《财务管理》自测练习 综合练习（一) 一、单项选择题 1.财务管理的基本职能是(B) A财务预测 B.财务决策 C财务分析 D.尉务控制 2我国企业应采用的较为合理的财务日标是(C), A利润最大化 B.每股利润最大化 C.全业价值最大化 D.资本利润率最大化 3某公可报发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券，在市场利率为10% 时的发行价格为(B)元， A.100 B.103 C98 D.110 4根据《公可法》规定。可以发行可转换循券的公司是《A)。 A上市公司 B.所有股份有限公司 C有限责任公司 D.国有独贤公司 5某公司发行股票，当到市场无风险报例率为6%，股票投盛平均服例率为8%，该公可 股票风险系数为1.4，该公可般原资本成本为(C). A8% B.6% C.88% D7.4% 6优先殿股东的优先权是指《C)。 A优先认殿权 B.优先转让权 C.促先分配股利和剩余财产 D促先投票权 7.下列投资决策指标中不属于贴现指标的是(B). A净现值 B.授贷回收期 C现值指要 D.内含报例率 8.信用期限为0天，现金折扣期限为30天。折扣率为%的表示方式是(B)。 A30/3.N90 B.330,N/90 C.3%W/0,N90 D.3/30,N60 9下列不属于固定资产特点的是(A), A变现能力强 B.专用性强 C投魔风险大 D.价值双重存在 10.下列不属于企业组织形式的是《C). A独资企业 B.合伙企业 C或府机关 D.公司 11.总资产周转次数是指(A)与平均质产总额的比率。 A主营业务收入 B.营业利润 C.利洞总颗 D.净利洞 12.(A)的存在是产生经营杠杆效益的根本原因。 A固定成本 B固定资产 C固定利息费用 D变动成木 13当累计提取的法定蓝余公积金达到注历货本(C)时可以不再提数
1 《财务管理》自测练习 综合练习（一） 一、单项选择题 1.财务管理的基本职能是（ B ）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务分析 D.财务控制 2.我国企业应采用的较为合理的财务目标是（ C ）。 A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化 3.某公司拟发行面值为 100 元，年利率为 12%，期限为 2 年的债券，在市场利率为 10% 时的发行价格为（ B ）元。 A.100 B.103 C.98 D.110 4.根据《公司法》规定，可以发行可转换债券的公司是（ A ）。 A.上市公司 B.所有股份有限公司 C.有限责任公司 D.国有独资公司 5.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为 6%，股票投资平均报酬率为 8%，该公司 股票风险系数为 1.4，该公司股票资本成本为（ C ）。 A.8% B.6% C.8.8% D.7.4% 6.优先股股东的优先权是指（ C ）。 A.优先认股权 B.优先转让权 C.优先分配股利和剩余财产 D.优先投票权 7.下列投资决策指标中不属于贴现指标的是（ B ）。 A.净现值 B.投资回收期 C.现值指数 D.内含报酬率 8.信用期限为 90 天，现金折扣期限为 30 天，折扣率为 3%的表示方式是（ B ）。 A.30/3，N/90 B.3/30，N/90 C.3%/30，N/90 D.3/30，N/60 9.下列不属于固定资产特点的是（ A ）。 A.变现能力强 B.专用性强 C.投资风险大 D.价值双重存在 10.下列不属于企业组织形式的是（ C ）。 A.独资企业 B.合伙企业 C.政府机关 D.公司 11.总资产周转次数是指（ A ）与平均资产总额的比率。 A.主营业务收入 B.营业利润 C.利润总额 D.净利润 12.（ A ）的存在是产生经营杠杆效益的根本原因。 A.固定成本 B.固定资产 C.固定利息费用 D.变动成本 13.当累计提取的法定盈余公积金达到注册资本（ C ）时可以不再提取
A10% B.20% C50% D 5% 14.应收账款国转次数等于(C), A销售收入净/应收账款平均余额 B销售收入净额应收账款期术余额 C赊的收入净畅应收账款平均余幅 D残销收入总/应收账款平均余额 15.放弃观金折扣的成本大小与(D). A折扣百分比的大小呈反向变化 B.信用期的长短呈同向变化 C折扣百分比的大小，信用期的长短均景同方向变化 D折扣百分比的大小、折扣期的长复显同方向变化 二，多项选择题 1负倩筹资具备的优点是(AC), A节税 B魔本成本低 C财务杠杆效益 D.风险低 2下列筹资方式资本成本由低至高的排序是〔ACBD), A银行借款 B.优先股 C.公司债 D.普通服 3公司的特点有(CD), A有限寿命 B.所有权与经营权分离 C股东承担有限责任 D.双重税负 4股利发放的具体形式有( AD ) A现金 B.则产 C.负债 D.股票 5反映企业盈利能力的财务番标有(ABD)。 A资产利洞率 B.销售利润率 C资产负债率 D.