第三章金融机构体系 207.04.山东财政学院金融学院
2007.04. 山东财政学院金融学院 1 第三章 金融机构体系
教学目的与要求 金融机构体系的一般构成与发展趋势 重点掌握银行性与非银行性金融机构的区别 了解我国金融机构体系的形成与发展,重点掌握改革以 来金融机构体系的变化 探讨我国金融管理体制改革的相关问题 教学内容 现代金融机构的产生、演变过程 现代金融机构体系的构成 我国金融机构体系的建立及改革 2007.04.山东财政学院金融学院
2007.04. 山东财政学院金融学院 2 教学目的与要求 ⚫ 金融机构体系的一般构成与发展趋势 ⚫ 重点掌握银行性与非银行性金融机构的区别。 ⚫ 了解我国金融机构体系的形成与发展，重点掌握改革以 来金融机构体系的变化 ⚫ 探讨我国金融管理体制改革的相关问题 教学内容 ⚫ 现代金融机构的产生、演变过程 ⚫ 现代金融机构体系的构成 ⚫ 我国金融机构体系的建立及改革
金融转化机制中的资金流动 股票、债券等 直接金融市场股票、债券等 资金 资 资 资金盈余部门 股票债券 资金短缺部门 资金 资 金融中介机构 存款合同 贷款合同 207.04.山东财政学院金融学院
2007.04. 山东财政学院金融学院 3 金融转化机制中的资金流动 直接金融市场 资金盈余部门 金融中介机构 资金短缺部门 股票、债券等 股票、债券等 资金 资金 资金 资金 存款合同 贷款合同 股 票 债 券 资 金
金融体系的功能P4 时间与空间的转换 分散、转移和管理风险 提供便捷的清算支付,降低交易费用 流动性与投资的连续性 提供价格信息 监督与激励 2007.04.山东财政学院金融学院
2007.04. 山东财政学院金融学院 4 时间与空间的转换 分散、转移和管理风险 提供便捷的清算支付，降低交易费用 流动性与投资的连续性 提供价格信息 监督与激励 金融体系的功能 P244
金融系统(体系)就是联系资金盈余者与 资金短缺者之间的桥梁及其相关的资金清 算和风险管理等技术与制度安排 从金融 金融系统包括市场、中介、服务公司和其 体系的 他用于实现家庭、企业及政府的金融决策 功能看 的机构 资源的跨时空配置是通过金融系统进行的 金融功能比金融机构更为稳定;机构的 形式随着功能而变化 金融体系的基本功能始终是 实现储蓄向投资的转化 207.04.山东财政学院金融学院
2007.04. 山东财政学院金融学院 5 从金融 体系的 功能看 金融系统(体系）就是联系资金盈余者与 资金短缺者之间的桥梁及其相关的资金清 算和风险管理等技术与制度安排 资源的跨时空配置是通过金融系统进行的 金融系统包括市场、中介、服务公司和其 他用于实现家庭、企业及政府的金融决策 的机构 金融功能比金融机构更为稳定；机构的 形式随着功能而变化 金融体系的基本功能始终是： 实现储蓄向投资的转化
直接金融与问接金融 直接金融与间接金融的问题也就是金融市场与金融中介两 种金融体系格局的对比问题 能创造出对自身 两种金融体系格局的形成 的要求权 20世纪70年代以来直接金融为主的格局代表了金融体系演 进的趋势 信息技术革命带来了金融效率的极大提高 主要原因有:{为规避利率和汇率风险而诞生了金融衍生交易 (p251) 金融自由化浪潮下的银行发展仍然相对缓慢 2007.04.山东财政学院金融学院
2007.04. 山东财政学院金融学院 6 直接金融与间接金融 ⚫ 直接金融与间接金融的问题也就是金融市场与金融中介两 种金融体系格局的对比问题 ⚫ 两种金融体系格局的形成 ⚫ 20世纪70年代以来直接金融为主的格局代表了金融体系演 进的趋势 信息技术革命带来了金融效率的极大提高 主要原因有： 为规避利率和汇率风险而诞生了金融衍生交易 （p251） 金融自由化浪潮下的银行发展仍然相对缓慢 能创造出对自身 的要求权
