第六大章 《证券投资的行业分析)练习愿 一、名问解释 成长型产业周期型产业防御显产业朝阳产业 夕阳产业产业生命周期 寡头垄断 产业政策 二，简答圈 行业分析包括螺些内容？ 进行行业分析的目的是什么？ 影响行业兴衰的主要因素有爆些？ 产业生命周期各阶段的特任主要有事些： 产业生命周期与股价的变动是什么关系？ 以下是四个行业及对宏观经济的四种预期，将在每种情况下最有可佳取得最住业领的行 业与该种假定情况连接起来。 行业 经济预测 L住房建筑 (i)严重衰温，低通张，利率下降，GDP减少 且保健 (1i)过热经济，迅速增长的GDP,迅速上升的通撒率与利率 C金矿开采 (11)适度的扩张，上升的GP,温和的通胀，低失业 D钢铁工业 (iv)潜账，CDP下降，高通账 下列行业处于行业的生命周期的哪一龄段（注意：对什么是该题的“正确”答案可能有 不同的意见)？ A。油异授备B,电脑硬件C。电脑载件D.基因工程E铁路 从每组企业中，选出你认为对经济周期较敏感的企业， A,大众汽车与大众制药B,友好航空与欢乐影院 讨论“行业生命周期”的慢念，讨论这一概念可怎样核证券分析家们应用到股市分析上 来，以及这一概念在证券分析中的局限性 三、单项选择题 行业中主导性公司指的是一· A,销售额在整个行业中占前几位的公可 B.对外脸资在整个行业中占前几位的公司
第六章 《证券投资的行业分析》练习题 一、名词解释 成长型产业 周期型产业 防御型产业 朝阳产业 夕阳产业 产业生命周期 寡头垄断 产业政策 二、简答题 行业分析包括哪些内容？ 进行行业分析的目的是什么？ 影响行业兴衰的主要因素有哪些？ 产业生命周期各阶段的特征主要有哪些？ 产业生命周期与股价的变动是什么关系？ 以下是四个行业及对宏观经济的四种预期，将在每种情况下最有可能取得最佳业绩的行 业与该种假定情况连接起来。 行业 经济预测 A.住房建筑 B.保健 C.金矿开采 D.钢铁工业 （i）严重衰退，低通胀，利率下降，GDP 减少 (ii)过热经济，迅速增长的 GDP，迅速上升的通胀率与利率 (iii)适度的扩张，上升的 GDP，温和的通胀，低失业 (iv)滞胀，GDP 下降，高通胀 下列行业处于行业的生命周期的哪一阶段(注意：对什么是该题的“正确”答案可能有 不同的意见)? A．油井设备 B．电脑硬件 C．电脑软件 D．基因工程 E.铁路 从每组企业中，选出你认为对经济周期较敏感的企业。 A．大众汽车与大众制药 B．友好航空与欢乐影院 讨论“行业生命周期”的概念，讨论这一概念可怎样被证券分析家们应用到股市分析上 来，以及这一概念在证券分析中的局限性。 三、单项选择题 行业中主导性公司指的是_____。 A．销售额在整个行业中占前几位的公司 B．对外融资在整个行业中占前几位的公司
C,净利洞在整个行业中占前几位的公司 D.固定货产投货在整个行业中古前几位的公可 一个刺经济周期非常敏感的行业的公司，它的服票的贝塔值可能 A.大于1.0 B.等于1.0 C,小于1,0但大于0.0 D.小于或等于0,0 如果经济即将走向萧条，一个具有吸引力的投资行业是 A,汽车行业医疗服务行业 C,建筑业 D.A和C 处于生命周期螺个阶段的产业是黄筹殿的集中地，其证券价格一般呈现稳步攀升之劳。 A.初创B.成长C,成热D.衰退 下面爆一项不属于防如性行业？ A.食品业 B.附用消费品生产 C,制药公可 D,公共事业 成长型产业、具期型产业、防御型产业、成长周期产业的分类标准是 A,产业未米可预期的发展前景 B.产业的发展与国民经济周期性变化的关系 C,产业所采用技术的先进程度 D.产业的要素集约度 7、行业分析属于一种(》， L微观分斯B中观分析C宏观分析D.三者兼有 8、我国现行的国民经济行业分类采取()： 人点分类法且.面分类法C.线分类法D.产业分类法 9、上证指数分类法将上市公司分为《)类。 A4B5C.6D.7 10、完全竞争的根本特点是()。 A产品无差异 B生产隆料完全流动
