第十九章金融创新 第一节金融创新的概念、种类与动因 第二节金融创新的主要内容 第三节金融创新工具 第四节金融创渐的影响 第五节我国的金融创新 2021/121 目录
1 2021/1/21 第十九章 金融创新 第一节 金融创新的概念、种类与动因 第二节 金融创新的主要内容 第三节 金融创新工具 第四节 金融创新的影响 第五节 我国的金融创新 返回 目录
第一节金融创新的概念 种类与动因 一、金融创新的概念与种类 (一)金融创新的概念 广义的金融创新。既有历史上各种货币和信用形式的 创新以及所导致的货币信用制度、宏观管理制度的创 新,又有金融机构组织和经营管理上的创新以及金融 业结构的历次创新,也有金融工具、交易方式、操作 技术、服务种类以及金融市场等业务上的各种创新, 还有当代以电子化为龙头的大规模全方位金融创新等 等 ●狭义的金融创新指的是金融业务创新。 2 2021/1/21
2 2021/1/21 第一节 金融创新的概念、 种类与动因 一、金融创新的概念与种类 （一）金融创新的概念 ⚫ 广义的金融创新。既有历史上各种货币和信用形式的 创新以及所导致的货币信用制度、宏观管理制度的创 新，又有金融机构组织和经营管理上的创新以及金融 业结构的历次创新，也有金融工具、交易方式、操作 技术、服务种类以及金融市场等业务上的各种创新， 还有当代以电子化为龙头的大规模全方位金融创新等 等。 ⚫ 狭义的金融创新指的是金融业务创新
第一节金融创新的概念 种类与动因 (二)金融创新的种类 金融制度创新。包括各种货币制度创新、信用制度仓 新、金融管理制度创新等与制度安排相关的金融创新 金融组织结构创新。包括金融机构创新、金融业结构 创新、金融机构内部经营管理创新等与金融业组织结 构相关的创新。 金融企业经营管理创新。包括商业银行、投资银行、 证券公司、保险公司等各类金融企业经营模式、管理 方法的创新。 金融业务创新。包括金融工具创新、金融技术创新 金融交易方式或服务创新、金融市场创新等与金融业 3 务活动相关的创新
3 2021/1/21 第一节 金融创新的概念、 种类与动因 （二）金融创新的种类 ➢ 金融制度创新。包括各种货币制度创新、信用制度创 新、金融管理制度创新等与制度安排相关的金融创新。 ➢ 金融组织结构创新。包括金融机构创新、金融业结构 创新、金融机构内部经营管理创新等与金融业组织结 构相关的创新。 ➢ 金融企业经营管理创新。包括商业银行、投资银行、 证券公司、保险公司等各类金融企业经营模式、管理 方法的创新。 ➢ 金融业务创新。包括金融工具创新、金融技术创新、 金融交易方式或服务创新、金融市场创新等与金融业 务活动相关的创新
第一节金融创新的概念 种类与动因 金融创新的动因 (一)金融创新是商品经济发展的客观要求 ●金融创新反映了商品经济发展的客观要求,当今世界 商品经济处于不断发展的进程之中。特别是日新月异 的技术进步,使得商品经济的发展不断突破时间、地 域以及各种社会传统的界限,涌现出更多、更新的为 人类文明生存与发展所需的行业、部门、模式和手段。 在这种形势下,当然就会从不同角度、不同层次对于 为之服务的金融事业提出新的要求。 4 2021/1/21
4 2021/1/21 第一节 金融创新的概念、 种类与动因 二、金融创新的动因 （一）金融创新是商品经济发展的客观要求 ⚫ 金融创新反映了商品经济发展的客观要求，当今世界 商品经济处于不断发展的进程之中。特别是日新月异 的技术进步，使得商品经济的发展不断突破时间、地 域以及各种社会传统的界限，涌现出更多、更新的为 人类文明生存与发展所需的行业、部门、模式和手段。 在这种形势下，当然就会从不同角度、不同层次对于 为之服务的金融事业提出新的要求