净资产收益率 6在现金需要总量既定的前提下，则(BCD) A现金持有量越多，现金管理总成本越高 B现金持有量越多，晟金特有成本越大 C.现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比 D.现金特有量越少，现金转换成本越高 三、判新驱 1经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税简利润变动率之比， (X) 2系统风险不能通过多角化投资如以分散。 3企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。 4企业放弃现金折扣的成本率= 现金折扣率×360 ×100%· (X) 1-现金折扣率)×折扣期限 5股利的无关理论认为股利支付的多少与公可价值无关。《√) 6信用标准包括信用条件。信用期限和收账政策。(X) 四、计算分析题
2 A.10% B.20% C.50% D.5% 14.应收账款周转次数等于（ C ）。 A.销售收入净额/应收账款平均余额 B.销售收入净额/应收账款期末余额 C.赊销收入净额/应收账款平均余额 D.现销收入总额/应收账款平均余额 15.放弃现金折扣的成本大小与（ D ）。 A.折扣百分比的大小呈反向变化 B.信用期的长短呈同向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同方向变化 二、多项选择题 1.负债筹资具备的优点是（ ABC ）。 A.节税 B.资本成本低 C.财务杠杆效益 D.风险低 2.下列筹资方式资本成本由低至高的排序是（ ACBD ）。 A.银行借款 B.优先股 C.公司债 D.普通股 3.公司的特点有（ BCD ）。 A.有限寿命 B.所有权与经营权分离 C.股东承担有限责任 D.双重税负 4.股利发放的具体形式有（ AD ）。 A.现金 B.财产 C.负债 D.股票 5.反映企业盈利能力的财务指标有（ABD ）。 A.资产利润率 B.销售利润率 C.资产负债率 D.净资产收益率 6.在现金需要总量既定的前提下，则（BCD ） A.现金持有量越多，现金管理总成本越高 B.现金持有量越多，现金持有成本越大 C.现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比 D.现金持有量越少，现金转换成本越高 三、判断题 1. 经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比。 （ × ） 2.系统风险不能通过多角化投资加以分散。 （ √ ） 3. 企 业 在 提 取 法 定 盈 余 公 积 金 以 前 ， 不 得 向 投 资 者 分 配 利 润 。 （ √ ） 4.企业放弃现金折扣的成本率= 现金折扣率 折扣期限 现金折扣率 − (1 ) 360 ×100% 。 （ × ） 5.股利的无关理论认为股利支付的多少与公司价值无关。（ √ ） 6.信用标准包括信用条件、信用期限和收账政策。（ × ） 四、计算分析题
1某公司预计一个月内经营所需现金100万元，准备用短期有价迁为变现取阁，证券一 次变现贵用50元，证券年利率为6% 要求：月存货模式计算最佳现金持有量， 答通： 用存资恒式，注意要将年利事换算为月利事 最住现金转有量-141421元 2某企业按留年利率10%，从银行信入三年期做款00万元，银行要求按贷款限额的10% 保持补偿性余额，企业所得税率为%。求该借款的资本成本。 答通： 00×10%×(1-33%)/800×《1-10%》=7,44 3某公司今年实现净利洞500万元，目前货产负债率为4%，预计公可明年有良好的授 货机会，需授货心0万元，若仍雄持今年的负债比率，按剩余粮利政黄计算今年的剩余股利 有多少？ 答题： 剩余股利-500一700*(1一40%)=80万元 4某公司准备裤一项新产品开发的投货项目，预计货料如下：因定资产投资额80万元， 可使用6年，期满净残值14万元，直线法折阳，每年预计获得净利200万元. 要求：《1)计算该项目初始现金流量、每年营业净现金流量、锋结现金流量。 (2)计算该项目的授货国收期。 《3)计算该项目的净现值，并列斯该项目是否可行，〔假设资本成本为10%：0%，6 年年金现值系数4.355110%，5年年金现值系数3.791：10%。6年复利现值系数0.564) 答题： 该项定货产年折旧=(800一14)/6=131万元 该项目计算期内各年的净现金流量如下： NCF=一8O0万元 NCF1-=200+131=331万元 NCF=200+131+14=345万元 该项目的投资国收-800W331=2.42年 该项目的净现值 =一800+331×3.791+345×0.564-619.01万元 或--800+331×4.355+14××0.564-619.401万元 该项目的净现值849.01万元，大于零，所以该项目可行， 《财务管理》综合练习（二） 一、单项选择题 1现代企业财务管理的最优目标是(C) A利润最大化 B.风险最小化 C全业价值最大化 D.隆本最大化 2财务管理最为主要的环境因素是(D): A财税环境 B.法制环境 C.体制环境 D.金盟环境 3
