第五节IS-LM分析 中南民族大学工商学院 管理系李明
中南民族大学工商学院 管理系 李明 第五节 IS-LM分析
学习内容 两个市场同时均衡时的利率和收入 令均衡收入和利率的变动
学习内容 ❖两个市场同时均衡时的利率和收入 ❖均衡收入和利率的变动
、两个市场同时均衡 ◆凯恩斯的循环推论 在产品市场上,利率通过投资影响收 入;在货币市场上,收入通过货币需 求影响利率,这就导致了循环论证。 。凯恩斯的后继者希克斯把两者结合起 来,形成了一般均衡模型即IS-LM模 型
一、两个市场同时均衡 ❖凯恩斯的循环推论 在产品市场上，利率通过投资影响收 入；在货币市场上，收入通过货币需 求影响利率，这就导致了循环论证。 凯恩斯的后继者希克斯把两者结合起 来，形成了一般均衡模型即IS-LM模 型
、两个市场同时均衡 ☆ISM模型 IS曲线上有一系列利率与收入的组合 可使产品市场均衡; 。LM曲线上有一系列利率与收入的组合 可使货币市场均衡; 。但是能够使产品市场和货币市场同时 均衡的利率和收入却只有一个,这个 均衡的利率和收入可以在IS曲线与LM 曲线的交点上求得
一、两个市场同时均衡 ❖IS-LM模型 IS曲线上有一系列利率与收入的组合 可使产品市场均衡； LM曲线上有一系列利率与收入的组合 可使货币市场均衡； 但是能够使产品市场和货币市场同时 均衡的利率和收入却只有一个，这个 均衡的利率和收入可以在IS曲线与LM 曲线的交点上求得
产品市场和货币市场的一般均衡 ☆ISLM模型(举例) 品市场均衡 i=1250-250r s=-500+0.5y→y=3500-500r 货币市场均衡 M=n=1250 L=0.5y+1000-250r→y=500+500r 两个市场同时均衡 y=3500-500r y=500+500F 得r=3%y=2000(亿美元)
一、产品市场和货币市场的一般均衡 ❖IS-LM模型（举例） 3% 2000 ( ) 500 500 3500 500 0.5 1000 250 500 500 1250 500 0.5 3500 500 1250 250 得 亿美元 两个市场同时均衡 ＝ 货币市场均衡 产品市场均衡 = = = + = − = + = = + − = = − = = − + = − r y y r y r y r L m L y r M m y r i s s y i r
产品市场和货币市场的一般均衡 说明 ●在E点: LM|●i=1250.500÷3=500 ●s=-500+0.52000=500 因而产品市场均衡 ●L=0.5*2000+1000 250*3=1250 ●M=1250(亿美元) 3210 因而货币市场均衡 ●图中E点所代表的利率3% 和对应的收入2000亿美元 是能使产品市场和货币市场 S|同时均衡的利率和收入。 5001000l50020002500
一、产品市场和货币市场的一般均衡 y r 0 500 1000 1500 2000 2500 1 2 3 4 IS E LM 说明 ⚫在E点： ⚫i=1250-500*3=500 ⚫s=-500+0.5*2000=500 因而产品市场均衡 ⚫L=0.5*2000+1000- 250*3=1250 ⚫M=1250（亿美元） 因而货币市场均衡 ⚫图中E点所代表的利率3% 和对应的收入2000亿美元 是能使产品市场和货币市场 同时均衡的利率和收入
产品市场和货币市场的非均衡 说明 ●图中E点在LM曲线上, 因此在这一点,货币市场是 LM|均衡的,但是产品市场不均 衡,处于|s曲线的左下方, 即投资大于储蓄。 ●图中E“点在|S曲线上,因 此在这点上产品市场是均衡 的,但是货币市场不均衡, 3 处于LM曲线的右下方,即 E E 货币需求大于货币供给。 ●因此ls曲线和LM曲线把 坐标平面分成了四个区域: 1工、工、Ⅲ、Ⅳ。在这四 S个区域中都存在产品市场和 货币市场不均衡的非均衡状 杰 5001000l50020002500
