东吴证券股份有限公司关于宏昌电子材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告.pdf_大学文库

独立财务顾问声明和承诺东吴证券股份有限公司(以下简称“独立财务顾问”)接受宏昌电子材料股份有限公司的委托,担任本次发行股份购买资产暨关联交易之独立财务顾问,并出具独立财务顾问报告。本报告系依据《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、《重组若干规定》、《格式准则第26号》、《财务顾问业务管理办法》等法律、法规的有关规定和要求,按照行业公认的业务标准、道德规范,本着诚实信用和勤勉尽责的原则,通过尽职调查和对重组方案等文件的审慎核查后出具的,以供中国证监会、上交所审核及有关各方参考、独立财务顾问声明独立财务顾问出具本独立财务顾问报告系基于如下声明: (一)独立财务顾问与本次资产重组各方当事人均无任何利益关系,就本次交易所发表的有关意见是完全独立进行的。 (二)本次重组涉及的各方当事人均向本独立财务顾问提供了出具本报告所必需的资料,并保证所提供的资料真实、准确、完整,不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对资料的真实性、准确性和完整性负责 (三)独立财务顾问已对出具本报告所依据的事实进行了尽职调查,对本报告的真实性、准确性和完整性负有诚实信用、勤勉尽责义务 (四)独立财务顾问的职责范围并不包括应由宏昌电子董事会负责的对本次交易在商业上的可行性评论。本报告旨在通过对本次交易方案所涉内容进行详尽的核查和深入的分析,就本次交易方案是否合法、合规发表独立意见。 (五)独立财务顾问提醒投资者注意,本报告不构成对宏昌电子的任何投资建议和意见,亦不构成对宏昌电子股票或其他证券在任何时点上的价格或市场趋势的建议或判断。对投资者根据本报告所作出的任何投资决策可能产生的风险,独立财务顾问不承担任何责任。 (六)独立财务顾问特别提醒宏昌电子股东和其他投资者认真阅读宏昌电子董事会发布的或将会发布的关于本次交易的相关决议、公告以及与本次交易有关的财务资料、法律意见书等文件全文

独立财务顾问声明和承诺东吴证券股份有限公司（以下简称“独立财务顾问”）接受宏昌电子材料股份有限公司的委托，担任本次发行股份购买资产暨关联交易之独立财务顾问，并出具独立财务顾问报告。本报告系依据《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、《重组若干规定》、《格式准则第 26 号》、《财务顾问业务管理办法》等法律、法规的有关规定和要求，按照行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用和勤勉尽责的原则，通过尽职调查和对重组方案等文件的审慎核查后出具的，以供中国证监会、上交所审核及有关各方参考。一、独立财务顾问声明独立财务顾问出具本独立财务顾问报告系基于如下声明：（一）独立财务顾问与本次资产重组各方当事人均无任何利益关系，就本次交易所发表的有关意见是完全独立进行的。（二）本次重组涉及的各方当事人均向本独立财务顾问提供了出具本报告所必需的资料，并保证所提供的资料真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对资料的真实性、准确性和完整性负责。（三）独立财务顾问已对出具本报告所依据的事实进行了尽职调查，对本报告的真实性、准确性和完整性负有诚实信用、勤勉尽责义务。（四）独立财务顾问的职责范围并不包括应由宏昌电子董事会负责的对本次交易在商业上的可行性评论。本报告旨在通过对本次交易方案所涉内容进行详尽的核查和深入的分析，就本次交易方案是否合法、合规发表独立意见。（五）独立财务顾问提醒投资者注意，本报告不构成对宏昌电子的任何投资建议和意见，亦不构成对宏昌电子股票或其他证券在任何时点上的价格或市场趋势的建议或判断。对投资者根据本报告所作出的任何投资决策可能产生的风险，独立财务顾问不承担任何责任。（六）独立财务顾问特别提醒宏昌电子股东和其他投资者认真阅读宏昌电子董事会发布的或将会发布的关于本次交易的相关决议、公告以及与本次交易有关的财务资料、法律意见书等文件全文