3 1.某公司预计一个月内经营所需现金 100 万元，准备用短期有价证券变现取得，证券一 次变现费用 50 元，证券年利率为 6%。 要求：用存货模式计算最佳现金持有量。 答题: 用存货模式,注意要将年利率换算为月利率 最佳现金持有量=141421 元 2.某企业按照年利率10%，从银行借入三年期借款800万元，银行要求按贷款限额的10% 保持补偿性余额，企业所得税率为33%。求该借款的资本成本。 答题: 800×10%×（1-33%）/800×（1-10%）=7.44% 3.某公司今年实现净利润 500 万元，目前资产负债率为 40%，预计公司明年有良好的投 资机会，需投资 700 万元，若仍维持今年的负债比率，按剩余股利政策计算今年的剩余股利 有多少？ 答题: 剩余股利=500—700*（1—40%）=80 万元 4.某公司准备搞一项新产品开发的投资项目，预计资料如下：固定资产投资额 800 万元， 可使用 6 年，期满净残值 14 万元，直线法折旧，每年预计获得净利 200 万元。 要求：（1）计算该项目初始现金流量、每年营业净现金流量、终结现金流量。 （2）计算该项目的投资回收期。 （3）计算该项目的净现值，并判断该项目是否可行。（假设资本成本为 10%；10%，6 年年金现值系数 4.355；10%，5 年年金现值系数 3.791；10%，6 年复利现值系数 0.564） 答题: 该项固定资产年折旧=（800－14）/6=131 万元 该项目计算期内各年的净现金流量如下： NCF0=－800 万元 NCF1-5=200＋131=331 万元 NCF6=200＋131＋14=345 万元 该项目的投资回收期=800/331=2.42 年 该项目的净现值 =－800＋331×3.791＋345×0.564=649.401 万元 或=－800＋331×4.355＋14××0.564=649.401 万元 该项目的净现值 649.401 万元，大于零，所以该项目可行。 《财务管理》综合练习（二） 一、单项选择题 1.现代企业财务管理的最优目标是（ C ）。 A.利润最大化 B.风险最小化 C.企业价值最大化 D.资本最大化 2.财务管理最为主要的环境因素是（ D ）。 A.财税环境 B.法制环境 C.体制环境 D.金融环境
3下列筹资方式中不体现所有权关系的是《D A股票 B.联营投隆 C留存收金 D.粗赁 4按组我国有关规定，股票不得(B)。 A溢价发行 B.折价发行 C.平价发行 D.市价发行 5菜企业按320，N0的条件购入货物50万元，如果延至第60天付款，其成本为 (B). A1.5万元 B27.8% C.367% D.18.4% 6下列筹货方式中资本成本最低的是(D), A发行股票 B.发行债券 C.留存收控 D.长期做款 7.普通殿股东不具有(D A投票权 B.利润分配权 C股票转让权 D优先分配剩余财产权 8下列不属于流动资产的是(C)。 A应收票据 B.存货 C长期投资 D.货币资金 9经营杠杆系数是指息税前利和变动率相当于(A)的倍数。 A销售额变动半 B.周定成本 C销售利润率 D.销售额 10.下列公式中不正确的是(C). A净资产收登率一净利润所有者权登 B流动比率=流动资产/流动负债 C资产负债半一资产/负债 D.己获利息倍数=皂税酸利闲/利息费用 11.上市公司在(A)之后分配优先股殿利。 A提取法定盈余公积金 B.提取公益金 C瞰钠所得税 D.提取任意盈余公积金 12净利洞是指(C). A目标利润 B.表分配利洞 C.税后利润 D.可供分配的利润 13企业债权人在进行财务分析时最关心企业的(D)。 A叠利脆力 B.营运能力 C周转能力 D.偿债能力 14.负债与主权资本之比称为(A). A产权比率 B.班产负倩率 C主权货本率 D.己获利息倍数 15.“6C”系统中的“信用品顺”是指(A) A客户履约或装账的可能性 B.客户修付佳力的高低 C客户的经济实力与财务状况 D不利经济环境对客户：付能力的影响
4 3.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（ D ）。 A.股票 B.联营投资 C.留存收益 D.租赁 4.按照我国有关规定，股票不得（ B ）。 A.溢价发行 B.折价发行 C.平价发行 D.市价发行 5.某企业按 3/20，N/60 的条件购入货物 50 万元，如果延至第 60 天付款，其成本为 （ B ）。 A.1.5 万元 B.27.8% C.36.7% D.18.4% 6.下列筹资方式中资本成本最低的是（ D ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.留存收益 D.长期借款 7.普通股股东不具有（ D ）。 A.投票权 B.利润分配权 C.股票转让权 D.优先分配剩余财产权 8.下列不属于流动资产的是（ C ）。 A.应收票据 B.存货 C.长期投资 D.货币资金 9.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（ A ）的倍数。 A.