》 (三)募集资金投向说明。 本批城乡建设专项债券纳入政府性基金预算管理,用于江苏 省省本级、12个设区市本级及24个县(市)的173个城乡建设 项目,项目具体情况及融资平衡方案详见附件。本批债券偿债来 源为政府性基金收入和专项收入。 、信用评级情况 经江苏省财政厅委托中债资信评估有限责任公司综合评定, 2020年江苏省城乡建设专项债券(一至三期)—2020年江苏省 政府专项债券(一至三期)信用级别均为AAA。在2020年江苏 省城乡建设专项债券(一至三期)—2020年江苏省政府专项债券

2 债券利率 固定利率 付息方式 5 年期、7 年期的江苏省政府专项债券利息每年支付一次，10 年期的江苏省政府专项债券利息每半年支付一次，债券最后一 期利息随本金一起支付。 （二）发行方式。 2020 年江苏省城乡建设专项债券（一至三期）—2020 年江 苏省政府专项债券（一至三期）通过招标方式发行。江苏省财政 厅于招标日通过财政部上海证券交易所政府债券发行系统组织 招投标工作，参与投标机构为 2020-2022 年江苏省政府债券承销 团成员。招标发行具体安排详见《江苏省财政厅关于印发江苏省 政府债券招标发行兑付办法的通知》、《江苏省财政厅关于印发江 苏省政府债券招标发行规则的通知》、《关于发行 2020 年江苏省 城乡建设专项债券（一至三期）—2020 年江苏省政府专项债券（一 至三期）有关事项的通知》。 （三）募集资金投向说明。 本批城乡建设专项债券纳入政府性基金预算管理，用于江苏 省省本级、12 个设区市本级及 24 个县（市）的 173 个城乡建设 项目，项目具体情况及融资平衡方案详见附件。本批债券偿债来 源为政府性基金收入和专项收入。 二、信用评级情况 经江苏省财政厅委托中债资信评估有限责任公司综合评定， 2020 年江苏省城乡建设专项债券（一至三期）—2020 年江苏省 政府专项债券（一至三期）信用级别均为 AAA。在 2020 年江苏 省城乡建设专项债券（一至三期）—2020 年江苏省政府专项债券

(一至三期)存续期内,江苏省财政厅将委托中债资信评估有限 责任公司每年开展一次跟踪评级。 、地方中长期经济规划情况 江苏省结合区域经济发展和本省实际情况,根据《中华人民 共和国经济和社会发展第十三个五年计划纲要》等要求,制定了 《江苏省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》。深入贯 彻落实习近平总书记系列重要讲话,特别是视察江苏重要讲话精 神,积极实施新型城镇化和城乡发展一体化、区域协调发展等七 大战略,以提高发展质量和效益为中心,落实供给侧结构性改革 重点任务,加快经济转型升级,全面完成“十三五”规划任务,朝 着建设新江苏目标奋力迈进。综合考虑未来发展趋势和条件,江 苏省强化创新驱动,优化苏南、苏中、苏北创新布局。苏南加快 建设国家自主创新示范区,支持引领全省经济转型升级;苏中更 大力度集聚创新要素、培育特色产业,形成创新发展新优势;苏 北实施科技与人才支撑工程,以科技创新支撑跨越发展。 “十三五”时期,江苏经济社会发展的总体目标是:全省率先 全面建成小康社会,苏南有条件的地方在探索基本实现现代化的 路子上迈出坚实步伐,人民群众过上更加美好的生活,经济强 百姓富、环境美、社会文明程度高的新江苏建设取得重大成果。 四、江苏省经济、财政和债务有关数据 地方经济状况 2016-2018年经济基本状况 年份 2016年2017年2018年 项目