(七)独立财务顾问未委托或授权任何其他机构或个人提供未在本报告中列载的信息和对本报告做出的任何解释和说明,未经本独立财务顾问书面同意,任何人不得在任何时间、为任何目的、以任何形式复制、分发或者摘录本报告或其任何内容,对于本报告可能存在的任何歧义,仅独立财务顾问自身有权进行解释 (八)独立财务顾问履行独立财务顾问的职责并不能减轻或免除宏昌电子及其董事和管理层以及其他专业机构与人员的职责。 (九)本报告仅供本次交易使用,不得用于任何其他目的,对于独立财务顾问的意见,需与本报告的整体内容一并进行考虑。独立财务顾问承诺作为宏昌电子本次交易的独立财务顾问,对本次交易提出的意见是建立在假设本次交易的各方当事人均按照相关协议、承诺条款全面履行其所有责任的基础上。独立财务顾问特作如下承诺 (一)本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务,有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异。 (二)本独立财务顾问己对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查,确信披露文件的内容与格式符合要求 (三)本独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托本独立财务顾问出具意见的《东吴证券股份有限公司关于宏昌电子材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告》符合法律、法规和中国证监会及交易所的相关规定,所披露的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 (四)本独立财务顾问核査意见已提交公司内核机构审査,内核机构同意出具此专业意见 (五)本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间,已采取严格的保密措施,严格执行风险控制和内部隔离制度,不存在内部交易、操纵市场和证券欺诈问题

（七）独立财务顾问未委托或授权任何其他机构或个人提供未在本报告中列载的信息和对本报告做出的任何解释和说明，未经本独立财务顾问书面同意，任何人不得在任何时间、为任何目的、以任何形式复制、分发或者摘录本报告或其任何内容，对于本报告可能存在的任何歧义，仅独立财务顾问自身有权进行解释。（八）独立财务顾问履行独立财务顾问的职责并不能减轻或免除宏昌电子及其董事和管理层以及其他专业机构与人员的职责。（九）本报告仅供本次交易使用，不得用于任何其他目的，对于独立财务顾问的意见，需与本报告的整体内容一并进行考虑。二、独立财务顾问承诺作为宏昌电子本次交易的独立财务顾问，对本次交易提出的意见是建立在假设本次交易的各方当事人均按照相关协议、承诺条款全面履行其所有责任的基础上。独立财务顾问特作如下承诺：（一）本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异。（二）本独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查，确信披露文件的内容与格式符合要求。（三）本独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托本独立财务顾问出具意见的《东吴证券股份有限公司关于宏昌电子材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告》符合法律、法规和中国证监会及交易所的相关规定，所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。（四）本独立财务顾问核查意见已提交公司内核机构审查，内核机构同意出具此专业意见。（五）本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间，已采取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内部交易、操纵市场和证券欺诈问题

目录独立财务顾问声明和承诺..................................................2 一、独立财务顾问声明 ................................................2 二、独立财务顾问承诺 ................................................3 目录...................................................................4 释义...................................................................8 一、一般术语 ........................................................8 二、专业术语 .......................................................10 重大事项提示...........................................................12 一、本次交易方案概要 ...............................................12 二、本次交易构成重大资产重组、构成关联交易、不构成重组上市 .........12 三、未来六十个月上市公司是否存在维持或变更控制权、调整主营业务的相关安排、承诺、协议等 ...................................................14 四、发行股份购买资产的定价依据、支付方式情况 .......................14 五、募集配套资金情况 ...............................................17 六、业绩承诺、补偿与奖励安排 .......................................18 七、标的资产估值或定价情况 .........................................20 八、本次交易对上市公司的影响 .......................................20 九、本次交易已履行和尚需履行的决策程序及报批程序 ...................22 十、本次交易相关方作出的重要承诺 ...................................23 十一、本次重组的原则性意见及相关股份减持计划 .......................30 十二、本次重组中对中小投资者权益保护的相关安排 .....................31 十二、免于发出要约的事项及理由 .....................................33 十三、独立财务顾问的保荐机构资格 ...................................34 十四、上市公司股票停复牌安排 .......................................34 重大风险提示...........................................................35 一、与本次交易相关的风险 ...........................................35 二、与标的公司相关的风险 ...........................................37