C．净利润在整个行业中占前几位的公司 D．固定资产投资在整个行业中占前几位的公司 一个对经济周期非常敏感的行业的公司，它的股票的贝塔值可能 。 A．大于 1.0 B．等于 1.0 C．小于 1.0 但大于 0.0 D．小于或等于 0.0 如果经济即将走向萧条，一个具有吸引力的投资行业是 。 A．汽车行业医疗服务行业 C．建筑业 D．A 和 C 处于生命周期哪个阶段的产业是蓝筹股的集中地，其证券价格一般呈现稳步攀升之势。 A．初创 B．成长 C．成熟 D．衰退 下面哪一项不属于防卸性行业? A．食品业 B．耐用消费品生产 C．制药公司 D．公共事业 成长型产业、周期型产业、防御型产业、成长周期型产业的分类标准是_ 。 A．产业未来可预期的发展前景 B．产业的发展与国民经济周期性变化的关系 C．产业所采用技术的先进程度 D．产业的要素集约度 7、行业分析属于一种（ ）。 A.微观分析 B.中观分析 C.宏观分析 D.三者兼有 8、我国现行的国民经济行业分类采取（ ）。 A.点分类法 B.面分类法 C.线分类法 D.产业分类法 9、上证指数分类法将上市公司分为（ ）类。 A.4 B.5 C.6 D.7 10、完全竞争的根本特点是（ ）。 A.产品无差异 B. 生产资料完全流动
C生产者自由进出市场D.消费者自由进出市场 1山，下列行业中属于典型的周期性行业的是()。 L时用品制迹业B.计算机业C.食品业D.公用事业 12、在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行 对比，不能够酸出如下判断《)。 A确定该行业是否属于周期性行业 且比较该行业的年增长率与国民生产总植，国内生产总值的年增长率 C计算各观黎年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重 D该行业内的市场结构 13、防守型行业不具有的特点是()： A这些行业受经济处于衰退阶段的影响 B对其授赏便属于收入投资，面非资本利得投资 C有时候。当经济衰退时，防守型行业或许会有实际增长 D食品业和公用事业属于防守型行业，因为需求的弹性较小，所以这些公可的收入相对 稳定 14、政府实施管理的主要行业都是直接服务于公共利益，或与公共利拉有密切联系的。 如(). 人信息产业R食品行业C微电子产业D金融部门 15、对经济周期性波动来书哦。提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于· A增长型B周期型C防御型D.幼雅型 16、我国新（国民经济行业分类》国家标准共有行业门类 A.6B10C13D20 17.《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成个门类。 A.6B10C13D20 18,如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的 美系是 A.自相关关系且.共变关系C因果关系D.相关关系 19、速传工程，太阳修等行业正处于行业生命周期的。 A幼雅期B成长期C,成熟期D,衰退期 0、所谓“吉尔德定律”，是指在未米25年，主干网的带宽将增加一倍
C.生产者自由进出市场 D.消费者自由进出市场 11、下列行业中属于典型的周期性行业的是（ ）。 A.耐用品制造业 B. 计算机业 C.食品业 D.公用事业 12、在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行 对比，不能够做出如下判断（ ）。 A.确定该行业是否属于周期性行业 B.比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率 C.计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重 D.该行业内的市场结构 13、防守型行业不具有的特点是（ ）。 A.这些行业受经济处于衰退阶段的影响 B.对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资 C.有时候，当经济衰退时，防守型行业或许会有实际增长 D.食品业和公用事业属于防守型行业，因为需求的弹性较小，所以这些公司的收入相对 稳定 14、政府实施管理的主要行业都是直接服务于公共利益，或与公共利益有密切联系的。 如（ ）。 A.信息产业 B.食品行业 C.微电子产业 D.