两种融资方式的优对比(p25253 从风险角度看 市场体制:横向风险分担(投资组合、对冲风险) 银行主导:跨期风险分散(金融中介机构的作用) 从信息处理角度看|■→ 市场体制:通过市场提供大量的公开信息 银行主导:银企长期合作过程中拥有相关信息 从监管角度看 市场体制:监管成本高,但适于动态产业 银行主导:监管成本低,但只适于传统产业 从公司治理角度看 市场体制:“用脚投票”和敌意收购 银行主导:凭借内部信息优势实施控制 2007.04.山东财政学院金融学院
2007.04. 山东财政学院金融学院 7 两种融资方式的优劣对比（p252-253） 从风险角度看 从信息处理角度看 从监管角度看 从公司治理角度看 市场体制：“用脚投票”和敌意收购 银行主导：凭借内部信息优势实施控制 市场体制：横向风险分担（投资组合、对冲风险） 银行主导：跨期风险分散（金融中介机构的作用） 市场体制：通过市场提供大量的公开信息 银行主导：银企长期合作过程中拥有相关信息 市场体制：监管成本高，但适于动态产业 银行主导：监管成本低，但只适于传统产业
直接金融优点与局限性 优点: 1)便于资金所有者多元化投资的需要 (2)所筹资金规模大、期限长、稳定性髙 缺陷: (1)资金供给者的风险大 市场竞争中,发行证券的筹资部门有亏损和破产倒闭的可能,这种 风险只能由资金供给者一方独自承担。 (2)在金融市场欠发达的国家或地区,直接金融证券的流动 性较弱,变现能力较低。 2007.04.山东财政学院金融学院
2007.04. 山东财政学院金融学院 8 直接金融优点与局限性 ⚫ 优点： （1）便于资金所有者多元化投资的需要 （2）所筹资金规模大、期限长、稳定性高 ⚫ 缺陷： （1）资金供给者的风险大 市场竞争中，发行证券的筹资部门有亏损和破产倒闭的可能，这种 风险只能由资金供给者一方独自承担。 （2）在金融市场欠发达的国家或地区，直接金融证券的流动 性较弱，变现能力较低
问接融资的优点与局限 ①降低融资成本 事前的搜寻和鉴定成本 事后的监督和实施强制执行的成本 ②安全性高金融中介的资产与负债多样化,可分散风险 Q流动性强■一舍机构的间苦证大都是有“币 局限: 对个人来说:收益率较低 令对企业来说:资金使用限制较多(资金规模、期限等方面) 2007.04.山东财政学院金融学院
2007.04. 山东财政学院金融学院 9 间接融资的优点与局限 ①降低融资成本 事前的搜寻和鉴定成本； 事后的监督和实施强制执行的成本 ②安全性高 金融中介的资产与负债多样化，可分散风险 ③流动性强 金融机构的间接证券，大都具有“准货币” 的性质，易被人们接受，容易变现或转让 局限： ❖ 对个人来说：收益率较低 ❖ 对企业来说：资金使用限制较多（资金规模、期限等方面）
银行与非银行金融机构 金融 机构 体系 很行 非银 机构 类机 中央存款 银行万专业证券投资/信托 银行银行公司基金/投 保险租赁财务信用 资 公司公司公司公司合作社 207.04.山东财政学院金融学院
2007.04. 山东财政学院金融学院 10 金融 机构 体系 银行类 机构 非银行 类机构 证券 公司 投资 基金 信托 投资 公司 中央 银行 存款 货币 银行 专业 银行 保险 公司 租赁 公司 财务 公司 信用 合作社······ 银行与非银行金融机构