3 （一至三期）存续期内，江苏省财政厅将委托中债资信评估有限 责任公司每年开展一次跟踪评级。 三、地方中长期经济规划情况 江苏省结合区域经济发展和本省实际情况，根据《中华人民 共和国经济和社会发展第十三个五年计划纲要》等要求，制定了 《江苏省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》。深入贯 彻落实习近平总书记系列重要讲话，特别是视察江苏重要讲话精 神，积极实施新型城镇化和城乡发展一体化、区域协调发展等七 大战略，以提高发展质量和效益为中心，落实供给侧结构性改革 重点任务，加快经济转型升级，全面完成“十三五”规划任务，朝 着建设新江苏目标奋力迈进。综合考虑未来发展趋势和条件，江 苏省强化创新驱动，优化苏南、苏中、苏北创新布局。苏南加快 建设国家自主创新示范区，支持引领全省经济转型升级；苏中更 大力度集聚创新要素、培育特色产业，形成创新发展新优势；苏 北实施科技与人才支撑工程，以科技创新支撑跨越发展。 “十三五”时期，江苏经济社会发展的总体目标是：全省率先 全面建成小康社会，苏南有条件的地方在探索基本实现现代化的 路子上迈出坚实步伐，人民群众过上更加美好的生活，经济强、 百姓富、环境美、社会文明程度高的新江苏建设取得重大成果。 四、江苏省经济、财政和债务有关数据 一、地方经济状况 2016－2018 年经济基本状况 年份 项目 2016 年 2017 年 2018 年

地区生产总值(亿元) 76086178590094925954 地区生产总值增速(%) 78 7.2 6.7 第一产业(亿元) 407848 4076.65 4141.72 第二产业(亿元) 3385573386548 41248.52 第三产业(亿元) 3815196 431694 47205.16 产业结构 第一产业(%) 5.4 4.7 4.5 第二产业(%) 44.5 第三产业(%) 50.3 固定资产投资(亿元) 493708553000215591522 进出口总额(口亿元回亿美元) 5096.12 591139 6640.43 L出口额(亿元回亿美元) 3193.4 3632.98 40404 进口额(口亿元回亿美元) 19026822784025999 社会消费品零售总额(亿元) 2870712317374133230.35 城镇(常住)居民人均可支配收入(元) 40152 43622 47200 农村(常住)居民人均纯收入(元) 17606 19158 20845 居民消费价格指数(上年=100) 102.3 101.7 工业生产者出厂价格指数(上年=100) 98.1 104.8 100.5 工业生产者购进价格指数(上年=100) 1097 100.6 金融机构各项存款余额(本外币)(亿元) 12557694134776114422738 金融机构各项贷款佘额(本外币)(亿元) 9295702104007341178079 二、财政收支状况(亿元) (一)近三年一般公共预算收支 年份 2017年 2018年 2019年 项目 省本级全省省本级全省省本级全省 一般公共预算收入 504398171.53267678630.161758800 一般公共预算支出 93381106210310790111657351218.8512200 地方政府一般债券收入 l121.961121.969262 926268496849 地方政府一般债券还本支出 97.8 5264116969538.12 转移性收入 3361881753473511.6717784382915823

4 地区生产总值（亿元） 76086.17 85900.94 92595.4 地区生产总值增速（%） 7.8 7.2 6.7 第一产业（亿元） 4078.48 4076.65 4141.72 第二产业（亿元） 33855.73 38654.85 41248.52 第三产业（亿元） 38151.96 43169.44 47205.16 产业结构 第一产业（%） 5.4 4.7 4.5 第二产业（%） 44.5 45 44.5 第三产业（%） 50.1 50.3 51 固定资产投资（亿元） 49370.85 53000.21 55915.22 进出口总额（□亿元 亿美元） 5096.12 5911.39 6640.43 出口额（□亿元 亿美元） 3193.44 3632.98 4040.44 进口额（□亿元 亿美元） 1902.68 2278.40 2599.99 社会消费品零售总额（亿元） 28707.12 31737.41 33230.35 城镇（常住）居民人均可支配收入（元） 40152 43622 47200 农村（常住）居民人均纯收入（元） 17606 19158 20845 居民消费价格指数（上年＝100） 102.3 101.7 102.2 工业生产者出厂价格指数（上年＝100） 98.1 104.8 100.5 工业生产者购进价格指数（上年＝100） 98 109.7 100.6 金融机构各项存款余额（本外币）（亿元） 125576.94 134776.1 144227.38 金融机构各项贷款余额（本外币）（亿元） 92957.02 104007.34 117807.9 二、财政收支状况（亿元） （一）近三年一般公共预算收支 年份 项目 2017 年 2018 年 2019 年 省本级 全省 省本级 全省 省本级 全省 一般公共预算收入 504.39 8171.53 267.67 8630.16 175 8800 一般公共预算支出 933.81 10621.03 1079.01 11657.35 1218.85 12200 地方政府一般债券收入 1121.96 1121.96 926.2 926.2 684.9 684.9 地方政府一般债券还本支出 55 97.8 522.64 116.969 538.12 转移性收入 3361.88 1753.47 3511.67 1778.14 3829 1582.23

