浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告

浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告全文 semir 浙江森马服饰股份有限公司 2020年半年度报告 2020年08月 chin乡 www.chinfocom.cn

浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告全文 1 浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告 2020 年 08 月

浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告全文 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人邱光和、主管会计工作负责人陈新生及会计机构负责人(会计主 管人员)陈微微声明:保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议 本报告中提及的计划等前瞻性的描述不构成对投资者的实质承诺,投资者 及相关人士均应对此保持足够的风险认识,并且应当理解计划、预测与承诺之 间的差异。 1、宏观经济波动风险 本公司主要产品为休闲服饰和儿童服饰,分别定位于大众消费市场及中高 端儿童服饰市场,市场需求受宏观经济波动和居民消费水平的影响较大。若国 内终端消费需求增速放缓,可能对公司主营业务产生不利影响 2、休闲服饰业务风险 休闲服饰这一细分市场在服装行业中具有较大市场份额,在经过需求推动 为特征的快速发展阶段后,市场呈现消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消 费崛起、全球化竞争加剧等特征,市场竞争日趋激烈。上述因素可能会影响公 司休闲服饰业务的发展。 3、儿童服饰业务风险 chin乡 www.chinfocom.cn

浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告全文 2 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人邱光和、主管会计工作负责人陈新生及会计机构负责人(会计主 管人员)陈微微声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中提及的计划等前瞻性的描述不构成对投资者的实质承诺，投资者 及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之 间的差异。 1、宏观经济波动风险 本公司主要产品为休闲服饰和儿童服饰，分别定位于大众消费市场及中高 端儿童服饰市场，市场需求受宏观经济波动和居民消费水平的影响较大。若国 内终端消费需求增速放缓，可能对公司主营业务产生不利影响。 2、休闲服饰业务风险 休闲服饰这一细分市场在服装行业中具有较大市场份额，在经过需求推动 为特征的快速发展阶段后，市场呈现消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消 费崛起、全球化竞争加剧等特征，市场竞争日趋激烈。上述因素可能会影响公 司休闲服饰业务的发展。 3、儿童服饰业务风险

浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告全文 中国童装市场受消费升级和人口政策等因素影响,呈现快速发展的特征, 众多服饰品牌纷纷进入童装市场,市场竞争加剧可能给公司儿童服饰业务的发 展带来不确定的风险。 公司半年度计划不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本 chin乡 www.chinfocom.cn

浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告全文 3 中国童装市场受消费升级和人口政策等因素影响，呈现快速发展的特征， 众多服饰品牌纷纷进入童装市场，市场竞争加剧可能给公司儿童服饰业务的发 展带来不确定的风险。 公司半年度计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本

浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告全文 目录 第一节重要提示、目录和释义 第二节公司简介和主要财务指标 6 第三节公司业务概要 第四节经营情况讨论与分析 第五节重要事项… 第六节股份变动及股东情况. 第七节优先股相关情况 第八节可转换公司债券相关情况 第九节董事、监事、高级管理人员情况 第十节公司债相关情况 第十一节财务报告 第十二节备查文件目录 189 chin乡 www.chinfocom.cn

浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告全文 4 目录 第一节 重要提示、目录和释义............................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标........................................................................................................... 6 第三节 公司业务概要............................................................................................................................. 9 第四节 经营情况讨论与分析................................................................................................................ 12 第五节 重要事项.................................................................................................................................. 27 第六节 股份变动及股东情况................................................................................................................ 41 第七节 优先股相关情况....................................................................................................................... 45 第八节 可转换公司债券相关情况......................................................................................................... 46 第九节 董事、监事、高级管理人员情况............................................................................................... 47 第十节 公司债相关情况....................................................................................................................... 48 第十一节 财务报告.............................................................................................................................. 49 第十二节 备查文件目录......................................................................................................................189

浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告全文 释义 释义项 释义内容 森马服饰、公司、本公司 指浙江森马服饰股份有限公 森马集团 指森马集团有限公司 chin乡 www.chinfocom.cn

浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告全文 5 释义 释义项 指 释义内容 森马服饰、公司、本公司 指 浙江森马服饰股份有限公司 森马集团 指 森马集团有限公司

浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告全文 第二节公司简介和主要财务指标 公司简介 股票简称 森马服饰 股票代码 002563 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 浙江森马服饰股份有限公司 公司的中文简称(如有)|森马服饰 公司的法定代表人 邱光和 、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 宗惠春 范亚杰 联系地址 上海市闵行区莲花南路2689号 海市闵行区莲花南路2689号 电话 卩021-67288431 021-67288431 传真 卩021-67288432 02167288432 电子信箱 asemir.com ir@semir.com 三、其他情况 l、公司联系方式 公司注册地址,公司办公地址及其邮政编码,公司网址、电子信箱在报告期是否变化 口适用√不适用 公司注册地址,公司办公地址及其邮政编码,公司网址、电子信箱报告期无变化,具体可参见2019年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 口适用√不适用 公司选定的信息披露报纸的名称,登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址,公司半年度报告备置地报告期无变化 具体可参见2019年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 chin乡 www.chinfocom.cn

浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告全文 6 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 森马服饰 股票代码 002563 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 浙江森马服饰股份有限公司 公司的中文简称（如有） 森马服饰 公司的法定代表人 邱光和 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 宗惠春 范亚杰 联系地址 上海市闵行区莲花南路 2689 号 上海市闵行区莲花南路 2689 号 电话 021-67288431 021-67288431 传真 021-67288432 021-67288432 电子信箱 ir@semir.com ir@semir.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2019 年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化， 具体可参见 2019 年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告全文 口是√否 本报告期 上年同期本报告期比上年同期增减 营业收入(元) 5733,987283488219431429.8 归属于上市公司股东的净利润(元) 21596262.2172,106,49181 97.01% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(元) 54,776298 108.19 经营活动产生的现金流量净额(元) 53145033210-417889242 基本每股收益(元股) 稀释每股收益(元股) 加权平均净资产收益率 0.1 6.36% 本报告期末 上年度末本报告期末比上年度末增减 总资产(元) 150598360868716620692,94086 归属于上市公司股东的净资产(元) 05327359010:548 047% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 口适用√不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 口适用√不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √适用口不适用 单位:元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益主要为 非流动资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分) -2,080,098.7 置无形资产损益 入当期损益的政府补助 计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量 5l8506见第十一节财务报告附注之 享受的政府补助除外) 其他收益、营业外收入所述 公司向授信加盟商收取的资 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 20029,74667 金占用费 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、衍生378994.16交易性金融资产理财产品 nf乡 www.chinfocom.cn

浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告全文 7 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 5,733,987,283.48 8,219,431,429.58 -30.24% 归属于上市公司股东的净利润（元） 21,596,262.21 722,106,491.81 -97.01% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） -54,776,298.32 668,920,660.13 -108.19% 经营活动产生的现金流量净额（元） 531,450,332.10 -417,889,242.94 - 基本每股收益（元/股） 0.01 0.27 -96.30% 稀释每股收益（元/股） 0.01 0.27 -96.30% 加权平均净资产收益率 0.18% 6.36% -6.18% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 15,059,836,086.87 16,620,692,940.86 -9.39% 归属于上市公司股东的净资产（元） 10,532,772,335.19 11,764,748,254.18 -10.47% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -2,080,098.75 非流动资产处置损益主要为 处置无形资产损益 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量 享受的政府补助除外） 51,888,634.26 计入当期损益的政府补助详 见第十一节财务报告附注之 其他收益、营业外收入所述 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 20,029,746.67 公司向授信加盟商收取的资 金占用费 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生 37,899,741.16 交易性金融资产-理财产品

浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告全文 金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置 收益、持有衍生金融负债产 交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投 生的公允价值变动损益 资取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -5.383.490.48 减:所得税影响额 25,18458498 少数股东权益影响额(税后) 797387.35 合计 76372560.53 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目,以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目,应 说明原因 口适用√不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—一非经常性损益》定义、列举的非经常性 损益项目界定为经常性损益的项目的情形 chin乡 www.chinfocom.cn

浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告全文 8 金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置 交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投 资取得的投资收益 收益、持有衍生金融负债产 生的公允价值变动损益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -5,383,490.48 减：所得税影响额 25,184,584.98 少数股东权益影响额（税后） 797,387.35 合计 76,372,560.53 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性 损益项目界定为经常性损益的项目的情形

浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告全文 第三节公司业务概要 报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第8号——上市公司从事零售相关业务》的披露要求 森马服饰创建于2002年,是一家以虚拟经营为特色,以休闲服饰、儿童服饰为主导产品的企业集团,旗下拥有以森马 品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌集群。森马品牌创立于1996年,定位以休闲服饰 为主的大众日常生活方式品牌,为以18-35岁为核心的大众消费者提供有品质、有颜值、充满亲和力的服饰及生活所需的产 品和服务。巴拉巴拉品牌于2002年创立,倡导专业、时尚、活力,面向0-14岁儿童消费群体,产品定位在中等收入小康之 经过多年的发展,中国服饰行业己从外延扩张式为主的快速发展阶段步入内生式为主的优化发展阶段,增速相对放缓 相较其他国家和地区仍具有明显的竞争优势:伴随着人民收入的增长,中国服饰消费保持持续增长,中国正在成为全球最大、 增长最快、最具增长潜力的服饰消费市场:服饰行业的优胜劣汰现象进一步显现,大众化业务集中化,中高端业务细分化更 加明显:消费升级和消费细分的特征更加突出,消费需求的变化加快,场景式消费特征日益突出,消费者的消费意愿、消费 形态、消费方式都不断发生着变化,消费者在基于生活方式、文化层面的价值需求越来越强烈;服饰行业各细分市场洗牌加 剧,已经从机会导向变成能力导向,从渠道驱动变成产品驱动,从追求速度变成追求质量。随着生活方式的变化及互联网的 发展,具有综合消费体验的购物中心正在成为线下零售重要渠道,线上零售及消费占比也不断提升,线上线下相互融合的零 售运营模式成为服饰企业的必然选择;国际品牌在中国市场的发展正在从一线城市向二三线城市下沉,本土品牌面临中国消 费持续增长的发展机遇,也面临消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消费崛起、全球化竟争加剧等挑战。 公司拥有的两个主要品牌分处于两个不同细分市场,森马品牌所处的休闲服饰行业适用的着装场景丰富,在服饰市场中 占据半壁江山。根据机构估算,2019年中国休闲服装市场规模约为8000-10000亿元,同比增长约4%。巴拉巴拉品牌所处的 童装行业处景气发展阶段,增速较高。根据机构统计及预测数据,2019年中国童装市场规模达到2,391.47亿元,2014-2019 年复合增长率为13.48%。到2024年,中国童装市场规模将突破4000亿元 经过多年的努力,森马品牌已位居本土休闲装品牌龙头地位,巴拉巴拉品牌占据童装市场绝对优势,连续多年国内市场 份额第一。随着消费市场的进一步扩大以及资源向优势企业集中,森马品牌和巴拉巴拉品牌在现有竟争优势的基础上,将迎 来进一步的发展机遇。 2020年上半年,新冠肺炎疫情在全球爆发,世界经济发展承受巨大压力,国内零售行业及服装产业受到冲击和不利影 响。随着疫情防控逐步取得成效,社会经济正在快速复苏,消费者的消费意愿、消费信心不断提升,国内服装终端消费正在 逐季改善,具有领先优势的企业和品牌将获得新的发展机遇。 chin乡 www.chinfocom.cn

浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告全文 9 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 8 号——上市公司从事零售相关业务》的披露要求 森马服饰创建于 2002 年，是一家以虚拟经营为特色，以休闲服饰、儿童服饰为主导产品的企业集团，旗下拥有以森马 品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌集群。森马品牌创立于 1996 年，定位以休闲服饰 为主的大众日常生活方式品牌，为以 18-35 岁为核心的大众消费者提供有品质、有颜值、充满亲和力的服饰及生活所需的产 品和服务。巴拉巴拉品牌于 2002 年创立，倡导专业、时尚、活力，面向 0-14 岁儿童消费群体，产品定位在中等收入小康之 家。 经过多年的发展，中国服饰行业已从外延扩张式为主的快速发展阶段步入内生式为主的优化发展阶段，增速相对放缓， 相较其他国家和地区仍具有明显的竞争优势：伴随着人民收入的增长，中国服饰消费保持持续增长，中国正在成为全球最大、 增长最快、最具增长潜力的服饰消费市场；服饰行业的优胜劣汰现象进一步显现，大众化业务集中化，中高端业务细分化更 加明显；消费升级和消费细分的特征更加突出，消费需求的变化加快，场景式消费特征日益突出，消费者的消费意愿、消费 形态、消费方式都不断发生着变化，消费者在基于生活方式、文化层面的价值需求越来越强烈；服饰行业各细分市场洗牌加 剧，已经从机会导向变成能力导向，从渠道驱动变成产品驱动，从追求速度变成追求质量。随着生活方式的变化及互联网的 发展，具有综合消费体验的购物中心正在成为线下零售重要渠道，线上零售及消费占比也不断提升，线上线下相互融合的零 售运营模式成为服饰企业的必然选择；国际品牌在中国市场的发展正在从一线城市向二三线城市下沉，本土品牌面临中国消 费持续增长的发展机遇，也面临消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消费崛起、全球化竞争加剧等挑战。 公司拥有的两个主要品牌分处于两个不同细分市场，森马品牌所处的休闲服饰行业适用的着装场景丰富，在服饰市场中 占据半壁江山。根据机构估算，2019 年中国休闲服装市场规模约为 8000-10000 亿元，同比增长约 4%。巴拉巴拉品牌所处的 童装行业处景气发展阶段，增速较高。根据机构统计及预测数据，2019 年中国童装市场规模达到 2,391.47 亿元，2014-2019 年复合增长率为 13.48%。到 2024 年，中国童装市场规模将突破 4000 亿元。 经过多年的努力，森马品牌已位居本土休闲装品牌龙头地位，巴拉巴拉品牌占据童装市场绝对优势，连续多年国内市场 份额第一。随着消费市场的进一步扩大以及资源向优势企业集中，森马品牌和巴拉巴拉品牌在现有竞争优势的基础上，将迎 来进一步的发展机遇。 2020 年上半年，新冠肺炎疫情在全球爆发，世界经济发展承受巨大压力，国内零售行业及服装产业受到冲击和不利影 响。随着疫情防控逐步取得成效，社会经济正在快速复苏，消费者的消费意愿、消费信心不断提升，国内服装终端消费正在 逐季改善，具有领先优势的企业和品牌将获得新的发展机遇