三、其他风险 .......................................................38 第一节本次交易概况....................................................40 一、本次交易的背景和目的 ...........................................40 二、本次交易决策过程和批准情况 .....................................42 三、本次交易的具体方案 .............................................42 四、本次交易对上市公司的影响 .......................................49 第二节上市公司基本情况................................................53 一、上市公司基本情况 ...............................................53 二、上市公司设立及历次股本变动情况 .................................53 三、上市公司股本结构及前十大股东情况 ...............................55 四、上市公司最近六十个月控制权变动情况 .............................56 五、上市公司最近三年重大资产重组情况 ...............................56 六、上市公司最近三年主营业务发展情况 ...............................56 七、上市公司最近三年主要财务指标 ...................................57 八、上市公司控股股东及实际控制人概况 ...............................58 九、因本次交易导致的股权控制结构的预计变化情况 .....................58 十、上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员合法合规情况 ...................................................................60 第三节交易对方........................................................62 一、发行股份购买资产的交易对方 .....................................62 二、募集配套资金股份认购方 .........................................72 三、其他事项 .......................................................73 第四节交易标的........................................................75 一、基本信息 .......................................................75 二、历史沿革 .......................................................75 三、产权控制关系 ...................................................82 四、主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债、或有负债情况 .......83 五、主营业务发展情况 ...............................................92 六、主要财务指标情况 ..............................................105 七、报告期的会计政策及相关会计处理 ................................107 八、其他事项 ......................................................109

第五节交易标的评估情况...............................................111 一、评估的基本情况 ................................................111 二、对评估结论有重要影响的评估假设 ................................112 三、基础资产法评估具体情况 ........................................113 四、收益法评估具体情况 ............................................128 五、引用其他评估机构或估值机构报告内容、特殊类别资产相关第三方专业鉴定等资料的说明 ......................................................151 六、对存在评估或估值特殊处理、对评估或估值结论有重大影响事项的说明并分析其对评估或估值结论的影响 ........................................151 七、评估或估值基准日至独立财务顾问报告签署日的重要变化事项及其对评估或估值结果的影响 ....................................................151 八、上市公司董事会对本次交易标的评估合理性以及定价公允性的分析 ....152 十、上市公司独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和交易定价公允性发表的独立意见 ..............................................157 第六节本次交易涉及股份发行的情况.....................................160 一、发行股份购买资产情况 ..........................................160 二、募集配套资金情况 ..............................................165 第七节本次交易主要合同...............................................171 一、发行股份购买资产协议及其补充协议的主要内容 ....................171 二、业绩补偿协议及其补充协议的主要内容 ............................178 三、募集配套资金股份认购协议的主要内容 ............................185 第八节同业竞争和关联交易.............................................190 一、同业竞争 ......................................................190 二、关联交易 ......................................................192 第九节独立财务顾问核查意见...........................................201 一、基本假设 ......................................................201 二、本次交易的合规性分析 ..........................................201 三、本次交易的定价依据及合理性分析 ................................209 四、本次交易资产评估所选取的评估方法的适当性、评估假设前提的合理性、重要评估参数取值的合理性 ............................................211 五、本次交易完成后上市公司的盈利能力和财务状况、本次交易是否有利于上市

释义在本独立财务顾问报告中,部分合计数与各加计数直接相加之和在尾数上有差异这些差异是四舍五入造成的。本独立财务顾问报告中,除非另有所指,下列简称具有如下含义、一般术语宏昌电子/公司/本公司/上市公司指宏昌电子材料股份有限公司无锡宏仁/标的公司指无锡宏仁电子材料科技有限公司交易对方广州宏仁电子工业有限公司、聚丰投资有限公司 (NEWFAME INVESTMENT LIMITED 募集配套资金股份认购方 HE CRESCENT UNION LIMITED 标的资产指交易对方合计持有的交易标的100.00%股权宏昌电子向广州宏仁电子工业有限公司、聚丰投资本次交易、本次重组指有限公司( NEWFAME INVESTMENT LIMITED)发行股份购买无锡宏仁100.00%股权,同时募集配套资金业绩承诺方、补偿义务人指广州宏仁电子工业有限公司丰投资有限公司 (NEWFAME INVESTMENT LIMITED) 东吴证券股份有限公司关于宏昌电子材料股份有本独立财务顾问报告指限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告上市公司控股股东、BVI宏昌指 BASE INVESTMENT HOLDING LTD,在爽属维上市公司实际控制人指王文洋先生及其女儿 Grace Tsu Han Wong女士标的公司控股股东、广州宏仁指广州宏仁电子工业有限公司,系本次交易对方之标的公司实际控制人指王文洋先生及其女儿 Grace Tsu Han Wong女士香港聚丰指丰找资有限公司 NEWFAME INVESTMENT 香港宏仁指 RACE ELECTRON(dmTm,州仁全资子 GRACE ELECTRON、宏仁电子指 GRACE ELECTRON INVESTMENT LIMITED,标的公司上层间接股东《宏昌电子材料股份有限公司与广州宏仁电子工《发行股份购买资产协议》业有限公司、聚丰投资有限公司 NEWFAME INVESTMENT LIMITED关于发行股份购买资产之协议书》《宏昌电子材料股份有限公司与广州宏仁电子工《发行人股份购买资产协议之补充协指业有限公司、聚丰投资有限公司 NEWFAME 义》 INVESTMENT LIMITED关于发行股份购买资产协议书之补充协议》《业绩补偿协议》指(宏昌电子材料股份有限公司与广州宏仁电子工业有限公司、聚丰投资有限公司 NEWFAME