转移性支出28 5973206.022740.042198530949323712 (二)近三年政府性基金预算收支 政府性基金收入 l161700580124482281108467330 政府性基金支出 57.567559.648375 905364143.1 7900 地方政府专项债券收入 17564817564817557 175572167421674 地方政府专项债券还本支出 176.12 43997 (三)近三年国有资本经营预算收支 国有资本经营收入 19911686427311286633.3110645 国有资本经营支出 19.38141.34 1683 78962549803 (四)近三年国有土地使用权出让收支 国有土地使用权出让收入 6330.95 74786 6680 国有土地使用权收入及对应 6914.91 8206.76 6730 专项债务收入安排的支出 三、地方政府债务状况(亿元) 截至2018年底地方政府债务余额 1328555 2018年地方政府债务限额 14768.3 其中:2018年地方政府一般债务限额 018年地方政府专项债务限额 7327.1 2019年地方政府债务限额 16768.3 其中:2019年地方政府一般债务限额 7763.2 2019年地方政府专项债务限额 9005.1 注:2016-2018年经济基本状况根据江苏省统计局印发的《2017年江苏统计年鉴》、《2018年 江苏统计年鉴》、《2018年12月江苏统计月报》整理,详细情况参见江苏省统计局官方网站统计 数据栏。财政收支状况数据中,2017年数据为决算数,2018年数据为决算数,2019年数据为预算 数 五、地方政府债务状况 (一)全省政府债务情况。 截至2017年底,政府债务余额为12026.28亿元,其中, 般债务666848亿元,专项债务53578亿元。截至2018年底, 政府债务余额为13285.55亿元,其中,一般债务6652.6亿元

5 转移性支出 2859.73 206.02 2740.04 219.85 3094.93 237.12 （二）近三年政府性基金预算收支 政府性基金收入 116.11 7005.80 124.4 8222.81 108.46 7330 政府性基金支出 57.56 7559.64 83.75 9053.64 143.1 7900 地方政府专项债券收入 1756.48 1756.48 1755.7 1755.7 2167.4 2167.4 地方政府专项债券还本支出 176.12 439.97 （三）近三年国有资本经营预算收支 国有资本经营收入 19.91 168.64 27.31 128.66 33.31 106.45 国有资本经营支出 19.38 141.34 16.83 78.96 25.4 98.03 （四）近三年国有土地使用权出让收支 国有土地使用权出让收入 -- 6330.95 -- 7478.6 -- 6680 国有土地使用权收入及对应 专项债务收入安排的支出 -- 6914.91 -- 8206.76 -- 6730 三、地方政府债务状况（亿元） 截至 2018 年底地方政府债务余额 13285.55 2018 年地方政府债务限额 14768.3 其中: 2018 年地方政府一般债务限额 7441.2 2018 年地方政府专项债务限额 7327.1 2019 年地方政府债务限额 16768.3 其中: 2019 年地方政府一般债务限额 7763.2 2019 年地方政府专项债务限额 9005.1 注：2016-2018 年经济基本状况根据江苏省统计局印发的《2017 年江苏统计年鉴》、《2018 年 江苏统计年鉴》、《2018 年 12 月江苏统计月报》整理，详细情况参见江苏省统计局官方网站统计 数据栏。财政收支状况数据中，2017 年数据为决算数，2018 年数据为决算数，2019 年数据为预算 数。 五、地方政府债务状况 （一）全省政府债务情况。 截至 2017 年底，政府债务余额为 12026.28 亿元，其中，一 般债务 6668.48 亿元，专项债务 5357.8 亿元。截至 2018 年底， 政府债务余额为 13285.55 亿元，其中，一般债务 6652.6 亿元

