试卷代号：1050 座位号■ 中央广播电视大学2011一2012学年度第二学期“开放本科”期末考试（开卷） 金融理论前沿课题 试题 2012年7月 题 号 二 三 四 总 分 分 数 得 分 评卷人 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1.内部化理论： 2.骆驼评级体系： 3.垄断优势理论： 得 分 评卷人 二、简答题（每小题10分，共40分）】 1.货币危机有哪些类型？ 2.经济数据偏差有什么必然性？ 3.如何测算商业银行铸币税？ 4.如何衡量银行业市场集中度？ 得.分 评卷人 三、论述题(20分) 简述中国商业银行的跨国经营战略。 377
试卷代号 座位号 中央广播电视大学 11 2012 学年度 开放 末考试 金融理论前沿课题试题 2012 年7 题号 总分 分数 得分|评卷人 一、名词解释{每小题 5分，共 5分} 1.内部化理论 2. 驼评级 3. 得分|评卷人 二、简答题{每小题 0分，共 0分} 1.货币危机有哪些类型? 2. 数据 必然 3. 测算 银行铸 4. 何衡 行业 场集 得分|评卷人 三、论述题 简述中国商业银行的跨国经营战略。 377
得分 评卷人 四、材料分析题(25分) 材料1：著名的菲利普斯曲线自诞生以来一直是西方宏观经济理论中的重要政策工具。 半个世纪以来，菲利普斯曲线一直是不同学派争论的焦点，对曲线的评价也有很大差别。菲利 普斯曲线曾经为正统凯恩斯主义干预宏观经济的“相机决策”提供了理论支撑，从而使资本主 义变成了“可调控的资本主义”；同时，新古典宏观经济学派又认为菲利普斯曲线根本不成立， 政府的经济政策是无效的。围绕经济理论史上的供求之争，菲利普斯曲线实际上成为了各学 派争论的突破口和政策分析工具。 一一摘自李争宇“菲利普斯曲线的历史演变及政策意义”一文 材料2：菲利普斯曲线是表明失业与通货膨胀存在一种交替关系的曲线，通货膨胀率高 时，失业率低；通货膨胀率低时，失业率高。菲利普斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交 替关系的曲线，由英国经济学家W·菲利普斯于1958年在《1861一1957年英国失业和货币工 资变动率之间的关系》一文中最先提出。此后，经济学家对此进行了大量的理论解释，尤其是 萨缪尔森和索洛将原来表示失业率与货币工资率之间交替关系的菲利普斯曲线发展成为用来 表示失业率与通货膨胀率之间交替关系的曲线。 请认真阅读材料，结合教材回答下列问题： 1.菲利普斯曲线的演变对货币政策有什么影响？ 2.你认为菲利普斯曲线的价值何在？ 378
得分|评卷人 四、材料分析题 5分) 材料 :著名的菲利普斯曲线自诞生以来一直是西方宏观经济理论中的重要政策工具。 半个世纪以来，菲利普斯曲线一直是不同学派争论的焦点，对曲线的评价也有很大差别。菲利 普斯曲线曾经为正统凯恩斯主义干预宏观经济的"相机决策"提供了理论支撑，从而使资本主 义变成了"可调控的资本主义";同时，新古典宏观经济学派又认为菲利普斯曲线根本不成立， 政府的经济政策是无效的。围绕经济理论史上的供求之争，菲利普斯曲线实际上成为了各学 派争论的突破口和政策分析工具。 摘自李争宇"菲利普斯曲线的历史演变及政策意义"一文 材料 :菲利普斯曲线是表明失业与通货膨胀存在一种交替关系的曲线，通货膨胀率高 时，失业率低;通货膨胀率低时，失业率高。菲利普斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交 替关系的曲线，由英国经济学家 ·菲利普斯于 9 5 8年在«1 9 5 7年英国失业和货币工 资变动率之间的关系》一文中最先提出。此后，经济学家对此进行了大量的理论解释，尤其是 萨缪尔森和索洛将原来表示失业率与货币工资率之间交替关系的菲利普斯曲线发展成为用来 表示失业率与通货膨胀率之间交替关系的曲线。 请认真阅读材料，结合教材回答下列问题: 1.菲利普斯曲线的演变对货币政策有什么影响? 2. 为 菲 普斯 值何 378