金融部门 15、对经济周期性波动来书哦，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于 。 A.增长型 B.周期型 C.防御型 D.幼稚型 16、我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类 。 A．6 B.10 C.13 D.20 17.《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成 个门类。 A．6 B.10 C.13 D.20 18、如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的 关系是 。 A．自相关关系 B.共变关系 C.因果关系 D.相关关系 19、遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的 。 A.幼稚期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 20、所谓“吉尔德定律”，是指在未来 25 年，主干网的带宽将 增加一倍
A每6个月B.每12个月C,每18个月D.每24个月 四、多现遗邦题 1、道.琼斯分类法将大多数股票分为( A工业B农业C运输业a公用事业 2、深交所将上市公司分为( A工业，商业B金脸业、地产业 C运输业、地产业D公用事业、馀合类 3、行业通常可分为( )这几种市场结构。 A完全竟争B.断竟争C,完全案断 D.寡头套断 4、不完全竞争市场的特点有《 ) 人各种生产资料可以完全流动 且.产品之间存在差异 C生产者对产品有一定的控制能力D,生产的产品属于不同的种类 5、根据行业与经济周期的关系。可以将行业分为以下几类(). A增长型行业且.周期型行业C.主动型行业D.防守型行业 6,行业的生命周期分为()。 A幼雅期B成长期C成熟期B髮思期 7,影响行业兴衰的主要因素有()。 A杜会进步B.技术速步C.政将政策D.产业组织创新 8、下列行业中，属于政府管理。受政府影响的行业有( ）. A公用率业B金融业特别是银行C.交通运输业几.高科技领域 9、衡量增长型行业的常用方法有()。 A行业增长与国民经济增长比较B利用历史数据分析预测未来发展趋势 C利用市场的定俗成的有关分析D参考国际经验数据 10、我国证券市场的行业划分是( ）. A上证指数分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类。深证指数分为六类， 即工业、商业、金业、地产业，公用事业和筹合类。 B上证番量分为六类，即工业、商业、金胜业、地产业、公用事业和综合类。深任指 数分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类。 C上证指数、深证指数分类的区别是深正指数分类有金磁业， D上证番数、深任指数分为六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和棕合
A. 每 6 个月 B.每 12 个月 C.每 18 个月 D.每 24 个月 四、多项选择题 1、道.琼斯分类法将大多数股票分为（ ）。 A.工业 B.农业 C.运输业 D.公用事业 2、深交所将上市公司分为（ ）。 A.工业、商业 B.金融业、地产业 C.运输业、地产业 D.公用事业、综合类 3、行业通常可分为（ ）这几种市场结构。 A.完全竞争 B.垄断竞争 C.完全垄断 D.寡头垄断 4、不完全竞争市场的特点有（ ）。 A.各种生产资料可以完全流动 B. 产品之间存在差异 C.生产者对产品有一定的控制能力 D.生产的产品属于不同的种类 5、根据行业与经济周期的关系，可以将行业分为以下几类（ ）。 A.增长型行业 B.周期型行业 C.主动型行业 D.防守型行业 6、行业的生命周期分为（ ）。 A.幼稚期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 7、影响行业兴衰的主要因素有（ ）。 A.社会进步 B.技术进步 C.政府政策 D.产业组织创新 8、下列行业中，属于政府管理，受政府影响的行业有（ ）。 A.公用事业 B.金融业特别是银行 C.交通运输业 D.