专项债务6632.95亿元。经过三年存量债务置换,我省2018年政 府债务余额中,地方政府债券12894.34亿元,占比达到97.1% 2018年底,江苏省政府债务率为61.5%,江苏省政府债务规 模与经济发展水平相适应,债务风险稳定、可控。江苏省政府债 务不仅较好地保障了我省经济社会发展的资金需要,推动了民生 改善和社会事业发展,而且形成了大量优质资产。 ——从政府层级看,省级、市级、县级政府债务分别为529.56 亿元、8433.071亿元和4322.92亿元。其中,省级、市级、县级政 府一般债务分别为51156亿元、3804.59亿元、233645亿元。省 级、市级、县级政府专项债务分别为18亿元、462848亿元、 198647亿元 从债务资金投向看,用于市政建设、土地储备、交通运 输、保障性住房、教科文卫、农林水利、生态建设和环境保护等 基础性、公益性项目的支出占总项目支出的89,2%。 从未来偿债年度看,2019年、2020年、2021年和2022 年到期需偿还的政府债务分别占债务余额8.2%、14.2%、14.5%和 13.8%,2023年以后到期需偿还的占49.3%。其中,2019年、2020 年、2021年和2022年到期需偿还的政府一般债务分别占债务余 额4.5%79%7.1%和7.3%,2023年以后到期需偿还的占23.4%。 2019年、2020年、2021年和2022年到期需偿还的政府专项债务 分别占债务余额37%、63%、75%和6.5%,2023年以后到期需 偿还的占259% 1省级、市级、县级中市级数据含所辖区数据

6 专项债务 6632.95 亿元。经过三年存量债务置换，我省 2018 年政 府债务余额中，地方政府债券 12894.34 亿元，占比达到 97.1%。 2018 年底，江苏省政府债务率为 61.5%，江苏省政府债务规 模与经济发展水平相适应，债务风险稳定、可控。江苏省政府债 务不仅较好地保障了我省经济社会发展的资金需要，推动了民生 改善和社会事业发展，而且形成了大量优质资产。 ——从政府层级看，省级、市级、县级政府债务分别为 529.56 亿元、8433.071亿元和 4322.92 亿元。其中，省级、市级、县级政 府一般债务分别为 511.56 亿元、3804.59 亿元、2336.45 亿元。省 级、市级、县级政府专项债务分别为 18 亿元、4628.48 亿元、 1986.47 亿元。 ——从债务资金投向看，用于市政建设、土地储备、交通运 输、保障性住房、教科文卫、农林水利、生态建设和环境保护等 基础性、公益性项目的支出占总项目支出的 89.2%。 ——从未来偿债年度看， 2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年到期需偿还的政府债务分别占债务余额 8.2%、14.2%、14.5%和 13.8%，2023 年以后到期需偿还的占 49.3%。其中，2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年到期需偿还的政府一般债务分别占债务余 额 4.5%、7.9%、7.1%和 7.3%，2023 年以后到期需偿还的占 23.4%。 2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年到期需偿还的政府专项债务 分别占债务余额 3.7%、6.3%、7.5%和 6.5%，2023 年以后到期需 偿还的占 25.9%。 1 省级、市级、县级中市级数据含所辖区数据