试卷代号：1050 中央广播电视大学2011一2012学年度第二学期“开放本科”期末考试（开卷） 金融理论前沿课题试题答案及评分标准 (供参考) 2012年7月 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1.内部化理论：商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论从自由市 场非完全性出发，认为现代跨国公司是市场内部化过程的产物。(2分)所谓市场内部化，是指 外部市场机制造成了中间产品（如原料、半成品、技术、知识、经验等）交易的低效率。为改变这 种低效率，企业通过其有效的组织手段一行政结构，将中间产品的外部市场内部化。当开辟 内部市场的行动跨越国界时，就出现了跨国公司。正是内部化的动机，促使企业进行国际直接 投资。(2分)具体到跨国银行方面，主要的内部化因素：管制规避、规模经济和范围经济、银行 客户关系、信息等。(1分) 2.骆驼评级体系：是指通过考查商业银行的资本充足状况、资产质量、管理、盈利性、流动 性和市场风险敏感度6大要素，评价银行机构的整体财务实力、风险状况和经营管理状况的系 统。(5分) 3.垄断优势理论：商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论认为，国 内市场和国际市场的不完全性特点，造成了跨国公司具有相应的垄断优势，如专有技术、管理 经验、融资渠道和销售能力等。(3分)该理论无法解释20世纪60年代以来发达国家许多无 垄断优势的中小企业和广大发展中国家的企业开展对外直接投资的事实。(2分) 二、简答题（每小题10分，共40分） 1.货币危机有哪些类型？ (1)第一种是以非美元货币贬值为特征的货币危机，如20世纪70年代末、80年代初拉丁 美洲债务危机、1992年欧洲汇率机制动荡、1994年墨西哥比索危机、1997东南亚金融危机、 1998年俄罗斯金融危机等等。(5分) (2)第二种是以美元贬值为特征的货币危机，简称美元危机。美元的贬值，实际上就是主 要的非美货币出现升值。从谁遭受损失这个角度而论，美元危机是一种表现为美国债权国的 法定货币升值为特征的货币危机。(5分) 379
试卷代号 中央广播电视大学 2 0 11 2012 度第二学期 金融理论前沿课题试题答案及评分标准 (供参考) 2012 年7 一、名词解释(每小题 5分，共 5分) 1.内部化理论:商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论从自由市 场非完全性出发，认为现代跨国公司是市场内部化过程的产物。 2分)所谓市场内部化，是指 外部市场机制造成了中间产品(如原料、半成品、技术、知识、经验等〉交易的低效率。为改变这 种低效率，企业通过其有效的组织手段一一行政结构，将中间产品的外部市场内部化。当开辟 内部市场的行动跨越国界时，就出现了跨国公司。正是内部化的动机，促使企业进行国际直接 投资。 2分)具体到跨国银行方面，主要的内部化因素 z管制规避、规模经济和范围经济、银行 客户关系、信息等。(l分) 2. 评级 通过考查商业银行 状况 产质量 性和市场风险敏感度 6大要素，评价银行机构的整体财务实力、风险状况和经营管理状况的系 统。 3. 垄断优 银行 理论 投资 该理论认 内市场和国际市场的不完全性特点，造成了跨国公司具有相应的垄断优势，如专有技术、管理 经验、融资渠道和销售能力等。 3分)该理论无法解释 0年代以来发达国家许多元 垄断优#的中小企业和广大发展中国家的企业开展对外直接投资的事实。 2分〉 二、简答题l每小题 0分，共 0分) 1.货币危机有哪些类型? (1)第一种是以非美元货币贬值为特征的货币危机，如 0年代末、 0年代初拉丁 美洲债务危机、 2年欧洲汇率机制动荡、 9 9 4年墨西哥比索危机、 9 9 7东南亚金融危机、 1998 年俄 斯金融危机等等 (2) 第二 特征 要的非美货币出现升值。从谁遭受损失这个角度而论，美元危机是一种表现为美国债权国的 法定货币升值为特征的货币危机。 5分) 379