第一节金融创新的概念 种类与动因 (二)金融创新是克服经济环境中各种风险的需要 代西方经济金融发展的内在矛盾冲突,导致了价格 利率 率的易变性和不定性大大增加,日益上升的 金融风险成为矛盾的焦点,使得转移风险、增加流动 性方面的金融需求极为旺盛。 20世纪80年代初的国际债务危机,加剧了国际金融的 不稳定性,对发达国家和发展中国家的经济都产生 极大的影响,这一重大变化客观上要求金融业务与其 相适应,作为教训,债权债务双方都采取并创造了许 多新的解决债务问题的方法。从而导致了大批新的融 资方式的诞生,促进了金融创新的形成。 5 2021/1/21
5 2021/1/21 第一节 金融创新的概念、 种类与动因 （二）金融创新是克服经济环境中各种风险的需要 ⚫ 当代西方经济金融发展的内在矛盾冲突，导致了价格、 利率、汇率的易变性和不定性大大增加，日益上升的 金融风险成为矛盾的焦点，使得转移风险、增加流动 性方面的金融需求极为旺盛。 ⚫ 20世纪80年代初的国际债务危机，加剧了国际金融的 不稳定性，对发达国家和发展中国家的经济都产生了 极大的影响，这一重大变化客观上要求金融业务与其 相适应，作为教训，债权债务双方都采取并创造了许 多新的解决债务问题的方法。从而导致了大批新的融 资方式的诞生，促进了金融创新的形成
第一节金融创新的概念 种类与动因 (三)金融管制和金融自由化思潮促进了金融创新的发展 ●金融管制是一把“双刃剑”,它在一定程度上束缚了 银行的手脚,造成资金的闲置和利润的损失 ●在20世纪70年代的经济自由主义思潮支配下,金融业 强烈要求当局放松战后设置的种种限制和管制,并不 约而同地通过金融创新逃避管制,形成了金融自由化 浪潮。而各国当局在经济自由主义思潮影响下,一方 面主动放弃了一些明显不合时宜的管制;另一方面被 迫默认了许多规避性创新的成果,放松了金融管制的 程度,进一步促进了金融创新。 6 2021/1/21
6 2021/1/21 第一节 金融创新的概念、 种类与动因 (三) 金融管制和金融自由化思潮促进了金融创新的发展 ⚫ 金融管制是一把“双刃剑”，它在一定程度上束缚了 银行的手脚，造成资金的闲置和利润的损失。 ⚫ 在20世纪70年代的经济自由主义思潮支配下，金融业 强烈要求当局放松战后设置的种种限制和管制，并不 约而同地通过金融创新逃避管制，形成了金融自由化 浪潮。而各国当局在经济自由主义思潮影响下，一方 面主动放弃了一些明显不合时宜的管制；另一方面被 迫默认了许多规避性创新的成果，放松了金融管制的 程度，进一步促进了金融创新
第一节金融创新的概念 种类与动因 (四)科学技术进步加快了金融创新的步伐 ●新技术的应用,金融机构可以以直接或间接的方式, 及时地为过去在分散、孤立的市场中进行商业活动的 用户提供他们需要的、跨国界的各种服务,电子计算 机和通信技术的普遍应用已为西方世界创造了一个全 球性的金融市场。 计算机和信息处理技术的发展使得市场创造者不断设 计出复杂的金融工具,并计算出其价格,连续监视这 些新金融工具产生的风险,然后设计出针对这些风险 的相应的保护措施。 7 2021/1/21
7 2021/1/21 第一节 金融创新的概念、 种类与动因 (四)科学技术进步加快了金融创新的步伐 ⚫ 新技术的应用，金融机构可以以直接或间接的方式， 及时地为过去在分散、孤立的市场中进行商业活动的 用户提供他们需要的、跨国界的各种服务，电子计算 机和通信技术的普遍应用已为西方世界创造了一个全 球性的金融市场。 ⚫ 计算机和信息处理技术的发展使得市场创造者不断设 计出复杂的金融工具，并计算出其价格，连续监视这 些新金融工具产生的风险，然后设计出针对这些风险 的相应的保护措施