释义在本独立财务顾问报告中，部分合计数与各加计数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是四舍五入造成的。本独立财务顾问报告中，除非另有所指，下列简称具有如下含义：一、一般术语宏昌电子/公司/本公司/上市公司指宏昌电子材料股份有限公司无锡宏仁/标的公司指无锡宏仁电子材料科技有限公司交易对方指广州宏仁电子工业有限公司、聚丰投资有限公司（NEWFAME INVESTMENT LIMITED）募集配套资金股份认购方指 CRESCENT UNION LIMITED 标的资产指交易对方合计持有的交易标的 100.00%股权本次交易、本次重组指宏昌电子向广州宏仁电子工业有限公司、聚丰投资有限公司（NEWFAME INVESTMENT LIMITED）发行股份购买无锡宏仁 100.00%股权，同时募集配套资金业绩承诺方、补偿义务人指广州宏仁电子工业有限公司、聚丰投资有限公司（NEWFAME INVESTMENT LIMITED）本独立财务顾问报告指东吴证券股份有限公司关于宏昌电子材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告上市公司控股股东、BVI 宏昌指 EPOXY BASE INVESTMENT HOLDING LTD.,在英属维尔京群岛注册设立上市公司实际控制人指王文洋先生及其女儿 Grace Tsu Han Wong 女士标的公司控股股东、广州宏仁指广州宏仁电子工业有限公司，系本次交易对方之一标的公司实际控制人指王文洋先生及其女儿 Grace Tsu Han Wong 女士香港聚丰指聚丰投资有限公司（ NEWFAME INVESTMENT LIMITED），系本次交易对方之一香港宏仁指 GRACE ELECTRON (HK) LIMITED，广州宏仁全资子公司 GRACE ELECTRON、宏仁电子指 GRACE ELECTRON INVESTMENT LIMITED，标的公司上层间接股东《发行股份购买资产协议》指《宏昌电子材料股份有限公司与广州宏仁电子工业有限公司、聚丰投资有限公司 NEWFAME INVESTMENT LIMITED 关于发行股份购买资产之协议书》《发行人股份购买资产协议之补充协议》指《宏昌电子材料股份有限公司与广州宏仁电子工业有限公司、聚丰投资有限公司 NEWFAME INVESTMENT LIMITED 关于发行股份购买资产协议书之补充协议》《业绩补偿协议》指《宏昌电子材料股份有限公司与广州宏仁电子工业有限公司、聚丰投资有限公司 NEWFAME

INVESTMENT LIMITED之业绩补偿协议》《宏昌电子材料股份有限公司与广州宏仁电子工《业绩补偿协议之补充协议》指业有限公司、聚丰投资有限公司 NEWFAME INVESTMENT LIMITED业绩补偿协议之补充协议》《募集配套资金股份认购协议》《关于宏昌电子材料股份有限公司非公开发行股份募集配套资金之股份认购协议》募集配套资金股份认购协议之补充办议》指《于吕电子材料股份有限公司非公开发行股《公司章程》指《宏昌电子材料股份有限公司章程》《公司法》指《中华人民共和国公司法》《证券法》指《中华人民共和国证券法》《重组管理办法》指《上市公司重大资产重组管理办法》证监会/中国证监会指中国证券监督管理委员会上交所证券交易所指上海证券交易所登记结算公司指|中国证券登记结算有限公司工业和信息化部指中华人民共和国工业和信息化部瀚宇博德指台湾上市公司瀚宇博德股份有限公司,主要从事印刷电路板的生产及销售金像电子台湾上市公司金像电子股份有限公司,印刷电路板生产厂商竞国实业指/台湾上市公司竞国实业股份有限公司,主要产品为双面印刷电路板、多层印刷电路板健鼎科技指/湾上市公司健鼎科技股份有限公司,主要从事印刷电路板的生产及销售博敏电子指/A股上市公司博敏电子股份有限公司,主要从事印刷电路板生产的生产销售评估基准日指2019年12月31日发行股份购买资产的定价基准日、配套融资定价基准日/定价基准日指公司第四届董事会第二十六次会议决议公告日业绩补偿期间指2020年、2021年、2022年元/万元指人民币元/民币万元标的公司报告期指2018年、2019年《审计报告》指无锡宏仁电子材料科技有限公司审计报告》(天职业字[2020]19510号) 备考合并审阅报告、备考财务报表指《宏昌电子材料股份有限公司审阅报告》(天职业字[2020]18469号) 《宏昌电子材料股份有限公司拟发行股份购买资《资产评估报告》、评估报告指/涉及的无锡宏仁电子材料科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告》(苏中资评报字(2020) 第3019号) 《北京市通商律师事务所关于宏昌电子材料股份《法律意见书》、法律意见书指有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之法律意见书》