2.经济数据偏差有什么必然性？ (1)经济数据是由社会体系内生形成的，并不是对社会经济活动的完全外生的描述刻画， 或者说，并不存在超脱于社会之外的全能的机构或个人来搜集和提供经济数据，搜集经济数据 本身必然会对经济活动造成干扰。简而言之，经济数据是由社会体系内生形成的信息，因此经 济数据可能遭到扭曲而无法准确地描述经济现实。(5分) (2)造成经济数据偏差的主要原因是：国民经济统计体系本身的缺陷、地方政府GDP政绩 冲动或者微观经济主体规避税收、管制的动机等都可能造成经济数据的扭曲。(5分) 3.如何测算商业银行铸币税？ (1)商业银行铸币税就是商业银行由于在发行商业银行货币的市场上具有一定程度的市 场垄断权力而从货币发行中获得的净收人或者利润，它等于商业银行货币使用者支付的费用 与发行货币、维持货币正常运行的成本之差额。从这个角度考察商业银行银行铸币税收人，则 商业银行铸币税就是商业银行提供支付清算业务时获得的利润。(4分) (2)商业银行货币的使用相应地伴随的是商业银行发行货币的内生交易费用和外部交易 费用的增加。从商业银行货币使用者的视角看，由于使用的便利，商业银行货币的使用者愿意 为使用商业银行货币支付一定的费用，只要这种费用不高于使用金属铸币的成本。从商业银 行的视角看，商业银行发行货币也可以获得一种资金来源，如果这部分资金来源的成本低于其 他可获得资金来源的成本，商业银行提供最优数量的货币就可以获得一定的利润。由此，商业 银行货币使用者愿意支付的费用与商业银行发行商业银行的成本及相应的内外部交易费用之 差额就是使用商业银行货币可节省的社会资源。(3分) (3)商业银行利润和商业银行铸币税两个概念之间存在差异。铸币税收人是商业银行利 润的一部分。(3分) 4.如何衡量银行业市场集中度？ (1)市场集中度是决定市场结构最基本、最重要的因素，集中程度越高，越趋近于完全垄断 市场；反之，则为完全竞争，介于二者之中则为寡头垄断、垄断竞争市场。(4分) (2)一般衡量银行业市场集中度的指标主要有绝对集中度、赫尔芬达尔指数、洛仑兹曲线、 和基尼系数等。(4分) (3)不同的指标各有其优点和局限性。常用的是赫芬达尔指数。(2分) 三、论述题(20分) 简述中国商业银行的跨国经营战略。 要点：1.宏观经济环境变化推动中国商业银行实施海外发展战略。(2一4分) 380
2. 经济数据偏差有 必然 (1)经济数据是由社会体系内生形成的，并不是对社会经济活动的完全外生的描述刻画， 或者说，并不存在超脱于社会之外的全能的机构或个人来搜集和提供经济数据，搜集经济数据 本身必然会对经济活动造成干扰。简而言之，经济数据是由社会体系内生形成的信息，因此经 济数据可能遭到扭曲而无法准确地描述经济现实。 5分) (2) 据偏差 国 民 经济统 本身 地方政府GDP 政绩 忡动或者微观经济主体规避税收、管制的动机等都可能造成经济数据的扭曲。 5分〉 3. 算商业银行铸 (1)商业银行铸币税就是商业银行由于在发行商业银行货币的市场上具有一定程度的市 场垄断权力而从货币发行中获得的净收人或者利润，它等于商业银行货币使用者支付的费用 与发行货币、维持货币正常运行的成本之差额。从这个角度考察商业银行银行铸币税收入，则 商业银行铸币税就是商业银行提供支付清算业务时获得的利润。 4分〉 (2) 商业 行货 地伴 商业银行发行货 易 费用 和外部 费用的增加。从商业银行货币使用者的视角看，由于使用的便利，商业银行货币的使用者愿意 为使用商业银行货币支付一定的费用，只要这种费用不高于使用金属铸币的成本。从商业银 行的视角看，商业银行发行货币也可以获得一种资金来源，如果这部分资金来源的成本低于其 他可获得资金来源的成本，商业银行提供最优数量的货币就可以获得一定的利润。由此，商业 银行货币使用者愿意支付的费用与商业银行发行商业银行的成本及相应的内外部交易费用之 差额就是使用商业银行货币可节省的社会资源。 3分) (3) 业银 利润 业银 个概 存在 润的一凯分。(3分) 4. 何衡量 (1)市场集中度是决定市场结构最基本、最重要的因素，集中程度越高，越趋近于完全垄断 市场;反之，则为完全竞争，介于二者之中则为寡头垄断、垄断竞争市场。 4分) (2) 般衡量银 尔指 仑兹 和基尼系数等。 4分〉 (3) 局 限 常用 是赫芬达 指数 。(2 三、论述题 简述中国商业银行的跨国经营战略。 要点 .宏观经济环境变化推动中国商业银行实施海外发展战略。 4分) 380