浙江森马服饰股份有限公司2020年半年度报告全文 公司坚持“小河有水大河满”的企业经营哲学,继续弘扬以“和谐共赢”为核心价值观的企业文化,按照公司战略发展 规划,继续坚持服饰主业,通过一系列内外部改革措施,着力提升公司核心竞争力,实现公司全面健康发展。2020年1-6 月,公司实现营业收入约57.34亿元较上年同期减少30.24%;实现营业利润1.37亿元,同比减少86.32%;实现归属于上 市公司股东的净利润0.22亿元,同比减少97.01%。截至2020年6月30日,公司总资产为150.60亿元,归属于母公司所 有者的净资产为105.33亿元。 二、主要资产重大变化情况 l、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 本报告期无变化 固定资产 较期初减少5%,主要系本期部分固定资产转入投资性房地产所致 无形资产 较期初减少867%,主要系本期计提商标权减值准备所致 在建工程 较期初增加19.3%,主要系本期新增部分软件安装投入所致 递延所得税资产较期初减少2965%,主要系本期存货中未实现利润减少及预计退货毛利减少所致 交易性金融资产较期初减少5673%,主要系本期未到期理财产品减少所致 应收账款 较期初减少26.39%,主要系本期销售减少以及控制授信所致 其他流动资产 较期初增加108.10%,主要系本期采用新收入准则,应收退货成本增加所致。 2、主要境外资产情况 口适用√不适用 三、核心竞争力分析 1、品牌影响力 公司拥有两个主要品牌,即大众休闲装品牌“森马”和中等价位的“巴拉巴拉”童装品牌,通过长期投入和精心培育, 森马品牌与巴拉巴拉品牌已成为休闲服饰及童装行业的领先品牌。森马品牌市场占有率、品牌知名度在国内休闲服市场名列 前茅,巴拉巴拉品牌在品牌知名度、市场占有率、渠道规模等多项指标遥遥领先其他品牌,在国内童装市场位居第一。 成功的多品牌运作平台及经验 经过多年的积累,公司对行业和市场需求充分认知,根据休闲服饰和儿童服饰两大细分市场的特点和目标消费者的需求, 以品牌经营为核心,以事业部制的形式独立运营森马休闲服饰和巴拉巴拉儿童服饰两大品牌,分别为两大细分市场的供需各 方构建了具有差异化特征的业务平台,有效整合了两大细分行业产业链上下游的资源,实现了生产商与渠道商的高效整合 chin乡 www.chinfocom.cn

浙江森马服饰股份有限公司 2020 年半年度报告全文 10 公司坚持“小河有水大河满”的企业经营哲学，继续弘扬以“和谐共赢”为核心价值观的企业文化，按照公司战略发展 规划，继续坚持服饰主业，通过一系列内外部改革措施，着力提升公司核心竞争力，实现公司全面健康发展。2020 年 1-6 月，公司实现营业收入约 57.34 亿元,较上年同期减少 30.24%；实现营业利润 1.37 亿元，同比减少 86.32%；实现归属于上 市公司股东的净利润 0.22 亿元，同比减少 97.01%。截至 2020 年 6 月 30 日，公司总资产为 150.60 亿元，归属于母公司所 有者的净资产为 105.33 亿元。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 本报告期无变化。 固定资产 较期初减少 5%，主要系本期部分固定资产转入投资性房地产所致。 无形资产 较期初减少 8.67%，主要系本期计提商标权减值准备所致。 在建工程 较期初增加 19.33%，主要系本期新增部分软件安装投入所致。 递延所得税资产 较期初减少 29.65%，主要系本期存货中未实现利润减少及预计退货毛利减少所致。 交易性金融资产 较期初减少 56.73%，主要系本期未到期理财产品减少所致。 应收账款 较期初减少 26.39%，主要系本期销售减少以及控制授信所致。 其他流动资产 较期初增加 108.10%，主要系本期采用新收入准则，应收退货成本增加所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 1、品牌影响力 公司拥有两个主要品牌，即大众休闲装品牌“森马”和中等价位的“巴拉巴拉”童装品牌，通过长期投入和精心培育， 森马品牌与巴拉巴拉品牌已成为休闲服饰及童装行业的领先品牌。森马品牌市场占有率、品牌知名度在国内休闲服市场名列 前茅，巴拉巴拉品牌在品牌知名度、市场占有率、渠道规模等多项指标遥遥领先其他品牌，在国内童装市场位居第一。 2、成功的多品牌运作平台及经验 经过多年的积累，公司对行业和市场需求充分认知，根据休闲服饰和儿童服饰两大细分市场的特点和目标消费者的需求， 以品牌经营为核心，以事业部制的形式独立运营森马休闲服饰和巴拉巴拉儿童服饰两大品牌，分别为两大细分市场的供需各 方构建了具有差异化特征的业务平台，有效整合了两大细分行业产业链上下游的资源，实现了生产商与渠道商的高效整合