INVESTMENT LIMITED 之业绩补偿协议》《业绩补偿协议之补充协议》指《宏昌电子材料股份有限公司与广州宏仁电子工业有限公司、聚丰投资有限公司 NEWFAME INVESTMENT LIMITED 业绩补偿协议之补充协议》《募集配套资金股份认购协议》指《关于宏昌电子材料股份有限公司非公开发行股份募集配套资金之股份认购协议》《募集配套资金股份认购协议之补充协议》指《关于宏昌电子材料股份有限公司非公开发行股份募集配套资金股份认购协议之补充协议》《公司章程》指《宏昌电子材料股份有限公司章程》《公司法》指《中华人民共和国公司法》《证券法》指《中华人民共和国证券法》《重组管理办法》指《上市公司重大资产重组管理办法》证监会/中国证监会指中国证券监督管理委员会上交所/证券交易所指上海证券交易所登记结算公司指中国证券登记结算有限公司工业和信息化部指中华人民共和国工业和信息化部瀚宇博德指台湾上市公司瀚宇博德股份有限公司，主要从事印刷电路板的生产及销售金像电子指台湾上市公司金像电子股份有限公司，印刷电路板生产厂商竞国实业指台湾上市公司竞国实业股份有限公司，主要产品为双面印刷电路板、多层印刷电路板健鼎科技指台湾上市公司健鼎科技股份有限公司，主要从事印刷电路板的生产及销售博敏电子指 A股上市公司博敏电子股份有限公司，主要从事印刷电路板生产的生产销售评估基准日指 2019 年 12 月 31 日发行股份购买资产的定价基准日、配套融资定价基准日/定价基准日指公司第四届董事会第二十六次会议决议公告日业绩补偿期间指 2020 年、2021 年、2022 年元/万元指人民币元/人民币万元标的公司报告期指 2018年、2019年《审计报告》指《无锡宏仁电子材料科技有限公司审计报告》（天职业字[2020]19510号）备考合并审阅报告、备考财务报表指《宏昌电子材料股份有限公司审阅报告》（天职业字[2020]18469号）《资产评估报告》、评估报告指《宏昌电子材料股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的无锡宏仁电子材料科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（苏中资评报字(2020) 第3019号）《法律意见书》、法律意见书指《北京市通商律师事务所关于宏昌电子材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之法律意见书》

