第21讲、IS-LM模型运用 1)货币政策工具与作用 2)财政政策工具与作用 3)财政与货币政策之争 4)我国近年需求管理政策 参考阅读: 卢锋《经济学原理(中国版)》第34章 经济学原理"第21讲“运用IS-LM 卢锋,CCER2003秋季
"经济学原理"第21讲“运用IS-LM” 卢锋，CCER,2003秋季 1 第21讲、IS-LM模型运用 • 1）货币政策工具与作用 • 2）财政政策工具与作用 • 3）财政与货币政策之争 • 4）我国近年需求管理政策 – 参考阅读： 卢锋《经济学原理（中国版）》第34章
货币政策概念 中央银行实施的通过改变货币供应 量和信用条件来影响均衡产出水平 的政策。 主要有三种手段: 第一、公开市场操作 第二、贴现贷款和贴现率 第三、法定准备金要求 经济学原理"第21讲“运用IS-LM 2 卢锋,CCER2003秋季
"经济学原理"第21讲“运用IS-LM” 卢锋，CCER,2003秋季 2 货币政策概念 – 中央银行实施的通过改变货币供应 量和信用条件来影响均衡产出水平 的政策。 – 主要有三种手段： – 第一、公开市场操作 – 第二、贴现贷款和贴现率 – 第三、法定准备金要求
公开市场操作(1) 通过买进或卖出债券来增加或减少货币 供给量的操作。如认为总需求过大和经 济过热,需要减少货币供应量,它可以 在市场上出售债券回笼货币 经济学原理"第21讲“运用IS-LM 卢锋,CCER2003秋季
"经济学原理"第21讲“运用IS-LM” 卢锋，CCER,2003秋季 3 公开市场操作（1） – 通过买进或卖出债券来增加或减少货币 供给量的操作。如认为总需求过大和经 济过热，需要减少货币供应量，它可以 在市场上出售债券回笼货币
公开市场操作(2) 如认为金融市场资金短缺,经济总需求 不足,因而需要扩大货币供给量时,它 就买进债券以增加基础货币。 经济学原理"第21讲“运用IS-LM 卢锋,CCER2003秋季
"经济学原理"第21讲“运用IS-LM” 卢锋，CCER,2003秋季 4 公开市场操作（2） • 如认为金融市场资金短缺，经济总需求 不足，因而需要扩大货币供给量时，它 就买进债券以增加基础货币
贴现贷款和贴现率 中央银行通过“贴现窗口( discount window)”向商业银行提供借贷资金,称 为借款储备( reserve borrowing)或贴现 贷款,其利率为“贴现率( discount rae)”。商业银行资金短缺时,向中央 银行借款。当贴现贷款增加时,整个商业 银行系统在中央银行的储备规模增加了, 它在为银行提供应对临时性资金短缺同时, 也具有增加货币供给量作用。反之,贴现 贷款减少意味着借款储备的下降。 经济学原理"第21讲“运用IS-M 卢锋,CCER2003秋季
"经济学原理"第21讲“运用IS-LM” 卢锋，CCER,2003秋季 5 贴现贷款和贴现率 中央银行通过“贴现窗口（discount window）”向商业银行提供借贷资金，称 为借款储备（reserve borrowing）或贴现 贷款，其利率为“贴现率（discount rate）”。商业银行资金短缺时，向中央 银行借款。当贴现贷款增加时，整个商业 银行系统在中央银行的储备规模增加了， 它在为银行提供应对临时性资金短缺同时， 也具有增加货币供给量作用。反之，贴现 贷款减少意味着借款储备的下降
准备金要求 通过改变准备金比率要求来改变货币 供应量。如中央银行认为需要收紧货 币供给时,它可以提升银行准备金比 例。反之,降低准备金比率,使得银 行更有可能扩大贷款规模,从而有助 于扩大货币供给量,刺激总需求。 经济学原理"第21讲“运用IS-LM 6 卢锋,CCER2003秋季
"经济学原理"第21讲“运用IS-LM” 卢锋，CCER,2003秋季 6 准备金要求 –通过改变准备金比率要求来改变货币 供应量。如中央银行认为需要收紧货 币供给时，它可以提升银行准备金比 例。反之，降低准备金比率，使得银 行更有可能扩大贷款规模，从而有助 于扩大货币供给量，刺激总需求
扩张性与收缩性货币政策 促使货币供给量上升或利率下降政策, 称作扩张性货币政策( expansional monetary policy),又称积极的货币 政策(pro- active monetary policy)。 促使货币供给量下降或利率上升的政 策,称作紧缩性货币政策( tight monetary policy 经济学原理"第21讲“运用IS-LM 卢锋,CCER2003秋季
"经济学原理"第21讲“运用IS-LM” 卢锋，CCER,2003秋季 7 扩张性与收缩性货币政策 • 促使货币供给量上升或利率下降政策， 称作扩张性货币政策（expansionary monetary policy） ，又称积极的货币 政策（pro-active monetary policy）。 • 促使货币供给量下降或利率上升的政 策，称作紧缩性货币政策（tight monetary policy）
货币政策机制图形表达 R R LMo LMI LM 买进债券 卖出债券 降低利率等 R E提高利率等 R R (a)扩张性货币政策 (b)紧缩性货币政策 经济学原理"第21讲“运用IS-M 卢锋,CCER2003秋季
"经济学原理"第21讲“运用IS-LM” 卢锋，CCER,2003秋季 8 货币政策机制图形表达 买进债券 降低利率等 LM0 LM1 E0 E1 R R0 R1 Y0 Y1 Y IS 卖出债券 提高利率等 LM1 LM0 E1 E0 R R1 R0 Y1 Y0 Y IS （a）扩张性货币政策 （b）紧缩性货币政策
财政政策:购买性支出 通过改变政府财政收入和支出来影响总需求 的政策。政府支出有两类,一类是购买性支 出,一类是转移性支出。购买性支出是总支 出一部分,其变动直接影响总需求。 通过增加政府财政支出以提升总需求的政策, 称作扩张性财政政策(pro- active fiscal policy)。目标在于抑制总需求水平的财政 政策被称为紧缩性财政政策( tight fiscal policy 经济学原理"第21讲“运用IS-M 卢锋,CCER2003秋季
"经济学原理"第21讲“运用IS-LM” 卢锋，CCER,2003秋季 9 财政政策：购买性支出 • 通过改变政府财政收入和支出来影响总需求 的政策。政府支出有两类，一类是购买性支 出，一类是转移性支出。购买性支出是总支 出一部分，其变动直接影响总需求。 • 通过增加政府财政支出以提升总需求的政策， 称作扩张性财政政策（pro-active fiscal policy）。目标在于抑制总需求水平的财政 政策被称为紧缩性财政政策（tight fiscal policy）
财政政策:转移性支出 政府转移性支出的支付对象大都是收入 较低居民,而低收入阶层通常消费倾向 较高,因而转移性支付一般也能对总支 出产生影响。在其它条件不变时,转移 性支出上升增加居民消费,使IS线向右 上方移动;反之,转移性支出下降使IS 线向左下方移动,导致总需求下降。 经济学原理"第21讲“运用IS-LM 卢锋,CCER2003秋季
"经济学原理"第21讲“运用IS-LM” 卢锋，CCER,2003秋季 10 财政政策：转移性支出 • 政府转移性支出的支付对象大都是收入 较低居民，而低收入阶层通常消费倾向 较高，因而转移性支付一般也能对总支 出产生影响。在其它条件不变时，转移 性支出上升增加居民消费，使IS线向右 上方移动；反之，转移性支出下降使IS 线向左下方移动，导致总需求下降