(二)江苏省加强债务管理、防范债务风险的政策措施。 根据预算法和党中央、国务院以及财政部对政府性债务的管 理要求,江苏省持续加强政府性债务管理,不断完善制度建设, 稳步开展地方政府债券发行,切实提高债券资金使用效率,有效 防控地方债务风险,进一步推进“借、用、还”相统一的政府举 债融资管理机制建设,有力推动了全省经济社会平稳健康发展。 1、加强政府债务管理制度建设。积极落实党中央、国务院政 府债务管理工作精神,结合我省工作实际,先后提请省政府办公 厅印发了《省属事业单位债务管理暂行办法》等文件,规范政府 投资项目融资行为和政府举债融资行为,加强事业单位债务管 理,保障公益性事业健康发展。会同省国土资源厅、省住房和城 乡建设厅、省交通运输厅研究专项债券发行相关事宜,印发了《关 于做好2018年土地储备专项债券发行工作的通知》《关于做好 2018年棚户区改造专项债券发行工作的通知》和《关于做好2018 年收费公路专项债券发行工作的通知》,指导市县规范开展项目 收益专项债券发行申报工作。 2、落实政府债务限额管理。按照中央“开前门、堵后门”的要 求,政府债务全部纳入限额管理,将地方政府债务余额严格控制 在限额以内。根据各市县综合财力和债务风险状况,按照因素法 测算,认真做好新増债券的分配工作。着力加强政府债券资金监 管,将各类政府债券分门别类纳入预算管理。及时排查、整改债 券资金使用过程中存在的问题,提高债券资金使用效益

7 （二）江苏省加强债务管理、防范债务风险的政策措施。 根据预算法和党中央、国务院以及财政部对政府性债务的管 理要求，江苏省持续加强政府性债务管理，不断完善制度建设， 稳步开展地方政府债券发行，切实提高债券资金使用效率，有效 防控地方债务风险，进一步推进“借、用、还”相统一的政府举 债融资管理机制建设，有力推动了全省经济社会平稳健康发展。 1、加强政府债务管理制度建设。积极落实党中央、国务院政 府债务管理工作精神，结合我省工作实际，先后提请省政府办公 厅印发了《省属事业单位债务管理暂行办法》等文件，规范政府 投资项目融资行为和政府举债融资行为，加强事业单位债务管 理，保障公益性事业健康发展。会同省国土资源厅、省住房和城 乡建设厅、省交通运输厅研究专项债券发行相关事宜，印发了《关 于做好 2018 年土地储备专项债券发行工作的通知》《关于做好 2018 年棚户区改造专项债券发行工作的通知》和《关于做好 2018 年收费公路专项债券发行工作的通知》，指导市县规范开展项目 收益专项债券发行申报工作。 2、落实政府债务限额管理。按照中央“开前门、堵后门”的要 求，政府债务全部纳入限额管理，将地方政府债务余额严格控制 在限额以内。根据各市县综合财力和债务风险状况，按照因素法 测算，认真做好新增债券的分配工作。着力加强政府债券资金监 管，将各类政府债券分门别类纳入预算管理。及时排查、整改债 券资金使用过程中存在的问题，提高债券资金使用效益

3、开展地方政府债券发行。制定下发《江苏省政府债券招标 发行兑付办法》和《江苏省政府债券招标发行规则》,进一步完善 政府债券发行管理。拓宽政府债券发行渠道,利用中央结算公司 上海证券交易所、深圳证券交易所政府债券发行平台,开展地方 政府债券发行工作。积极与中债资信公司沟通,开展政府债券信 用评级工作,同时按要求进行政府债务发行信息披露,顺利完成 全年债券发行任务。 4、加强新增债券资金使用管理。及时转发《财政部关于支持 做好地方政府专项债券发行使用管理工作的通知》,尽快将债券 资金拨付市县,要求市县抓紧将资金拨付至具体使用项目,提高 债券资金使用效益。有效发挥了政府债券资金对稳投资、扩内需、 补短板的重要作用,降低了地方政府融资成本,提高了地方政府 融资效率,为江苏经济持续健康高质量发展提供资金保障。 5、积极开展政府存量债务置换。2018年发行置换债券5839 亿元,通过将符合置换条件的存量债务置换为政府债券,政府融 资成本大幅度降低,确保了到期政府债务置换的资金需要,盘活 了政府债务存量,腾出了更多自有资金支持重大基础设施和教 育、医疗等民生项目建设。 6、有效防范地方政府债务风险。强化责任落实,明确各级政 府是本地区政府性债务管理的责任主体,政府主要负责人为本地 区政府性债务管理的第一责任人。严格落实中央防控化解政府债 务风险的各项政策措施,切实规范政府举债融资行为,依法开展 政府与社会资本合作(PPP)、政府购买服务、设立运行政府投资