产品市场和货币市场的非均衡 y r 0 500 1000 1500 2000 2500 1 2 3 4 IS E E E" ′ LM Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ 说明 ⚫图中E‘点在LM曲线上， 因此在这一点，货币市场是 均衡的，但是产品市场不均 衡，处于IS曲线的左下方， 即投资大于储蓄。 ⚫图中E“ 点在IS曲线上，因 此在这点上产品市场是均衡 的，但是货币市场不均衡， 处于LM曲线的右下方，即 货币需求大于货币供给。 ⚫因此IS曲线和LM曲线把 坐标平面分成了四个区域： IⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ。在这四 个区域中都存在产品市场和 货币市场不均衡的非均衡状 态
产品市场和货币市场的非均衡 区域产品市场 货币市场 I|iM超额货币需求 说明 Ⅲ|i>s超额产品需求L>M超额货币需求 ●分析A点的移动方向 Ⅳ|p>s超额产品需求L<M超额货币供给 ●图中A点在Ⅲ区域,一方 面有超额的货币需求,因此 利率会上升,另一方面有超 额的产品需求,因此收入也 LM 会上升,这两方面共同调整 的结果会使A沿着对角线箭 头移到E"点。 ●在E“点,产品市场均衡, 货币市场不均衡,有超额的 货币需求,因此利率会继续 E 上升,并且由于利率的上升 引起投资减少,从而收入也 减少,因此E”点会沿着ls I 曲线的路径移动,直到E点 为止。 0
产品市场和货币市场的非均衡 区域 产品市场 货币市场 Ⅰ iM 超额货币需求 Ⅲ i>s 超额产品需求 L>M 超额货币需求 Ⅳ i>s 超额产品需求 L<M 超额货币供给 y r 0 IS E Ⅰ LM Ⅱ Ⅲ Ⅳ E" A 说明 ⚫分析A点的移动方向 ⚫图中A点在Ⅲ区域，一方 面有超额的货币需求，因此 利率会上升，另一方面有超 额的产品需求，因此收入也 会上升，这两方面共同调整 的结果会使A沿着对角线箭 头移到E"点。 ⚫在E"点，产品市场均衡， 货币市场不均衡，有超额的 货币需求，因此利率会继续 上升，并且由于利率的上升 引起投资减少，从而收入也 减少，因此E” 点会沿着IS 曲线的路径移动，直到E点 为止
均衡收入和利率的变动 令IS和LM曲线的交点上同时实现了产品市 场均衡和货币高层均衡,但是这一均衡 并不一定是充分就业的均衡 令在这种情况下,仅靠市场的自发调节, 无法实现充分就业均衡,这就需求依靠 国家用财政政策和货币政策进行调节
二、均衡收入和利率的变动 ❖IS和LM曲线的交点上同时实现了产品市 场均衡和货币高层均衡，但是这一均衡 并不一定是充分就业的均衡。 ❖在这种情况下，仅靠市场的自发调节， 无法实现充分就业均衡，这就需求依靠 国家用财政政策和货币政策进行调节
均衡收入和利率的变动 MM 说明 利率和收入的变动 ●当LM曲线不变而s曲线向 E 右上方移动时,收入增加, 利率也增加。 E 这是因为,s曲线右移是 由于投资、消费或政府支出 E 增加引起的,即总支出增加 引起的,总支出增加使生产 IS 和收入增加,对货币交易需 求增加了,由于货币供给不 变,人们只能出售后有价证 IS 券来获取从事交易增加所需 货币,这会使证券价格下降 y即利率上升
二、均衡收入和利率的变动 r IS E LM 0 y y r y * IS＇ E＇ E" 说明 ⚫利率和收入的变动 ⚫当LM曲线不变而IS曲线向 右上方移动时，收入增加， 利率也增加。 ⚫这是因为，IS曲线右移是 由于投资、消费或政府支出 增加引起的，即总支出增加 引起的，总支出增加使生产 和收入增加，对货币交易需 求增加了，由于货币供给不 变，人们只能出售后有价证 券来获取从事交易增加所需 货币，这会使证券价格下降， 即利率上升