销售额变动率 B.固定成本 C.销售利润率 D.销售额 10.下列公式中不正确的是（ C ）。 A.净资产收益率=净利润/所有者权益 B.流动比率=流动资产/流动负债 C.资产负债率=资产/负债 D.已获利息倍数=息税前利润/利息费用 11.上市公司在（ A ）之后分配优先股股利。 A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金 C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金 12.净利润是指（ C ）。 A.目标利润 B.未分配利润 C.税后利润 D.可供分配的利润 13.企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。 A.盈利能力 B.营运能力 C.周转能力 D.偿债能力 14.负债与主权资本之比称为（ A ）。 A.产权比率 B.资产负债率 C.主权资本率 D.已获利息倍数 15.“6C”系统中的“信用品质”是指（ A ）。 A.客户履约或赖账的可能性 B.客户偿付能力的高低 C.客户的经济实力与财务状况 D.不利经济环境对客户偿付能力的影响
二，多项选择题 1发行债券可以( AB A防止股权稀释 B.降低资本成本 C.降低风险 D.降低负倩率 2商业信用的主要形式有(ABD). A应付岸款 B.应付票据 C应付债券 D.预收账款 3信用条件包括( BD A信用标准 B.信用期限 C.信用政策 D.断扣条件 4企业税后利润分配的先后顺序是(DBA A向投班者分配利润 B.提取法定蓝余公积金 C公益金 D苏补以前年度亏规 5存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成(AD A进货成本 B.缺贤成本 C折扣成本 D.储存成本 6企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系。一般而言 ACD ) A在一定限度内。催账贵用和坏账损失成反向变动关系 B.催账费用和催账效益成线性关系 C在某些情况下，催账费用增如对遇一步减少坏账损失的效力会减弱 D最初支出的雁账费用可能不会使坏骤减少多少 三、判断题 1.普通殿等资的优点之一是筹资风险小。 2现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益· (X) 3用长期负债和服本米满足国定资产与水久性流动资产的需要，用复期负债满足临时波 动的流动资产需要，可以有效地规避现金性筹资风险。 4藏少进货批量，增加进货次数。将使储存成本升高，进货费用降低。 (X) 5.法定盈余公积金达到注期蛋本25%时可以不再计提。《×) 6总杠杆系数-财务杠杆系数+经营杠杆系数， (X) 四、计算分析题 1某公司溢价%发行三年期债券，总面值1000万元，票面利率为9%，筹魔费率为1% 该公司适用的所得税税率为33%。要求：计算该债券的资本成本。 答题： 1000×9%×(1-33%)/1000×(1+5%)×(1-1%)5.8% 2某企业年销售额280万元，国定成木32万元（不包括利息支出》，变动成木率60%： 主权货本20万元，费债与主权资本比率为45%，负债利率12%。所得税率3%。要求计 算净贤产收益，经藿杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 答通： (1)净魔产收益率 负债/200=45% 负债-200+45-90万元
5 二、多项选择题 1.发行债券可以（ AB ）。 A.防止股权稀释 B.降低资本成本 C.降低风险 D.降低负债率 2.商业信用的主要形式有（ ABD ）。 A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.预收账款 3.信用条件包括（ BD ）。 A.信用标准 B.信用期限 C.信用政策 D.折扣条件 4.企业税后利润分配的先后顺序是（ DBA ）。 A.向投资者分配利润 B.提取法定盈余公积金 C.公益金 D.弥补以前年度亏损 5.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（ AD ）。 A.进货成本 B.缺货成本 C.折扣成本 D.储存成本 6.企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言 （ ACD ）。 A.在一定限度内，催账费用和坏账损失成反向变动关系 B.催账费用和催账效益成线性关系 C.在某些情况下，催账费用增加对进一步减少坏账损失的效力会减弱 D.最初支出的催账费用可能不会使坏账减少多少 三、判断题 1.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。 （ √ ） 2. 现 金 管 理 的 目 标 是 尽 量 降 低 现 金 的 占 用 量 ， 以 获 得 更 多 的 收 益 。 （ × ） 3.用长期负债和股本来满足固定资产与永久性流动资产的需要，用短期负债满足临时波 动的流动资产需要，可以有效地规避现金性筹资风险。 （ √ ） 4. 减 少 进 货 批 量 、 增 加 进 货 次 数 ， 将 使 储 存 成 本 升 高 ， 进 货 费 用 降 低 。 （ × ） 5.法定盈余公积金达到注册资本 25%时可以不再计提。（ × ） 6.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。 （ × ） 四、计算分析题 1.某公司溢价 5%发行三年期债券，总面值 1 000 万元，票面利率为 9%，筹资费率为 1%， 该公司适用的所得税税率为 33%。要求：计算该债券的资本成本。 答题: 1000×9%×（1-33%）/1000×（1+5%）×（1-1%）=5.8% 2.某企业年销售额 280 万元，固定成本 32 万元（不包括利息支出），变动成本率 60%， 主权资本 200 万元，负债与主权资本比率为 45%，负债利率 12%，所得税率 33%。要求计 算净资产收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 答题: (1) 净资产收益率 负债/200=45% 负债=200*45%=90 万元
餐产-200-90-290万元 息税前利洞-280*(1-60》-32-80 利息费月90×12-10.8 净货产收益率-[(80-10.8)×(1-33)]/200-23.182% 2经营杠杆系数-气80+32)80=1.4 (3)财务杠杆系数-80/(80-10.8)=1.156 (4)总杠杆系数-1.4×1.156=1.62 3某公司本月产品销售收入8000元，上期末应收账款余额4000元，预计本月收回， 本期末应收账款余额预计为6000元。本月其他业务收入（均收现）900元，其他业务 支出（均付现）460元。本月产晶销售成本，费用，税金中现金支出67000元，购固定资 产支出0000元，期初货币资金余额为2100元，期末贤币货金必要余额为2500元： 要求：用收支预算法预计本月现金池缺的数额。 答通： 本月现金收入=4000+80000-6000+9000-87000元 本月现金支出=4600+67000+70000-141600元 期末现金余缺=2100+87000-141600-2300=-55000元 4某公司年初存货为1000元，年初应收账款8460元，本年末流动比率为3，速动比 例为13，存资周转率为4次。流动资产合计为18000元，公可销售成木率为8知%。 要求：公司的本年销售额是多少？ 答通： 18000/年术流动负情=3 年末流动负债-18000/3=6000元 年末速动资产/6000-1.3 年末速动资产-1.36000-7800元 年末存货-18000-7800-10200元 销货成本/[(10000-+10200)/2]=4 销货成本=4*10100=0400元 40100/销售额-80% 销售额-50600元 《财务管理》综合练习（三） 一、单项选择题 1在资本资产定价模型中K,-R+BKR,代表风险系量的是(B). ARr BB CK DK 2注册受本由等额股份构成并通过发行股票筹集魔本的是(D)。 A独资企业 B合魔企业 C.合伙企业 D.股份有限公司 3下列说法不正确的是(A。 A非累积优先校欠发的殿利可以紧积到以后年度一起发皮 B.无担保债券的利率通常高于担保债券的利率 C爱行可转换债券有利于公司资本结构调整 D.只有上市公司经股东大会决议后方可发行可转换债券 4以下指标中可以用来分析短明楼情能力的是(B)
6 资产=200+90=290 万元 息税前利润=280*(1-60%)-32=80 利息费用=90×12%=10.8 净资产收益率=[(80-10.8)×(1-33%)]/200=23.182% (2) 经营杠杆系数=(80+32)/80=1.4 (3)财务杠杆系数=80/（80-10.8）=1.156 (4) 总杠杆系数=1.4×1.156=1.62 3.某公司本月产品销售收入 80 000 元，上期末应收账款余额 4 000 元，预计本月收回， 本期末应收账款余额预计为 6 000 元。本月其他业务收入（均收现）9 000 元，其他业务 支出（均付现）4 600 元。本月产品销售成本、费用、税金中现金支出 67 000 元，购固定资 产支出 70 000 元，期初货币资金余额为 2 100 元，期末货币资金必要余额为 2 500 元。 要求：用收支预算法预计本月现金溢缺的数额。 答题: 本月现金收入=4000+80000-6000+9000=87000 元 本月现金支出=4600+67000+70000=141600 元 期末现金余缺=2100+87000-141600-2500=-55000 元 4.某公司年初存货为 10 000 元，年初应收账款 8 460 元，本年末流动比率为 3，速动比 例为 1.3，存货周转率为 4 次，流动资产合计为 18 000 元，公司销售成本率为 80％。 要求：公司的本年销售额是多少？ 