8 3、开展地方政府债券发行。制定下发《江苏省政府债券招标 发行兑付办法》和《江苏省政府债券招标发行规则》，进一步完善 政府债券发行管理。拓宽政府债券发行渠道，利用中央结算公司、 上海证券交易所、深圳证券交易所政府债券发行平台，开展地方 政府债券发行工作。积极与中债资信公司沟通，开展政府债券信 用评级工作，同时按要求进行政府债务发行信息披露，顺利完成 全年债券发行任务。 4、加强新增债券资金使用管理。及时转发《财政部关于支持 做好地方政府专项债券发行使用管理工作的通知》，尽快将债券 资金拨付市县，要求市县抓紧将资金拨付至具体使用项目，提高 债券资金使用效益。有效发挥了政府债券资金对稳投资、扩内需、 补短板的重要作用，降低了地方政府融资成本，提高了地方政府 融资效率，为江苏经济持续健康高质量发展提供资金保障。 5、积极开展政府存量债务置换。2018 年发行置换债券 583.9 亿元，通过将符合置换条件的存量债务置换为政府债券，政府融 资成本大幅度降低，确保了到期政府债务置换的资金需要，盘活 了政府债务存量，腾出了更多自有资金支持重大基础设施和教 育、医疗等民生项目建设。 6、有效防范地方政府债务风险。强化责任落实，明确各级政 府是本地区政府性债务管理的责任主体，政府主要负责人为本地 区政府性债务管理的第一责任人。严格落实中央防控化解政府债 务风险的各项政策措施，切实规范政府举债融资行为，依法开展 政府与社会资本合作（PPP）、政府购买服务、设立运行政府投资

基金等工作,对发现的违法违规融资行为依法依规问责。加强对 政府性债务风险的监控,实行风险预警结果与市县新增债务限额 分配相挂钩。建立地方政府债务风险预警机制,对债务风险超过 警戒线的地区及时给予风险预警或风险提示。按照财政部等国家 部委要求,对政府违法违规担保行为、以政府购买服务名义违法 违规融资行为进行了全面排查和整改。 六、风险评估 (一)利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以 及国际经济环境变化等因素的影响,在本批债券存续期内,可能 面临市场利率周期性波动,而市场利率的波动可能使本批债券投 资者的实际投资收益具有一定的不确定性。 (二)流动性风险 本批专项债券发行后可在银行间债券市场、证券交易所债券 市场交易流通。本批专项债券的交易活跃程度受到宏观经济环 境、市场资金情况、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响, 发行人无法保证本批专项债券的持有人能够随时并足额交易其 所持有的债券,可能会影响本批专项债券在相应的交易场所交易 的活跃程度和流动性。 (三)偿付风险 本批专项债券根据《地方政府专项债务预算管理办法》(财预 〔2016]155号)第三条规定,专项债务收入、安排的支出、还 本付息、发行费用纳入政府性基金预算管理。本批专项债券偿付

