第23讲、通货膨胀 1)通货膨胀的货币供求解释 2)货币数量论 3)超速通货膨胀 4)菲利普斯曲线 5)通货膨胀的总供求解释 6)通货膨胀的影响和治理 参考阅读 卢锋《经济学原理(中国版)》第37-38章 "经济学原理"第23讲“通货膨胀” 锋,CCER,2003秋季
"经济学原理"第23讲“通货膨胀”卢 锋，CCER,2003秋季 1 第23讲、通货膨胀 • 1）通货膨胀的货币供求解释 • 2）货币数量论 • 3）超速通货膨胀 • 4）菲利普斯曲线 • 5）通货膨胀的总供求解释 • 6）通货膨胀的影响和治理 – 参考阅读： 卢锋《经济学原理（中国版）》第37-38章
通货膨胀 物价水平的持续上升称为通货膨胀。我国80年代以来 发生了四次通货膨胀。 价格变动率(%) 15 10 197819801982198419861988199019921994199619982000 年份 "经济学原理"第23讲“通货膨胀” 2 锋,CCER,2003秋季
"经济学原理"第23讲“通货膨胀”卢 锋，CCER,2003秋季 2 通货膨胀 • 物价水平的持续上升称为通货膨胀。我国80年代以来 发生了四次通货膨胀。 -5 0 5 10 15 20 25 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 年份 价格变动率（%）
通货膨胀的货币供求解释 假定货币供给被中央银行决定。决定真实货 币需求量因素之一交易动机;名义货币需求 与物价正相关。由于物价水平与货币价值存 在反向关系,所以名义货币需求与货币价值 存在反向关系。 "经济学原理"第23讲“通货膨胀” 锋,CCER,2003秋季
"经济学原理"第23讲“通货膨胀”卢 锋，CCER,2003秋季 3 通货膨胀的货币供求解释 • 假定货币供给被中央银行决定。决定真实货 币需求量因素之一交易动机；名义货币需求 与物价正相关。由于物价水平与货币价值存 在反向关系，所以名义货币需求与货币价值 存在反向关系
货币供求解释的图形表达 货 币 物价水平 100 100 50 货币量(M) "经济学原理"第23讲“通货膨胀” 锋,CCER,2003秋季
"经济学原理"第23讲“通货膨胀”卢 锋，CCER,2003秋季 4 货币供求解释的图形表达 货 币 价 值 50 100 100 0 200 ∝ Ms Md M* 物 价 水 平 （ P ） 货币量（M）
货币供给增长的影响 货 币 M 价 物价水平 100 100 50 5 Md 400 货币量(M "经济学原理"第23讲“通货膨胀” 锋,CCER,2003秋季
"经济学原理"第23讲“通货膨胀”卢 锋，CCER,2003秋季 5 货币供给增长的影响 货 币 价 值 50 100 100 0 200 ∞ Ms1 Md M1 物 价 水 平 （ P ） 货币量（M） Ms2 M2 25 400
货币数量论 从货币数量过多角度解释通货膨胀。 理论表达是货币数量论( quantity theory of money)。 依据货币数量论,经济中存在货币数 量决定货币价值和物价水平,货币量 增长是通货膨胀主要原因。 现代货币学派代表人弗里德曼名言: “通货膨胀永远而且到处是一种货币 现象 "经济学原理"第23讲“通货膨胀” 6 锋,CCER,2003秋季
"经济学原理"第23讲“通货膨胀”卢 锋，CCER,2003秋季 6 货币数量论 • 从货币数量过多角度解释通货膨胀。 理 论 表 达 是 货 币 数 量 论 （ quantity theory of money）。 • 依据货币数量论，经济中存在货币数 量决定货币价值和物价水平，货币量 增长是通货膨胀主要原因。 • 现代货币学派代表人弗里德曼名言： “通货膨胀永远而且到处是一种货币 现象”
交易方程式之 交易方程式( equation of exchange)表 达货币与价格之间联系。 用V表示货币流通速度,M代表货币供 应量,GDP表示名义产出量,则有交 易方程式: V= GDP/M "经济学原理"第23讲“通货膨胀” 锋,CCER,2003秋季
"经济学原理"第23讲“通货膨胀”卢 锋，CCER,2003秋季 7 交易方程式之一 • 交易方程式（equation of exchange）表 达货币与价格之间联系。 • 用V表示货币流通速度，M代表货币供 应量，GDP表示名义产出量，则有交 易方程式： • V = GDP M
交易方程式之二 把名义GDP表示为真实产出数量(Q)与 般物价水平(P)的乘积,交易方程式 改写为: Ⅴ=Po/M "经济学原理"第23讲“通货膨胀” 锋,CCER,2003秋季
"经济学原理"第23讲“通货膨胀”卢 锋，CCER,2003秋季 8 交易方程式之二 • 把名义GDP表示为真实产出数量（Q）与 一般物价水平（P）的乘积，交易方程式 改写为： • V = PQ / M
交易方程式之三 货币数量论的又一表达:P=WM/Q 采取这一表达,原因在于古典经济学家通常相 信,货币流通速度大体是稳定的。另外他们还 相信,在充分就业条件下,经济增长步幅也是 稳定的。因而货币供应量变化会表现为价格水 平变动。现代货币学派( modern monetarism) 改造和发展了古典经济学这一传统。他们的核 心观点是:货币供应量增长在短期内决定产出 水平,在长期决定物价水平。 "经济学原理"第23讲“通货膨胀” 锋,CCER,2003秋季
"经济学原理"第23讲“通货膨胀”卢 锋，CCER,2003秋季 9 交易方程式之三 • 货币数量论的又一表达：P= VM / Q • 采取这一表达，原因在于古典经济学家通常相 信，货币流通速度大体是稳定的。另外他们还 相信，在充分就业条件下，经济增长步幅也是 稳定的。因而货币供应量变化会表现为价格水 平变动。现代货币学派（modern monetarism） 改造和发展了古典经济学这一传统。他们的核 心观点是：货币供应量增长在短期内决定产出 水平，在长期决定物价水平
货币数量论的经验研究 从货币数量角度解释价格变动的一个前 提,是假定货币流通速度大体稳定。这 假定是否符合实际? 经验研究发现各国不同时期货币流通速 度有的确实比较稳定,有的存在长期比 较缓慢变动趋势。 给定流通速度大体不变或趋势比较平稳 的条件,货币供给量与价格水平关系长 期具有成比例对应关系。 "经济学原理"第23讲“通货膨胀” 锋,CCER,2003秋季
"经济学原理"第23讲“通货膨胀”卢 锋，CCER,2003秋季 10 货币数量论的经验研究 • 从货币数量角度解释价格变动的一个前 提，是假定货币流通速度大体稳定。这 一假定是否符合实际？ • 经验研究发现各国不同时期货币流通速 度有的确实比较稳定，有的存在长期比 较缓慢变动趋势。 • 给定流通速度大体不变或趋势比较平稳 的条件，货币供给量与价格水平关系长 期具有成比例对应关系