ch7长期决策要素 §1概述 ●§2相关概念 ●§3现金流量 ●§4货币时间价值
Ch7长期决策要素 ⚫ §1概述 ⚫ §2相关概念 ⚫ §3现金流量 ⚫ §4货币时间价值
§1概述 含义及特点:注意长期投资的概念与特点,与传 统会计中作比较 分类:掌握第一种分类 总结:财务会计中的长期投资指“证券投资” 管理会计中的长期投资指“项目投资” 长期投资决策只分析财务可行性,不考虑技术可行性 及经济可行性
§1概述 ⚫ 含义及特点：注意长期投资的概念与特点，与传 统会计中作比较。 ⚫ 分类：掌握第一种分类 总结：财务会计中的长期投资指“证券投资” 管理会计中的长期投资指“项目投资” 长期投资决策只分析财务可行性，不考虑技术可行性 及经济可行性
§2相关概念(非常重要) ●投资项目:投资的对象(客体) ●投资项目的主体:企业 ●投资项目的类型:新建项目单纯固定资产项目 完整工业投资项目 更新改造项目 ●项目计算期 ●原始总投资及投资总额 ●资金投入方式一次投入 分次投入
§2相关概念（非常重要） ⚫ 投资项目：投资的对象（客体） ⚫ 投资项目的主体：企业 ⚫ 投资项目的类型：新建项目 单纯固定资产项目 完整工业投资项目 更新改造项目 ⚫ 项目计算期 ⚫ 原始总投资及投资总额 ⚫ 资金投入方式 一次投入 分次投入
§3现金流量(丰常重要) 含义及作用:p230相当于短期投资中利润的作用 困难及假设前提:p231232 ●计算:公式—新建项目公式—更新改造项且 例题:p240-245/例7-36 练习:p247四、p261四1、2(典型) 注意:现金净流量在写的时候要连续。如 NCFONCF NCFNCENCF NCFn
§3现金流量(非常重要） ⚫ 含义及作用：p230 相当于短期投资中利润的作用 ⚫ 困难及假设前提：p231-232 ⚫ 计算：公式——新建项目 公式——更新改造项目 ⚫ 例题：p240-245/例7-3——6 ⚫ 练习：p247/四、p261四1、2（典型） 注意：现金净流量在写的时候要连续。如 NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4 …NCFn
§4货币时间价值 概念、特点、表现形式:p248 ●计算:复利(终值、现值) 年金(终值、现值) 假定:0、1、2、 3、4、5均为年 要借助坐标轴帮助计算 末数 012345
§4货币时间价值 ⚫ 概念、特点、表现形式：p248 ⚫ 计算：复利 （终值、现值）： 年金（终值、现值） 要借助坐标轴帮助计算 0 1 2 3 4 5 . . . . . . 假定：0、1、2、 3、4、5均为年 末数
项目计算期(注意两个时期、三个时点) 含义:从投资建设至最终清理结束整个过程全部时间 项建设期:s—第1年初(第0年):建设起点 第s年末:投产日 计经营期:p第s+1年初:投产日 算 第n年末:终结点 期n=s+p
项目计算期（注意两个时期、三个时点） 含义：从投资建设至最终清理结束整个过程全部时间 项 建设期：s——第1年初（第0年）：建设起点 目 第 s年末：投产日 计 经营期：p——第s+1年初：投产日 算 第n 年末：终结点 期n= s+p
原始总投资、投资总额(注意三个公式) 原始总投资=建设投资+流动资金投资 (固定资产投资+无形资产投资+开办费投资) +流动资金投资 投资总额=原始总投资+建设期资本化利息 固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息 “流动资金投资额”参见课本226页公式及 260页多选7
原始总投资、投资总额（注意三个公式） 原始总投资=建设投资+流动资金投资 =（固定资产投资+无形资产投资+开办费投资） +流动资金投资 投资总额 =原始总投资+建设期资本化利息 固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息 “流动资金投资额”参见课本226页公式及 260页多选7
公式:(新建项目) 公式1:NCF=CICO 公式2:建设期:NCF=I 经营期:NCF=P+D+M+C+R 推导过程:注:收入、成本、所得税只有经营期有 CI:1、营业收入 2、回收额(残值回收、流动资金回收)(只有终结点有 CO:1、建设投资、流动资金投资(只有建设期有) 2、经营成本(付现成本)=总成本-折旧-摊销-利息 3、所得税 NCF=CI-CO =(营业收入-总成本-所得税)+折旧+利息+摊销+回收额 =P”+D+M+C+R
公式： （新建项目） 公式1：NCF=CI-CO 公式2：建设期：NCF=-I 经营期： NCF=P’+D+M+C+R 推导过程：注：收入、成本、所得税只有经营期有 CI：1、营业收入 2、回收额（残值回收、流动资金回收）（只有终结点有） CO：1、建设投资、流动资金投资（只有建设期有） 2、经营成本（付现成本）=总成本-折旧-摊销-利息 3、所得税 NCF=CI-CO =（营业收入-总成本-所得税）+折旧+利息+摊销+回收额 = P’+D+M+C+R
公式:(更新改造项目) 公式1:△NCF=△CL△CO 公式2:建设期:△NCF=-△I 经营期:△NCF;△P+△D+提前报废净损失抵减所得税 △NCF2-n=△P+△D+△R
公式1： NCF= CI- CO 公式2：建设期： NCF= - I 经营期： NCF1= P’+ D+提前报废净损失抵减所得税 NCF2-n= P’+ D+ R 公式： （更新改造项目）
次性款项与复利 含义:一段时期,只发生一次收付行为,可以是先付后 收,也可以先收后付。 ●复利 (1)终值:求若干年后的值(第n年) (2)现值:求目前的值(第0年) 例:1、某人现存1000元,5年后可取多少钱?(=10% 某人5年后需用1000元,现在应存多少钱 (l=10%)
一次性款项与复利 ⚫ 含义：一段时期，只发生一次收付行为，可以是先付后 收，也可以先收后付。 ⚫ 复利 （1）终值：求若干年后的值（第n年） （2）现值：求目前的值（第0年） 例： 1、某人现存1000元，5年后可取多少钱？(I=10%) 2、 某人5年后需用1000元，现在应存多少钱？ (I=10%)