《公司金融学》 丽虹王安兴编著
1 《公司金融学》 郭丽虹 王安兴编著
第二章货而的时间价值 终值计算 二、现值计算 三、四类现金流的计算
2 第二章 货币的时间价值 一 、终值计算 二、现值计算 三、四类现金流的计算
终值计算 1、单笔现金流的终值 2、多笔现金流的终值 3、复利 4、实际利率
3 一 、终值计算 1、单笔现金流的终值 2、多笔现金流的终值 3、复利 4、实际利率
1、单笔现金流的终值 终值:指现在投入的资金经过一段时间后将 为多少 单期:FV=C0×(1+r) 多期:FV=C0×(1+r) 其中,C为0期的现金流;「表示复利率
4 1、单笔现金流的终值 终值：指现在投入的资金经过一段时间后将 为多少。 单期： 多期： 其中，C0为0期的现金流；r表示复利率。 t 0 FV C (1 r) FV C (1 r) 0
2、多笔现金流的终值 系列现金流的终值就是每笔现金流终 值之和
5 2、多笔现金流的终值 一系列现金流的终值就是每笔现金流终 值之和
3、复利 一年期的一项投资每年按m次复利计息, 其年末终值为: FV=C0×(1+-) 式中,C是投资者的初始投资;「是名义年 利率;m是复利计息的次数
6 3、复利 • 一年期的一项投资每年按m次复利计息， 其年末终值为： 式中， C0是投资者的初始投资；r是名义年 利率；m是复利计息的次数
3、复利 一项投资的期限为t年,其终值计算 公式则变为 FV=C×(+-) 复利计息次数越多,终值越大
7 3、复利 • 一项投资的期限为t年，其终值计算 公式则变为： 复利计息次数越多，终值越大。 mt 0 ) m r FV C (1
4、实际利率 实际年利率的计算公式: m 实际 (1+名义 式中,m是一年中复利计息的次数 连续复利计息时的实际年利率的计算公式: 实际e-1 式中,e是一个常数,其值约为2718;「是名义 年利率
8 4、实际利率 • 实际年利率的计算公式： 式中，m是一年中复利计息的次数。 • 连续复利计息时的实际年利率的计算公式： 式中，e是一个常数，其值约为2.718；r是名义 年利率。 ) 1 m r r (1 m 名义 实际 r e 1 r 实际
二、现值计算 1、单笔现金流的现值 2、多笔现金流的现值
9 二、现值计算 1、单笔现金流的现值 2、多笔现金流的现值
1、单笔现金流的现值 现值:为了将来获得一定数量的资金现在应投入 多少 单期:PV 1+r) 多期:Py 其中,C1为1期后的现金流量;「为适用的利率 *净现值:NPV=成本+PV
10 1、单笔现金流的现值 现值：为了将来获得一定数量的资金现在应投入 多少。 单期： 多期： 其中，C1为1期后的现金流量；r为适用的利率。 *净现值：NPV=-成本+PV t t (1 r) C PV (1 r) C PV 1