答题: 18000/年末流动负债=3 年末流动负债=18000/3=6000 元 年末速动资产/6000=1.3 年末速动资产=1.3*6000=7800 元 年末存货=18000－7800=10200 元 销货成本/[(10000+10200)/2]=4 销货成本=4*10100=40400 元 40400/销售额=80% 销售额=50500 元 《财务管理》综合练习（三） 一、单项选择题 1.在资本资产定价模型中 Kj=Rf+Bj×(Km-Rf)，代表风险系数的是（ B ）。 A.Rf B.Bj C.Km D.Kj 2.注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的是（ D ）。 A.独资企业 B.合资企业 C.合伙企业 D.股份有限公司 3.下列说法不正确的是（ A ）。 A.非累积优先股欠发的股利可以累积到以后年度一起发放 B.无担保债券的利率通常高于担保债券的利率 C.发行可转换债券有利于公司资本结构调整 D.只有上市公司经股东大会决议后方可发行可转换债券 4.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（ B ）
A资产负债率 B速动比率 C营业周期 D.产权比率 5某公司经批准按面值发行优先股，筹贤贵率和殿息半分别为1%和6%，则优先股的成 本为《A) A6.06% .66 C.7% D.4.06% 6负倩筹资的货金使用费是指(B)。 A利息率 B利息额×(1一所得脱率) C.利息解 D.利息率×(1一所得税率) 7.关于风险报酬正确的表述是(D)。 A风险报例是必要投资报例 B风险报侧是投资者的风险态度 C.风险报例是无风险报磷加通胀贴补 D.风险报例率=风险报屏斜率×风险程度 象下列不属于速动资产的是《C》。 A其他货币资金 B应收账款 C存货 D短期授资 9按授爱对象的存在形态， 可以将投货分为(A): A实体授货和金赎投资 B长期投资和短期投货 C.对内投资和对外投货 D.独立授货、互斥投货和互补投资 10.筹魔风险，是指由于负倩筹资而引起的(D)的可能性。 A企业破产 B资本结构失调 C企业发展恶性循环 D到期不能楼债 11.最佳资本结构是指(D), A企业价值最大的资本结构 B金业目标魔木结构 C加权平均的资本成本最低的目标登本结构 D.加权平均资本成本最低，企业价值最大的货本结构 12法定盈余公积金达到注册资本《D)时可以不再提取. A10% B.30% C.40% D.50% 13全业经营亏损不可以用(C)苏补， A税酸利洞 B税后利润 C.资本公积 D.盈余公积 14.速动比率等于（C). A速动魔产速动负债 B速动资产流动货产 C速动货产流动负债 D.流动负货建动货产 15.关于存资保利错存天数，下列说法正确的是(B)。 A同日增长费用成正比 B同一次性费用成反向变动关系 C同目标利润成正比 D.同毛利无关 二、多项选择题 1由出魔者（所有者）进行的公可时务决薰包括《AB
7 A.资产负债率 B.速动比率 C.营业周期 D.产权比率 5.某公司经批准按面值发行优先股，筹资费率和股息率分别为 1%和 6%，则优先股的成 本为（ A ）。 A.6.06% B.6% C.7% D.4.06% 6.负债筹资的资金使用费是指（ B ）。 A.利息率 B.利息额×（1－所得税率） C.利息额 D.利息率×（1－所得税率） 7.关于风险报酬正确的表述是（ D ）。 A.风险报酬是必要投资报酬 B.风险报酬是投资者的风险态度 C.风险报酬是无风险报酬加通胀贴补 D.风险报酬率=风险报酬斜率×风险程度 8.下列不属于速动资产的是（ C ）。 A.其他货币资金 B.应收账款 C.存货 D.短期投资 9.按投资对象的存在形态，可以将投资分为（ A ）。 A.实体投资和金融投资 B.长期投资和短期投资 C.对内投资和对外投资 D.独立投资、互斥投资和互补投资 10.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ D ）的可能性。 A.企业破产 B.资本结构失调 C.企业发展恶性循环 D.到期不能偿债 11.最佳资本结构是指（ D ）。 A.企业价值最大的资本结构 B.企业目标资本结构 C.加权平均的资本成本最低的目标资本结构 D.加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构 12.法定盈余公积金达到注册资本（ D ）时可以不再提取。 A.10% B.30% C.40% D.50% 13.企业经营亏损不可以用（ C ）弥补。 A.税前利润 B.税后利润 C.资本公积 D.盈余公积 14.速动比率等于（ C ）。 A.速动资产/速动负债 B.速动资产/流动资产 C.速动资产/流动负债 D.流动负债/速动资产 15.关于存货保利储存天数，下列说法正确的是（ B ）。 A.同日增长费用成正比 B.同一次性费用成反向变动关系 C.同目标利润成正比 D.同毛利无关 二、多项选择题 1.由出资者（所有者）进行的公司财务决策包括（ AB ）