二、专业术语 opper Clad Laminate”的缩写,一种将增强材 CCL、覆铜板指|料,浸以树脂胶剂,通过烘干,裁剪、叠仓成而制成的板材,用于制作电路印刷板的主要基材一种主要由树脂和增强材料组成,将增强材料浸以半固化片指/脂,经过烘干、裁剪后形成的制作覆铜板的坯料, 其中增强材料又分为玻纤布、纸基、复合基等几种类型。 “ Printed circuit board"的缩写,组装电子零件 PCB、印制电路板指用的基板,是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板。刚性覆铜板指不易弯曲、具有一定硬度和韧度的理铜板,一般以无卤板指无卤板是指低卤素含量的环保型覆铜板。无铅板指无铅板是指适应B无铅制程的高耐热覆铜板,是环保型覆铜板的一种 High Density Interconnect”的缩写,即“高 HDI、HDI板密度互连指|的高密度印制电路板技术。m板即适用于m制程技术下的覆铜板 “ Glass transition Temperature”的缩写,即玻指璃态物质在玻璃态和高弹态之间相互转化的温度, 是衡量材料耐热性的参数固态物质当温度改变摄氏度1度时,其某一方向上热膨胀系数指|的长度的变化和它在20摄氏度(即标准实验室环定性的指标介质在外加电场时会产生感应电荷而削弱电场,原外加电场(真空中)与最终介质中电场比值即为介介电常数、Dk 指电常数,是衡量高频高速覆铜板及PCB材料中,信号传播速率的指标,Dk值越小电信号在该介质中的传输速度越快绝缘材料在电场作用下,由于介质电导和介质极化介质损耗因子、Df 的滞后效应,在其内部引起的能量损耗,是衡量高频高速覆铜板及PCB材料中,信号传质量的指标, Df值越小,电信号传输品质越高衡量覆铜板材料可加工性的指标,通孔可靠性越通孔可靠性指|好,覆铜板材料在制作PCB的过程中稳定性越高、可加工程度越高。衡量材料绝缘性能的指标,CTI值越高,材料的绝漏电痕迹指数、CTI 指缘性能越强,通常为洗衣机、冰箱等白色家电材料中参考的指标性能紫外线阻挡性能,防止紫外光穿透PCB基板,导致 UV-Blockin 指两面的线路图形相互干扰、出现重影造成废品,通常为汽车工控板、露天通讯基站等对安全性、稳定性具有一定要求的覆铜板材料中参考的指标性能第五代移动通信技术,性能目标是高数据速率、减指少延迟、节省能源、降低成本、提高系统容量和大规模设备连接

二、专业术语 CCL、覆铜板指 “Copper Clad Laminate”的缩写，一种将增强材料，浸以树脂胶黏剂，通过烘干、裁剪、叠合成坯料，然后覆上铜箔在热压机中经高温高压成形加工而制成的板材，用于制作电路印刷板的主要基材。半固化片指一种主要由树脂和增强材料组成，将增强材料浸以树脂，经过烘干、裁剪后形成的制作覆铜板的坯料，其中增强材料又分为玻纤布、纸基、复合基等几种类型。 PCB、印制电路板指 “Printed Circuit Board”的缩写，组装电子零件用的基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板。刚性覆铜板指不易弯曲、具有一定硬度和韧度的覆铜板，一般以纸、玻璃纤维布、陶瓷或者金属作为增强材料。无卤板指无卤板是指低卤素含量的环保型覆铜板。无铅板指无铅板是指适应PCB无铅制程的高耐热覆铜板，是环保型覆铜板的一种。 HDI、HDI 板指 “High Density Interconnect”的缩写，即“高密度互连”，一种采用细线路、微小孔、薄介电层的高密度印制电路板技术。HDI板即适用于HDI制程技术下的覆铜板。 Tg 指 “Glass Transition Temperature”的缩写，即玻璃态物质在玻璃态和高弹态之间相互转化的温度，是衡量材料耐热性的参数。热膨胀系数指固态物质当温度改变摄氏度1度时，其某一方向上的长度的变化和它在20摄氏度（即标准实验室环境）时的长度的比值，是衡量材料在高温环境下稳定性的指标。介电常数、Dk 指介质在外加电场时会产生感应电荷而削弱电场，原外加电场（真空中）与最终介质中电场比值即为介电常数，是衡量高频高速覆铜板及PCB材料中，信号传播速率的指标，Dk值越小电信号在该介质中的传输速度越快。介质损耗因子、Df 指绝缘材料在电场作用下，由于介质电导和介质极化的滞后效应，在其内部引起的能量损耗，是衡量高频高速覆铜板及PCB材料中，信号传质量的指标， Df值越小，电信号传输品质越高。通孔可靠性指衡量覆铜板材料可加工性的指标，通孔可靠性越好，覆铜板材料在制作PCB的过程中稳定性越高、可加工程度越高。漏电痕迹指数、CTI 指衡量材料绝缘性能的指标，CTI值越高，材料的绝缘性能越强，通常为洗衣机、冰箱等白色家电材料中参考的指标性能。 UV-Blocking 指紫外线阻挡性能，防止紫外光穿透PCB基板，导致两面的线路图形相互干扰、出现重影造成废品，通常为汽车工控板、露天通讯基站等对安全性、稳定性具有一定要求的覆铜板材料中参考的指标性能。 5G 指第五代移动通信技术，性能目标是高数据速率、减少延迟、节省能源、降低成本、提高系统容量和大规模设备连接