高科技领域 9、衡量增长型行业的常用方法有（ ）。 A.行业增长与国民经济增长比较 B.利用历史数据分析预测未来发展趋势 C.利用市场约定俗成的有关分析 D.参考国际经验数据 10、我国证券市场的行业划分是（ ）。 A.上证指数分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类。深证指数分为六类， 即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类。 B. 上证指数分为六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类。深证指 数分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类。 C. 上证指数、深证指数分类的区别是深证指数分类有金融业。 D. 上证指数、深证指数分为六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合
类。 参考答案： 一，名词解释1略。 二，简答题： 13略. 4,行业生角周期的各阶段为：忌步（增长率迅速上开》阶段、巩固（稳定增长）阶段 成熟（缓慢增长）阶段和相对下降（小幅或绕增长）阶段。那线有意寻找新的、有望最终成 功的行业的授资者们需要运用这一技术来探寻“容底”。在起步阶段，没有历史性货料，因 此，难以识别具有成功潜能的企业。但一般情况下，公可均在此时低价出售，所以授魔者会 实行“分酸化政策”，购买该行业中多种不同公司的股票。知果该行业经背成功，其中存话 的全业的胶价会大幅度升值，被沟汰出局的企业的股票损失修重。通常，在这一阶段，公司 极少或根本不分红。肯在这一阶段投资的人群属于风险忍受度根高的一群，随着行业从起步 进入巩固阶段，公司开始分红或增加红利，存活下来的公司取得更大成功。开始享受规慎经 济效益，并根据成本效率上移学习曲线。在成熟阶段，增长缓慢，红利可能会上升，风险同 时下降，在相对衰退阶段，公可缺乏新注入资本以刺激增长，此时股票可能会变成“收入股”， 红利高于平均水平，在这一阶段，对于兴趣点在红利而规避风险的退休者米说，股票会有一 定吸引力，然而，此时持股得小心翼翼才行，因为这个行业有清亡的危险。但行业循环过后： 公可的股票易了主，从风险忍受者手中，转移到了风险规避者手中。 5-9略。 三、选释圈： 1-5 AABCD 6-10 BBCBA 11-15 ADADA 16-20 DCDAA 四、多项选择愿： 1-5 ACD ABD ABCD BC ABD 6-10 ABCD BCD ABCD AB AC
类。 参考答案： 一、名词解释：略。 二、简答题： 1-3 略。 4．行业生命周期的各阶段为：起步（增长率迅速上升）阶段、巩固（稳定增长）阶段、 成熟（缓慢增长）阶段和相对下降（小幅或负增长）阶段。那些有意寻找新的、有望最终成 功的行业的投资者们需要运用这一技术来探寻“谷底”。在起步阶段，没有历史性资料，因 此，难以识别具有成功潜能的企业。但一般情况下，公司均在此时低价出售，所以投资者会 实行“分散化政策”，购买该行业中多种不同公司的股票，如果该行业经营成功，其中存活 的企业的股价会大幅度升值，被淘汰出局的企业的股票损失惨重。通常，在这一阶段，公司 极少或根本不分红。肯在这一阶段投资的人群属于风险忍受度很高的一群。随着行业从起步 进入巩固阶段，公司开始分红或增加红利，存活下来的公司取得更大成功，开始享受规模经 济效益，并根据成本效率上移学习曲线。在成熟阶段，增长缓慢，红利可能会上升，风险同 时下降。在相对衰退阶段，公司缺乏新注入资本以刺激增长，此时股票可能会变成“收入股”， 红利高于平均水平。在这一阶段，对于兴趣点在红利而规避风险的退休者来说，股票会有一 定吸引力，然而，此时持股得小心翼翼才行，因为这个行业有消亡的危险。但行业循环过后， 公司的股票易了主，从风险忍受者手中，转移到了风险规避者手中。 5-9 略。 三、选择题： 1-5 AABCD 6-10 BBCBA 11-15 ADADA 16-20 DCDAA 四、多项选择题： 1-5 ACD ABD ABCD BC ABD 6-10 ABCD BCD ABCD AB AC