9 基金等工作，对发现的违法违规融资行为依法依规问责。加强对 政府性债务风险的监控，实行风险预警结果与市县新增债务限额 分配相挂钩。建立地方政府债务风险预警机制，对债务风险超过 警戒线的地区及时给予风险预警或风险提示。按照财政部等国家 部委要求，对政府违法违规担保行为、以政府购买服务名义违法 违规融资行为进行了全面排查和整改。 六、风险评估 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以 及国际经济环境变化等因素的影响，在本批债券存续期内，可能 面临市场利率周期性波动，而市场利率的波动可能使本批债券投 资者的实际投资收益具有一定的不确定性。 （二）流动性风险 本批专项债券发行后可在银行间债券市场、证券交易所债券 市场交易流通。本批专项债券的交易活跃程度受到宏观经济环 境、市场资金情况、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响， 发行人无法保证本批专项债券的持有人能够随时并足额交易其 所持有的债券，可能会影响本批专项债券在相应的交易场所交易 的活跃程度和流动性。 （三）偿付风险 本批专项债券根据《地方政府专项债务预算管理办法》（财预 〔2016〕155 号）第三条规定，专项债务收入、安排的支出、还 本付息、发行费用纳入政府性基金预算管理。本批专项债券偿付

资金主要来自于国有土地使用权出让收入、污水处理费收入、其 他政府性基金收入和专项收入,偿债保障程度较高,偿付风险极 低。但项目收益的实现易受到项目实施进度等多种因素影响,存 在一定的不确定性,将有可能给本批专项债券偿付带来一定风 险 (四)评级变动风险 江苏省是中国经济最发达的省份之一,地理位置优越,交通 发达,科教资源领先,主要经济指标处于全国各省(自治区)前 列。近年来经济平稳较快増长,经济结构进一步优化,区域创新 能力较强;未来围绕“六个高质量”发展任务,深入推进“两聚 高”新实践,基于较强的内生发展动力,在深度参与“一带 路”并落实长三角区域发展一体化战略的推动下,江苏省经济将 继续保持平稳、健康増长。江苏省政府债务指标表现良好,同时 拥有较大规模的国有资产和上市公司股权,备用流动性充足,地 方债务风险可控。基于江苏省整体发展情况及本批城乡建设专项 债券极低的偿付风险,中债资信评估有限责任公司给予本批债券 信用等级评定为AAA。本批债券存续期内,若出现宏观经济的剧 烈波动,导致江苏省经济増速放缓、政府财政收入波动、政府债 务风险扩大等问题,将为本批债券投资者带来一定的风险。 (五)税务风险 根据《财政部国家税务总局关于地方政府债券利息免征所得 税问题的通知》(财税〔2013]5号)规定,企业和个人取得的专

10 资金主要来自于国有土地使用权出让收入、污水处理费收入、其 他政府性基金收入和专项收入，偿债保障程度较高，偿付风险极 低。但项目收益的实现易受到项目实施进度等多种因素影响，存 在一定的不确定性，将有可能给本批专项债券偿付带来一定风 险。 （四）评级变动风险 江苏省是中国经济最发达的省份之一，地理位置优越，交通 发达，科教资源领先，主要经济指标处于全国各省（自治区）前 列。近年来经济平稳较快增长，经济结构进一步优化，区域创新 能力较强；未来围绕“六个高质量”发展任务，深入推进“两聚 一高”新实践，基于较强的内生发展动力，在深度参与“一带一 路”并落实长三角区域发展一体化战略的推动下，江苏省经济将 继续保持平稳、健康增长。江苏省政府债务指标表现良好，同时 拥有较大规模的国有资产和上市公司股权，备用流动性充足，地 方债务风险可控。基于江苏省整体发展情况及本批城乡建设专项 债券极低的偿付风险，中债资信评估有限责任公司给予本批债券 信用等级评定为AAA。本批债券存续期内，若出现宏观经济的剧 烈波动，导致江苏省经济增速放缓、政府财政收入波动、政府债 务风险扩大等问题，将为本批债券投资者带来一定的风险。 （五）税务风险 根据《财政部国家税务总局关于地方政府债券利息免征所得 税问题的通知》（财税〔2013〕5 号）规定，企业和个人取得的专