2.跨国经营始于大国还是始于邻国。向发达国家发展的“困境”；向邻国扩张是中国商业 银行跨国经营的优先发展战略。(2一4分) 3.由邻国向“南方国家”的发展。(1一3分) 4.跨国经营的路径选择。(1一3分) 5.保持母国风格还是努力成为当地银行。(1一3分) 6.国家应放松管制，采取实际政策推动商业银行走出去。（2一3分) (答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分) 四、材料分析题(25分) 答案要点： 1.通货膨胀与失业两者之间短期内的替代关系取决于公众对通货膨胀的预期。当偏离 公众预期时，货币政策对实体经济的影响最大。但是，如果中央银行为了系统地增加实际产出 而不断地试图偏离公众预期，则公众的预期一定会随之改变。因此公众的预期与中央银行以 往的业绩密切相关。中央银行的信誉度有助于以较低成本恢复到理想水平。(5分) 2.对菲利普斯曲线具体形状的研究可以导致两种完全不同的货币政策策略。第一种是 积极的中央银行策略，第二种是以稳定为导向的中央银行策略。从建立中央银行信誉度的角 度讲，应当采取第二种策略。(5分) 3.中央银行稳定通货膨胀的信誉度非常重要，是市场自我稳定机制发挥作用的前提。中 央银行在实施货币政策时首先应当明确目标，必须避免货币政策本身成为一种冲击。其次应 当在立法层次上强调价格稳定的重要性，以及在货币政策决策时采取透明的方式。这些都有 助于中央银行“信誉”的建立，也会有助于在制度层面上稳定私人部门的预期。(5分) 4.在明确目标明的基础上，中央银行还应当综合分析各种因素。通货膨胀的形成是一个复 杂的过程，是预期和当前及过去各种冲击相互作用的结果。因此菲利普斯曲线无法充分解释整 个通货膨胀的过程。如果我们不能对通货膨胀进行综合分析，则会对经济造成伤害。(5分) 5.菲利普斯曲线从一个统计关系演变成为一种宏观经济理论，不管其在世界经济发展中 做出了什么贡献，其历史地位都是客观的。它推动了宏观经济理论在争论中发展，在实证中前 进，在政策实施中用自身的正确与错误证明了自己的价值。(5分) 381
2. 是始 中 国 银行跨国经营的优先发展战略。 4分) 3. 发展 (1-3 4. 一3 5. 持母 风格还 地银行 (1-3 6. 放松 实际 银行 。(2-3 (答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分) 四、材料分析题 5分} 答案要点: 1.通货膨胀与失业两者之间短期内的替代关系取决于公众对通货膨胀的预期。当偏离 公众预期时，货币政策对实体经济的影响最大。但是，如果中央银行为了系统地增加实际产出 而不断地试图偏离公众预期，则公众的预期一定会随之改变。因此公众的预期与中央银行以 往的业绩密切相关。中央银行的信誉度有助于以较低成本恢复到理想水平。 5分) 2. 菲利 体形 导致 一 种 积极的中央银行策略，第二种是以稳定为导向的中央银行策略。从建立中央银行信誉度的角 度讲，应当采取第二种策略。 5分) 3. 银行稳定通货膨 信誉度非常重要 发挥作用 前提 央银行在实施货币政策时首先应当明确目标，必须避免货币政策本身成为一种冲击。其次应 当在立法层次上强调价格稳定的重要性，以及在货币政策决策时采取透明的方式。这些都有 助于中央银行"信誉"的建立，也会有助于在制度层面上稳定私人部门的预期。 5分) 4. 行还 综合 通货膨胀 形成是 杂的过霍，、是预期和当前及过去各种冲击相互作用的结果。因此菲利普斯曲线无法充分解释整 个通货膨尿的过程。如果我们不能对通货膨胀进行综合分析，则会对经济造成伤害。 5分) 5. 利普 演变 一种 观经济 界经济发 做出了什么贡献，其历史地位都是客观的。它推动了宏观经济理论在争论中发展，在实证中前 进，在政策实施中用自身的正确与错误证明了自己的价值。 5分) 381