第二节金融创新的主要内容 、金融制度创新 (一)国际货币制度的创新 20世纪70年代初,以美元和固定汇率制体系为基础的 布雷顿森林体系彻底崩溃以后,以1976年国际货币基 金组织20国临时委员会在牙买加达成的“国际货币制 度改革协议”为起点,以主要发达国家正式宣布实行 浮动汇率制为标志,创立了现行的在多元化储备货币 体系下以浮动汇率制为核心的新型国际货币制度 国际货币制度创新的另一重要表现是区域性货币一体 化趋势。它通常以某一地区的若干国家组成货币联盟 的形式而存在,成员国之间统一汇率、统一货币管理、 统一货币政策 8 2021/1/21
8 2021/1/21 第二节 金融创新的主要内容 一、金融制度创新 (一)国际货币制度的创新 ⚫ 20世纪70年代初，以美元和固定汇率制体系为基础的 布雷顿森林体系彻底崩溃以后，以1976年国际货币基 金组织20国临时委员会在牙买加达成的“国际货币制 度改革协议”为起点，以主要发达国家正式宣布实行 浮动汇率制为标志，创立了现行的在多元化储备货币 体系下以浮动汇率制为核心的新型国际货币制度。 ⚫ 国际货币制度创新的另一重要表现是区域性货币一体 化趋势。它通常以某一地区的若干国家组成货币联盟 的形式而存在，成员国之间统一汇率、统一货币管理、 统一货币政策
第二节金融创新的主要内容 (二)国际金融监管制度的创新 ●在国际经济和金融一体化进程中,面对动荡的国际金 融环境、频繁的国际金融创新和日益严重的金融风险, 各国强烈要求创建新型有效的国际金融监管体制 1975年,在国际清算银行主持下成立了“巴塞尔委员 会”,专门致力于国际银行的监管工作 2021/1/21
9 2021/1/21 第二节 金融创新的主要内容 (二)国际金融监管制度的创新 ⚫ 在国际经济和金融一体化进程中，面对动荡的国际金 融环境、频繁的国际金融创新和日益严重的金融风险， 各国强烈要求创建新型有效的国际金融监管体制。 ⚫ 1975年，在国际清算银行主持下成立了“巴塞尔委员 会”，专门致力于国际银行的监管工作
第二节金融创新的主要内容 金融组织结构创新 ●金融业的国际化使金融机构的组织形式发生变化,在 过去单一制、总分行制的基础上出现了连锁制、控股 公司制、联盟制银行,在分支机构形式上,也推出了 全自动化分支点、百货店式分支点、专业店式分支点 金融广场式分支点等,此外,还有以计算机网络为主 体而无具体营业点的网上银行,其中最重要的组织创 新是金融机构从传统的单一结构向集团化方向发展。 金融机构组织形式的另一个重要创新就是“金融联合 体”的出现,即集银行、证券、保险、信托、租赁和 商贸为一体的大型复合金融机构、金融百货公司、金 融超级市场等新型的经营机构。 10 2021/1/21
10 2021/1/21 第二节 金融创新的主要内容 二、金融组织结构创新 ⚫ 金融业的国际化使金融机构的组织形式发生变化，在 过去单一制、总分行制的基础上出现了连锁制、控股 公司制、联盟制银行，在分支机构形式上，也推出了 全自动化分支点、百货店式分支点、专业店式分支点、 金融广场式分支点等，此外，还有以计算机网络为主 体而无具体营业点的网上银行，其中最重要的组织创 新是金融机构从传统的单一结构向集团化方向发展。 ⚫ 金融机构组织形式的另一个重要创新就是“金融联合 体”的出现，即集银行、证券、保险、信托、租赁和 商贸为一体的大型复合金融机构、金融百货公司、金 融超级市场等新型的经营机构