A对外授宽 B发行长期债券 C赊情 D现金持有量 2最佳宽本结构是指( )时的资本结构 A加权平均资本成本最低 B企业价值最大 C负债率最低 D.财务杠杆效益最大 3一般而言，长期投货与短期投资相比(AC): A风险大B风险小C收益大 D.收盏小 4.关于总杠杆系数正确的表述是(ABD A经营杠杆系数×财务杠杆系数 B每股收益变动率÷销售领变动率 C经营杠杆系数+财务杠杆系数 D.责本利洞率变动率相当于销售变动率的倍数 5下列属于税后利润分配的项目是(D),(现在不可以提公整金。以前可以) A支付职工奖金 B爱纳所得税 C提取公益金 D.支付股利 6企业筹资的目的在于(AC). A满足生产经营需要 B.处理财务美系的雷要 C满足贵本结构调整的需要 D.降低魔本成本 三，判断题 1全部注册资木由等额股份构成并通过发行殿票筹集货木的金业法人称为股份有限公 可。 (√) 2资本成本通常以绝对数表示。 (×) 3风险报例是指授资者由于冒风险进行投魔而获得的超过资金时间价植的额外报例。 4信用标准是指企业接受客户偏用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期 限及折扣率等。(X) 5营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。（√） 6流动比率和速动比梨越高，说明面期德债能力越强。（√） 四、计算分析通 1某公司拟筹货1000万元，现有A.B两个方案，有关资料如下： 金额单位：万元 A 等货额 资本成本 养货额 魔本成奉 长期横券 500 5% 200 3% 辞酒股 300 10% 500 % 优先程 200 % 300 6% 合计 100 1000 要求：计算分析该公司应采用娜个方案筹资？ 答题 A方案综合资木成本率=强X s00 300 200 +10%× 8X =7.1% 1000 1000 1000
8 A.对外投资 B.发行长期债券 C.赊销 D.现金持有量 2.最佳资本结构是指（ ）时的资本结构。 A.加权平均资本成本最低 B.企业价值最大 C.负债率最低 D.财务杠杆效益最大 3.一般而言，长期投资与短期投资相比（ AC ）。 A.风险大 B.风险小 C.收益大 D.收益小 4.关于总杠杆系数正确的表述是（ ABD ）。 A.经营杠杆系数×财务杠杆系数 B.每股收益变动率÷销售额变动率 C.经营杠杆系数+财务杠杆系数 D.资本利润率变动率相当于销售变动率的倍数 5.下列属于税后利润分配的项目是（ D ）。(现在不可以提公益金，以前可以) A.支付职工奖金 B.缴纳所得税 C.提取公益金 D.支付股利 6.企业筹资的目的在于（ AC ）。 A.满足生产经营需要 B.处理财务关系的需要 C.满足资本结构调整的需要 D.降低资本成本 三、判断题 1.全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为股份有限公 司。 （√ ） 2.资本成本通常以绝对数表示。 （ × ） 3.风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬。 （ √ ） 4.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期 限及折扣率等。 （× ） 5.营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。 （ √ ） 6.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。（ √ ） 四、计算分析题 1.某公司拟筹资 1 000 万元，现有 A、B 两个方案，有关资料如下： 金额单位：万元 A B 筹资额 资本成本 筹资额 资本成本 长期债券 普通股 优先股 500 300 200 5% 10% 8% 200 500 300 3% 9% 6% 合 计 1 000 1 000 要求：计算分析该公司应采用哪个方案筹资？ 答题: A 方案综合资本成本率=5%× 1000 500 +10%× 1000 300 +8%× 1000 200 =7.1%
B方案综合资本成本率-%×2009%×50×3006.% 100010001000 因为B方案综合资本成本率小干A方案，所以应选择B方案进行筹贷。 2某公司投资总额为500万元，息税前投资利洞率为15%，借入资金利率8%，若投资 总额中2%为借入资金，所得税税率%，计算净魔产收益率。若要使净资产收益率达到 15%,应安情情入资金多少？ 答思： (500×15-100×8)X(1-40%)/500×80%-10.05% 或者【15路+20%/80%×(15%-85)】×(1-40%)-10.05路 设惜入魔金为X 【15%+/(500-0×(15-8%)】×(1-40膺》=15群 X-485.5万元 3某公司××年度有关财务布标如下： 总盛产周转次数 2次 产权比率 06 长期负债与主权货本比半 应收账款周转次数 10次 存货周转次数 6次 销售毛利率 30% 速动比率 125 要求：完成该公司年末赏产负债表有关项目。 (假定应收账款年初、年末余额相等且存货年初、年末余额相等、全年销售均为除销) 某公可登产负精表 ××年12月31日 金额单位：万元 面产 鱼德及置东权道 金额 货币货全 应付蜜款 应收账款 长用负债 存班 最本 60 倒定货产 前存收性 0 合计 计 答思： 资产 金额 负债及般东权值 金额 货币货金 2 应付账款 40 应收账款 8 长期负债 50 存货 56 股本 60 固定货产 134 留存收益 90 合计 240 合计 240 4某公司有一投资项目，该项目投货总额为6000元，其中5400元用于设备投资，00 元用于流动贷金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增如为第一年30元，第二年 4500元，第三年6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三 年1000元，该项日有效期为三年，项目结束收国流动货金00元，该公司所得税率为40% 固定露产残值为0，采用直线法提折明，公可要求的最低报例率为1%。要求： (1)计算确定该项目的初始现金流量、投产后每年营业净现金流量、终结现金流量， 9
9 B 方案综合资本成本率=3%× 1000 200 +9%× 1000 500 +6%× 1000 300 =6.9% 因为 B 方案综合资本成本率小于 A 方案,所以应选择 B 方案进行筹资. 2.某公司投资总额为 500 万元，息税前投资利润率为 15%，借入资金利率 8%，若投资 总额中 20%为借入资金，所得税税率 40%，计算净资产收益率。若要使净资产收益率达到 15%，应安排借入资金多少？ 答题: (500×15%-100×8%)×（1-40%）/500×80%=10.05% 或者【15%+20%/80%×（15%-8%）】×（1-40%）=10.05% 设借入资金为 X 【15%+X/(500-X)×（15%-8%）】×（1-40%）=15% X=485.5 万元 3.某公司××年度有关财务指标如下： 总资产周转次数 2 次 产权比率 0.6 长期负债与主权资本比率 3 1 应收账款周转次数 10 次 存货周转次数 6 次 销售毛利率 30% 速动比率 1.25 要求：完成该公司年末资产负债表有关项目。 （假定应收账款年初、年末余额相等且存货年初、年末余额相等、全年销售均为赊销） 某公司资产负债表 ××年 12 月 31 日 金额单位：万元 资 产 金 额 负债及股东权益 金 额 货币资金 应收账款 存 货 固定资产 合 计 应付账款 长期负债 股 本 留存收益 合 计 60 90 答题: 资 产 金 额 负债及股东权益 金 额 货币资金 应收账款 存 货 固定资产 合 计 2 48 56 134 240 应付账款 长期负债 股 本 留存收益 合 计 40 50 60 90 240 4.某公司有一投资项目，该项目投资总额为 6 000 元，其中 5 400 元用于设备投资，600 元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年 3 000 元，第二年 4 500 元，第三年 6 000 元。每年追加的付现成本为第一年 1 000 元，第二年 1 500 元，第三 年 1 000 元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金 600 元。该公司所得税率为 40%， 固定资产残值为 0，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为 10%。要求： （1）计算确定该项目的初始现金流量、投产后每年营业净现金流量、终结现金流量
(2)计算该项目的净现值： (3)如果不考虑其他因素，你认为该项目是否核接受。 答题： 该项固定货产年折目=5400/3=1700元 该项目计算期内各年的净现金流量如下： NCF=-6000元 NCF,=3000-1000-【(3000-1000-1700)×40%】=1880元 NCF.=4500-1500-【(4500-1500-1700)×40%】=2480元 NCF=6000-1000-【(6000-1000-1700)×40%】+600=4280元 该项目的净现值 =-6000+1880×0.909+2480×0.826+280×0.751-9T1.68元 该项目的净现值大于零，所以该项目可行， o
10 （2）计算该项目的净现值； （3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。 答题: 该项固定资产年折旧=5400/3=1700 元 该项目计算期内各年的净现金流量如下： NCF0=－6000 元 NCF1=3000-1000-【（3000-1000-1700）×40%】=1880 元 NCF2=4500-1500-【（4500-1500-1700）×40%】=2480 元 NCF3=6000-1000-【（6000-1000-1700）×40%】+600=4280 元 该项目的净现值 =－6000＋1880×0.909＋2480×0.826＋4280×0.751=971.68 元 该项目的净现值大于零，所以该项目可行